財務公司金融服務職能簡介

銀監(jiān)會于2004年修訂的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》（以下簡稱為“辦法”）規(guī)定，財務公司可經營的業(yè)務包括財務和融資顧問、信用鑒證、咨詢代理、代理收付、保險代理、存貸款、轉賬結算、票據、擔保、融資租賃、委托投資、委托貸款、同業(yè)拆借、發(fā)行財務公司債券、承銷成員單位的企業(yè)債券、對金融機構的股權投資、有價證券投資以及成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃等。其中，存貸款、票據、擔保、融資租賃、同業(yè)拆借、發(fā)行財務公司債券、對金融機構的股權投資、有價證券投資以及成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃等業(yè)務皆是企業(yè)集團財務公司金融服務職能的具體體現(xiàn)。

金融服務職能乃是財務公司的主要職能，這是作為金融機構的財務公司的題中應有之義。企業(yè)發(fā)展的最高境界是構建財團，大型企業(yè)集團上升到高端就是財團。產業(yè)資本與金融資本融合的路徑有兩條，一條是先實業(yè)后金融，另一條是先金融后實業(yè)。在我國，企業(yè)投資金融的路是敞開的，可以從企業(yè)走向金融構建的財團。作為企業(yè)集團產融結合平臺的財務公司，無疑是企業(yè)集團產業(yè)資本向金融資本延伸并最終實現(xiàn)財團夢的重要金融推手，而財務公司金融服務職能的發(fā)揮在產融結合進程中則起著關鍵作用。進而言之，財務公司本質上是金融企業(yè)，其天職就是為企業(yè)集團成員單位提供金融服務，財務公司應針對企業(yè)集團的產業(yè)特征，并結合企業(yè)集團的戰(zhàn)略布局，在金融服務職能的充實和完善方面做出不懈探索，為企業(yè)集團財團夢的實現(xiàn)貢獻力量。反之，如果財務公司在金融服務職能方面無所作為，那么其與集團資金結算中心就在本質上毫無二致，財務公司的稀缺的金融牌照就喪失了價值，甚至財務公司自身的設立也變得毫無意義了。

概括而言，財務公司的金融服務職能主要體現(xiàn)在對公司資金的流入和流出兩個方面的運作掌控上。公司資金的流入又分為內源性流入和外源性流入，內源性流入指的是財務公司吸納的成員單位的存款資金、委托投資資金及委托貸款資金等，外源性流入指的是財務公司通過發(fā)行財務公司債券、融資租賃、資金拆借等方式吸納而來的集團外部資金。公司資金的流出主要包括信貸投放和對外投資兩個方面。信貸投放則包括針對集團內部成員的貸款、委托貸款、委托投資、票據承兌與貼現(xiàn)等業(yè)務，以及針對集團成員單位產業(yè)鏈客戶的消費信貸、買方信貸及融資租賃等業(yè)務。其中，產業(yè)鏈融資將是未來財務公司的業(yè)務創(chuàng)新重點。對外投資則包括有價證券投資和對金融機構的股權投資。需要強調的是，對金融機構的股權投資職能是財務公司為企業(yè)集團開辟金融版圖的重要通道，從而是財務公司在企業(yè)集團實現(xiàn)財團夢想進程中能否發(fā)揮核心作用的關鍵和基礎。

財務公司金融服務職能完善的外在環(huán)境分析

（一）有利因素

1.集團的支持優(yōu)勢。作為企業(yè)集團的產融結合平臺，財務公司的職能完善從很大程度上決定著企業(yè)集團經營模式轉型及產業(yè)結構調整的效果，進而決定著企業(yè)集團財團夢的實現(xiàn)進度，因此，企業(yè)集團對于財務公司的職能完善工作有著內在的、充分的支持動力?？梢?，與商業(yè)銀行等外部金融機構相比，企業(yè)集團對作為“內部銀行”的財務公司的鼎力支持，是財務公司在金融服務職能完善方面的最大有利因素。

