梁林美　沈靈奕

摘 要：十年前，南方保健一案備受各界矚目，其審計師安永會計師事務所也將自己置于風口浪尖。十年后的今天，光大“烏龍指”事件和中石油腐敗案，再次人們的視線引向利益集團的信息披露及監(jiān)管問題上。為此，將在分析探究這三個案例的基礎上，提出一些自己的思考。

關鍵詞：南方保??；光大“烏龍指”；中石油；利益集團；信息披露；監(jiān)管

中圖分類號：D9 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198（2014）15-0153-02

1 引言

十年前，南方保健一案備受各界矚目，其審計師安永會計師事務所也將自己置于風口浪尖。十年后的今天，光大“烏龍指”事件和中石油腐敗案，再次人們的視線引向利益集團的信息披露及監(jiān)管問題上。在這些事件中，法律因素、道德因素和市場機制分別發(fā)揮怎樣的作用，如何避免此類事件的再次發(fā)生，值得我們不斷思考。

2 事件一：南方保健舞弊案

2003年3月18日，美國最大的醫(yī)療保健公司——南方保健會計造假丑聞敗露。該公司在1997至2002年上半年期間，虛構了24.69億美元的利潤，虛假利潤相當于該期間實際利潤（-1000萬美元）的247倍。這是薩班斯-奧克斯利法案頒布后，美國上市公司曝光的第一大舞弊案，倍受各界矚目。為其財務報表進行審計，并連續(xù)多年簽發(fā)“干凈”審計報告的安永會計師事務所，也將自己置于風口浪尖。

南方保健使用的最主要造假手段是通過“契約調整”（Contractual Adjustment）這一收入備抵賬戶進行利潤操縱?！捌跫s調整”是營業(yè)收入的一個備抵賬戶，用于估算南方保健向病人投保的醫(yī)療保險機構開出的賬單與醫(yī)療保險機構預計將實際支付的賬款之間的差額，營業(yè)收入總額減去“契約調整”的借方余額，在南方保健的收益表上反映為營業(yè)收入凈額。這一賬戶的數字需要南方保健高管人員進行估計和判斷，具有很大的不確定性。南方保健的高管人員恰恰利用這一特點，通過毫無根據地貸記“契約調整”賬戶，虛增收入，蓄意調節(jié)利潤。而為了不使虛增的收入露出破綻，南方保健又專門設立了“AP匯總”這一科目以配合收入的調整?！癆P匯總”作為固定資產和無形資產的次級明細戶存在，用以記錄“契約調整”對應的資產增加額。

其實，早在安永為南方保健2001年度的財務報告簽發(fā)無保留審計意見之前，就有許多跡象表明南方保健可能存在欺詐和舞弊行為。安永本應根據這些跡象，保持應有的職業(yè)審慎，對南方保健管理當局是否誠信，其提供的財務報表是否存在因舞弊而導致重大錯報和漏報，予以充分關注。甚至已接到雇員關于財務舞弊的舉報，安永的注冊會計師仍然沒有采取必要措施，以至于錯失了發(fā)現南方保健大規(guī)模會計造假的機會。

因此，在此案中，安永是否保持實質獨立，受到了各方的質疑。南方保健一直是安永伯明翰辦事處的最大客戶，該公司向美國證券交易委員會（以下簡稱SEC）提交的“征集投票權聲明”（Proxy Statement）顯示，2000年和2001年，南方保健向安永支付的費用分別為368萬美元和367萬美元，其中，“審計相關費用”是“審計費用”的兩倍多。耐人尋味的是，2000年度和2001年度的“審計相關費用”合計497萬美元中包含了260萬美元的“潔凈審計”（Pristine Audit）費用，比審計費用合計219萬美元還多41萬美元。所謂“潔凈審計”，是指南方保健聘請安永對其醫(yī)療場所及設施的衛(wèi)生保潔情況（如衛(wèi)生間、接待室是否有污跡、灰塵和垃圾等）進行一年一度的檢查。衛(wèi)生檢查本來與報表審計毫無關系，但南方保健美其名為“潔凈審計”，并按照安永的建議將其披露為“審計相關費用”，嚴重誤導了投資者。此舉無不透露出南方保健向安永“購買審計意見”之嫌。衛(wèi)生保潔檢查是一種無風險高回報的業(yè)務。安永每年只需派20多個最初級的審計人員對南方保健1800多個場所的衛(wèi)生保潔情況進行一次突擊檢查，就可收取比報表審計更高的費用。接受如此慷慨的“業(yè)務饋贈”，明顯有損于安永的獨立性。

