□文/刁成運

（中國建設銀行大連市分行 遼寧·大連）

當今，我國實行以國有經(jīng)濟為主體、多種所有制經(jīng)濟并存的社會主義市場經(jīng)濟體制。國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱，也是國家的發(fā)展重心；同時，民營企業(yè)活力明顯，許多優(yōu)秀的民營企業(yè)已經(jīng)成為具有國際競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)。從融資需求上看，這兩類企業(yè)在數(shù)量上、融資規(guī)模上都不能忽略任何一方。但由于兩種企業(yè)性質(zhì)的不同，對這兩類企業(yè)的財務分析上存在著顯著差異，銀行發(fā)放貸款以及其他利益相關者與之發(fā)生聯(lián)系，都要首先進行財務分析，本文對此進行比較研究。

一、國有企業(yè)、民營企業(yè)的財務特點與問題

（一）國有企業(yè)。國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟的主要支撐，國家的發(fā)展重心一直放在國有企業(yè)的發(fā)展上，國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱，也是國家的發(fā)展重心。顯而易見，國有企業(yè)由于容易與銀行進行溝通和國有背景而在貸款方面占有優(yōu)勢，容易取得大量貸款，有能力進行新項目的投資和既有項目的擴大再生產(chǎn)。國有企業(yè)，特別是大型國有企業(yè)，在國家政策扶持下，在產(chǎn)業(yè)基礎和熟練員工上具有很好的條件；同時，在融資以及新產(chǎn)品、新項目的投入與啟動上具有優(yōu)勢，因此國有企業(yè)在市場競爭中占據(jù)了一定的先天優(yōu)勢。但是，由于國有企業(yè)最大的問題在于缺乏活力和激勵機制不到位，項目資金利用效率較低，還有很大潛力有待于發(fā)掘，在外部環(huán)境發(fā)生突變時往往應變緩慢，從而更容易沖擊新項目的運行。一旦出現(xiàn)問題，往往陷入財務困境，難以回轉。其缺陷與問題的主要表現(xiàn)是：

第一，成本高、資金效率低，這是財務管理能力低的直接表現(xiàn)。企業(yè)對財務行為的監(jiān)督弱化，致使目前企業(yè)財務管理中存在的問題較為突出，具體表現(xiàn)就是投資的決策和管理漏洞大。部分企業(yè)盲目鋪攤子、上項目，一味注重投入，忽視投資決策和管理，以至投入不能有相應的產(chǎn)出，使企業(yè)背上沉重的包袱，嚴重的還可能危及企業(yè)的生存。

第二，資金管理問題多。費用較高，非生產(chǎn)性上開支、揮霍性花費較多，這是國企突出的問題，這在中央開展反腐之前尤為嚴重。同時，成本管理也不到位。許多企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營缺乏嚴格的科學管理，勞動無考核、物耗無定額、設備無人管、成本不核算、考核無獎懲。這主要是國有資產(chǎn)保值增值貫徹的主觀性問題。

（二）民營企業(yè)。30多年的改革開放使我國民營經(jīng)濟迅速發(fā)展，民營經(jīng)濟因其非凡的活力而獲得迅速發(fā)展，許多優(yōu)秀的民營企業(yè)已經(jīng)成為具有國際競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)。民營企業(yè)在日常經(jīng)營以及擴大化的發(fā)展上，往往注重謹慎性，注重投入資金的運行效率，盡可能地提高資金周轉率。民營企業(yè)擴張定位更為精確，更為關注現(xiàn)金流，財務指標更為健康，資產(chǎn)負債表更好看。民營企業(yè)雖然難以獲得國家資源的有力支持，但民營企業(yè)以其經(jīng)營活力而獲得了充沛的發(fā)展動力，企業(yè)周轉快、機制靈活、效率高，而且由于待遇優(yōu)厚，往往容易吸引高素質(zhì)人才加盟，這在競爭性領域表現(xiàn)得尤為明顯。但民營企業(yè)的財務問題也不可小覷，主要有：

第一，財務目標短期化情況較為突出。私營企業(yè)更為關注利潤的實現(xiàn)，在做具體項目時，有時會出現(xiàn)財務目標短期化的情況，掙一筆錢就走，私營企業(yè)所有者直接擁有企業(yè)，他們的直接動機就是增加利潤，再使利潤轉化為資本，利潤代表了企業(yè)所創(chuàng)造的財富，利潤越多，企業(yè)創(chuàng)造的財富越多，越能滿足企業(yè)主的需求。逐利的天然本性使其有時具有短期化突出的問題。

