摘 要：以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)極大地沖擊了當前的金融市場，互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起帶給了我們無限的思考，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將給大企業(yè)的融資帶來怎樣的影響？本文以大型企業(yè)為對象，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融對其融資產(chǎn)生的五個方面的影響，以及產(chǎn)生這些影響需要具備的幾個條件，并提出大型企業(yè)應對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應該采取的應對措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大型企業(yè)；企業(yè)融資

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起時間并不長，但是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管卻成為2014年金融監(jiān)管的核心話題之一，主要原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的迅猛勢頭大大超出普通民眾和金融監(jiān)管者的預期。說起互聯(lián)網(wǎng)金融，一般有廣義和狹義之分。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融是指具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)，既包括傳統(tǒng)金融業(yè)運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展金融業(yè)務，又包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展與資金融通有關(guān)的金融業(yè)務。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融則是指資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的方式方法。就目前市場上存在的現(xiàn)象來分類，最普遍定義為互聯(lián)網(wǎng)金融的大概分為五個模式：一是以阿里、騰訊、京東為代表的電商介入金融業(yè)務領(lǐng)域，所形成的各具特色的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，阿里發(fā)展最早、最具代表性，衍生的金融模式也較多。二是涉及到銀行支付結(jié)算體系的第三方支付，市場上以支付寶、財付通為代表的200多家支付企業(yè)。三是大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入的金融服務領(lǐng)域，他們更多還是以服務金融機構(gòu)為主要運營模式，本身不介入金融領(lǐng)域，例如東方財富網(wǎng)等基金代銷網(wǎng)站，還有如融360、好貸網(wǎng)的金融信息服務模式的網(wǎng)站。四是線上P2P模式，如陸金所、拍拍貸、有利網(wǎng)、人人貸模式等。五是以比特幣為代表的虛擬貨幣的創(chuàng)造和交易，這個市場越來越大，爭議也不斷持續(xù)，不容監(jiān)管者忽視。去年以余額寶的橫空出世亮瞎了所有人的眼睛，余額寶是由阿里集團與天弘基金于2013年6月合作推出的一款理財產(chǎn)品，旨在激活阿里旗下支付寶沉淀的龐大資金余額，僅僅 5個月以后，余額寶就突破1000億元的規(guī)模，用戶數(shù)達到4303萬人，成為國內(nèi)基金史上首只破千億規(guī)模的基金。余額寶取得的突出成就，既吸引了投資者的濃厚興趣，也引起了金融監(jiān)管者的注意。由于其對傳統(tǒng)金融業(yè)造成的直接威脅，也在金融界展開了激烈的爭論和“圍剿”。尤其是幾大商業(yè)銀行先后采取措施對余額寶與銀行之間的資金轉(zhuǎn)賬進行限制，自此余額寶的風頭稍有減弱。余額寶的異軍突起帶給了我們無限的思考，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將給企業(yè)的融資帶來怎樣的影響？目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與以資金借貸業(yè)務的平臺交易更多的是面向個人和小微企業(yè)，本文把關(guān)注力主要放在大型企業(yè)的融資方面。大型企業(yè)的融資行為在法律監(jiān)管的層面更加成熟，有關(guān)的融資行為模式在不同類型的企業(yè)之間更具借鑒意義。筆者長期在大型企業(yè)從事經(jīng)營管理，就本人的實踐經(jīng)驗提出一點粗淺看法，以此拋磚引玉，期待探索出對企業(yè)融資行為采取前瞻性的對策。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對大型企業(yè)融資的幾點影響

按照互聯(lián)網(wǎng)金融的廣義概念，實際上互聯(lián)網(wǎng)金融早已對企業(yè)的融資行為產(chǎn)生了影響。隨著云技術(shù)、移動支付、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了蓬勃發(fā)展時期。互聯(lián)網(wǎng)金融對于大企業(yè)的投融資必然產(chǎn)生深遠的影響，我認為其影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融將不斷降低企業(yè)的融資成本

資金成本的不斷降低是由互聯(lián)網(wǎng)金融的資金籌集方式?jīng)Q定的，這個特性也是促使傳統(tǒng)的金融機構(gòu)向更加市場化方向轉(zhuǎn)化的催化劑。

2.企業(yè)融資效率更高、手續(xù)更加便捷

目前，以在全國銀行間債券市場融資為例，企業(yè)要通過發(fā)行短期融資券或非公開定向債的方式進行融資，從制定融資方案、資信評級、上報審批、詢價、到發(fā)行完成的過程，一般至少要半年以上的時間周期。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，這樣長的融資周期是不可想象的。將來融資的所有環(huán)節(jié)都可以在互聯(lián)網(wǎng)上快速完成，包括對企業(yè)資信的認定、利率詢價、公開路演、網(wǎng)上認購等，這一點在當前小微企業(yè)的融資上已經(jīng)體現(xiàn)出來。

