李夢婷

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在聚集大量用戶群后，以互聯(lián)網(wǎng)為依托，提供線上支付、線上資金籌集以及理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)，近年來大大沖擊了傳統(tǒng)金融行業(yè)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以互聯(lián)網(wǎng)為服務(wù)平臺進(jìn)行的一切金融活動。整個(gè)金融活動的開展、進(jìn)行和完成均應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)為依托，有效突破了傳統(tǒng)金融在時(shí)間、地域上的限制，解決信息不對稱的問題，使資源配置更加方便、快捷、透明、有效。

本文將從五個(gè)方面探究互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式增長的背景。

一、金融管制給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供發(fā)展空間

改革開放以來，政府逐步放棄了重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的趕超戰(zhàn)略，使得國民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了前所未有的快速發(fā)展。然而，因趕超戰(zhàn)略形成的一整套制度體系并未因此而完全改變。當(dāng)前，中國存貸款利率和銀行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)仍然受到嚴(yán)格的限制，直接影響到國民收入分配結(jié)構(gòu)和中小企業(yè)融資，也給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展留下了巨大空間。

余額寶抓住了同業(yè)存款年息和活期存款年期的息差機(jī)會，通過互聯(lián)網(wǎng)匯聚用戶的“小額資金”，向用戶提供高于活期存款10-15倍的理財(cái)產(chǎn)品。普通個(gè)人和小微企業(yè)無法從正常的金融渠道獲得融資，P2P網(wǎng)貸、眾籌網(wǎng)站、電商小貸依托大數(shù)據(jù)處理，與電商緊密合作，減少傳統(tǒng)銀行借貸的信息成本，降低準(zhǔn)入門檻，為小微企業(yè)融資提供便捷途徑。

金融抑制推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。利率管制，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在融資來源、經(jīng)營地域上的限制，都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)軍金融的突破口。

二、用戶基數(shù)大，網(wǎng)絡(luò)金融消費(fèi)習(xí)慣形成

在環(huán)境優(yōu)化的和終端技術(shù)進(jìn)步推動下，互聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷提升，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供龐大的用戶群體。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.49億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為47.9%，其中手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.57億。網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)人群占比提升至85.8%，購買過網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)民達(dá)到7849萬。我國使用網(wǎng)上支付的用戶規(guī)模達(dá)到3.04億，較2013年底增加4411萬人，增長率為17%。與此同時(shí)，手機(jī)支付用戶規(guī)模達(dá)到2.71億，增長率為73.2%，網(wǎng)民手機(jī)支付的使用比例由25.1%提升至39.0%。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的崛起，人們各種消費(fèi)行為開始從線下向線上轉(zhuǎn)移，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在逐漸被越來越多的人接受。排名前五的互聯(lián)網(wǎng)公司月度覆蓋運(yùn)用均超過4個(gè)億，對互聯(lián)網(wǎng)用戶的覆蓋率超過90%?！坝囝~寶”數(shù)月之內(nèi)將一只貨幣基金銷售至千億元的規(guī)模。

三、注重用戶體驗(yàn)，挖掘用戶價(jià)值

與傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融注重人性化溝通和良好的客戶體驗(yàn)，在自身的細(xì)分領(lǐng)域更加了解客戶的需求，通過清晰、交互式的信息溝通方式，將復(fù)雜的信息抽象畫，使原本“深奧”的金融產(chǎn)品更容易被客戶接受，降低了投資者的信息獲取成本。

平臺優(yōu)勢和龐大的社交用戶群，使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品一經(jīng)推出就能夠?qū)崿F(xiàn)爆發(fā)式的增長。雖然銀行在資金、技術(shù)、客戶方面都占有巨大優(yōu)勢，但長期以來缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新，在互聯(lián)網(wǎng)公司面前顯得異常笨拙。2015年春節(jié)轟轟烈烈的全民紅包大戰(zhàn)中，銀行徹底淪為場外替補(bǔ)。

