廖紅偉　范榮

〔摘要〕 實(shí)證研究結(jié)果表明：財(cái)政分權(quán)、財(cái)政自主度和財(cái)政赤字規(guī)模膨脹之間高度正相關(guān)，其內(nèi)在作用機(jī)制在于以GDP為中心的績(jī)效考核機(jī)制給地方政府官員提供了扭曲的政治激勵(lì)，從而改變了地方政府的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)偏好，使其不斷擴(kuò)大基本建設(shè)投資以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)在較短任期內(nèi)升遷的政治目的。這種以基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式在東部地區(qū)已難以為繼，其直接后果便是財(cái)政收入增長(zhǎng)受限，財(cái)政赤字膨脹，地方政府對(duì)預(yù)算外收入及銀行貸款等的依賴度大增。必須改革地方政府的績(jī)效考核指標(biāo)體系，促進(jìn)其轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，實(shí)施高效行政，規(guī)范政府借貸行為，以降低分稅制后的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

〔關(guān)鍵詞〕 分稅制；財(cái)政分權(quán)； 財(cái)政赤字； 政治激勵(lì) ；東部地區(qū)

〔中圖分類號(hào)〕F8124 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕1000-4769（2014）04-0014-07

〔基金項(xiàng)目〕國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整研究”（13&ZD022）； 吉林大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目“東北振興中的企業(yè)重組與國(guó)有資產(chǎn)流失監(jiān)管”（2012QY095）；吉林大學(xué)“985工程”項(xiàng)目“中國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展研究”

〔作者簡(jiǎn)介〕廖紅偉，吉林大學(xué)中國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)研究中心副教授，博士生導(dǎo)師，吉林長(zhǎng)春 130012；

一、 引言

1994年中央啟動(dòng)了分稅制改革，將稅種分為國(guó)稅、地稅和中央地方共享稅，并確定了中央和地方的事權(quán)和支出范圍。東部地區(qū)處于改革開放前沿地帶，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，工商業(yè)和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，GDP從1995年的32639億元增長(zhǎng)到2012年的32073847億元，17年間增長(zhǎng)了10倍，其總值是同期西部地區(qū)的3倍多。同時(shí)，財(cái)政收入也從170億元增長(zhǎng)到3578446億元，增長(zhǎng)了210倍。財(cái)政收入增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過GDP，卻并沒有出現(xiàn)財(cái)政盈余，相反，財(cái)政赤字規(guī)模不斷膨脹，赤字率即財(cái)政赤字占GDP比重從022%上升到033%。為什么分稅制后東部地區(qū)財(cái)政收入增長(zhǎng)速度如此之快，依然收不抵支，財(cái)政赤字規(guī)模不斷膨脹，這不得不令人思考分稅制與財(cái)政赤字的內(nèi)在作用機(jī)制是什么。

通過研究東部地區(qū)財(cái)政支出數(shù)據(jù)，本文發(fā)現(xiàn)分稅制后財(cái)政支出增長(zhǎng)的彈性系數(shù)（財(cái)政支出增長(zhǎng)率比GDP增長(zhǎng)率）從115上升到221，財(cái)政支出增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP增長(zhǎng)速度。顯然財(cái)政支出規(guī)模、支出結(jié)構(gòu)和財(cái)政赤字、分稅制有一定內(nèi)在聯(lián)系?；诖耍疚年P(guān)于分稅制和財(cái)政赤字內(nèi)在作用機(jī)制的分析立足于財(cái)政支出規(guī)模與財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。

二、文獻(xiàn)綜述

從規(guī)范研究角度梳理主要有如下觀點(diǎn)：以Hayek（1945）、Oates（1972）等為代表的傳統(tǒng)財(cái)政分權(quán)理論認(rèn)為，地方政府具有信息優(yōu)勢(shì)，比中央政府更了解本轄區(qū)居民的偏好，〔1〕因此，中央向地方政府下放財(cái)政權(quán)利，由地方政府提供公共產(chǎn)品，可以更好地滿足居民的偏好，提高經(jīng)濟(jì)效率，加快地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。Tiebout（1956）的用腳投票模型說明居民通過流動(dòng)，促使地方政府競(jìng)爭(zhēng)，有利于地方公共產(chǎn)品的提供數(shù)量接近帕累托最優(yōu)水平，使財(cái)政支出結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，財(cái)政赤字規(guī)模下降?！?〕Buchanan（1965）的俱樂部模型，開創(chuàng)性地研究了最優(yōu)政府規(guī)模問題，表明地方政府在資源配置方面有優(yōu)勢(shì)?？傊蠖鄶?shù)學(xué)者認(rèn)為財(cái)政分權(quán)通過促進(jìn)消費(fèi)者效率提高從而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，也有學(xué)者認(rèn)為財(cái)政分權(quán)弊大于利，中央政府集權(quán)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，能夠避免外部效應(yīng)的潛在成本，有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，財(cái)政分權(quán)則不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。〔3〕平新喬（2006）對(duì)財(cái)政分權(quán)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究結(jié)果認(rèn)為，財(cái)政分權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有負(fù)面作用：分稅制改革以及配套建立的轉(zhuǎn)移支付制度，使得地方政府更加依賴“公共泳池資源”，為了爭(zhēng)取更多的財(cái)政資金，競(jìng)相開展支出競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致地方政府財(cái)政赤字膨脹，不利于地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！?〕

