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上市公司財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)編制原則

2014-04-09 00:05:34□文/楊
合作經(jīng)濟與科技 2014年8期
關(guān)鍵詞:財務(wù)危機相關(guān)者會計信息

□文/楊 燕

(安徽省馬鞍山市中杭集團 安徽·馬鞍山)

一、財務(wù)預(yù)警指數(shù)編制的意義

(一)理論意義

1、簡化復(fù)雜問題。上市公司的財務(wù)報告及其附注等會計資料為會計信息使用者提供了大量的財務(wù)和非財務(wù)信息,但是面對包羅萬象的海量信息,很多信息使用者尤其是非專業(yè)人士會無所適從。通過編制財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)對這些海量信息加以相應(yīng)整理,將龐大的數(shù)據(jù)內(nèi)容和非財務(wù)信息標準化后的結(jié)果歸納總結(jié)為一個簡明的財務(wù)危機預(yù)警指數(shù),從而有助于外部投資者、債權(quán)人,尤其是公司管理者更快捷、更深入地掌握上市公司的財務(wù)狀況,及時預(yù)知財務(wù)危機的征兆,做出科學(xué)有效的財務(wù)決策。

2、拓展會計信息。理論來源于實踐并服務(wù)于實踐,但是會計理論研究注重研究會計信息的生成,忽視會計信息使用;會計實務(wù)中注重單純地提供會計信息,忽視會計信息的再加工及其分析使用。使用會計信息是會計信息生成的最終目的,在使用會計信息的過程中又可以發(fā)現(xiàn)會計信息生成的不足,從而有的放矢對會計信息進行再加工和分析使用,以便進一步增強會計信息的有用性,這樣又有利于會計信息的合理使用與準確分析。財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)是對不同公司、不同時間、不同指標的三維信息的匯總加工,是為了預(yù)防財務(wù)危機、控制財務(wù)風(fēng)險而對使用會計信息的進一步拓展深化。

3、豐富危機管理理論。危機管理產(chǎn)生于上世紀八十年代初,主要研究公司對于各種危機事件的事前、事中和事后的應(yīng)對措施及其管理,以避免和減少危機產(chǎn)生帶來的危害,努力將損失降到最低。目前,許多公司已經(jīng)在內(nèi)部推行了危機管理,財務(wù)危機預(yù)警正是對公司財務(wù)危機的預(yù)測和監(jiān)控,是危機管理的重要措施之一。財務(wù)危機追根溯源因財務(wù)風(fēng)險所引發(fā),因此正確識別公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險并加以防范和控制是進行財務(wù)危機預(yù)警研究需要考慮的根本問題。財務(wù)危機預(yù)警將公司內(nèi)的各種逆境現(xiàn)象,作為一個相對獨立的活動過程來考察,在分析財務(wù)逆境與財務(wù)危機現(xiàn)象的形成機理與內(nèi)在特性的基礎(chǔ)上,提出提前預(yù)報與預(yù)控的原理與方法,建立用于監(jiān)測、評價、預(yù)報公司財務(wù)逆境現(xiàn)象與危機現(xiàn)象的預(yù)警指標體系,努力做到有效預(yù)測和監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險,減少或避免財務(wù)危機的發(fā)生。因此,可以說財務(wù)危機預(yù)警理論豐富了危機管理理論。

(二)實踐意義。上市公司財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)的最基本功能不容置疑是實時預(yù)警,即根據(jù)財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)反映的公司財務(wù)危機信息,對未來財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢進行預(yù)測并適時發(fā)出預(yù)警信號。尤其是在瞬息驟變的激烈競爭環(huán)境中,現(xiàn)代上市公司若想生存、發(fā)展和獲利,勢必實時關(guān)注財務(wù)狀況,預(yù)防財務(wù)危機的發(fā)生。因而,財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)體系可以被廣泛應(yīng)用于政府及相關(guān)部門宏觀層面以及上市公司本身及其利益相關(guān)者微觀層面,在不同領(lǐng)域發(fā)揮作用。

1、有利于宏觀經(jīng)濟政策的制定及實施。財務(wù)危機預(yù)警不僅直接或間接影響到企業(yè)是否能得以持續(xù)生存、發(fā)展和獲利,而且波及社會穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等方方面面。通過財務(wù)危機預(yù)警指數(shù),政府及相關(guān)部門可以明確我國不同行業(yè)、不同地區(qū)的上市公司是否存在財務(wù)風(fēng)險及財務(wù)危機發(fā)生的可能性,據(jù)此制定相應(yīng)政策協(xié)調(diào)各方關(guān)系,減少或避免財務(wù)危機帶來的直接和間接損失,維護社會穩(wěn)定、優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);另一方面,財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)體系也是政府宏觀經(jīng)濟政策實施的反饋體系,財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)的靈敏變動能夠及時反映政府及相關(guān)部門制定的財政金融等宏觀經(jīng)濟政策對上市公司整體和各行業(yè)、各地區(qū)所造成的影響,從而為政府及相關(guān)部門及時了解政策執(zhí)行情況提供了路徑。

