□ 劉 杰 王 卓

西安市科技型中小企業(yè)融資狀況分析

□ 劉 杰 王 卓

一、西安市科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

以西安市科技型中小企業(yè)為例，雖然省市兩級(jí)政府部門都十分重視科技型中小企業(yè)的發(fā)展，但科技型中小企業(yè)的融資難問題仍未得到有效地解決。以銀行信貸部門的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，近年來西安金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的信貸規(guī)模絕對(duì)值不斷增加，受益企業(yè)數(shù)量整體上卻在銳減，并且銀行貸款在科技投入中的占比持續(xù)下降。平均給予每戶貸款企業(yè)發(fā)放的貸款余額由2008年的824萬元，增加到2010年的1026萬元，但扶持的企業(yè)戶數(shù)卻正在減少。從科技型中小企業(yè)融資方式來看，由于我國金融市場發(fā)展的滯后性，在現(xiàn)有的融資方式中，銀行貸款仍然是企業(yè)主要的融資方式，這將導(dǎo)致企業(yè)對(duì)銀行信貸的過度依賴，造成宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在銀行體系高度集中?，F(xiàn)階段西安市科技型中小企業(yè)所依靠的主要是內(nèi)部積累和銀行貸款，直接融資渠道單一、融資比例低，導(dǎo)致一大批科技型中小企業(yè)成了被排除在資本市場以外的融資困難戶，這與上市公司以外源性股權(quán)融資為主，銀行信貸為輔的模式形成了明顯的反差。

二、影響西安市科技型中小企業(yè)融資的內(nèi)部因素分析

1.先天性籌資劣勢(shì)。對(duì)于西安市科技型中小企業(yè)來說，造成目前融資現(xiàn)狀的根本原因是其先天的籌資劣勢(shì)，其現(xiàn)金流量具有很大的不穩(wěn)定性。許多中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營方面完全靠創(chuàng)辦人“拍腦門決策”， 缺乏完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和權(quán)力制衡機(jī)制，增加了銀行貸款的難度。

2.財(cái)產(chǎn)抵押難。一般來說貸款機(jī)構(gòu)為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)要求企業(yè)要有相應(yīng)資產(chǎn)抵押，但由于科技型中小企業(yè)規(guī)模小，且主要依靠自有資金創(chuàng)建企業(yè)，往往極少擁有較高價(jià)值的可供抵押的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，科技型中小企業(yè)這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)使其可用于抵押的有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的有形資產(chǎn)非常有限。因此大大降低了中小高科技企業(yè)的可抵押資產(chǎn)的抵押率，增大了科技型中小企業(yè)的融資難度。

3.資信狀況較差。據(jù)中國人民銀行西安市分行的調(diào)查資料顯示，我市科技型中小企業(yè)與銀行建立信貸關(guān)系的，A級(jí)以上企業(yè)僅占2.5%，BBB級(jí)以下企業(yè)占96.8%，絕大多數(shù)企業(yè)為非貸款等級(jí)。一些國有商業(yè)銀行調(diào)查資料顯示，西安市科技型中小企業(yè)因無法落實(shí)擔(dān)保導(dǎo)致拒貸比例為23.8%，因無法落實(shí)抵押導(dǎo)致拒貸比例為32.3%，合計(jì)總拒貸率高達(dá)56.1%，拒貸現(xiàn)象使一些科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)熱情陷入冰點(diǎn)，這種無擔(dān)保無抵押也必然降低其信用評(píng)估。

4.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，淘汰率較高。由于科技型中小企業(yè)研發(fā)技術(shù)的超前性和復(fù)雜性，研發(fā)是否能成功轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，技術(shù)是否存在較好的市場經(jīng)濟(jì)性，技術(shù)是否成熟，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品是否喜好、產(chǎn)品性價(jià)比是否較高等諸多不確定因素，都可能給科技型中小企業(yè)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。這些不確定因素都給西安市科技型中小企業(yè)帶來經(jīng)營的不穩(wěn)定。并且，以追求盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)為降低不良貸款率，對(duì)企業(yè)的貸款自然會(huì)嚴(yán)格審查，因此增加了西安市科技型中小企業(yè)的融資難度。

三、影響西安市科技型中小企業(yè)融資的外部環(huán)境分析

1.政策環(huán)境。2008年開始，陜西省先后出臺(tái)了一系列扶持高科技中小企業(yè)的政策，這些措施的出臺(tái)對(duì)西安市科技型中小企業(yè)的融資問題起到了一定的緩解作用，但效果并不十分明顯。西安市用于支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是科技型中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)力還是比較有限，對(duì)于科技型中小企業(yè)融資需求來講作用有限，也只有少部分科技型中小企業(yè)能拿到財(cái)政扶助或獎(jiǎng)勵(lì)類資金，產(chǎn)生的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展后勁明顯不足，對(duì)市內(nèi)科技型中小企業(yè)這個(gè)整體的激勵(lì)和推動(dòng)作用效果甚微。