此外，很多學(xué)者從實(shí)證角度驗(yàn)證財(cái)政分權(quán)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)，但沒有得到一致的研究結(jié)論。Neyapti（ 2010） 基于16個(gè)國(guó)家1980-1998年的面板數(shù)據(jù)，以地方政府支出（ 收入） 占總支出（ 收入） 的比例作為財(cái)政分權(quán)指標(biāo)，從支出分權(quán)和收入分權(quán)兩個(gè)角度分別檢驗(yàn)了財(cái)政分權(quán)和財(cái)政赤字之間的關(guān)系，結(jié)果證實(shí)財(cái)政分權(quán)能夠顯著降低預(yù)算赤字水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?〕但是也有學(xué)者得出不同結(jié)論，比如Diavoodi（2000） 基于30個(gè)國(guó)家1970—1995的樣本數(shù)據(jù)，得到的實(shí)證研究結(jié)論是財(cái)政分權(quán)伴隨財(cái)政赤字傾向，進(jìn)一步的比較研究則發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家比發(fā)達(dá)國(guó)家更容易協(xié)調(diào)失衡從而產(chǎn)生財(cái)政赤字?！?〕Thornton（2009）構(gòu)建了度量收入自主程度的指標(biāo)，并結(jié)合地方政府財(cái)政收入對(duì)總收入的占比指標(biāo)衡量財(cái)政分權(quán)，對(duì)19個(gè)OECD成員國(guó)1980—2000年樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證考察，結(jié)果發(fā)現(xiàn)自主收入財(cái)政分權(quán)指標(biāo)與財(cái)政赤字之間不存在顯著的因果關(guān)系，收入占比指標(biāo)在一定程度上與財(cái)政赤字負(fù)相關(guān)?！?〕國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)1994年之前的財(cái)政分權(quán)進(jìn)行實(shí)證研究的主要有張濤和鄒恒甫（1998），他們檢驗(yàn)了1978-1992年我國(guó)中央與地方財(cái)政資源分配與省級(jí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)尤其是在過渡時(shí)期財(cái)政分權(quán)有利于地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)是不正確的。他們認(rèn)為轉(zhuǎn)型國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期，由中央政府集中有效的財(cái)力加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)?！?〕劉洪鐸（2011）則構(gòu)建了財(cái)政分權(quán)支出指標(biāo)，檢驗(yàn)了分稅制和全國(guó)財(cái)政赤字的關(guān)系，驗(yàn)證了分稅制導(dǎo)致全國(guó)財(cái)政赤字膨脹的假說，說明在我國(guó)分稅制后確立的財(cái)政分權(quán)有負(fù)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)?！?〕

以上文獻(xiàn)研究存在以下不足：無論是規(guī)范研究還是實(shí)證研究，對(duì)財(cái)政分權(quán)和財(cái)政赤字的關(guān)系均沒有定論，財(cái)政分權(quán)是很復(fù)雜的制度改革，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與每個(gè)地區(qū)的具體情況以及實(shí)施過程是密切相關(guān)的。因此，不同國(guó)家、不同時(shí)間跨度、不同指標(biāo)選擇很有可能得出完全不同的結(jié)論。由于多數(shù)文獻(xiàn)只是簡(jiǎn)單地對(duì)財(cái)政分權(quán)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行回歸便得出或正效應(yīng)或負(fù)效應(yīng)的結(jié)論，對(duì)財(cái)政分權(quán)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的微觀基礎(chǔ)并沒有進(jìn)行具體深入的分析，并且多從理論上探析分稅制的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，實(shí)證研究相對(duì)少。就分稅制而言，本文認(rèn)為分稅制改革內(nèi)容涵蓋廣，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)復(fù)雜，需要深入分析其產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的傳導(dǎo)過程和微觀基礎(chǔ)，但中國(guó)地區(qū)差異性大，東中西部地區(qū)在資源稟賦、文化環(huán)境、市場(chǎng)發(fā)育、制度政策等方面有極大的差異性，不適宜籠統(tǒng)地從全國(guó)范圍進(jìn)行分析。此外，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，分稅制的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也是不同的，必須動(dòng)態(tài)考察。

本文的創(chuàng)新點(diǎn)如下：首先，本文從實(shí)證角度研究分稅制和東部地區(qū)財(cái)政赤字的內(nèi)在作用機(jī)制，定量地分析分稅制對(duì)東部地區(qū)赤字的影響。其次，本文從官員面臨的政治激勵(lì)入手，深入研究分稅制對(duì)財(cái)政赤字產(chǎn)生作用的微觀基礎(chǔ)和內(nèi)在作用機(jī)制，并根據(jù)馬斯格雷夫的發(fā)展階段增長(zhǎng)論有針對(duì)性地分析東部地區(qū)在不同發(fā)展階段這種激勵(lì)所產(chǎn)生的不同后果。

三、分稅制與財(cái)政赤字的內(nèi)在作用機(jī)制

我國(guó)經(jīng)濟(jì)上的分權(quán)改革和政治上的集權(quán)是相伴的，在分析分稅制的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)時(shí)，必須考慮政治激勵(lì)的作用。本文認(rèn)為官員也符合理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)，也追求自身效用最大化。由于對(duì)官員的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)已由過去的政治表現(xiàn)為主變?yōu)榻?jīng)濟(jì)績(jī)效考核為主，形成了地方政府流行的政績(jī)觀：為爭(zhēng)取升遷的最大可能性，盡可能地促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。圍繞GDP開展“政治錦標(biāo)賽”，這是理解地方政府激勵(lì)與地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵?！?0〕所以，地方政府背后的績(jī)效考核指標(biāo)是財(cái)政赤字的根本動(dòng)因。為了在任期內(nèi)盡快地刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，地方政府將財(cái)政支出投向了基本建設(shè)如基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，一方面可以迅速帶動(dòng)生產(chǎn)，拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，刺激就業(yè)，釋放增長(zhǎng)信號(hào)；另一方面，改善基礎(chǔ)設(shè)施可以吸引資金流入，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

