■ 于 磊 劉宇迪

分成率法是專利資產(chǎn)評估實踐中最常用的評估方法。分成率法的核心是科學、合理的確定專利資產(chǎn)的利潤或收入分成率。傳統(tǒng)分成率的計算方法往往是靜態(tài)的，即在預測收益期內(nèi)保持不變。根據(jù)專利資產(chǎn)價值實現(xiàn)規(guī)律的特點以及專利資產(chǎn)與相關(guān)產(chǎn)品收益分配的關(guān)系，作者提出了動態(tài)分成率的觀點以及相應(yīng)的計算思路。

專利資產(chǎn)分成率是衡量專利技術(shù)對產(chǎn)品收益貢獻程度的參數(shù)，也是計算專利資產(chǎn)預期收益的主要方法。準確地確定專利資產(chǎn)分成率是合理確定專利資產(chǎn)預期收益的關(guān)鍵參數(shù)。

一、專利資產(chǎn)評估分成率法應(yīng)用現(xiàn)狀

1.數(shù)據(jù)來源與分析方法

由于上市公司對資產(chǎn)評估信息的披露具有嚴格的要求，因此，筆者通過公開渠道，經(jīng)過大范圍的搜索獲得了2006～2012年期間的1100余份資產(chǎn)評估報告書或摘要，經(jīng)過整理和篩選，將涉及知識產(chǎn)權(quán)評估項目的資產(chǎn)評估報告書或摘要作為主要分析對象。在這1100余份評估報告書或摘要中，涉及知識產(chǎn)權(quán)評估項目的231份，其中涉及專利資產(chǎn)評估項目的103份。根據(jù)研究要求，主要采用描述性統(tǒng)計分析方法分析樣本數(shù)據(jù)。

2.專利資產(chǎn)評估方法應(yīng)用現(xiàn)狀

從搜集的評估報告書樣本分析結(jié)果來看，專利資產(chǎn)評估評估中主要采用收益法和成本法。其中，采用收益法的評估報告書有91份，占到樣本總量的88.35%。收益法中主要評估技術(shù)包括分成率法、超額收益法、使用費節(jié)省法等各種方法，其中以分成率法占比最高，達到了73.26%。

3.專利資產(chǎn)評估分成率法技術(shù)應(yīng)用現(xiàn)狀

樣本報告書中分成率的計算主要采用了兩種方法。一種方法是專家打分法，該方法的思路是綜合考慮影響專利資產(chǎn)價值創(chuàng)造能力的因素，如技術(shù)先進程度、技術(shù)應(yīng)用難易度、市場占有率等，由專家根據(jù)其專業(yè)能力判斷各項指標的評分，從而確定該技術(shù)合理的分成率。另外一種方法是通過對比同行業(yè)上市公司有關(guān)資料，來獲取技術(shù)分成率。

但是，在分成率的使用上，沿用了企業(yè)價值收益法的評估思路，即在整個未來收益期間，評估報告書樣本全部采用了評估基準日單一分成率的做法。

二、專利資產(chǎn)評估分成率的理論分析

分成率的實質(zhì)是專利資產(chǎn)在整個生命周期內(nèi)對所依附產(chǎn)品或服務(wù)的價值貢獻程度，因此，專利資產(chǎn)價值的實現(xiàn)過程和專利資產(chǎn)與產(chǎn)品或服務(wù)的價值創(chuàng)造關(guān)系是分成率計算的基礎(chǔ)和核心。

根據(jù)經(jīng)濟學價值理論，商品或資產(chǎn)的價值實現(xiàn)發(fā)生在消費或者耗用階段。專利資產(chǎn)的消費或者耗用的形式多種多樣，但是生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)是其最終的消費或者耗用形式。專利資產(chǎn)的價值實現(xiàn)也將發(fā)生在生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)的過程中。

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，一項產(chǎn)品在其整個生命周期中一般會經(jīng)歷四個階段，即引入期、發(fā)展期、成熟期和衰退期。這是所有商品或資產(chǎn)在創(chuàng)造價值過程也是在其生命周期中所遵循的普遍規(guī)律，專利資產(chǎn)同樣如此，見圖1所示。

圖1 專利資產(chǎn)生命周期價值實現(xiàn)的不同階段

（1）引入期

引入期是指專利應(yīng)用到其所生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)中，并進行反復的調(diào)整和修改的時期。專利資產(chǎn)的引入會使產(chǎn)品或勞務(wù)（包括初次投放市場的新產(chǎn)品或勞務(wù)）具有更強的功能或更新的特點。但是，新產(chǎn)品或勞務(wù)會面臨技術(shù)和市場的雙重風險，需要大量的市場推廣和進一步的研發(fā)費用。因此，該階段專利資產(chǎn)創(chuàng)造的價值較少甚至為負，對產(chǎn)品收益貢獻也相對較少。

（2）成長期

當產(chǎn)品或勞務(wù)的新功能和特點得到消費者的充分認可后，產(chǎn)品或勞務(wù)的銷售量會逐漸增加，而且產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成熟，專利資產(chǎn)便進入了成長期。此階段，需求量和銷售額迅速上升，生產(chǎn)成本大幅度下降，利潤迅速增長。因此，該階段專利資產(chǎn)創(chuàng)造的價值逐漸增多，對產(chǎn)品收益的貢獻也相對較大。

