馬坤

本周領(lǐng)漲的主題股，除了上周推薦的信息安全板塊（浪潮信息本周再漲超過30%）外，新疆板塊和北斗導(dǎo)航板塊成為新的熱點。本期主要分析下北斗導(dǎo)航板塊。近期北斗導(dǎo)航板塊上漲主要受以下兩個信息的影響，其一，解放軍總參謀部日前發(fā)布《中國人民解放軍衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用管理規(guī)定》，重點在于全面提高北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，保障軍隊完成多樣化軍事任務(wù)的能力；其二由中國多個衛(wèi)星相關(guān)單位和企業(yè)將共同組成中國衛(wèi)星全球服務(wù)聯(lián)盟，北斗衛(wèi)星成為該聯(lián)盟重要成員，2020年北斗將覆蓋全球服務(wù)。受這些消息影響，北斗導(dǎo)航相關(guān)個股海蘭信、振芯科技、華力創(chuàng)通漲停，海格通信漲幅超8%、中國衛(wèi)星、中海達等漲幅也超過6%。

2013年我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值超過1040億元，同比增長28.40%，預(yù)計2015年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達2000億元規(guī)模，年均復(fù)合增長率為38%，進一步2020年產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將突破4000億元，整個產(chǎn)業(yè)處于快速成長期。而2013年北斗相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值僅100億元，占比不足10%，目前政府對北斗產(chǎn)業(yè)的政策支持力度空前的大，預(yù)計未來兩年北斗相關(guān)產(chǎn)業(yè)增速將大于行業(yè)增速，北斗產(chǎn)業(yè)進入高速成長期。4月15日，由中國衛(wèi)星導(dǎo)航定位協(xié)會編寫的《中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書（2013）》正式發(fā)布。

目前我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)“中間大、兩頭小”的格局，產(chǎn)值主要集中在中間環(huán)節(jié)，占比達68%。中間環(huán)節(jié)包括終端產(chǎn)品和系統(tǒng)集成，這些是產(chǎn)業(yè)鏈低附加值的部分，中間環(huán)節(jié)一端獨大，說明產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初級階段。產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎(chǔ)類產(chǎn)品產(chǎn)值較小，占比僅為15%。下游運營服務(wù)產(chǎn)值占比17%， 下游服務(wù)快速增長主要因為移動互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛涉足位置服務(wù)。下游產(chǎn)值占比的增加說明產(chǎn)業(yè)正在從初級階段邁向成熟。

目前導(dǎo)航的國內(nèi)應(yīng)用市場分為軍用、民用市場，民用市場又分為大眾應(yīng)用和行業(yè)應(yīng)用市場。軍用市場主要以北斗產(chǎn)品和服務(wù)為主，目前小批量在生產(chǎn)，隨著總參上述規(guī)定的實施，未來將快速放量。行業(yè)應(yīng)用市場增長迅速，目前仍以GPS導(dǎo)航系統(tǒng)為主，但政府在大力扶持北斗導(dǎo)航，未來趨勢會對GPS產(chǎn)生替代。大眾應(yīng)用市場上隨著智能手機銷量的快速增長，帶導(dǎo)航功能的終端用戶數(shù)量激增。此外，汽車前裝、后裝用戶及終端數(shù)量也保持穩(wěn)定增長。目前北斗系統(tǒng)的大眾化普及才剛剛開始。隨著我國自主北斗系統(tǒng)的建立，中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)迎來了千載難逢的歷史發(fā)展機遇，北斗系統(tǒng)的正式應(yīng)用進一步提升了產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略地位。

衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展將帶動北斗產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，北斗相關(guān)上市公司均將明顯受益。建議重點關(guān)注的上市公司有海格通信、振芯科技、海蘭信、華力創(chuàng)通、中國衛(wèi)星、四維圖新、北斗星通等。