①自有收入指預(yù)算內(nèi)收入，即主要通過稅收獲得的財(cái)政收入。而“土地財(cái)政”即賣地收入、銀行貸款、發(fā)債均不屬于自有預(yù)算內(nèi)收入。

這種政治激勵(lì)的確極大地促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而官員則依靠基本建設(shè)投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)自己的升遷目的。正是這種政治激勵(lì)導(dǎo)致這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式被地方政府普遍采用（圖1）。

馬斯格雷夫的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段增長(zhǎng)論顯示，這種政治激勵(lì)在不同發(fā)展階段產(chǎn)生的作用是不同的。

在東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初期階段，由于私人資本積累有限，政府必須加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。將財(cái)政支出投向基本建設(shè)如基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，因此促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是，經(jīng)過30多年的發(fā)展，東部地區(qū)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中期。與初期階段不同，基本建設(shè)投資的長(zhǎng)期支出效應(yīng)已經(jīng)完全不同于初期階段，依靠政府基本建設(shè)投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很難再持續(xù)。這一階段公共積累支出增長(zhǎng)放緩，私人資本積累雄厚，基礎(chǔ)設(shè)施基本完善。此時(shí)政府投資應(yīng)是退出，只作為私人資本的補(bǔ)充，否則將阻礙私人資本增長(zhǎng)，從而阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如索洛模型所解釋的，資本積累可以迅速提高人均產(chǎn)出水平和人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率，但這是經(jīng)濟(jì)沒有到達(dá)穩(wěn)態(tài)之前，而且越遠(yuǎn)離穩(wěn)態(tài)，人均資本增長(zhǎng)率越大；從而人均產(chǎn)出越大，越接近穩(wěn)態(tài)，則人均資本增長(zhǎng)率越小，人均產(chǎn)出也越小。進(jìn)入穩(wěn)態(tài)則新增投資等于收支相抵的投資，人均資本增長(zhǎng)率為零，人均產(chǎn)出不變，經(jīng)濟(jì)停止增長(zhǎng)。索洛模型預(yù)測(cè)以及發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)研究表明，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)態(tài)的收斂時(shí)間約為60年。從長(zhǎng)期來說，基本建設(shè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有水平效應(yīng)，而沒有增長(zhǎng)效應(yīng)，這也是依靠基本建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果在逐漸減緩的原因。另一方面，隨著亞洲其他發(fā)達(dá)地區(qū)以及我國(guó)各地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)整體水平的提高與完善，基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)不再是吸引資本流入的主要因素，政府很難通過改善基礎(chǔ)設(shè)施吸引資本流入，也就無法通過引進(jìn)外資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。兩方面原因?qū)е乱韵陆Y(jié)果：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，財(cái)政收入增長(zhǎng)有限，依靠基本建設(shè)投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式走向盡頭。

分稅制與財(cái)政赤字的這一作用機(jī)制產(chǎn)生的后果是：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度緩慢，自有財(cái)政收入能力增長(zhǎng)受限，依靠地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)獲得的預(yù)算內(nèi)自有收入①無法滿足地區(qū)財(cái)政支出，收不抵支，財(cái)政赤字缺口不斷膨脹。而政府為了刺激經(jīng)濟(jì)必須實(shí)施積極的財(cái)政政策，擴(kuò)大支出，從而導(dǎo)致赤字缺口進(jìn)一步加大，財(cái)政赤字膨脹。地方政府為解決財(cái)政赤字問題，采取積極增加預(yù)算外收入，甚至依賴“土地財(cái)政”增加財(cái)政收入的做法，則極大地扭曲了市場(chǎng)的激勵(lì)機(jī)制。另一方面，通過加大從銀行貸款和地方融資平臺(tái)的發(fā)債規(guī)模彌補(bǔ)赤字，也對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成很大的負(fù)面影響。

此外，膨脹的赤字規(guī)模還帶來巨大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)：政府在收不抵支時(shí)，為了擴(kuò)大基本建設(shè)支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，基本上采用從國(guó)有商業(yè)銀行貸款和從地方融資平臺(tái)發(fā)債的方式籌資。由于基本建設(shè)項(xiàng)目資金回收周期長(zhǎng)而且收益率極低，項(xiàng)目大多數(shù)虧損，導(dǎo)致地方政府欠銀行的貸款無法償還，銀行不良貸款率大幅上升，對(duì)整個(gè)金融體系的安全造成威脅；而銀行欠債權(quán)人的錢無法保障，又使其面臨巨大的債務(wù)壓力。

轉(zhuǎn)變以GDP為主的績(jī)效考核指標(biāo)，轉(zhuǎn)變對(duì)地方政府的政治激勵(lì)，促使地方政府優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大對(duì)環(huán)境、法制建設(shè)、教育、金融體系建設(shè)、第三產(chǎn)業(yè)以及社會(huì)保障制度等“軟因素”的支出，雖然短期內(nèi)不會(huì)立刻促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但在長(zhǎng)期將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，并產(chǎn)生以下效應(yīng)：政府加大第三產(chǎn)業(yè)支出，而第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)率增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一二產(chǎn)業(yè)，可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)；政府?dāng)U大教育、社會(huì)保障以及法制建設(shè)支出，則會(huì)吸引物質(zhì)資本和人力資本涌入，促進(jìn)科技進(jìn)步，進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展；政府從經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得更大的財(cái)政收入，提高財(cái)政自主度，即提高預(yù)算內(nèi)自有收入滿足支出的能力，可以優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，減少財(cái)政赤字，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，形成經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展循環(huán)過程（圖2）。

