□楊盧義

迎夏種尿素低位盤(pán)整盼招標(biāo)出口難見(jiàn)利潤(rùn)

□楊盧義

隨著夏種臨近，國(guó)內(nèi)尿素行情略見(jiàn)起色。借助這難得的微弱利好，山東、河北、河南、江蘇、安徽等地廠(chǎng)家報(bào)價(jià)也有10-30元/噸不同幅度的上調(diào)。然而這種價(jià)格調(diào)整無(wú)疑帶有一定的試探性，畢竟當(dāng)前市場(chǎng)利空因素仍占據(jù)主導(dǎo)地位。事實(shí)上，企業(yè)挺價(jià)或是漲價(jià)對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商的采購(gòu)心理影響并不大。由于供求過(guò)剩的根源問(wèn)題并未解決，下游對(duì)跌價(jià)預(yù)期也很難轉(zhuǎn)變。廠(chǎng)家近期所反映的成交回暖充其量也只是商家少量建倉(cāng)或按需備貨而已。此時(shí)，企業(yè)只希望能盡量抓住夏種行情，刺激商家賣(mài)漲心理，得以緩解自身銷(xiāo)售壓力。但這種思路通常情況下會(huì)演變?yōu)榧惫^(guò)快提價(jià)的結(jié)果不言而喻。

目前尿素的抄底風(fēng)險(xiǎn)已在可控范圍，只是操作信心很難建立?？陀^(guān)評(píng)價(jià)，夏季用肥行情確實(shí)可以作為利好支撐，但由于采購(gòu)不夠集中且需求較為分散，將為尿素價(jià)格反彈增加一定阻力。同時(shí)，尿素淡季出口也是一個(gè)重要的參考指標(biāo)，至少?gòu)哪壳皹I(yè)內(nèi)的反應(yīng)來(lái)看，后期的印度招標(biāo)仍為大家所關(guān)注。

內(nèi)銷(xiāo)環(huán)境利空多余利好

夏季用肥為國(guó)內(nèi)尿素行情帶來(lái)了一定的需求利好，各地成交量也有所增加。廠(chǎng)家考慮到行業(yè)現(xiàn)狀，也只是適度小幅提價(jià)，暫時(shí)未動(dòng)炒作之念。畢竟當(dāng)前穩(wěn)中有漲的市場(chǎng)環(huán)境太過(guò)脆弱，很容易失衡。一旦市場(chǎng)再次唱空，無(wú)論是廠(chǎng)家還是經(jīng)銷(xiāo)商都將得不償失。對(duì)比少之可憐的利好因素，利空則略顯“富?！?。之前一直提到的尿素產(chǎn)量過(guò)剩因行業(yè)開(kāi)工率再度反復(fù)，以致供求預(yù)期對(duì)后市穩(wěn)價(jià)十分不利。其次從尿素生產(chǎn)考慮，國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)持續(xù)疲軟，山西等地的主流煤價(jià)仍在下探，市場(chǎng)需求看淡。這對(duì)尿素而言，無(wú)疑是缺少了成本支撐。之后看尿素下游采購(gòu)，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)多因競(jìng)價(jià)而缺少生產(chǎn)積極性，這直接導(dǎo)致尿素工業(yè)肥需求不足?；谏鲜隼找蛩兀峙陆?jīng)銷(xiāo)商心態(tài)仍將以謹(jǐn)慎為主。

外貿(mào)出口重量不重價(jià)

相較于國(guó)內(nèi)略有起色的尿素行情，國(guó)際市場(chǎng)仍顯疲態(tài)，6月中旬見(jiàn)底的論調(diào)繼續(xù)蔓延。采購(gòu)商博弈壓價(jià)，埃及尿素已連續(xù)兩周流標(biāo)。另?yè)?jù)臺(tái)灣招標(biāo)報(bào)道，7月船期訂單價(jià)格已低至261-262美元/噸的到岸價(jià)，核算離岸價(jià)也僅有240美元/噸上下，除去40元/噸的淡季關(guān)稅，出廠(chǎng)價(jià)仍低于當(dāng)前尿素內(nèi)銷(xiāo)價(jià)。無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)市場(chǎng)傳言，很多貿(mào)易商的最新銷(xiāo)售顯示出中國(guó)7月小顆粒尿素離岸談判價(jià)已低于240美元/噸，大顆粒尿素離岸價(jià)則接近250美元/噸。雖然這樣的說(shuō)法一再被國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家否認(rèn)，但正所謂無(wú)風(fēng)不起浪。無(wú)論這樣的傳言真假與否，出口的低價(jià)預(yù)期已經(jīng)給尿素內(nèi)銷(xiāo)帶來(lái)了一定壓力。本周，悉尼IFA會(huì)議上或有更多消息傳出，國(guó)際尿素能否就此止跌仍需進(jìn)一步觀(guān)望。另外，對(duì)于印度有望于5月底至6月初進(jìn)行新一輪尿素采購(gòu)招標(biāo)，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家依然表現(xiàn)出較高關(guān)注度。這樣看來(lái)，即使是微利甚至無(wú)利的出口，也應(yīng)該是被接受的，至少可以消化過(guò)剩的尿素產(chǎn)量。

