賈雪

行業(yè)自律與政府監(jiān)管并行

4月8日，銀監(jiān)會副主席閻慶民在博鰲亞洲論壇2014年年會上表示，按照國務(wù)院最近的決定，為了加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，大概做了分工，剛剛決定銀監(jiān)會牽頭來承擔(dān)對P2P的監(jiān)管研究。

即使是P2P的監(jiān)管研究才剛剛開始，監(jiān)管政策落地也尚需時日，但這意味著P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管格局日漸明晰。

監(jiān)管從自律開始

在2013年，P2P網(wǎng)貸迎來了高速增長期，P2P網(wǎng)貸行業(yè)門戶網(wǎng)站——網(wǎng)貸天眼副總裁袁濤告訴《中國經(jīng)濟周刊》，2013年，中國活躍的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量為623家（活躍平臺指一個月有超過兩筆投資），交易金額967億，自去年9月開始，每天新上線的P2P平臺約有3家，最多一天有7家平臺上線。

P2P網(wǎng)貸的高額利潤，吸引了眾多從業(yè)者進入這個行業(yè)，在無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機構(gòu)的“三無”現(xiàn)狀下，整個行業(yè)瘋狂生長，魚龍混雜。一些新的P2P平臺以超過年化30%、40%的高收益吸引投資人，最后難以維系，導(dǎo)致資金鏈斷裂。還有一些人直接成立騙子平臺，花幾百、幾千塊錢買個軟件建立平臺，連營業(yè)執(zhí)照都是假的，平臺上線幾日便消失不見。

據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計，2013年有75家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)問題，其中經(jīng)營不善導(dǎo)致的提現(xiàn)問題占到80%，跑路平臺和欺詐平臺超過15家，截至2014年4月8日，今年已經(jīng)有17家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)問題。

4月3日有媒體報道，中國人民銀行條法司牽頭組建的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會已正式獲得國務(wù)院批復(fù)，已上報民政部批籌，旨在對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行自律管理。

一家P2P網(wǎng)貸從業(yè)者向《中國經(jīng)濟周刊》證實，前段時間，其所在公司收到央行下發(fā)的成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會通知，該公司作為發(fā)起單位已經(jīng)填寫了申請表。

其實，自2013年以來，各種互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)會組織紛紛成立，也相繼出臺了自律公約，希望能夠通過自律規(guī)范這個新興行業(yè)。例如，2013年8月26日，中國小額信貸聯(lián)盟發(fā)布了《個人對個人（P2P）小額信貸信息咨詢服務(wù)機構(gòu)行業(yè)自律公約》。

2013年12月3日，由央行領(lǐng)導(dǎo)的中國支付清算協(xié)會牽頭，在京發(fā)起成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，審議通過了《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》；12月18日，上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》等等。此外，中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等一些地方性的行業(yè)自律組織也先后成立。

這些行業(yè)自律組織中，互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會是唯一帶有官方性質(zhì)的行業(yè)組織，由央行領(lǐng)導(dǎo)的支付清算協(xié)會牽頭成立。而現(xiàn)在將要成立的互聯(lián)金融協(xié)會則級別更高，直接由央行牽頭，與支付清算協(xié)會同為一級協(xié)會。

上述從業(yè)者表示，當(dāng)時，互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會的會員單位涉及銀行、券商、綜合性金融集團、互聯(lián)網(wǎng)公司、第三方支付公司、P2P借貸平臺等多個領(lǐng)域的75家機構(gòu)，因為第三方支付公司主要歸支付清算協(xié)會管理，估計此次的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的會員單位不會有那么多機構(gòu)，將主要針對P2P 網(wǎng)貸等金融中介平臺。

中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山對《中國經(jīng)濟周刊》表示，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會成立對P2P網(wǎng)貸平臺來說是很大的利好，但是需要了解具體的組織架構(gòu)，是否完全自愿參加，是否有一定的強制力和處置力，如果是非強制的，則對行業(yè)的規(guī)范作用有限。行業(yè)協(xié)會的目的是鼓勵行業(yè)健康發(fā)展，維護行業(yè)企業(yè)權(quán)益，提高企業(yè)之間透明度和業(yè)務(wù)能力水平，對違規(guī)違法行為有一定的處置力。