①為了分析的簡(jiǎn)潔性，本文忽略宏觀政策的影響，只考慮分稅制和財(cái)政赤字的作用機(jī)制。

根據(jù)上述對(duì)分稅制和東部地區(qū)財(cái)政赤字內(nèi)在作用機(jī)制的分析，①我們提出以下假設(shè)：

H1：若分稅制改革以來的財(cái)政分權(quán)和財(cái)政赤字正相關(guān)，說明分稅制加劇了財(cái)政赤字規(guī)模膨脹；若負(fù)相關(guān)則說明分稅制減弱了地方政府財(cái)政赤字規(guī)模的膨脹。

H2： 若財(cái)政赤字和財(cái)政自主度負(fù)相關(guān)，則說明東部地區(qū)預(yù)算內(nèi)自有財(cái)政收入可以滿足財(cái)政支出，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程；若財(cái)政赤字和財(cái)政自主度正相關(guān)，則說明東部地區(qū)預(yù)算內(nèi)自有收入難以滿足支出，仍然依賴預(yù)算外收入及銀行貸款等其他途徑滿足支出。

四、 實(shí)證檢驗(yàn)

1.數(shù)據(jù)來源

由于分稅制穩(wěn)定了地方政府的事權(quán)，反映在財(cái)政支出上為該數(shù)據(jù)的穩(wěn)定化，因此，本文選取數(shù)據(jù)的時(shí)間段為1995-2012年。對(duì)東部地區(qū)的劃分，本文遵照“七五”時(shí)期的劃分方法，包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南11個(gè)省和直轄市。數(shù)據(jù)主要來源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)人口年鑒》《中國(guó)財(cái)政年鑒》以及中經(jīng)網(wǎng)、國(guó)研網(wǎng)等數(shù)據(jù)庫(kù)，并采用Stata 100軟件操作。

4.實(shí)證結(jié)果分析

本文分別進(jìn)行了四個(gè)回歸，在回歸（1）中，考察了財(cái)政赤字和支出分權(quán)的關(guān)系，可以看出財(cái)政赤字和支出分權(quán)呈顯著正相關(guān)，在置信水平001下顯著，財(cái)政支出每增加一個(gè)單位，財(cái)政赤字?jǐn)U大約00041個(gè)單位。這也驗(yàn)證了假設(shè)1：分稅制以后的財(cái)政分權(quán)導(dǎo)致東部地區(qū)財(cái)政赤字規(guī)模膨脹。由于以GDP為標(biāo)準(zhǔn)的績(jī)效考核指標(biāo)給政府官員造成了扭曲的政治激勵(lì)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中期，理論上公共積累支出應(yīng)呈下降態(tài)勢(shì)，否則會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，基本建設(shè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用會(huì)越來越小，稅源相對(duì)下降，財(cái)政赤字問題便越來越突出。而控制變量人均實(shí)際GDP、經(jīng)濟(jì)開放度、通貨膨脹率與財(cái)政赤字都是負(fù)相關(guān)，這與我們的預(yù)期符號(hào)一致。地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，則稅源越廣，政府財(cái)政收入越高，赤字也就相應(yīng)越小；經(jīng)濟(jì)越開放，越有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)化程度越高，則政府行政效率越高、財(cái)政紀(jì)律越規(guī)范。這也符合Diavoodi（2005）關(guān)于較高的經(jīng)濟(jì)開放度有助于形成紀(jì)律效應(yīng)的觀點(diǎn)。〔12〕通貨膨脹率越高，物價(jià)水平越高，則政府投資成本上升，從而利潤(rùn)更少，赤字規(guī)模擴(kuò)大。人口變量則不顯著，鑒于其只是控制變量，故不是本文研究的核心變量。

在回歸（2）中我們考察了財(cái)政赤字和收入分權(quán)的關(guān)系，可以看到收入分權(quán)與財(cái)政赤字是負(fù)相關(guān)關(guān)系，在置信水平為005下顯著。這與我們的假設(shè)-分稅制確立的財(cái)政分權(quán)與財(cái)政赤字正相關(guān)是矛盾的。一方面，筆者認(rèn)為地方政府的收入來源復(fù)雜、沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而且預(yù)算外收入將近占財(cái)政收入的一半，本文由于數(shù)據(jù)限制全部采用預(yù)算內(nèi)收入和支出，沒有考慮預(yù)算外收入，這可能導(dǎo)致回歸結(jié)果不可信；另一方面，也與許多學(xué)者的研究不謀而合，即收入分權(quán)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)往往是復(fù)雜的、不確定的。控制變量人均實(shí)際GDP、人口變量與財(cái)政赤字正相關(guān)，而經(jīng)濟(jì)開放度、通貨膨脹率與財(cái)政赤字負(fù)相關(guān)。

在回歸（3）中我們考察了財(cái)政自主度與財(cái)政赤字的關(guān)系，可以看到財(cái)政自主度與財(cái)政赤字顯著正相關(guān)，在置信水平為001下顯著，財(cái)政自主度每增加一個(gè)單位，財(cái)政赤字?jǐn)U張大約00079個(gè)單位。說明東部地區(qū)地方政府預(yù)算內(nèi)自有收入難以滿足支出，需要依賴預(yù)算外收入及銀行貸款等其他途徑籌集資金，或者說經(jīng)濟(jì)并沒有進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程。控制變量與財(cái)政赤字均是正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)開放度不顯著。

