易歡歡

互聯(lián)網(wǎng)金融概念最早是在2012年由中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平教授首次提出，他將既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。隨后在2013年互聯(lián)網(wǎng)金融概念的熱度開始急速攀升，6月17日，阿里巴巴推出“余額寶”產(chǎn)品，該產(chǎn)品上線6天，用戶數(shù)就突破100萬，上線18天，累計用戶數(shù)達到251.56萬，累計轉(zhuǎn)入資金達到66.01億元，截至2013年9月，“余額寶”資金規(guī)模已突破500億元，客戶數(shù)可能超過1200萬戶，創(chuàng)造了令金融界震驚的奇跡，隨后不僅出現(xiàn)了“活期寶”、“現(xiàn)金寶”等眾多“寶”類產(chǎn)品，而且也拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融的大幕，產(chǎn)業(yè)界、投資界、學(xué)術(shù)界乃至監(jiān)管部門開始紛紛加大在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局，P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)小額信貸等新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式層出不窮，一時間，互聯(lián)網(wǎng)金融成為社會各界爭論的焦點和搶奪的重點。

IT技術(shù)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要支撐

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)如此快速的發(fā)展，多樣化的IT技術(shù)手段是其中非常重要的一個推動力。金融是一個信息密集型產(chǎn)業(yè)，信息、技術(shù)、制度構(gòu)成金融業(yè)的三大基石，縱觀歷史，從19世紀(jì)30年代電報的興起，到后來電話、計算機，乃至今天互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)，每一次通訊信息技術(shù)的變革都對金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。近些年，隨著物聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興信息技術(shù)不斷涌現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的信息產(chǎn)生、傳播、加工利用的方式，信息不對稱程度大幅下降，信息的獲取和處理成本大幅減少，資源的配置效率大幅提升，對金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。

搜索引擎技術(shù)通過信息搜索、組織和處理后，為用戶提供檢索服務(wù)，該技術(shù)滿足了用戶在信息大爆炸時代快速、低成本獲取所需信息的需求，尤其是隨著個性化搜索、情景搜索等技術(shù)的進一步發(fā)展，該功能價值將更加凸顯。

云計算技術(shù)如同物理世界中的水電煤一般實現(xiàn)了用戶需求與物理、虛擬資源的動態(tài)配置，在計算機物理硬件短期內(nèi)難以突破的情況下，借助分布式計算、網(wǎng)絡(luò)存儲等方式大大提高了海量數(shù)據(jù)的計算和儲存能力。

大數(shù)據(jù)是當(dāng)前市場炙手可熱的話題，聯(lián)合國、美國政府、法國政府等組織都對其給予了高度重視，美國奧巴馬政府甚至將其上升至國家戰(zhàn)略高度。大數(shù)據(jù)具有規(guī)模大（Volume）、速度快（Velocity）、類型多（Variety）和價值大（Value）的“4V”特征，其不僅是適應(yīng)時代發(fā)展的技術(shù)產(chǎn)物，更是一種全新的思維理念，即基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的商業(yè)經(jīng)營模式。

移動互聯(lián)網(wǎng)在原有桌面互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上進一步打破了時間和空間對于用戶的禁錮，不僅增強了信息傳播的時效性，而且讓用戶可以隨時隨地進行交易、支付結(jié)算等，大大提高了金融交易的可獲得性，釋放了部分被束縛的需求。

通過以上的解釋和分析我們可以看到，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展正在倒逼傳統(tǒng)金融業(yè)改變服務(wù)模式，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這場變革中不僅獲得了真金白銀，同時也對傳統(tǒng)金融業(yè)起到了警示教育的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)能夠這樣迅猛發(fā)展離不開IT技術(shù)的支撐，就像馬云說的一樣“阿里巴巴集團未來發(fā)展有三個階段——做平臺、做金融、做數(shù)據(jù)。”而這三個階段都需要新型IT技術(shù)的支撐，做平臺是建立在阿里云平臺技術(shù)之上；做金融是建立在互聯(lián)網(wǎng)精神和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之上；做數(shù)據(jù)則是建立在大數(shù)據(jù)技術(shù)之上。阿里巴巴金融僅僅需要300多人的團隊服務(wù)超過13萬的客戶，其日常的資質(zhì)審核、貸后管理、現(xiàn)金流分析以及風(fēng)險控制全部使用線上IT系統(tǒng)，其團隊中超過半數(shù)人員的主要工作是負(fù)責(zé)IT系統(tǒng)維護，相比于傳統(tǒng)小微貸款的人海戰(zhàn)術(shù)，更顯現(xiàn)出IT技術(shù)支撐的重要性。從IT技術(shù)發(fā)展的角度來看云計算推動了移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，隨之產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)形成了大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)的分析技術(shù)反過來促進了云計算的進一步發(fā)展。云計算和大數(shù)據(jù)是相輔相承、互為依托的關(guān)系，移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)是云計算兩種接入終端類型的衍生體系，以上的這些IT技術(shù)正不斷的沖擊和改變所有的行業(yè)，而最突出的就是穩(wěn)健、保守的金融業(yè)，而傳統(tǒng)金融業(yè)想全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融也必然依托IT技術(shù)的有效支撐。

