□蔡洋萍

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖南長沙410128)

1 開發(fā)銀行中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的SWOT分析

我國開發(fā)銀行在開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)時將面臨以下優(yōu)勢、劣勢、機(jī)遇與挑戰(zhàn):

1.1 優(yōu)勢(S)

開發(fā)性金融通常為政府所擁有，賦權(quán)經(jīng)營，具有國家信用，通過建設(shè)制度和開發(fā)市場的方法實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。開發(fā)銀行立足開發(fā)性金融的定位，可發(fā)揮國家信用的高能量，以融資為載體，通過項(xiàng)目建設(shè)，在所及領(lǐng)域推進(jìn)市場制度建設(shè)，彌補(bǔ)制度缺損和其市場失靈，實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目建設(shè)和制度建設(shè)的雙贏。具體優(yōu)勢包括:

1.1.1 堅持富國與富民相結(jié)合的經(jīng)營宗旨

開發(fā)銀行不以盈利為目的，但以國家戰(zhàn)略為目標(biāo)，既支持“兩基一支”(即基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè))重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，又支持中小企業(yè)、新農(nóng)村、縣域經(jīng)濟(jì)等社會瓶頸領(lǐng)域發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補(bǔ)體制落后和市場失靈。

1.1.2 融資成本較低

由于開發(fā)銀行能夠以較低成本發(fā)行中長期金融債券，其同期貸款利率與商業(yè)銀行相比要更低。同時，與借短貸長的商業(yè)銀行相比，開發(fā)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的程度更低，因此其發(fā)放中長期貸款的能力強(qiáng)于商業(yè)銀行。

1.1.3 與政府形成了穩(wěn)定的合作關(guān)系

當(dāng)前我國中小企業(yè)融資是一市場缺失或市場機(jī)制發(fā)揮不充分的領(lǐng)域，單純的金融運(yùn)作風(fēng)險較大，并有可能因?yàn)樾庞媚芰Σ蛔愣y以展開相關(guān)活動，開發(fā)銀行在搭建中小企業(yè)融資服務(wù)平臺上與政府形成了穩(wěn)定的合作基礎(chǔ)，借助各級政府的力量構(gòu)建小企業(yè)服務(wù)公共服務(wù)平臺，改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境。因此，開發(fā)性金融與政府有著共同目標(biāo)，構(gòu)建了雙方互動的合作基礎(chǔ)。換句話說，開發(fā)銀行在支持中小企業(yè)發(fā)展時，可利用與政府合作成立金融合作辦公室以及城投公司、擔(dān)保公司、社區(qū)小額貸款公司等各類合作機(jī)構(gòu)，在區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)，走出與商業(yè)銀行經(jīng)營模式不同的差異化道路。

1.1.4 能開展股權(quán)投資和投資銀行業(yè)務(wù)

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，開發(fā)銀行除開展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)外，還將開展股權(quán)投資和投資銀行業(yè)務(wù)。

1.2 劣勢(W)

比較而言，開發(fā)銀行支持中小企業(yè)融資的劣勢表現(xiàn)在以下兩方面:

1.2.1 網(wǎng)點(diǎn)布局少

受機(jī)構(gòu)、人員限制，開發(fā)銀行不能像其他商業(yè)銀行那樣通過大規(guī)模網(wǎng)點(diǎn)來開展業(yè)務(wù)。因此只能通過開發(fā)銀行在各地的統(tǒng)借平臺來開展業(yè)務(wù)，在一定程度上會增加企業(yè)的融資成本。

1.2.2 業(yè)務(wù)功能不完善

與其他銀行相比，開發(fā)銀行在中長期業(yè)務(wù)具有絕對優(yōu)勢，但銀行產(chǎn)品相對較少，且存在結(jié)算、儲蓄、代理、理財?shù)荣J款派生業(yè)務(wù)和融資顧問服務(wù)發(fā)展不完善的缺陷，不利于為中小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。

1.3 機(jī)遇(O)

1.3.1 中小企業(yè)融資長期面臨市場失靈

眾所周知，中小企業(yè)融資困難是世界性難題，所有銀行都會重大輕小、嫌貧愛富。但比較而言，我國中小企業(yè)的金融缺口比其他國家要大得多，面臨的制度缺損和市場失靈更為嚴(yán)重。由于國有商業(yè)銀行壟斷金融，以致金融資源更多地通過政府配置給了政府(含國資國企)，中小企業(yè)長期面臨融資難。金融危機(jī)發(fā)生之前，受中央宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的影響，中小企業(yè)成為銀行信貸配給的對象，以致部分中小企業(yè)的銀根一直繃得很緊，經(jīng)營周轉(zhuǎn)比較困難。雖然中央已經(jīng)明確執(zhí)行寬松的財政金融政策，但銀行從追求企業(yè)效益的實(shí)際出發(fā)，都在尋找大企業(yè)、好企業(yè)放貸，對于他們認(rèn)為資產(chǎn)質(zhì)量不好、信貸風(fēng)險比較大的中小企業(yè)，依舊不肯輕易放貸。

以上分析表明，在我國中小企業(yè)融資難除了信息不對稱外，還源于金融體制落后。國家開發(fā)銀行正好可根據(jù)開發(fā)性金融的特點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補(bǔ)體制落后和市場失靈為己任，通過與地方政府合作，開展特定項(xiàng)目建設(shè)，在中小企業(yè)融資領(lǐng)域推進(jìn)市場制度建設(shè)，形成開發(fā)性金融與商業(yè)性金融的良性互動，以期解決中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問題。

上述舉措也為開發(fā)銀行借助政府的力量來構(gòu)建為小企業(yè)服務(wù)的公共服務(wù)平臺、改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境提供了機(jī)遇。