五、結(jié)論與政策啟示

從上述研究我們得到以下結(jié)論：首先，自分稅制以來，財(cái)政分權(quán)和東部地區(qū)財(cái)政赤字為正相關(guān)，其內(nèi)在作用機(jī)制在于以GDP為中心的績(jī)效考核機(jī)制給地方政府官員提供了扭曲的政治激勵(lì)，從而改變了地方政府的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)偏好，使其不斷擴(kuò)大基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)在短的任期內(nèi)升遷的政治目的。但是，這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式只能在一定時(shí)期內(nèi)也就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初級(jí)階段是有效的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中期階段由此帶來的問題正在逐漸顯現(xiàn)。其次，東部地區(qū)資本積累接近穩(wěn)態(tài)資本存量水平，基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已經(jīng)很難奏效甚至走到盡頭，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變緩，其后果是財(cái)政收入增長(zhǎng)受限，依靠自有預(yù)算內(nèi)財(cái)政收入無法滿足支出，財(cái)政赤字膨脹，而地方政府尋求預(yù)算外收入以及從銀行貸款、發(fā)債等舉措，進(jìn)一步加大了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。最后，由于財(cái)政赤字和財(cái)政自主度正相關(guān)，表明東部地區(qū)對(duì)預(yù)算外收入及銀行貸款等的依賴程度大，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制造成的扭曲也大，經(jīng)濟(jì)因此并沒有能夠進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程。針對(duì)上述結(jié)論，我們得出以下政策啟示：

第一，應(yīng)改革地方政府的績(jī)效考核指標(biāo)，從根本上扭轉(zhuǎn)地方政府面臨的政治激勵(lì)并解決赤字問題。對(duì)地方官員的政績(jī)考核不能只是GDP，而要建立全面、綜合的績(jī)效考核指標(biāo)體系，注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理度、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)福利等，考核期限則應(yīng)以長(zhǎng)期為主，避免地方政府只關(guān)注短期利益，這是解決地方政府赤字問題，從根本上扭轉(zhuǎn)地方政府政治激勵(lì)的根本之策。

第二，由于東部地區(qū)依靠基本建設(shè)投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已經(jīng)難以奏效甚至走到盡頭，東部地區(qū)政府必須轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，不能再主要依靠基本建設(shè)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而應(yīng)將財(cái)政資金投向高科技產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的扶持，實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)等服務(wù)業(yè)。加大財(cái)政資金對(duì)社會(huì)保障等公共產(chǎn)品的投入，改善居民生活條件和幸福指數(shù)，從而刺激消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)更高水平的發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程，改善政府財(cái)政資金的支出狀況。

第三，地方政府必須提高行政效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，實(shí)施績(jī)效預(yù)算，避免財(cái)政資金低效率使用，導(dǎo)致投資成本無法收回，形成赤字缺口。應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政預(yù)算透明化和法制化管理，加強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)財(cái)政資金使用的監(jiān)督，在源頭上遏制財(cái)政資金使用不合理和支出結(jié)構(gòu)不合理的問題。

第四，必須完善地方政府的借貸行為?；诜侄愔坪蜄|部地區(qū)財(cái)政赤字內(nèi)在作用機(jī)制產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，一方面，應(yīng)完善地方融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)透明化、市場(chǎng)化運(yùn)作，規(guī)范政府融資行為，實(shí)施債務(wù)規(guī)模透明化管理，建立預(yù)警機(jī)制，合理控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)的監(jiān)督與管理。另一方面，規(guī)范政府和銀行的借貸行為。國(guó)有商業(yè)銀行不應(yīng)成為政府部門的提款機(jī)，必須保持商業(yè)銀行獨(dú)立的法人地位。政府向銀行借貸應(yīng)是市場(chǎng)交易者身份，符合貸款準(zhǔn)則才能貸款，而且必須有規(guī)定抵押品。

〔參考文獻(xiàn)〕

〔1〕Hayek F.A.The Use of Knowledge in Society.American Economic Review，1945，35，（9）：pp.519-530.

〔2〕Tiebout. C.，A Pure Theory of Local Expenditures.Journal of Political Economy，1956，64，（5）：pp.416-424.

〔3〕Buchanan. An Economic Theory of Clubs.Economica，1965，pp.101-103.

〔4〕平新喬，白潔.中國(guó)財(cái)政分權(quán)與地方公共品的供給〔J〕.財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2006，（2）：49-54.

〔5〕Neyapti. Fiscal Decentralization and Deficits： International Evidence. European Journal of Political Economy，2010，（26）：pp.155-165.

〔6〕Diavoodi. Fiscal Decentralization and Intergovernmental： A Cross-country Analysis.World Development，2000，（28） ：pp.244-257.

〔7〕Thornton. The Impact of Revenue Decentralization on Fiscal Deficits：Some Evidence from OECD Countries.Applied Economics Letters，2009，（16）：pp.1461-1466.

〔8〕T. Zhang， H. Zou. Fiscal Decentralization， Public Spending and Economic Growth in China， Journal of Public Economics 67，（1998）：pp.221-240.

〔9〕劉洪鐸.財(cái)政分權(quán)導(dǎo)致地方財(cái)政赤字規(guī)模膨脹嗎〔J〕.上海經(jīng)濟(jì)研究，2011，（9）：97-107.

〔10〕周黎安.中國(guó)地方官員的晉升錦標(biāo)賽模式研究〔J〕.經(jīng)濟(jì)研究，2007，（7）：36-50.

〔11〕喬寶云.增長(zhǎng)與均等的取舍〔M〕.北京：人民出版社，2002.69-84.

〔12〕Akai，Nobuo and Sakata，Masayo. Fiscal Decentralization Contributes to Economic Growth： Vidence from state-Level cross-Section Data for the United States. Journal of Urban Economics 52，（2002），pp.93-108.