2.監(jiān)管部門的支持和鼓勵。外部監(jiān)管部門近年來一直對財務公司的職能完善及創(chuàng)新工作持支持和鼓勵態(tài)度。在中國企業(yè)集團財務公司2014年年會上，監(jiān)管部門透露下一步將支持財務公司試點延伸產業(yè)鏈金融服務及跨境資金集中管理，將試點通過放開財務公司在離岸業(yè)務和資金跨境服務方面的限制，支持財務公司服務企業(yè)集團“走出去”。另外，此次會議透露，監(jiān)管部門正在推動出臺《中央企業(yè)財務公司經營管理指導意見》，研究和修訂《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，希望通過對央企財務公司的定位和支持，為財務公司有效發(fā)揮功能作用及職能完善提供更好的條件。

3.產融結合優(yōu)勢。任何職能的完善和創(chuàng)新都必須圍繞需求來進行，創(chuàng)新是手段，滿足需求是目的，手段要為目的服務。鑒此，財務公司的產融結合優(yōu)勢在其金融服務職能完善方面就顯得尤為突出了。財務公司獨特的產業(yè)特性和集團附屬特性使得財務公司在對企業(yè)集團成員單位的生產經營及未來發(fā)展方向、成員單位上下游客戶的生產經營情況及其金融需求等方面的理解上，具備其他金融機構所沒有的專業(yè)水平，從而使得財務公司在企業(yè)集團產業(yè)鏈金融服務創(chuàng)新方面具備一定的信息優(yōu)勢，這是財務公司在金融服務職能完善方面的重要的有利因素。

（二）不利因素

1.財務公司自身創(chuàng)新能力的相對不足。財務公司金融服務職能的完善和創(chuàng)新是一項系統(tǒng)性工程，需要人、財、物、信息技術及規(guī)章制度等的耦合與互動。我國財務公司發(fā)展歷程較短，大多數財務公司的制度建設尚不完善，IT應用水平低，創(chuàng)新資金投入較少，而且缺乏具有現(xiàn)代金融意識和創(chuàng)新精神的專業(yè)人才。這些因素導致我國財務公司研究開發(fā)新產品的力量相對薄弱，業(yè)務創(chuàng)新的難度相對較大，這是財務公司金融服務職能完善方面的主要不利因素。

2.企業(yè)集團的行政干預較多，影響金融服務職能完善的最終效果。盡管財務公司是獨立的法人機構，但是作為企業(yè)集團的全資或控股子公司，財務公司在公司治理、人員結構等方面受企業(yè)集團的制約較多，在公司獨立性方面要比外部金融機構弱很多。有些企業(yè)集團對財務公司的行政干預較多，容易導致財務公司在金融服務職能的完善方面喪失主動性，從而影響其金融服務職能完善和創(chuàng)新工作的效果。

3.面臨更為復雜多變的經濟金融形勢及企業(yè)集團、上下游客戶等的發(fā)展形勢的考驗。當前，國內經濟運行雖總體平穩(wěn)，但長期積累的結構性矛盾亟待化解，中性偏緊的貨幣政策將進一步推動企業(yè)去杠桿化。在經濟處于低位運行的情況下，很多企業(yè)集團及其上下游行業(yè)會出現(xiàn)經營困難，利潤下滑等問題，這使得財務公司在產業(yè)鏈金融服務、對外投資及債券承銷等業(yè)務創(chuàng)新方面變得困難重重，甚至財務公司的生存和發(fā)展都會陷入風險之中，這是財務公司金融服務職能完善方面的重要的不利因素。

財務公司金融服務職能的完善

結合外部監(jiān)管部門的監(jiān)管導向，考慮到當前財務公司行業(yè)的發(fā)展實際，財務公司金融服務職能的完善應重點放在企業(yè)集團產業(yè)鏈融資業(yè)務創(chuàng)新工作之上。

企業(yè)集團產業(yè)鏈融資業(yè)務是財務公司針對企業(yè)集團成員單位的原材料供應商、產品經銷商和終端客戶等所提供的金融服務。產業(yè)鏈融資金融服務的創(chuàng)新，使得財務公司的業(yè)務范圍從基于產權鏈的對企業(yè)集團成員企業(yè)“存貸結”業(yè)務拓展到基于供應鏈的企業(yè)集團關聯(lián)企業(yè)，從而為財務公司開辟了最廣闊、最活躍的業(yè)務拓展空間，進而為企業(yè)集團的戰(zhàn)略轉型與結構調整提供了更廣泛的金融支持。根據產業(yè)鏈的上下游環(huán)節(jié)，企業(yè)集團產業(yè)鏈融資業(yè)務又可細分為供應鏈融資服務業(yè)務和銷售鏈融資服務業(yè)務。

