王柄根

看世界杯著迷而忘了炒股？這樣的“世界杯魔咒”不單單只是在A股中有所表現(xiàn)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，“世界杯魔咒”主要影響的是那些“比賽時(shí)間與工作時(shí)間重合”的國(guó)家。

廣發(fā)證券研究員史慶盛作了一個(gè)有趣的歷史數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)在有本國(guó)球隊(duì)參賽的比賽日，如果比賽是在休息時(shí)間，即夜間或者凌晨進(jìn)行，那么第二日（當(dāng)日凌晨則統(tǒng)計(jì)當(dāng)日數(shù)據(jù)）股市下跌概率和下跌幅度都較為明顯。

為何會(huì)產(chǎn)生“世界杯魔咒”？

事實(shí)上，“世界杯魔咒”一詞最早由倫敦宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)咨詢(xún)公司的首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家D·Perkins率先提出，他發(fā)現(xiàn)從1986年至2010年，在世界杯落幕后，全球市場(chǎng)總會(huì)遇上一些事：1986年股市崩盤(pán)、1990年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退、1998年亞洲金融危機(jī)、2002年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅。

此外，1998年法國(guó)世界杯剛開(kāi)幕，英國(guó)股市便開(kāi)始下跌，金融時(shí)報(bào)指數(shù)一度從6000點(diǎn)跌至5646點(diǎn)。2002年日韓世界杯開(kāi)幕，日經(jīng)225指數(shù)便開(kāi)始下跌，比賽期間該指數(shù)從12000點(diǎn)跌至10000點(diǎn)。2006年德國(guó)世界杯開(kāi)幕，全球股市大跌，黃金、石油等商品期貨也從高位跌落。

而從目前業(yè)界的觀察分析來(lái)看，關(guān)于世界杯魔咒產(chǎn)生的原因，一個(gè)普遍的說(shuō)法是，由于世界杯賽事十分精彩，投資人的精力被分散，特別是機(jī)構(gòu)操盤(pán)手和基金經(jīng)理的注意力被分散，從而使得市場(chǎng)表現(xiàn)冷清。此外，金融大鱷在世界杯舉辦期間轉(zhuǎn)而研究世界杯，各路投資者精力被分散，特別是機(jī)構(gòu)操盤(pán)手和基金經(jīng)理的注意力被分散，因此證券市場(chǎng)表現(xiàn)冷清。

“在2006年世界杯舉行前，高盛將注意力從黃金、股票等金融資產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到哪個(gè)國(guó)家可能問(wèn)鼎世界杯，J.P MORGAN推出了世界杯冠軍預(yù)測(cè)研究報(bào)告。之所以會(huì)有這種“世界杯魔咒”，主要緣自于足球運(yùn)動(dòng)的魅力，足球運(yùn)動(dòng)被稱(chēng)為是世界第一運(yùn)動(dòng)，而世界杯是代表著來(lái)自五大洲的足球強(qiáng)國(guó)的對(duì)抗，是一種和平年代的戰(zhàn)爭(zhēng)，它令人癡迷，令人瘋狂，一些不可思議的事情常常圍繞著世界杯而發(fā)生！” 廣發(fā)證券史慶盛如是表述世界杯對(duì)生活的影響：“比如，為了看世界杯球賽，有的國(guó)家可以給政府官員放假；為了看世界杯賽事，戰(zhàn)爭(zhēng)中的敵對(duì)雙方甚至可以為此而停戰(zhàn)；為了一場(chǎng)世界杯的勝利，一個(gè)國(guó)家、一個(gè)民族都可以沉浸在狂歡之中。而一些經(jīng)典對(duì)決，如英阿大戰(zhàn)，英德大戰(zhàn)，巴阿大戰(zhàn)則總是球迷靜靜樂(lè)道的話(huà)題。而引起的球迷騷動(dòng)等一系列現(xiàn)象無(wú)不對(duì)人們生活造成影響?！?/p>

“魔咒”原理一：開(kāi)市時(shí)間比賽易導(dǎo)致股市下跌

根據(jù)球賽與股市的時(shí)間重疊關(guān)系進(jìn)行股市進(jìn)行區(qū)分，廣發(fā)證券發(fā)現(xiàn)，比賽在當(dāng)?shù)亻_(kāi)市時(shí)間進(jìn)行的股市當(dāng)日下跌明顯，而在午夜休息時(shí)間進(jìn)行比賽的股市當(dāng)日開(kāi)盤(pán)后上漲明顯。然而當(dāng)該日為本國(guó)球隊(duì)參賽時(shí)，無(wú)論比賽是在工作或者午夜進(jìn)行，那么第二日（當(dāng)日凌晨則統(tǒng)計(jì)當(dāng)日數(shù)據(jù)）股市下跌概率和下跌幅度都較為明顯。

2010年的南非世界杯就是個(gè)典型，南非世界杯的比賽日主要在北京時(shí)間的19：30、22：00和凌晨2：30進(jìn)行，在一些收視率較高的比賽日的第二日，股市的下跌概率為100%，下跌幅度為-2.14%。

那么，根據(jù)這一原理，本次世界杯對(duì)A股的影響如何？

由于中國(guó)隊(duì)參加世界杯的次數(shù)少，且開(kāi)賽時(shí)間通常處于我國(guó)午夜休息時(shí)段，因此比賽給A股帶來(lái)的沖擊或許較小。

“魔咒”原理二：熱門(mén)比賽更沖擊當(dāng)日股市

廣發(fā)證券的研究結(jié)果還表明：從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，比賽強(qiáng)弱度是影響股市表現(xiàn)的另一個(gè)重要因素，熱門(mén)度較高的比賽當(dāng)日，股市成交量明顯走低，股市有下跌趨勢(shì)，下跌概率在60%左右；而熱門(mén)度高的比賽次日，股市成交量明顯走高，且股市漲幅較大，上漲概率較高。

分國(guó)家來(lái)看，除法國(guó)股市外，其他重要股市在比賽日均下跌，比賽的次日則開(kāi)始回升，而在比賽雙方球隊(duì)排名較強(qiáng)的比賽日該現(xiàn)象更為明顯。

“按比賽熱門(mén)度對(duì)股市進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)選取1994年-2010年5屆世界杯美國(guó)，英國(guó)，法國(guó)，德國(guó)，日本，韓國(guó)，巴西，臺(tái)灣，香港地區(qū)指數(shù)于比賽日當(dāng)日和第二日漲跌幅與成交量數(shù)據(jù)，共1458個(gè)樣本點(diǎn)。結(jié)果表明熱門(mén)度靠前的比賽當(dāng)日，股市下跌概率較大，熱門(mén)度在30以?xún)?nèi)的比賽日，全球股市平均平均跌幅在0.15%左右?！笔窇c盛在其報(bào)告中如是總結(jié)。

史慶盛同時(shí)也認(rèn)為，需要警惕熱門(mén)球隊(duì)之間的比賽，比賽當(dāng)日大盤(pán)下跌風(fēng)險(xiǎn)加大，根據(jù)目前已公布的最新世界杯小組賽分組結(jié)果以及各球隊(duì)的最新國(guó)際排名，本次世界杯期間需警惕大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的日期為6月13日、6月17日、6月19日、6月20日、6月24日及6月25日。