第二，財務人員業(yè)務素質(zhì)差異較大。在私營企業(yè)，財務負責人往往有一定水平，業(yè)務素質(zhì)較高，而一般崗位的財務人員則無論理論知識還是實踐經(jīng)驗都相對較差。這主要是由于私人企業(yè)主出于節(jié)省人力資本開支的目的，對一般崗位，招聘的人員往往門檻較低，支付較低工資，以節(jié)省開支。

第三，會計基礎工作薄弱，成本管理嚴重弱化。大部分民營企業(yè)的財務人員由于管理知識相對匱乏，僅有簡單的會計常識，在成本的控制方面缺乏經(jīng)驗和措施，不能根據(jù)企業(yè)實際狀況提出建設性的意見，有相當數(shù)量的民營企業(yè)普遍存在成本費用核算不實，控制不嚴，控制體系不健全等問題。

（三）共性問題

1、對財務管理的重要性不夠。經(jīng)過多年的現(xiàn)代企業(yè)建設，在此方面的問題仍然較為突出，仍然有相當數(shù)量的企業(yè)對于財務只重視會計核算，把財務工作簡單地認為成賬務不出錯即可，財務分析被動、機械，無法實現(xiàn)財務分析準確有效提供信息的綜合管理作用。

2、缺乏現(xiàn)代的財務管理理念。許多民營企業(yè)經(jīng)營者未樹立起有關財務分析的科學觀念，只追求短期目標，不能系統(tǒng)、長遠地分析自己企業(yè)的財務狀況。

3、內(nèi)部控制制度不夠完善，力度薄弱。內(nèi)容控制制度的不完善，會計控制的薄弱、監(jiān)管不力，會導致一系列問題，諸如資金閑置或不足，超過規(guī)定限額的現(xiàn)金支出未按規(guī)定處理，賬面與實際不符，應收賬款周轉緩慢、資金回收困難、資金呆滯，等等。

4、有些企業(yè)容易發(fā)生稅務問題。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大和資金往來的增加，無論國有企業(yè)還是私營企業(yè)，都產(chǎn)生了進行納稅籌劃、合理避稅的想法，但在實際執(zhí)行中，一旦由于技術水平或理解政策有誤，就會造成稅務問題。

5、財務人員問題。我國國有企業(yè)的一些財務分析人員在進行財務分析時，只是單純機械地將分析結果與一些數(shù)字標準進行比較，而忽視了實質(zhì)。同時，對業(yè)務不甚了解，方法掌握不好，且缺乏財務分析報告寫作功底，導致出具的分析報告不夠嚴謹。而私營企業(yè)中，財務人員的問題則表現(xiàn)為財務水平高低脫節(jié)情況，人員結構不合理。

由此看來，國有企業(yè)和民營企業(yè)在財務分析上存在的問題既有相同之處又有不同之處。兩類企業(yè)都出現(xiàn)了人員素質(zhì)參差不齊，對財務的重要性認識不清的現(xiàn)象，對于企業(yè)財務的發(fā)展起到了負面作用。不同之處在于，民營企業(yè)會計工作相對薄弱，內(nèi)部控制相對來說不完善，企業(yè)負責人的主觀性影響企業(yè)更嚴重。

二、對策與方案

針對國有企業(yè)和民營企業(yè)不同的財務特點，對二者進行分析以進行貸款、投資等時，就要從原則與方法上加以區(qū)分和把握。

（一）原則

第一，預測原則。利益相關者對企業(yè)進行分析就是為了預測企業(yè)的發(fā)展前景。預測本身不是一個孤立地分析、測算和估計的過程，它是建立在企業(yè)環(huán)境分析、會計分析和財務分析的基礎上，并結合企業(yè)未來的發(fā)展趨勢而進行綜合分析的結果。預測的準確程度不僅取決于使用的預測技術，更重要的是取決于分析人員對企業(yè)環(huán)境和業(yè)務性質(zhì)的理解及把握程度。

第二，環(huán)境原則。我們知道，企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務決定企業(yè)的會計系統(tǒng)和會計信息，而企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務又由眾多的環(huán)境因素所決定，因此清楚認識企業(yè)各種環(huán)境因素的現(xiàn)狀及對企業(yè)的影響，對準確預測企業(yè)的會計信息起著關鍵的作用。企業(yè)環(huán)境包括外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。外部環(huán)境是指宏觀經(jīng)濟狀況、企業(yè)所處行業(yè)及與企業(yè)有相關利益的各個方面，如顧客、供應商和競爭對手等。內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)的戰(zhàn)略方針、經(jīng)營運作框架及產(chǎn)品特征等，它決定了企業(yè)的經(jīng)營方向和戰(zhàn)略目標，并提出了實現(xiàn)目標的方針與計劃，解決了企業(yè)向何處發(fā)展和如何發(fā)展的問題。相對于外部環(huán)境而言，內(nèi)部環(huán)境使企業(yè)掌握的主動性更大一些，也應是進行財務分析的重點。