供應鏈融資服務業(yè)務的主要品種是應收賬款質押融資業(yè)務。企業(yè)集團的上游供應商中通常有許多中小型企業(yè)，這些中小型企業(yè)長期與企業(yè)集團保持著穩(wěn)定的供貨關系，而且這些企業(yè)的營業(yè)收入中的很大一部分都來自于企業(yè)集團。鑒此，這種長期穩(wěn)定的合作關系以及這些供應商在企業(yè)集團賬面上所形成的應付賬款便成為一種可資運用的稀缺資源。盡管擁有針對企業(yè)集團的優(yōu)質的應收賬款資源，但是，融資難問題卻仍舊長期困擾著這些中小供應商。由于沒有大型有實力的公司愿意為其提供擔保，不動產抵押融資成本又太高以致超出其承受能力，所以這些中小供應商從銀行成功融資的可能性微乎其微。為保證企業(yè)集團供應鏈的穩(wěn)定和良性發(fā)展，財務公司可充分利用企業(yè)集團賬面上的大額應付賬款來為這些中小供應商辦理應收賬款質押融資業(yè)務，這種創(chuàng)新融資方式一方面解決了中小供應商融資難、融資成本高的問題，另一方面也豐富了財務公司的業(yè)務品種，拓展了財務公司的利潤來源，同時還為企業(yè)集團業(yè)務的良好運轉起到了保駕護航的作用。

銷售鏈融資服務業(yè)務的主要品種包括消費信貸、買方信貸和融資租賃等業(yè)務。買方信貸業(yè)務是財務公司為促進集團成員單位核心產品的銷售而向經銷商或終端客戶群體進行的融資。其中對經銷商的融資包括鋪貨融資和增加流動資金的融資，幫助其建立營銷網絡；對購買集團成員單位產品的最終用戶提供的融資，是為了吸引更多的消費群體，拉動集團成員單位產品的銷售數量。買方信貸業(yè)務的重要意義在于：第一，使財務公司由生產領域的服務延伸到銷售服務領域，能夠有效推動集團成員單位的發(fā)展；第二，對購買集團成員單位的經銷商提供融資支持，減少了各成員單位的應收賬款，優(yōu)化了成員單位的資產質量，減少出現(xiàn)呆賬的風險；第三，間接引導集團成員單位的銷售資金集中到財務公司統(tǒng)一管理，提高了企業(yè)集團的整體資金使用效率；第四，對購買方來講，與企業(yè)集團建立起了新型的相互依存、相互協(xié)作的戰(zhàn)略合作關系。消費信貸業(yè)務是指財務公司以信用、低質押、保證等擔保方式向個人發(fā)放的、用于購買企業(yè)集團成員單位所生產的耐用消費品或支付其他費用的貸款。消費信貸業(yè)務又可根據所涉標的物的不同分為汽車消費貸款、房屋按揭貸款和大額耐用品消費貸款等。消費信貸業(yè)務的產品價值和重要意義與買方信貸業(yè)務類似，故不再贅述。融資租賃業(yè)務是指財務公司根據企業(yè)集團成員單位的經銷商或終端客戶群體以及供貨人的選擇，從供貨人處取得租賃物，將租賃物出租給經銷商或終端客戶群體，向經銷商或高端客戶群體收取租金的交易活動，租賃期屆滿時經銷商或高端客戶群體可以續(xù)租、留購或返還租賃物。財務公司開展融資租賃業(yè)務創(chuàng)新工作，通過對企業(yè)集團成員單位產品銷售的支持和金融服務，能夠有效地將企業(yè)集團的產品平臺和金融平臺結合起來。財務公司融資租賃業(yè)務的幵展，有效促進了成員單位的產品銷售，解決了成員單位應收賬款的資金占壓問題，同時也進一步提高了財務公司中長期信貸資產的信貸占比，優(yōu)化了財務公司的信貸資產結構。