（責(zé)任編輯：張 琦）

4.實(shí)證結(jié)果分析

本文分別進(jìn)行了四個(gè)回歸，在回歸（1）中，考察了財(cái)政赤字和支出分權(quán)的關(guān)系，可以看出財(cái)政赤字和支出分權(quán)呈顯著正相關(guān)，在置信水平001下顯著，財(cái)政支出每增加一個(gè)單位，財(cái)政赤字?jǐn)U大約00041個(gè)單位。這也驗(yàn)證了假設(shè)1：分稅制以后的財(cái)政分權(quán)導(dǎo)致東部地區(qū)財(cái)政赤字規(guī)模膨脹。由于以GDP為標(biāo)準(zhǔn)的績(jī)效考核指標(biāo)給政府官員造成了扭曲的政治激勵(lì)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中期，理論上公共積累支出應(yīng)呈下降態(tài)勢(shì)，否則會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，基本建設(shè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用會(huì)越來越小，稅源相對(duì)下降，財(cái)政赤字問題便越來越突出。而控制變量人均實(shí)際GDP、經(jīng)濟(jì)開放度、通貨膨脹率與財(cái)政赤字都是負(fù)相關(guān)，這與我們的預(yù)期符號(hào)一致。地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，則稅源越廣，政府財(cái)政收入越高，赤字也就相應(yīng)越小；經(jīng)濟(jì)越開放，越有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)化程度越高，則政府行政效率越高、財(cái)政紀(jì)律越規(guī)范。這也符合Diavoodi（2005）關(guān)于較高的經(jīng)濟(jì)開放度有助于形成紀(jì)律效應(yīng)的觀點(diǎn)?！?2〕通貨膨脹率越高，物價(jià)水平越高，則政府投資成本上升，從而利潤(rùn)更少，赤字規(guī)模擴(kuò)大。人口變量則不顯著，鑒于其只是控制變量，故不是本文研究的核心變量。

在回歸（2）中我們考察了財(cái)政赤字和收入分權(quán)的關(guān)系，可以看到收入分權(quán)與財(cái)政赤字是負(fù)相關(guān)關(guān)系，在置信水平為005下顯著。這與我們的假設(shè)-分稅制確立的財(cái)政分權(quán)與財(cái)政赤字正相關(guān)是矛盾的。一方面，筆者認(rèn)為地方政府的收入來源復(fù)雜、沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而且預(yù)算外收入將近占財(cái)政收入的一半，本文由于數(shù)據(jù)限制全部采用預(yù)算內(nèi)收入和支出，沒有考慮預(yù)算外收入，這可能導(dǎo)致回歸結(jié)果不可信；另一方面，也與許多學(xué)者的研究不謀而合，即收入分權(quán)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)往往是復(fù)雜的、不確定的?？刂谱兞咳司鶎?shí)際GDP、人口變量與財(cái)政赤字正相關(guān)，而經(jīng)濟(jì)開放度、通貨膨脹率與財(cái)政赤字負(fù)相關(guān)。

在回歸（3）中我們考察了財(cái)政自主度與財(cái)政赤字的關(guān)系，可以看到財(cái)政自主度與財(cái)政赤字顯著正相關(guān)，在置信水平為001下顯著，財(cái)政自主度每增加一個(gè)單位，財(cái)政赤字?jǐn)U張大約00079個(gè)單位。說明東部地區(qū)地方政府預(yù)算內(nèi)自有收入難以滿足支出，需要依賴預(yù)算外收入及銀行貸款等其他途徑籌集資金，或者說經(jīng)濟(jì)并沒有進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程?？刂谱兞颗c財(cái)政赤字均是正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)開放度不顯著。

五、結(jié)論與政策啟示

從上述研究我們得到以下結(jié)論：首先，自分稅制以來，財(cái)政分權(quán)和東部地區(qū)財(cái)政赤字為正相關(guān)，其內(nèi)在作用機(jī)制在于以GDP為中心的績(jī)效考核機(jī)制給地方政府官員提供了扭曲的政治激勵(lì)，從而改變了地方政府的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)偏好，使其不斷擴(kuò)大基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)在短的任期內(nèi)升遷的政治目的。但是，這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式只能在一定時(shí)期內(nèi)也就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初級(jí)階段是有效的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中期階段由此帶來的問題正在逐漸顯現(xiàn)。其次，東部地區(qū)資本積累接近穩(wěn)態(tài)資本存量水平，基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已經(jīng)很難奏效甚至走到盡頭，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變緩，其后果是財(cái)政收入增長(zhǎng)受限，依靠自有預(yù)算內(nèi)財(cái)政收入無法滿足支出，財(cái)政赤字膨脹，而地方政府尋求預(yù)算外收入以及從銀行貸款、發(fā)債等舉措，進(jìn)一步加大了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。最后，由于財(cái)政赤字和財(cái)政自主度正相關(guān)，表明東部地區(qū)對(duì)預(yù)算外收入及銀行貸款等的依賴程度大，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制造成的扭曲也大，經(jīng)濟(jì)因此并沒有能夠進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程。針對(duì)上述結(jié)論，我們得出以下政策啟示：

第一，應(yīng)改革地方政府的績(jī)效考核指標(biāo)，從根本上扭轉(zhuǎn)地方政府面臨的政治激勵(lì)并解決赤字問題。對(duì)地方官員的政績(jī)考核不能只是GDP，而要建立全面、綜合的績(jī)效考核指標(biāo)體系，注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理度、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)福利等，考核期限則應(yīng)以長(zhǎng)期為主，避免地方政府只關(guān)注短期利益，這是解決地方政府赤字問題，從根本上扭轉(zhuǎn)地方政府政治激勵(lì)的根本之策。