事實上，在之前的“安然事件”及“世通事件”、“施樂事件”等丑聞爆出時，美國政府已經意識到審計業(yè)務和非審計業(yè)務在同時經營時所存在的問題，并相繼采取了一系列的措施加以規(guī)范?！端_班斯-奧克斯利法案》（SOX Act）規(guī)定：禁止會計師事務所為審計客戶提供9種非審計業(yè)務，其中包括簿記業(yè)務、財務系統(tǒng)設計與實施、精算服務、內部審計、人力資源管理和法律服務等等。如果非審計業(yè)務的收費低于審計客戶所支付總額費用的5%，在經SEC批準后才可作為例外情況為審計客戶提供。

其實，SEC前任主席阿瑟？列維特早已注意到這個問題，三年前他就曾建議禁止會計師事務所向客戶提供包括設置金融信息系統(tǒng)、內部審計、保險統(tǒng)計、薪酬系統(tǒng)設計等一系列服務，以保證會計師事務所在對客戶進行審計時的獨立性，可惜當時未被采用。如果SEC當時就引起重視，制定法規(guī)條例規(guī)范市場經營，或者禁止會計師事務所同時為一個上市公司提供審計和咨詢業(yè)務，或者規(guī)定會計師事務所嚴格分業(yè)經營審計和咨詢業(yè)務，或者限定會計師事務所為上市公司提供咨詢服務占審計服務的額度，或者限制上市公司在規(guī)定年限內聘請過去為其提供咨詢業(yè)務的會計師事務所承辦審計業(yè)務。以上措施是否能消除問題報表和丑聞事件，杜絕安全隱患，避免會計行業(yè)的誠信危機？

此語不盡然。我們看到，即使在美國已明令禁止9項非審計業(yè)務之后，南方保健公司依然可以巧立名目，假借“審計相關費用”之名，行“購買審計意見”之實。從審計師變更、異常審計收費到巧立名目，逐利性引導著購買審計意見的手段不斷發(fā)生變化。即使法律已明令禁止，但總是有利欲熏心的企業(yè)和事務所愿意鋌而走險。從經濟學的角度來說，不只是南方醫(yī)藥的個體效應，而是資本市場中各利益群體共同博弈的結果，是一種利益驅使下的群體效應。壟斷企業(yè)背后正是有如此錯綜復雜的利益關系，才會把相關的機構都引入權利漩渦。這實在不得不讓人感嘆：道高一尺，魔高一丈。

3 事件二：光大“烏龍指”事件

2013年8月16日上午11點05分左右，上證指數瞬間飆升逾100點，滬深300成分股中71只股票瞬間觸及漲停。一時傳言分起，市場傳言紛起，有消息稱，光大證券自營部出現70億元“烏龍指”，即相關交易指令輸入錯誤。下午2點22分，光大證券公告稱，“光大證券股份有限公司策略投資部門自營業(yè)務在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現問題，公司正在進行相關核查和處置工作?！彪S后，光大證券董秘稱正在進一步核查交易，將會討論賠償方案。當天收盤之后，上交所表示，當天交易系統(tǒng)運行正常，已達成的交易將進入正常清算交收環(huán)節(jié)。

8月18日下午，光大證券發(fā)布公告，稱16日“烏龍事件”源于光大證券在進行上證180ETF套利過程中出現的套利策略系統(tǒng)出現了問題，導致錯誤買入大量權重股。為了對沖股票持倉風險，光大證券在事件發(fā)生后開始賣出股指期貨IF1309空頭合約。據統(tǒng)計，下午交易時段，光大證券策略投資部總共賣出50ETF、180ETF，金額約18.9億元。全天用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計為7130張。當日盯市損失約為1.94億元。隨著光大自我保護式的賣出操作，以及在投資者信心在得知真相后的打擊，指數逐級回落，至收盤，上證指數收跌0.64%。

從隨后的一財網的《公司與行業(yè)》等節(jié)目中了解到，券商的自營、資管等業(yè)務，都有專業(yè)的交易員，對于買賣都有準也得投資委員會、風控委員會、法律合規(guī)部門進行把關。即使是總裁也有交易額度的權限，并且對權限的臨時調整，都需經過風控委員會和法律合規(guī)部門的聯合同意。光大證券的“烏龍指”事件發(fā)生的原因，在于光大為爭取交易的時間優(yōu)勢，沒有設立相應風險控制程序（風控程序大約會使交易滯后0.6毫秒），才會使同一筆交易在幾秒鐘內連下數百次不受控制。

而且，在14時22分公告前，光大證券明知市場異動的真正原因，而公眾投資者尚不知情。在此情況下，光大證券本應該停止一切交易，待內幕信息公開以后再合理避險?？善鋮s在內幕信息依法披露前即著手反向交易，明顯違反了公平交易的原則。