監(jiān)管不可少

P2P網(wǎng)貸問題頻出，使得投資人、從業(yè)者、專家學(xué)者紛紛呼吁監(jiān)管法規(guī)出臺。

杜曉山表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融，行業(yè)自律是必要的，但不能僅依靠行業(yè)自律，還需要政府監(jiān)管。 自律組織作用有限，往往是約束了好人，放縱了壞人。加入自律組織的P2P機構(gòu)老實干事，利率不是很高，資金交易活躍度低；而不加入自律組織的P2P網(wǎng)貸平臺卻可以為所欲為，利用高利率吸引投資者，瘋狂圈錢。這不是懲罰壞人，而是懲罰好人，是劣幣驅(qū)趕良幣。

“從2007年中國有第一家P2P到現(xiàn)在，7年過去了，社會各方對P2P也有了比較全面的認識。目前，P2P亂象叢生，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)出臺時機已成熟，監(jiān)管不能再缺位。P2P可能還有新的變化和發(fā)展，還不到出臺法律的發(fā)展階段，但是現(xiàn)在可以出臺暫行條例或管理辦法?！倍艜陨秸f。

目前，隨著閻慶民的表態(tài)，銀監(jiān)會牽頭來承擔(dān)對P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管研究已成定局，但有業(yè)內(nèi)人士提醒道，這并沒有確定銀監(jiān)會就是監(jiān)管機構(gòu)，可能銀監(jiān)會只是負責(zé)出臺監(jiān)管政策。例如，2008年，為了規(guī)范小貸公司的發(fā)展，銀監(jiān)會和央行下發(fā)文件《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，其中，規(guī)定地方的金融辦為小貸公司的監(jiān)管部門，銀監(jiān)會和央行只是政策的制定者。

多位P2P從業(yè)者向《中國經(jīng)濟周刊》表示，希望政府能夠盡快出臺監(jiān)管政策，規(guī)范整個行業(yè)的發(fā)展，但同時希望，在監(jiān)管創(chuàng)新金融形式的時候，能夠考慮到金融創(chuàng)新企業(yè)的實際情況和發(fā)展規(guī)律，適當(dāng)寬松監(jiān)管，不要用傳統(tǒng)金融的監(jiān)管方式，例如設(shè)定存款準(zhǔn)備金率等，防止出現(xiàn)“一管就死”的情況。

杜曉山表示，鼓勵創(chuàng)新和防范風(fēng)險的問題要取得平衡，不要由一個極端走到另一極端，既要留有創(chuàng)新的余地，又要防范產(chǎn)生系統(tǒng)性的風(fēng)險，作為監(jiān)管者取得二者的平衡是不容易的，但是絕不能監(jiān)管缺位，希望監(jiān)管政策出臺的時間不要太長。

3月24日，中國人民銀行曾提出對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的五個原則：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新必須堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，合理把握創(chuàng)新的界限和力度；互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應(yīng)服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求；切實維護消費者的合法權(quán)益；維護公平競爭的市場秩序；處理好政府監(jiān)管和自律管理的關(guān)系，充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用。

政府監(jiān)管與行業(yè)自律并行，這一監(jiān)管格局或許既符合現(xiàn)階段P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展需求，也滿足了上述監(jiān)管原則。

P2P的n種模式

P2P是英文peer？to？peer的縮寫，意思為“個人對個人”，P2P網(wǎng)貸，是指個人通過網(wǎng)絡(luò)平臺相互借貸，貸款人在網(wǎng)站上發(fā)布貸款需求，投資人則通過網(wǎng)站將資金借給貸款方。P2P網(wǎng)貸最早起源于英國。2005年3月，全球第一家網(wǎng)上借貸平臺“Zopa”于英國倫敦誕生。中國第一家P2P網(wǎng)貸是2007年在上海成立的“拍拍貸”。

純線上模式：國外的P2P模式是純線上模式，即P2P的三個環(huán)節(jié)：尋找貸款業(yè)務(wù)、貸款審批、撮合交易都在網(wǎng)絡(luò)上進行。

線上線下相結(jié)合模式：由于中國信用體系建設(shè)尚未健全，純線上交易風(fēng)險控制難度較大，大部分的中國P2P網(wǎng)貸平臺都采用了線上線下相結(jié)合的模式，即將貸款審批環(huán)節(jié)在線下進行，尋找貸款業(yè)務(wù)和撮合交易在線上進行。

純線下模式：純線下模式是指P2P的三個環(huán)節(jié)都在線下進行，以宜信為代表企業(yè)。