（二）區(qū)別對待

首先，對于國有企業(yè)，最大問題在于所有者缺位問題，企業(yè)可能出于控制目的盲目擴張，因此首先要分析國有企業(yè)財務的穩(wěn)健性。要充分估計到風險和損失，使會計信息使用者、決策者保持警惕，以應付紛繁復雜的外部經(jīng)濟環(huán)境的變化，把風險損失縮小或限制在較小的范圍內(nèi)。穩(wěn)健性原則的本質(zhì)是資本保持及以此為核心考察企業(yè)的經(jīng)營能力和償債能力。需要指出的是，作為國際慣例的穩(wěn)健性原則，在我國財務會計改革過程中曾引起理論界和實務界廣泛的爭議。企業(yè)應用穩(wěn)健性原則可以防止資產(chǎn)過高估價，收益確定時過分樂觀估計而造成決策失誤，因此有利于企業(yè)的投資者和債權人。

其次，對私營企業(yè)進行財務分析時，針對其特點，在以下幾方面要加以注意：第一，橫向?qū)Ρ?。尋找相同或相類似的企業(yè)，對需要資金的項目進行橫向比較，研究企業(yè)的財務結構是否合理，各種安排是否合乎規(guī)律健全；第二，縱向?qū)Ρ?。針對企業(yè)，以過去的財務報表與當前的財務報表比較，觀察公司的過去與現(xiàn)狀孰優(yōu)孰劣，有無疑點；第三，與標準對比。將企業(yè)與正常情況下的形態(tài)和狀況進行對比，以知道公司營運正常與否；第四，報表內(nèi)對比。在財務報表中，將有關項目進行比對來進行分析，例如將流動資產(chǎn)與流動負債對比，資本總額與負債總額對比。用不同項目所列的數(shù)字對比，研究該公司的財務結構是否穩(wěn)健，各種安排是否合理。

（三）具體方法

第一，了解企業(yè)的財務理念。隨著改革的不斷深入和市場經(jīng)濟的發(fā)展，以及經(jīng)濟危機的洗禮，企業(yè)已成為市場的主體，生存、發(fā)展和活力已成為當今企業(yè)的總目標，市場經(jīng)濟要求企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者、財務管理人員必須盡快轉變觀念，樹立正確的財務觀。在分析國有企業(yè)和私營企業(yè)時，除了分析財務報表，還可以通過談話等了解企業(yè)的財務理念，看其是否具有自我約束理念、資金成本和時間價格理念、負債經(jīng)營和財務風險理念、償債理念，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務實質(zhì)狀況以及發(fā)展動向。

第二，考察財務制度。財務制度是企業(yè)財務運行的根本。企業(yè)財務健康最經(jīng)濟的方法就是加強企業(yè)財務制度建設。財務管理具有三大基本功能：資金管理功能、成本控制功能、監(jiān)督控制功能。健全的財務制度對企業(yè)經(jīng)濟效益具有十分重要而且深遠的影響，在良好的管理監(jiān)督體系的保障下，企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟效益都會有保障，從而有利于貸款、債權以及投資收回。

第三，關注資金管理。資金管理是企業(yè)管理的核心內(nèi)容。首先，資金成本要合理，考察短期借款和長期借款的結構，以了解資金占用和資金成本是否合理。其次，要考察資金使用合理，看資金使用中是否有控制，一方面看財務部門與生產(chǎn)、流通部門的調(diào)撥；另一方面調(diào)閱現(xiàn)金流出情況。再次，關注應收賬款的數(shù)額、期限、結構情況。

第四，給企業(yè)提供必要的幫助。有些企業(yè)雖然有一定問題，但不是主觀性的，還有的是發(fā)展中的，此時可以給企業(yè)提供必要的幫助，既有利于企業(yè)發(fā)展，又有利于銀行、股東等利益的保證。例如，幫助企業(yè)樹立對財務嚴肅認真的態(tài)度和對財務的重視程度；建議或要求企業(yè)對財務人員嚴格把關、定期培訓，以提高業(yè)務水平。

第五，關注涉稅處理。在對國有企業(yè)和私營企業(yè)的財務分析中，通過納稅評估、涉稅事項調(diào)查等，以了解是否可能有潛在的稅務風險對企業(yè)造成沖擊。

［1］王艷艷，于李勝.國有銀行貸款與股價同步性［J］.會計研究，2013.7.

［2］范黎霞.淺談我國企業(yè)財務管理的現(xiàn)狀及對策［J］.中國外資，2013.23.

［3］董傳江.國有企業(yè)財務分析體系的構建與完善［J］.中國外資，2013.9.