3.企業(yè)對融資利率更加敏感，融資方式將更多元化

互聯(lián)網(wǎng)金融時代，融資方式將不斷創(chuàng)新，也將吸引更多的投資者參與（正如余額寶的表現(xiàn)），企業(yè)在融資方式和融資對象的選擇上將加靈活。

4.融資的風險進一步加大

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來方便的同時也加大了網(wǎng)上交易的風險，潛在風險對于融資雙方都有同樣的意義。如何防范信用風險、資料泄密、網(wǎng)絡(luò)黑客、系統(tǒng)崩潰等風險的增加將是互聯(lián)網(wǎng)金融必須面對的嚴峻挑戰(zhàn)。

5.互聯(lián)網(wǎng)金融要求參與融資的企業(yè)經(jīng)營過程更加透明

資金出讓方希望通過互聯(lián)網(wǎng)及時獲知自己的資金被企業(yè)用到哪里，以此來跟進資金的回報以及動態(tài)觀察企業(yè)還款的能力保障。余額寶用戶就可以每天刷看自己的收益，以此滿足投資者的安全信心。企業(yè)必須面對投資者這樣的心理預期，采取相應的措施，讓企業(yè)的經(jīng)營過程充分展示在投資者面前。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對大型企業(yè)融資產(chǎn)生影響需要具備的幾個條件

互聯(lián)網(wǎng)金融初期的無序發(fā)展也帶來很多問題，比如繞開金融監(jiān)管，從事非法集資或非法吸收公眾存款的行為，更有甚者利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式進行詐騙的違法犯罪行為也屢見不鮮。要防范這些問題，金融監(jiān)管機構(gòu)一定要將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管范圍！歸納起來，互聯(lián)網(wǎng)金融要大規(guī)模發(fā)展，并對大型企業(yè)融資產(chǎn)生影響需要具備幾個前提條件：

1.金融監(jiān)管機構(gòu)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)準入門檻，對提供互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的企業(yè)進行監(jiān)管，建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資信檔案，以防范欺詐行為的出現(xiàn)

2.金融監(jiān)管機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)融資提供指導性意見，既要設(shè)立不可逾越的紅線，也要允許企業(yè)在合理的制度框架下進行金融創(chuàng)新

3.有關(guān)金融監(jiān)管的法律需要更新完善，以適應互聯(lián)網(wǎng)時代無形交易以及衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的需要

4.有關(guān)的稅收法律需要完善，允許在互聯(lián)網(wǎng)上完成的交易符合納稅的要求

5.對于國際性互聯(lián)網(wǎng)的信息安全必須有國家層面的強制要求，并制定相應的標準，以保障國家經(jīng)濟信息的安全

四、大型企業(yè)應對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應該采取的幾項措施

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為企業(yè)帶來了融資上的新變化，既有機遇也有挑戰(zhàn)。作為企業(yè)，要主動適應互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，做好應對準備，主要可以采取以下幾個方面的措施：

1.企業(yè)要制定信息化戰(zhàn)略，不斷加強信息化建設(shè)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加強內(nèi)部管理和建立有效的對外聯(lián)系渠道，培養(yǎng)和使用信息技術(shù)人才

2.完善內(nèi)部資金管理制度，拓寬融資渠道，提高資金使用效率

互聯(lián)網(wǎng)金融時代，投資者對于融資企業(yè)將更加挑剔，企業(yè)擁有完善的資金管理制度和高效的資金使用效率將會增加投資者對企業(yè)的信心。

3.形成規(guī)范的信息披露制度，不斷增加公司經(jīng)營信息的透明度

投資者對于融資企業(yè)經(jīng)營信息的公示要求越來越高，這種信息的透明化在互聯(lián)網(wǎng)時代很容易實現(xiàn)，也不需要在公共媒體上進行披露，完全可以做到有針對性的公開。難度在于企業(yè)內(nèi)部制度的成熟和規(guī)范，以及經(jīng)營數(shù)據(jù)的實時反饋。

4.企業(yè)要強化法律風險意識

互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性也決定了交易過程的復雜程度，企業(yè)必須對其融資行為可能帶來的潛在風險進行充分評估，在交易之前就做好法律方面的咨詢，為每一筆交易簽訂保護性的法律條款，以在風險發(fā)生時盡量減少企業(yè)的責任。

作者簡介：肖峰雷（1969.9- ），男，大連理工大學管理學博士，現(xiàn)任佛山市公用事業(yè)控股有限公司總經(jīng)理endprint