2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，西安市金融支持體系不十分健全。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①資本市場不完善。首先是股權(quán)融資渠道不暢通。西安市科技型中小企業(yè)的融資渠道比較單一，其中有一個(gè)重要的原因就是資本市場不完善。股權(quán)融資渠道不暢通。盡管我國證券市場在2009年開啟了創(chuàng)業(yè)板，西安市也在努力爭取“新三板”在西安的試點(diǎn)，但是對(duì)于科技型中小企業(yè)來說，要通過創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板上市還是非常困難的。其次是貸款程序復(fù)雜、貸款種類少。當(dāng)遇到較好的項(xiàng)目需要中長期資金投入時(shí)，西安市科技型中小企業(yè)很難得到本地銀行的貸款支持。再次是擔(dān)保體系不健全，科技型中小企業(yè)自身的資產(chǎn)主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)等無形資產(chǎn)，難以提供銀行認(rèn)可的貸款擔(dān)保。截止2013年4月，全陜西省獲得經(jīng)營許可證的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)現(xiàn)有152戶，在省中小企業(yè)局備案的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)104戶，注冊(cè)資本金總額突破120億元。②缺乏健全的中介機(jī)構(gòu)。許多科技型中小企業(yè)在融資時(shí)主要依賴擔(dān)保性貸款。這就需要建立相應(yīng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來“平衡”其與金融機(jī)構(gòu)雙方的供需。但從目前的情況來看，西安市專門為科技型中小企業(yè)提供這種擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)極少。 ③缺乏適合的風(fēng)險(xiǎn)投資體系?？萍夹椭行∑髽I(yè)的融資現(xiàn)狀之一就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資不夠重視。然而這種不重視有很大一部分源于西安缺乏適合當(dāng)?shù)乜萍夹椭行∑髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。

四、解決西安市科技型中小企業(yè)融資難的有效措施

1.積極鼓勵(lì)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與。商業(yè)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)都具有扶持中小企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。隨著地方性、股份制商業(yè)銀行的增加和業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，銀行業(yè)的競爭難以避免，而我國加入WTO也將給金融業(yè)帶來較大沖擊，在這種形勢(shì)下，商業(yè)銀行為擴(kuò)大市場規(guī)模、提高競爭力，應(yīng)積極地在中小企業(yè)中選擇機(jī)制好、效益好、守信用、競爭力強(qiáng)和有廣闊發(fā)展前景的中小企業(yè)客戶，形成能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)多樣化的客戶結(jié)構(gòu)和客戶群體，這對(duì)于商業(yè)銀行提高經(jīng)營效益、防范信用風(fēng)險(xiǎn)是十分有益的。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的作用和價(jià)值將越來越重要。與擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立平等的、利益均衡的合作關(guān)系對(duì)商業(yè)銀行具有非常重要的意義。擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)降低了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)和管理成本，提高了商業(yè)銀行信貸資金的安全性，有助于商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、盤活信貸資產(chǎn)、尋求新的利潤增長點(diǎn)。

2.完善科技型中小企業(yè)資信評(píng)估體系。中小企業(yè)資信評(píng)估體系是銀行等金融機(jī)構(gòu)決定是否提供貸款的重要依據(jù)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，要建立一套覆蓋企業(yè)資信評(píng)估和查詢公示等信息的完整的中介服務(wù)體系，供銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)等對(duì)企業(yè)的經(jīng)營、納稅、財(cái)務(wù)、信用、守法狀況進(jìn)行查詢。對(duì)于科技型中小企業(yè)自身而言，需要在其內(nèi)部建立標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)制度系統(tǒng)，使得申請(qǐng)貸款時(shí)銀行方面有章可循，有章可依。應(yīng)當(dāng)建立起一個(gè)完備的中小企業(yè)資信評(píng)估系統(tǒng)，能夠全面、準(zhǔn)確地識(shí)別中小企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)源，從而有效地預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到事前規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。在中小企業(yè)資信評(píng)估系統(tǒng)的設(shè)置上，應(yīng)更著重從中小企業(yè)這個(gè)特殊群體的自身情況出發(fā)，重視中小企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿统砷L性，并且要著眼于中小企業(yè)的靈活性和創(chuàng)新能力。

3.樹立良好風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)。對(duì)于科技型中小企業(yè)而言，僅僅依靠強(qiáng)制性的規(guī)章制度和技術(shù)約束是不夠的，甚至?xí)鸬椒醋饔?，這就需要加強(qiáng)員工的思想和意識(shí)建設(shè)，使員工樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。員工在精通業(yè)務(wù)的同時(shí)，把這種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)用到工作中去，這也就在一定程度上起到了預(yù)防人員操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)自身文化的建設(shè)，打造自身的企業(yè)形象和品牌，將企業(yè)的文化滲透到各個(gè)制度當(dāng)中，調(diào)動(dòng)員工的積極性，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。另外，還應(yīng)充分利用社會(huì)的力量，共同締造誠信為本、利義并重、互惠互利、公平和諧的社會(huì)氛圍，開展企業(yè)倫理道德建設(shè)，以有效彌補(bǔ)法律所無法觸及的空白，并從根本上幫助企業(yè)提高其信用等級(jí)。全社會(huì)要共同努力幫助中小企業(yè)建立公平的競爭和分配機(jī)制，創(chuàng)建和諧共處的工作環(huán)境。公平的競爭和分配機(jī)制不僅涉及到企業(yè)內(nèi)部管理中的分配和競爭的公平，還應(yīng)包括企業(yè)所處的外部經(jīng)營環(huán)境的公平。公平的內(nèi)部競爭分配環(huán)境有助于企業(yè)創(chuàng)建良好的倫理規(guī)則，構(gòu)筑企業(yè)內(nèi)部和諧的工作氛圍，從而帶動(dòng)企業(yè)建立良好的聲譽(yù)，公平的外部競爭環(huán)境有助于緩和企業(yè)之間競爭的沖突，減少企業(yè)采取違約欺騙等非正當(dāng)手段的可能性。同時(shí)，社會(huì)的輿論監(jiān)督可以對(duì)不守信用的中小企業(yè)形成無形的輿論壓力和道德譴責(zé)，迫使其經(jīng)營者不得不考慮企業(yè)的社會(huì)形象和影響企業(yè)未來發(fā)展的誠信問題，也有助于減少違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。

（作者單位：西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）