同時，在整個事件中，我們也可以清晰地看到了市場交易行為的直接監(jiān)管者——上海證券交易所表現出的無能和失職。烏龍指事件在國外早有發(fā)生。但對比一下高盛事件中的監(jiān)管者，在監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)出自助警告，發(fā)現有些股票期權在上午開盤時出現非正常交易價格時，紐交所隨即表示正在核查早間“一大批存在錯誤的訂單及交易”，向交易員發(fā)出預警，并開始核查相關交易情況。在中午休市期間，紐交所發(fā)出正式公告，表示在9時30分到9時47分早盤開市的17分鐘內交易異常，有可能會取消相應時段的交易。到上午11時17分，紐交所已經對該交易時段成交的期權核查完成了近23%。

相對于紐交所的數次及時警告和迅速的核查行動，上交所監(jiān)管的無為讓人難以理解。16日上午11時04分，滬市出現異常時，首先發(fā)現異常的不是自稱擁有完備監(jiān)控預警系統(tǒng)的上交所，而是市場上的其他交易員，以至于市場上紛紛傳言上交所系統(tǒng)出了故障。11時07分，光大證券交易員通過系統(tǒng)監(jiān)控模塊發(fā)現成交金額異常時，才接到上交所的詢問電話。直至中午休市，上交所才僅僅要求光大證券查明事件原因并公告。更讓人震驚的是，11時44分，上交所的官方微博針對市場傳言在新浪發(fā)布了“上交所系統(tǒng)運行正?！钡摹氨僦{”聲明，卻還是未對交易異常提出任何形式的警示。

至此，可以明白看出上交所在發(fā)現市場交易異常后的無作為，尤其是在11時07分已核實光大證券為異常交易的始作俑者后，直至下午開市后的1個多小時內，竟然長時間保持緘默，一直未對異常的三分鐘做出任何警示，給光大證券為減損進行的對沖操作留下了足夠的時間。

4 事件三：“中石油”腐敗案

“中石油”事件的最新落網者是現任國資委主任蔣潔敏，他曾主政中石油長達7年，而此前宣布接受調查的王永春、李華林、冉新權和王道富，均為中石油高管，號稱中石油“四大天王”。

四年前，“中石化”一把手陳同海的腐敗案件曾一度震驚國內外，貪污受賄的款項逾人民幣1.9億且揮霍公款無度，生活腐化，最終被判死緩。如今，“兩桶油”的另一位主政者蔣潔敏也落馬了。盡管目前蔣潔敏案情未明，但國家監(jiān)察部的公告已指其涉嫌嚴重違紀。

單就其個人而言，蔣潔敏的能力和手腕還是頗得業(yè)內好評。在中石油任上，蔣先后實現了中石油改制上市、海外找油、業(yè)務整合等關鍵問題上的重大突破，完成了中央對中石油保增長、保供應、保穩(wěn)定方面的要求，成為蔣潔敏往上一步步爬升的政治資本。

只是這種過于唯上的經營手法也在一定程度上侵蝕了一個企業(yè)的正常運作機理，只重業(yè)績不顧管理，使得中石油監(jiān)督機制失效。在石油系統(tǒng)這個龐大領域，內部利益的錯綜復雜，高管權利不受約束和監(jiān)督，“一把手”意志決定一切。在沒有外部有效制約的前提下，寄希望于自律本身來實現約束是不現實的。

前有中石化陳同海案件，現有中石油蔣潔敏案件。在巨大利益面前，如何實現對壟斷集團權利的合理約束，保障國有資源的安全，成為值得我們思考的問題。

5 事件背后的思考

隨著，光大“烏龍指”事件和中石油蔣潔敏案件的發(fā)生，人們的視線又一次被引向利益集團的信息披露及監(jiān)管問題上。正如安然事件和南方保健案件背后存在的龐大利益集團一樣，光大和中石油的案件背后，法律因素、道德因素和市場機制等因素都在共同發(fā)揮作用。企業(yè)的治理結構，管理當局的價值觀、動機與能力，政府立法、執(zhí)法和監(jiān)管部門，信息中介機構，會計、審計準則制定機構，以及會計師事務所等獨立鑒證機構都在不同程度上引發(fā)了此類事件的發(fā)生。

正所謂，“秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鑒之，亦是后人而復哀后人也”，我們應結合我國的實際情況，盡快整頓市場環(huán)境、改進公司治理、加強政府監(jiān)管、提高準則質量、提升道德和價值觀等多方面抓起，避免歷史的悲劇再度重演。

參考文獻

[1]汪祥耀，邵毅平.美國會計準則研究——從經濟大蕭條到全球金融危機[M].上海：立信會計出版社，2010.

[2]黃世忠，葉豐瀅.南方保健審計失敗案例剖析[J].中國注冊會計師，2003，（8）.

[3]“光大事件”的啟示：淺析“烏龍指”事件背后的黑箱[J].航天證券，2013，（8）.