綜上所述，此時(shí)國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)雖有夏季用肥的利好支撐，但無(wú)奈于本季行情存在采購(gòu)分散且“戰(zhàn)線(xiàn)較長(zhǎng)”的特點(diǎn)?？紤]到現(xiàn)階段的利空因素，廠(chǎng)家多會(huì)以穩(wěn)價(jià)或小幅提價(jià)的方式操作。因此，保守估計(jì)5月底至6月上旬國(guó)內(nèi)尿素走勢(shì)平穩(wěn)為主。同時(shí)仍需關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)招標(biāo)情況，畢竟貿(mào)易商對(duì)于中國(guó)7月低關(guān)稅出口寄予很高期待。換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，目前國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)價(jià)乃至連續(xù)跌價(jià)的主要原因不能否認(rèn)與中國(guó)降稅出口有著直接關(guān)系。當(dāng)然，如果國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家不接受低價(jià)出口，那么國(guó)際尿素價(jià)格或有反彈的可能性，而這又有可能成為內(nèi)銷(xiāo)價(jià)格的支撐。此時(shí)，未來(lái)出口形勢(shì)尚未明朗，部分廠(chǎng)家或許會(huì)選擇重量不重價(jià)的方式走貨，但這絕非長(zhǎng)久之計(jì)。就國(guó)內(nèi)行情而言，需求初見(jiàn)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)尿素走勢(shì)平穩(wěn)為主，山東等主流區(qū)域出廠(chǎng)報(bào)價(jià)緩和上調(diào)。

尿素周評(píng)

局部反彈難掩尿素下跌趨勢(shì)

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

本周（5月23日-28日），進(jìn)入5月底，受到夏季備肥需求的支撐，山東地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)10-20元/噸的小幅反彈，受此影響，河北、河南、安徽、江蘇等地尿素價(jià)格也出現(xiàn)小幅反彈，但廣西等地尿素價(jià)格卻出現(xiàn)大幅下滑。整體來(lái)看，局部反彈難掩尿素價(jià)格下跌趨勢(shì)。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)的70家尿素企業(yè)的出廠(chǎng)價(jià)來(lái)看，本周尿素的出廠(chǎng)均價(jià)為1506元/噸，較上周僅下跌0.64元/噸。目前山東地區(qū)實(shí)際地銷(xiāo)價(jià)格仍維持在1390-1410元/噸，供工業(yè)1370-1380元/噸；河南、河北地區(qū)玉米將要下種，部分經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)始備肥，但大部分經(jīng)銷(xiāo)商仍持觀(guān)望態(tài)度，現(xiàn)廠(chǎng)家實(shí)際地銷(xiāo)價(jià)格在1370-1410元/噸左右，部分廠(chǎng)家由于貨源短缺價(jià)格稍高。山西地區(qū)本地需求十分清淡，產(chǎn)品多外發(fā)江蘇等地或集港出口，成交價(jià)基本都在1400元/噸以?xún)?nèi)，低端站臺(tái)價(jià)已至1350元/噸。

后市預(yù)測(cè)

目前國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)一方面由于部分停產(chǎn)、限產(chǎn)廠(chǎng)家逐漸恢復(fù)生產(chǎn)或提高開(kāi)工率，另一方面國(guó)內(nèi)部分地區(qū)雖有農(nóng)業(yè)需求，但經(jīng)銷(xiāo)商拿貨依舊非常謹(jǐn)慎，多以隨采隨銷(xiāo)為主，所以尿素市場(chǎng)繼續(xù)面臨著庫(kù)存壓力與銷(xiāo)售不暢的尷尬；若出口能有利好，國(guó)內(nèi)壓力定會(huì)適當(dāng)減輕，但據(jù)傳已有廠(chǎng)家接集港訂單9月份才結(jié)算，如果屬實(shí)的話(huà)這說(shuō)明后期出口可能會(huì)很不容樂(lè)觀(guān)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格將以低端維穩(wěn)為主，局部小幅震蕩。

國(guó)內(nèi)部分氯化銨廠(chǎng)家出廠(chǎng)價(jià)(單位:元/噸)