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銀行該不該封殺“余額寶們”

2014-03-21 10:44文顯堂
中國經(jīng)濟(jì)周刊 2014年10期
關(guān)鍵詞:利差余額存款

文顯堂

面對來勢洶洶的“余額寶們”,銀行終于坐不住了。消息人士透露,“雖然總行沒有下發(fā)正式文件”,但三家國有大型商業(yè)銀行總行不批準(zhǔn)各自分行與余額寶旗下天弘基金為代表的各類貨幣市場基金進(jìn)行協(xié)議存款交易。

這個(gè)征兆,似乎有些不妙。任何新生事物的產(chǎn)生,必然對舊的利益格局產(chǎn)生影響。這種影響越大,就越有可能代表著未來。余額寶的出現(xiàn),也在某種程度上代表了未來的金融方向。

在這種情況下,政府和監(jiān)管部門要公平對待市場主體,不能偏向任何一方,以保證市場的公平環(huán)境和互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展,尤其是面對新生事物,我們不能視其為惡棍,而應(yīng)當(dāng)視其為襁褓中的嬰兒,多加愛護(hù)和珍惜,幫助其成長。

一旦互聯(lián)網(wǎng)金融在中國能健康發(fā)展,引領(lǐng)金融的未來,不僅在實(shí)現(xiàn)普惠金融的過程中發(fā)揮巨大作用,而且在經(jīng)濟(jì)全球化過程中發(fā)揮的作用也不可估量,最終有可能大大提升中國經(jīng)濟(jì)全球化的話語權(quán),甚至可以主導(dǎo)全球金融。對此,我們要有長遠(yuǎn)眼光,不能有“一畝三分地”式的思維,更不能因?yàn)樽约旱睦娑蟠虺鍪帧?/p>

貨幣,本身就是一種商品,如果是因?yàn)閮r(jià)格過高商業(yè)銀行拒絕與其交易,無可非議。貨幣市場基金(“余額寶們”)的資金主要投向銀行協(xié)議存款以及政府和企業(yè)債券。以余額寶為例,資金投向中,協(xié)議存款的占比超過80%。而所謂的協(xié)議存款,實(shí)際上是人民幣存款的一個(gè)品種,與一般性存款相比,因資金的存款期限較長、起存金額大,存款方可以與銀行“討價(jià)還價(jià)”,獲得更高的利率。

如果銀行不缺貨幣,流動(dòng)性充足,當(dāng)然沒有必要高價(jià)購買貨幣。目前市場上的貨幣市場基金利率已在6%以下,較春節(jié)期間動(dòng)輒達(dá)7%的情況相比,已經(jīng)大幅滑落。不過,這仍然遠(yuǎn)高于0.35%的活期存款利率和3.75%的兩年期定期存款利率。

問題是“余額寶們”正在撼動(dòng)銀行原有的利差空間,使銀行不得不奮起捍衛(wèi)利差。人們不會(huì)忘記,曾有銀行高管說,銀行利潤高到不好意思講了。為什么?原因就是銀行靠利差獲利。

在這樣的情形之下,銀行的利差保衛(wèi)戰(zhàn)會(huì)不會(huì)演繹成價(jià)格聯(lián)盟?這是值得人們關(guān)注的核心問題。2月25日,中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)放出風(fēng)聲,稱考慮由協(xié)會(huì)出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)范,將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理,不作為同業(yè)存款,這就是一個(gè)不祥的征兆。3月5日,銀監(jiān)會(huì)開始調(diào)研銀行儲(chǔ)蓄與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)情況,如果銀監(jiān)會(huì)采納了這樣的意見,這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品就需要計(jì)算貸存比、上繳人民銀行備付金、一般性存款利率最高只能上浮10%,這將大大遏制“余額寶們”的發(fā)展勢頭。當(dāng)然,這些意見的可行性也值得懷疑。

銀行要想和“余額寶們”實(shí)現(xiàn)雙贏,就必須真誠合作?!坝囝~寶們”聚集的社會(huì)閑散資金,可以彌補(bǔ)銀行的流動(dòng)性不足,在一定程度上可以避免擠兌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,尤其是在銀行發(fā)生“錢荒”的時(shí)候,余額寶們可以解決銀行的一時(shí)急需。銀行要主動(dòng)接受一些改變和創(chuàng)新帶來的沖擊,給互聯(lián)網(wǎng)金融以生存之地,更重要的是可以讓銀行盡早為利率市場化做準(zhǔn)備。日前,央行行長周小川向媒體表示,在未來一至兩年內(nèi)放開存款利率,這就意味著利率市場化已經(jīng)有了時(shí)間表。因此,銀行封殺“余額寶們”不僅不是明智之舉,而且還會(huì)輸?shù)粑磥怼ndprint

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