新時代下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢

隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的發(fā)展與普及，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界涉足金融業(yè)日趨常態(tài)，初創(chuàng)的企業(yè)也大量涌現(xiàn)，對傳統(tǒng)金融業(yè)的多個領(lǐng)域形成沖擊，從支付結(jié)算到投融資服務(wù)、再到流通貨幣，銀行、保險、證券、基金等傳統(tǒng)金融機構(gòu)無一幸免，滲入范圍不斷擴大，并向金融業(yè)的核心領(lǐng)域拓展。

金融業(yè)的潛在進入者通常是借助互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的創(chuàng)新和進步，從金融業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)切入，通過破壞性產(chǎn)品或破壞性商業(yè)模式打破原有的市場結(jié)構(gòu)，未來通過不斷升級自身的產(chǎn)品與服務(wù)，很可能會攀升到金融業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的頂端。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展迅猛，沖擊傳統(tǒng)銀行中介模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與eBay的運作模式比較類似，即為貸款人和借款人搭建了一個展示、交易的網(wǎng)上平臺，擬借款人需要填寫貸款金額、用途、期限、信用記錄以及個人信息等資料，網(wǎng)站會對擬借款人的資料進行初步審核并給出量化的信用評分和風(fēng)險等級，擬貸款人可以據(jù)此設(shè)計投資方案。在國外P2P模式發(fā)展態(tài)勢良好，以美國Lending Club 為例，截至2013年1月初，貸款總額已經(jīng)超過12億美元，創(chuàng)造利息收入突破1億美元。P2P引入中國雖然相對較晚，但發(fā)展卻極其迅猛，宜信、拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投等一批新興P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司應(yīng)運而生，同時，中國平安集團（陸金所）、招商銀行等傳統(tǒng)巨頭也紛紛參與角逐P2P市場。

眾籌模式嶄露頭角，沖擊傳統(tǒng)證券中介模式。眾籌模式是通過網(wǎng)絡(luò)平臺面向公眾籌資，該模式的興起源于美國的Kickstarter，是一個創(chuàng)意方案的眾籌網(wǎng)站平臺，人們可以通過該平臺向公眾募集小額資金，用以實現(xiàn)自己的夢想，截至2013年4月，Kickstarter已經(jīng)幫助人們獲得了5.71億美元融資。目前可以初步將眾籌模式分成四類：一是生活眾籌模式，如Crowdtilt，籌資主要是用于滿足生活小夢想，如舉辦一個集體活動；二是股權(quán)眾籌模式，如FundersClub，籌資主要是用于幫助人們創(chuàng)辦一家企業(yè)；三是產(chǎn)品預(yù)售模式；四是公益模式。2012年4月，奧巴馬總統(tǒng)簽署了《促進初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，對眾籌模式進行了定義和規(guī)范，為眾籌模式的發(fā)展提供了法律支撐。然而，在中國，雖然也出現(xiàn)了點名時間等眾籌模式網(wǎng)站，但總體上還尚處于萌芽狀態(tài)，未來發(fā)展空間巨大。

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融如此火熱，留給傳統(tǒng)金融業(yè)追趕的時間如此緊迫，但是我們還是要正視這種爆發(fā)式增長帶來的安全隱患。無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是傳統(tǒng)金融業(yè)對于互聯(lián)網(wǎng)交易模式的有效安全管控水準(zhǔn)和認(rèn)識都亟待提高，前一段時間支付寶出現(xiàn)的丟失手機就等于丟錢的事件和近期Adobe公司“1億5000W”用戶數(shù)據(jù)庫和部分源代碼被盜事件都為我們敲醒了警鐘。我們可以想象一下假如支付寶的數(shù)據(jù)庫被入侵可以隨意篡改，那么支付寶的資金是否面臨巨大的威脅呢？尤其是很多賬戶還綁定了快捷支付業(yè)務(wù)，所以我們必須要深入研究業(yè)務(wù)流程，結(jié)合業(yè)務(wù)的IT安全技術(shù)支撐在整個線上交易IT技術(shù)支撐體系里顯得尤為重要，線上交易應(yīng)盡早使用類似“黑盒子技術(shù)”對核心數(shù)據(jù)進行有效保護。而建立一個安全有效的交易模型和安全標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該盡早提到研究日程上。

最后，我們應(yīng)該使用一種數(shù)據(jù)思維；通過長尾效應(yīng)和極致體驗兩大推動模式；把握三大趨勢，泛互聯(lián)網(wǎng)、垂直一體化、數(shù)據(jù)是資產(chǎn)；執(zhí)行四大步驟，入口、流量、數(shù)據(jù)、變現(xiàn)；建立五大標(biāo)準(zhǔn)，評價數(shù)據(jù)的活性、顆粒度、維度、時空、情緒；采取六大模式，數(shù)據(jù)、信息、咨詢、媒體、數(shù)據(jù)使能、技術(shù)；核心思想是七字新訣，專注、極致、口碑、快。通過以上的方法把握最新的IT技術(shù)，獲得強有力的IT技術(shù)支撐，再結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神安全高效的全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。

（作者單位：宏源證券研究所）endprint