（3）成熟期

該階段產(chǎn)品或勞務(wù)的銷量逐漸穩(wěn)定，市場需求趨于飽和，產(chǎn)品普及并日趨標準化，成本降低而產(chǎn)量增大。由于專利資產(chǎn)所具有的壟斷性，在該階段仍將創(chuàng)造穩(wěn)定的超額利潤。但是，由于競爭的加劇，超額利潤率會逐漸下降。專利資產(chǎn)創(chuàng)造超額利潤的能力將在該階段達到生命周期利潤的最高點，同時對產(chǎn)品收益的貢獻率也達到最高點，此后逐漸下降。

（4）衰退期

隨著新技術(shù)的引入以及消費者消費習慣的改變。原專利資產(chǎn)進入了淘汰階段，即衰退期。該階段產(chǎn)品的銷售量和利潤持續(xù)下降，專利資產(chǎn)將失去創(chuàng)造超額利潤的能力，最終會完全退出市場。

三、專利資產(chǎn)評估動態(tài)分成率的提出

根據(jù)專利資產(chǎn)整個生命周期創(chuàng)造價值的規(guī)律分析結(jié)果來看，在整個生命周期內(nèi)，專利資產(chǎn)創(chuàng)造超額利潤的能力存在著明顯的差別。這種差別反映在專利資產(chǎn)與產(chǎn)品之間的關(guān)系上，就是專利資產(chǎn)在不同階段對產(chǎn)品收益的貢獻率明顯不同，基本上呈現(xiàn)出逐漸遞減的趨勢。然而，根據(jù)對評估報告書樣本的分析，現(xiàn)階段評估實務(wù)中在專利資產(chǎn)實現(xiàn)價值的整個未來期間一般使用評估基準日固定的收益分成率。因此，只從靜態(tài)的角度分析專利資產(chǎn)的分成率不符合專利資產(chǎn)價值的實現(xiàn)規(guī)律。筆者認為，需要根據(jù)專利資產(chǎn)價值的實現(xiàn)規(guī)律，動態(tài)地確定不同生命周期階段專利資產(chǎn)的分成率。

所謂靜態(tài)分成率是指專利資產(chǎn)在預期收益預測過程中統(tǒng)一采用的評估基準日的單一分成率。而動態(tài)分成率是指分成率依據(jù)專利資產(chǎn)在整個生命周期中對產(chǎn)品收益貢獻的變化而變化，以符合專利資產(chǎn)價值的實現(xiàn)規(guī)律。

四、專利資產(chǎn)評估動態(tài)分成率的計算思路

動態(tài)分成率的計算可以從專利資產(chǎn)價值規(guī)律和產(chǎn)品利潤構(gòu)成兩個角度分析。前者是從專利資產(chǎn)本質(zhì)的角度分析動態(tài)分成率，需要依據(jù)專利資產(chǎn)特點、技術(shù)市場競爭性、技術(shù)更新速度、技術(shù)生命周期、市場占有率和營業(yè)利潤率等因素，采用一定的方法預測專利資產(chǎn)生命周期各個階段的利潤貢獻率。后者是從產(chǎn)品利潤構(gòu)成角度分析動態(tài)分成率。

從專利資產(chǎn)本質(zhì)的角度分析動態(tài)分成率，最為符合技術(shù)型知識產(chǎn)權(quán)價值特征，但是需要綜合考慮諸多因素，而且需要較多地預測和主觀判斷，比較復雜，準確性也難以值得信賴。因此，筆者將重點討論基于利潤構(gòu)成角度的專利資產(chǎn)動態(tài)分成率的計算。

從利潤構(gòu)成的角度來看，產(chǎn)品的利潤由各種參與貢獻的資產(chǎn)共同創(chuàng)造，在扣除一般生產(chǎn)要素所要求的回報率后一般可認為是特有無形資產(chǎn)要素的超額收益。根據(jù)這種思路，可以采用多期超額收益法（MPEEM）分階段估算專利資產(chǎn)的超額收益率。具體操作步驟包括：

（1）根據(jù)專利資產(chǎn)產(chǎn)品歷史數(shù)據(jù)，將專利產(chǎn)品生命周期分成四個階段，分階段預測專利產(chǎn)品的收入與成本，并估算其利潤率；

（2）識別與專利資產(chǎn)共同對產(chǎn)品收益作出貢獻的資產(chǎn)，即作貢獻資產(chǎn)。根據(jù)美國評估促進會（AF）的相關(guān)研究成果，作貢獻資產(chǎn)是所有在實現(xiàn)所評估無形資產(chǎn)的預期現(xiàn)金流中被使用的資產(chǎn)，包括營運資本、有形（固定）資產(chǎn)和其他一些無形資產(chǎn)；

（3）預測生命周期各階段，作貢獻資產(chǎn)的利潤率；

（4）用專利產(chǎn)品利潤率減去作貢獻資產(chǎn)利潤率后，剩余即為專利資產(chǎn)的超額利潤率。

盡管根據(jù)專利資產(chǎn)的特點本文利用多期超額收益法提供了動態(tài)預測專利資產(chǎn)分成率的思路，然而實際操作中還存在著很多難點。筆者本著“拋磚引玉”的目的，希望評估實務(wù)界和理論界摒棄單一分成率的作法，更加關(guān)注動態(tài)預測分成率的問題。

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