2、有利于上市公司自我診斷。上市公司根據(jù)編制的財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)綜合排名,或者通過橫向比較某一時期的財務(wù)危機預(yù)警指數(shù),找尋自身與上市公司之間的差距,了解在各行業(yè)、各地區(qū)中的競爭地位,做好客觀有效的定位。上市公司也可以依據(jù)財務(wù)危機預(yù)警指數(shù),持續(xù)跟蹤、監(jiān)控公司的財務(wù)活動全過程,比較不同時期本公司財務(wù)活動運行軌跡,分析自身財務(wù)安全并預(yù)警潛在風(fēng)險,找出危機源頭,有針對性地采取措施以減少或避免損失,以更好地實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3、有利于投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者做出財務(wù)決策。通過對綜合財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)的動態(tài)分析,投資者和債權(quán)人能更有效地判斷上市公司的財務(wù)狀況與潛在投資價值。而對個股的財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)橫向比較分析,又有助于其做出理性的投資決策;投資者理性投資,又會促使整個股票市場走勢趨于理性,降低股市的非理性波動。一套高效的財務(wù)危機預(yù)警體系,可以為投資者及債權(quán)人等利益相關(guān)者提供多維度的財務(wù)信息,提供一種間接評價公司經(jīng)營業(yè)績的尺度,有助于投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者樹立正確的理財理念,做出科學(xué)的財務(wù)決策。事實上,正是投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者對公司財務(wù)危機預(yù)警的強烈要求推動了該項研究的飛速發(fā)展。

二、編制財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)應(yīng)的遵循原則

編制財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)必須明確引發(fā)財務(wù)危機的財務(wù)風(fēng)險的特征:全過程性、系統(tǒng)性和連續(xù)性等,因此有必要對財務(wù)風(fēng)險進行持續(xù)、全面的多層次多角度的監(jiān)控,在構(gòu)建財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)時必須堅持和遵循一定的原則。

(一)科學(xué)性原則。科學(xué)選取預(yù)警指標是編制財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)的重要環(huán)節(jié)??茖W(xué)性原則主要體現(xiàn)在理論依據(jù)的正確性、指標體系的完備性和可信度、權(quán)重確定的準確性和預(yù)警模型的邏輯嚴密性等方面,將理論與實踐有機結(jié)合,在理論上要站得住腳,同時又能反映預(yù)警對象的客觀實際情況,抓住最重要的、最本質(zhì)的和最有代表性的東西。對客觀實際抽象描述得越清楚、越簡練、越實際,科學(xué)性就越強。

(二)可預(yù)測性原則。在財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)的構(gòu)建過程中,通常是在傳統(tǒng)的以面向過去為主體的財務(wù)報告等財務(wù)信息中,增加對未來期間財務(wù)信息的加工統(tǒng)計和總結(jié)歸納,使政府及相關(guān)部門、上市公司本身以及以投資者、債權(quán)人為主導(dǎo)的利益相關(guān)者能夠通過深入分析財務(wù)危機預(yù)警指數(shù),對未來上市公司財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢以及面臨財務(wù)危機的可能性做出相應(yīng)的判斷。

(三)現(xiàn)金流量至上原則。現(xiàn)金流是公司發(fā)展的血液,決定公司的興衰存亡,是制約公司財務(wù)活動的首要因素,是政府及相關(guān)部門、經(jīng)營管理者、投資者和債權(quán)人等關(guān)注的焦點,更重要的是現(xiàn)金流量難受“會計戲法”的影響,難以人為操縱,能夠更客觀更權(quán)威地反映公司財務(wù)狀況,因此現(xiàn)金流量原則對于預(yù)警財務(wù)危機而言具有“至高無上”的重要性。

(四)系統(tǒng)性原則。系統(tǒng)性原則首先要求明確編制財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)的目標導(dǎo)向——預(yù)測和監(jiān)控財務(wù)危機;其次要求指數(shù)體系將全面性和獨立性相結(jié)合,構(gòu)成一個有序的整體,既要反映引發(fā)財務(wù)危機的源頭——財務(wù)風(fēng)險整體在不同層次、不同維度的表現(xiàn),又要盡量避免不同類別預(yù)警指標之間的高度相關(guān)性,杜絕多重共線性的存在;最后,系統(tǒng)性原則要求財務(wù)危機預(yù)警指數(shù)體系必須考慮財務(wù)危機起因的開放性。財務(wù)危機是公司內(nèi)部條件與外部環(huán)境相互聯(lián)系、交互作用的綜合結(jié)果,而且可能表現(xiàn)為循序漸進的一個過程,既取決于公司內(nèi)部財務(wù)活動情況,又受制于外部環(huán)境影響,理應(yīng)是開放的,在指標選取時要注意選擇動態(tài)的指標來進行預(yù)警,以維護其動態(tài)性和開放性。

[1]趙德武,馬永強,黎春.中國上市公司財務(wù)指數(shù)編制:意義、思路與實現(xiàn)路徑[J].會計研究,2012.12.

[2]吳應(yīng)宇,蔡秋萍,吳芃.基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警研究[J].東南大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版),2008.1.

[3]馬東山,葉子榮,胡建中.我國財政審計預(yù)警指標體系及指數(shù)的構(gòu)建[J].現(xiàn)代財經(jīng),2013.1.

[4]張鳴,張艷.企業(yè)財務(wù)預(yù)警研究前沿[M].北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2004.

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