四、低成本高效率

互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)虛擬空間開展的金融業(yè)務(wù)，具有一定的成本優(yōu)勢。金融產(chǎn)品的發(fā)行、交易以及貨幣的支付可以直接在網(wǎng)上進(jìn)行，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上的成本非常低，進(jìn)而大幅降低了市場交易成本。在社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)出現(xiàn)后，市場信息不對稱程度減弱，個(gè)人和企業(yè)的日常行為可以被充分記錄、查找和分析，信息處理成本大大降低。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)平臺省去了傳統(tǒng)的網(wǎng)點(diǎn)費(fèi)用和人力資源費(fèi)用，大大減少了營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用。阿里金融基于阿里巴巴B2B、淘寶、天貓等電子商務(wù)平臺累積的交易數(shù)據(jù)為小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等服務(wù)。截止至2014年2月，阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過70萬家。運(yùn)用大規(guī)模的云計(jì)算技術(shù)對海量交易數(shù)據(jù)挖掘，有效地降低阿里小貸的運(yùn)營成本。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式突破了時(shí)空的限制，減少中間環(huán)節(jié)，便捷支付方式，金融活動參與者通過互聯(lián)網(wǎng)有了更直接和有效的接觸，透明度更高，使市場充分有效，從而接近一半均衡定理上描述的金融無中介狀態(tài)，有效地提高了資金融通效率。

五、普惠性金融產(chǎn)品長期空白

中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展促進(jìn)了商品交易的繁榮，財(cái)產(chǎn)性與非財(cái)產(chǎn)性收入提高增長了人民收入水平，也為中小企業(yè)數(shù)量不斷擴(kuò)大提供了基礎(chǔ)，傳統(tǒng)金融已無法滿足居民及中小企業(yè)對高效、便捷金融服務(wù)的潛在需求。

從2007年以來，中國家庭人均收入穩(wěn)步，其中城鎮(zhèn)可支配收入年復(fù)合增速達(dá)11.8%、鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民家庭人均純收入年復(fù)合增長13.6%，同時(shí)家庭恩格爾系數(shù)逐步下降，這都表明中國居民生活水平有了實(shí)質(zhì)性的提高。但中國居民的儲蓄率仍然較高的物價(jià)和較低的銀行存貸款利率的沖突，使財(cái)富的增值保值成為人民大眾關(guān)心的首要問題。傳統(tǒng)金融由于采用“網(wǎng)點(diǎn)門店+網(wǎng)銀系統(tǒng)”受到運(yùn)營方式的制約，主要服務(wù)于占比20%的大客戶，將理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購起點(diǎn)都設(shè)置在萬元以上。

據(jù)工商局不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國小微企業(yè)已占全國企業(yè)總數(shù)量的98%以上，為城鄉(xiāng)居民提供了80%以上的就業(yè)崗位，上繳稅收占全國企業(yè)50%以上。但小微企業(yè)受制于規(guī)模小、可抵押質(zhì)押的固定資產(chǎn)比例、財(cái)務(wù)制度不健全等因素，融資需求強(qiáng)烈但融資難度大，遇到融資渠道窄、門檻高、額度低等問題。傳統(tǒng)融資渠道直接融資渠道主要包括債權(quán)股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等資本市場化融資方式，門檻較高，創(chuàng)業(yè)板也只能短期解決少數(shù)科技型小微企業(yè)的融資問題。

與此相比，余額寶、理財(cái)通等低至1元起售的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和阿里小貸、點(diǎn)名時(shí)間、拍拍貸等針對小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)資金籌集產(chǎn)品，圍繞中低端金融市場需求豐富了金融服務(wù)模式，將大量中低端客戶納入目標(biāo)客戶群，迅速占領(lǐng)“80%”的長尾客戶市場。

結(jié)語：我們都把目光聚焦在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的同時(shí)，要進(jìn)一步思考是什么促成了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，要如何引入有效監(jiān)管，彌補(bǔ)在信用體系和風(fēng)險(xiǎn)控制上的不足，讓其更好的為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。（作者單位：廣東省廣州市華南理工大學(xué)）

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