第二，由于東部地區(qū)依靠基本建設(shè)投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已經(jīng)難以奏效甚至走到盡頭，東部地區(qū)政府必須轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，不能再主要依靠基本建設(shè)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而應(yīng)將財(cái)政資金投向高科技產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的扶持，實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)等服務(wù)業(yè)。加大財(cái)政資金對(duì)社會(huì)保障等公共產(chǎn)品的投入，改善居民生活條件和幸福指數(shù)，從而刺激消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)更高水平的發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程，改善政府財(cái)政資金的支出狀況。

第三，地方政府必須提高行政效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，實(shí)施績(jī)效預(yù)算，避免財(cái)政資金低效率使用，導(dǎo)致投資成本無法收回，形成赤字缺口。應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政預(yù)算透明化和法制化管理，加強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)財(cái)政資金使用的監(jiān)督，在源頭上遏制財(cái)政資金使用不合理和支出結(jié)構(gòu)不合理的問題。

第四，必須完善地方政府的借貸行為?；诜侄愔坪蜄|部地區(qū)財(cái)政赤字內(nèi)在作用機(jī)制產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，一方面，應(yīng)完善地方融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)透明化、市場(chǎng)化運(yùn)作，規(guī)范政府融資行為，實(shí)施債務(wù)規(guī)模透明化管理，建立預(yù)警機(jī)制，合理控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)的監(jiān)督與管理。另一方面，規(guī)范政府和銀行的借貸行為。國(guó)有商業(yè)銀行不應(yīng)成為政府部門的提款機(jī)，必須保持商業(yè)銀行獨(dú)立的法人地位。政府向銀行借貸應(yīng)是市場(chǎng)交易者身份，符合貸款準(zhǔn)則才能貸款，而且必須有規(guī)定抵押品。

〔參考文獻(xiàn)〕

〔1〕Hayek F.A.The Use of Knowledge in Society.American Economic Review，1945，35，（9）：pp.519-530.

〔2〕Tiebout. C.，A Pure Theory of Local Expenditures.Journal of Political Economy，1956，64，（5）：pp.416-424.

〔3〕Buchanan. An Economic Theory of Clubs.Economica，1965，pp.101-103.

〔4〕平新喬，白潔.中國(guó)財(cái)政分權(quán)與地方公共品的供給〔J〕.財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2006，（2）：49-54.

〔5〕Neyapti. Fiscal Decentralization and Deficits： International Evidence. European Journal of Political Economy，2010，（26）：pp.155-165.

〔6〕Diavoodi. Fiscal Decentralization and Intergovernmental： A Cross-country Analysis.World Development，2000，（28） ：pp.244-257.

〔7〕Thornton. The Impact of Revenue Decentralization on Fiscal Deficits：Some Evidence from OECD Countries.Applied Economics Letters，2009，（16）：pp.1461-1466.

〔8〕T. Zhang， H. Zou. Fiscal Decentralization， Public Spending and Economic Growth in China， Journal of Public Economics 67，（1998）：pp.221-240.

〔9〕劉洪鐸.財(cái)政分權(quán)導(dǎo)致地方財(cái)政赤字規(guī)模膨脹嗎〔J〕.上海經(jīng)濟(jì)研究，2011，（9）：97-107.

〔10〕周黎安.中國(guó)地方官員的晉升錦標(biāo)賽模式研究〔J〕.經(jīng)濟(jì)研究，2007，（7）：36-50.

〔11〕喬寶云.增長(zhǎng)與均等的取舍〔M〕.北京：人民出版社，2002.69-84.

〔12〕Akai，Nobuo and Sakata，Masayo. Fiscal Decentralization Contributes to Economic Growth： Vidence from state-Level cross-Section Data for the United States. Journal of Urban Economics 52，（2002），pp.93-108.

（責(zé)任編輯：張 琦）

4.實(shí)證結(jié)果分析

本文分別進(jìn)行了四個(gè)回歸，在回歸（1）中，考察了財(cái)政赤字和支出分權(quán)的關(guān)系，可以看出財(cái)政赤字和支出分權(quán)呈顯著正相關(guān)，在置信水平001下顯著，財(cái)政支出每增加一個(gè)單位，財(cái)政赤字?jǐn)U大約00041個(gè)單位。這也驗(yàn)證了假設(shè)1：分稅制以后的財(cái)政分權(quán)導(dǎo)致東部地區(qū)財(cái)政赤字規(guī)模膨脹。由于以GDP為標(biāo)準(zhǔn)的績(jī)效考核指標(biāo)給政府官員造成了扭曲的政治激勵(lì)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中期，理論上公共積累支出應(yīng)呈下降態(tài)勢(shì)，否則會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，基本建設(shè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用會(huì)越來越小，稅源相對(duì)下降，財(cái)政赤字問題便越來越突出。而控制變量人均實(shí)際GDP、經(jīng)濟(jì)開放度、通貨膨脹率與財(cái)政赤字都是負(fù)相關(guān)，這與我們的預(yù)期符號(hào)一致。地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，則稅源越廣，政府財(cái)政收入越高，赤字也就相應(yīng)越?。唤?jīng)濟(jì)越開放，越有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)化程度越高，則政府行政效率越高、財(cái)政紀(jì)律越規(guī)范。這也符合Diavoodi（2005）關(guān)于較高的經(jīng)濟(jì)開放度有助于形成紀(jì)律效應(yīng)的觀點(diǎn)。〔12〕通貨膨脹率越高，物價(jià)水平越高，則政府投資成本上升，從而利潤(rùn)更少，赤字規(guī)模擴(kuò)大。人口變量則不顯著，鑒于其只是控制變量，故不是本文研究的核心變量。

