供應壓力仍存鋁價不宜過早樂觀

10月份，國內外鋁價走勢分化，其中LME三個月鋁價出現(xiàn)企穩(wěn)后，出現(xiàn)強勁反彈，而國內鋁價卻小幅下跌，反彈乏力，鋁價“內弱外強”特征明顯。展望后市，鋁價缺乏再次強勁反彈的基礎，但潛在的利好有利于限制鋁價的下行空間。

“內弱外強”主要是供需基本面差異導致。首先，國內外鋁產量增長出現(xiàn)背離。其次，國內外鋁市場面臨不同的投機環(huán)境。第三，現(xiàn)貨升貼水暗示國內外現(xiàn)貨市場供應寬松有別。

四季度集聚諸多利空。首先，鋁土礦進口多元化和替代性。年初在印尼禁止鋁土礦出口之后，國內鋁土礦庫存一度下降，但經過調整后，進口鋁土礦的消費企業(yè)迅速找到了替代方案。

其次，氧化鋁成本傳導告一段落，四季度中國的氧化鋁價格同樣面臨下行壓力。一方面目前中國市場中鋁土礦的庫存較為充裕，足以支撐10～12月的需求，另一方面隨著西北和東部的氧化鋁產能的重啟，氧化鋁價格也會面臨下行壓力。

最后，新增產能投產對四季度和明年一季度鋁供應構成助推作用。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從新增產能來看，2014年中國新增電解鋁產能460萬噸，上半年只投產了160萬噸左右，而下半年投產達到300萬噸。

（節(jié)選自2014年10月29日《中國證券報》，作者：程小勇）

再度“打黑”能否扭轉稀土頹勢

近日，工信部等八部委再次發(fā)文打擊非法稀土開采，此次活動自10月開始，持續(xù)半年。對于“打黑”扭轉稀土產業(yè)頹勢的預期，業(yè)界存在分歧。

今年“打黑”任務更艱巨

方案提出，近期國務院領導專門批示，要求加大打擊稀土違法違規(guī)行為力度，切實查處典型案件。

中國稀土學會一位人士評價稱，這次將重點抓幾個典型，處罰力度會更有威懾力；同時，對地方管理部門將加大問責機制。

去年8、9月份，八部委也發(fā)起了稀土“打黑”行動；相比之下，今年“打黑”任務更艱巨。由于稀土WTO敗訴，預計我國年底將取消出口稀土高關稅和配額；若非法開采、買賣不取締，合規(guī)廠商將受到巨大沖擊。

價格趨勢反轉還需觀望

去年稀土“打黑”曾導致稀土價格短期內漲幅超20%，但之后重回地板價。今年效果會如何？某稀土分析師認為，整治活動期間，非法生產、買賣將停，稀土礦供應會顯著減少，預期稀土價格短期上漲。

然而，持悲觀態(tài)度的人士認為，光下文件沒用，關鍵要有實質性行動?！安蝗缭诓樘幤髽I(yè)時直接曝光效果好?！?/p>

中國稀土學會人士透露，我國正在醞釀《稀有金屬管理條例》，該條例或從法律層面有助于稀土監(jiān)管長效機制建立。

（節(jié)選自2014年10月15日《上海證券報》，作者：阮曉琴）

新能源汽車準入醞釀開閘：微電動還在博弈

生產新能源汽車需不需要具備汽車生產資質？這個問題可能將在半年內揭曉答案。事實上，今年年初，國家發(fā)改委、工信部等部委就啟動了研究發(fā)放非汽車行業(yè)企業(yè)電動汽車生產資質的準入條件，并對這些企業(yè)抱有厚望。

名額只有三個？

對新能源汽車準入的爭論始于今年7月國務院辦公廳印發(fā)的《關于加快新能源汽車推廣應用的指導意見》。因其涉及內容被部分業(yè)內人士解讀為“新能源準入門檻降低”。一位已經辦理退休手續(xù)的發(fā)改委官員曾私下透露，上層的意見是，可以為非汽車制造商發(fā)放電動車生產資質，但名額只有三個。據(jù)悉，目前至少有10家以上的廠商正在角逐傳說中的三張牌照。

準入門檻還在討論

傳統(tǒng)汽車資質的準入要求并不高，只不過國家發(fā)改委“原則上不再發(fā)放”，但此次特批電動車資質，則至少將在三個方面對準入進行要求：一是產品；二是研發(fā)；三是投資額度。

據(jù)知情人士透露，準入的條件之一是產品至少要達到目前國內電動車整體狀況的中等以上，甚至上等水平；其次要有投資額度最低限度，要保證持續(xù)發(fā)展；最重要的是要看研發(fā)實力。

微電動還在等待

據(jù)業(yè)內某研究員透露，對微電動車，主管部門的態(tài)度是，“完全放開基本不太可能，相關部門需要制定標準淘汰落后技術，使產品達到較高水平之后，才有可能獲得新能源汽車的生產資質，否則就按四輪摩托車的方式管理”。

此時，特斯拉又在嘗試一種新的模式：投資者完全可以把資金投在技術研發(fā)環(huán)節(jié)，然后找生產企業(yè)代工，貼牌生產。如果這一模式成型，未來所謂的準入問題也許就不再重要。

（節(jié)選自2014年10月15日《21世紀經濟報道》，作者：范文清 周開平 王欣）