在回歸（2）中我們考察了財(cái)政赤字和收入分權(quán)的關(guān)系，可以看到收入分權(quán)與財(cái)政赤字是負(fù)相關(guān)關(guān)系，在置信水平為005下顯著。這與我們的假設(shè)-分稅制確立的財(cái)政分權(quán)與財(cái)政赤字正相關(guān)是矛盾的。一方面，筆者認(rèn)為地方政府的收入來源復(fù)雜、沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而且預(yù)算外收入將近占財(cái)政收入的一半，本文由于數(shù)據(jù)限制全部采用預(yù)算內(nèi)收入和支出，沒有考慮預(yù)算外收入，這可能導(dǎo)致回歸結(jié)果不可信；另一方面，也與許多學(xué)者的研究不謀而合，即收入分權(quán)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)往往是復(fù)雜的、不確定的?？刂谱兞咳司鶎?shí)際GDP、人口變量與財(cái)政赤字正相關(guān)，而經(jīng)濟(jì)開放度、通貨膨脹率與財(cái)政赤字負(fù)相關(guān)。

在回歸（3）中我們考察了財(cái)政自主度與財(cái)政赤字的關(guān)系，可以看到財(cái)政自主度與財(cái)政赤字顯著正相關(guān)，在置信水平為001下顯著，財(cái)政自主度每增加一個(gè)單位，財(cái)政赤字?jǐn)U張大約00079個(gè)單位。說明東部地區(qū)地方政府預(yù)算內(nèi)自有收入難以滿足支出，需要依賴預(yù)算外收入及銀行貸款等其他途徑籌集資金，或者說經(jīng)濟(jì)并沒有進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程?？刂谱兞颗c財(cái)政赤字均是正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)開放度不顯著。

五、結(jié)論與政策啟示

從上述研究我們得到以下結(jié)論：首先，自分稅制以來，財(cái)政分權(quán)和東部地區(qū)財(cái)政赤字為正相關(guān)，其內(nèi)在作用機(jī)制在于以GDP為中心的績(jī)效考核機(jī)制給地方政府官員提供了扭曲的政治激勵(lì)，從而改變了地方政府的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)偏好，使其不斷擴(kuò)大基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)在短的任期內(nèi)升遷的政治目的。但是，這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式只能在一定時(shí)期內(nèi)也就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初級(jí)階段是有效的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中期階段由此帶來的問題正在逐漸顯現(xiàn)。其次，東部地區(qū)資本積累接近穩(wěn)態(tài)資本存量水平，基本建設(shè)投資支出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已經(jīng)很難奏效甚至走到盡頭，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變緩，其后果是財(cái)政收入增長(zhǎng)受限，依靠自有預(yù)算內(nèi)財(cái)政收入無法滿足支出，財(cái)政赤字膨脹，而地方政府尋求預(yù)算外收入以及從銀行貸款、發(fā)債等舉措，進(jìn)一步加大了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。最后，由于財(cái)政赤字和財(cái)政自主度正相關(guān)，表明東部地區(qū)對(duì)預(yù)算外收入及銀行貸款等的依賴程度大，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制造成的扭曲也大，經(jīng)濟(jì)因此并沒有能夠進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程。針對(duì)上述結(jié)論，我們得出以下政策啟示：

第一，應(yīng)改革地方政府的績(jī)效考核指標(biāo)，從根本上扭轉(zhuǎn)地方政府面臨的政治激勵(lì)并解決赤字問題。對(duì)地方官員的政績(jī)考核不能只是GDP，而要建立全面、綜合的績(jī)效考核指標(biāo)體系，注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理度、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)福利等，考核期限則應(yīng)以長(zhǎng)期為主，避免地方政府只關(guān)注短期利益，這是解決地方政府赤字問題，從根本上扭轉(zhuǎn)地方政府政治激勵(lì)的根本之策。

第二，由于東部地區(qū)依靠基本建設(shè)投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已經(jīng)難以奏效甚至走到盡頭，東部地區(qū)政府必須轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，不能再主要依靠基本建設(shè)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而應(yīng)將財(cái)政資金投向高科技產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的扶持，實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)等服務(wù)業(yè)。加大財(cái)政資金對(duì)社會(huì)保障等公共產(chǎn)品的投入，改善居民生活條件和幸福指數(shù)，從而刺激消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)更高水平的發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性發(fā)展循環(huán)過程，改善政府財(cái)政資金的支出狀況。

第三，地方政府必須提高行政效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，實(shí)施績(jī)效預(yù)算，避免財(cái)政資金低效率使用，導(dǎo)致投資成本無法收回，形成赤字缺口。應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政預(yù)算透明化和法制化管理，加強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)財(cái)政資金使用的監(jiān)督，在源頭上遏制財(cái)政資金使用不合理和支出結(jié)構(gòu)不合理的問題。

第四，必須完善地方政府的借貸行為?；诜侄愔坪蜄|部地區(qū)財(cái)政赤字內(nèi)在作用機(jī)制產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，一方面，應(yīng)完善地方融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)透明化、市場(chǎng)化運(yùn)作，規(guī)范政府融資行為，實(shí)施債務(wù)規(guī)模透明化管理，建立預(yù)警機(jī)制，合理控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)的監(jiān)督與管理。另一方面，規(guī)范政府和銀行的借貸行為。國(guó)有商業(yè)銀行不應(yīng)成為政府部門的提款機(jī)，必須保持商業(yè)銀行獨(dú)立的法人地位。政府向銀行借貸應(yīng)是市場(chǎng)交易者身份，符合貸款準(zhǔn)則才能貸款，而且必須有規(guī)定抵押品。

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