1.3.2 湖南經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段要求部分中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

隨著區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的不斷壯大.定會為許多中小企業(yè)提供廣闊的市場空間，從而發(fā)展為更多的頗具規(guī)模的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。湖南經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段要求部分中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級要求金融體系提供與之相匹配的金融服務(wù)，包括提供融資、處理信息、管理風(fēng)險、解決激勵等。這又為開發(fā)銀行創(chuàng)新金融服務(wù)支持湖南中小企業(yè)集群發(fā)展提供了新的機(jī)遇。

1.4 挑戰(zhàn)(T)

對比其他商業(yè)銀行而言，開發(fā)銀行支持湖南中小企業(yè)發(fā)展也面臨以下挑戰(zhàn):

1.4.1 需要完成從項(xiàng)目優(yōu)勢向客戶優(yōu)勢轉(zhuǎn)變

長期以來，開發(fā)銀行主要經(jīng)營中長期項(xiàng)目貸款，因而在經(jīng)營觀念、內(nèi)部流程上習(xí)慣于“以項(xiàng)目為中心”開展業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)關(guān)系往往隨著貸款本息的償還完畢而終止，不利于銀行的持續(xù)發(fā)展。而各商業(yè)銀行都執(zhí)行“以客戶為中心”的經(jīng)營理念。因此，開發(fā)銀行必須利用現(xiàn)有的項(xiàng)目優(yōu)勢，通過完善金融服務(wù)手段，切實(shí)以客戶需求為業(yè)務(wù)導(dǎo)向，以適應(yīng)中小企業(yè)的金融需求。

1.4.2 完善銀行功能，提升開發(fā)銀行綜合服務(wù)能力

開發(fā)銀行需要抓住商業(yè)化改革帶來的機(jī)遇，在繼續(xù)發(fā)揮中長期貸款業(yè)務(wù)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，帶動國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)發(fā)展，為中小企業(yè)提供集貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)業(yè)務(wù)、結(jié)算、投資策劃、財務(wù)顧問、中小企業(yè)債券融資等在內(nèi)的全方位綜合化金融服務(wù)，以提升開發(fā)銀行綜合服務(wù)能力。

經(jīng)上述對開發(fā)銀行中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)遇、挑戰(zhàn)分析，可以將其歸納如下，見表1:

表1 開發(fā)性融資的SWOT分析

2 開發(fā)銀行支持高新企業(yè)融資業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新——投、貸、保結(jié)合

開發(fā)銀行可充分利用政府部門、大型企業(yè)集團(tuán)、專業(yè)機(jī)構(gòu)和社會組織的力量，以機(jī)制建設(shè)為核心、合作機(jī)構(gòu)建設(shè)為手段，建立廣泛的項(xiàng)目入口機(jī)制和社會化的風(fēng)險防控體系，分類培育支持湖南中小企業(yè)發(fā)展的各類專業(yè)平臺，以總分行戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整為指導(dǎo)，加大中小企業(yè)類客戶的開發(fā)力度。分區(qū)域、分產(chǎn)業(yè)擬定業(yè)務(wù)創(chuàng)新思路。

2.1 開發(fā)銀行投、貸、保結(jié)合模式產(chǎn)生制背景

為支持湖南省高新中小企業(yè)發(fā)展，服務(wù)科技、發(fā)展高新、促進(jìn)新型工業(yè)化，推動湖南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，開發(fā)銀行湖南省分行、湖南高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下稱省高新投)、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)(以下稱投資機(jī)構(gòu))和專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)(以下稱擔(dān)保機(jī)構(gòu))等四方本著“密切合作、資源共享、平等互利、共同發(fā)展”的原則，把國家開發(fā)銀行的融資優(yōu)勢、省高新投的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢、投資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)整合優(yōu)勢和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理優(yōu)勢相結(jié)合，積極探索開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資公司與擔(dān)保機(jī)構(gòu)在高新中小企業(yè)投融資服務(wù)領(lǐng)域的合作途徑。

模式構(gòu)建分兩步進(jìn)行:

第一階段，搭建高新產(chǎn)業(yè)統(tǒng)貸平臺，構(gòu)建“投、貸、保結(jié)合”業(yè)務(wù)合作。

由四方依據(jù)“商業(yè)可持續(xù)、平等互利、風(fēng)險可控”原則，針對成長型高新中小企業(yè)，延續(xù)國開發(fā)銀行一貫奉行的業(yè)務(wù)開展理念，構(gòu)建湖南高新產(chǎn)業(yè)“投貸結(jié)合”業(yè)務(wù)合作的統(tǒng)貸模式，在充分發(fā)揮國家開發(fā)銀行中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)“組織化、系統(tǒng)化、專業(yè)化、批發(fā)化”特色的基礎(chǔ)上，整合各方資源，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、銀行、私募股權(quán)投資基金、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效對接，達(dá)到既能提升創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和基金在投資中的話語權(quán)，增加投資成功率，又能有效支持高新中小企業(yè)發(fā)展，拓寬國開發(fā)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)中小企業(yè)業(yè)務(wù)營銷渠道的目的。

第二階段，推進(jìn)高新產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)的深度挖掘和廣度延伸。

在高新產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)的體系建設(shè)、制度建設(shè)、市場建設(shè)取得初步成效的基礎(chǔ)上，一方面將利用四方在各自行業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，深度挖掘合作價值，充分發(fā)揮各自資源及渠道優(yōu)勢，探索諸如:構(gòu)建輕資產(chǎn)、科技型中小企業(yè)的“銀政投?！苯Y(jié)構(gòu)化集合投融資模式，共同發(fā)起軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展基金等方面的金融創(chuàng)新合作;另一方面將開放平臺，通過整合資源，努力拓寬對高新中小企業(yè)投融資服務(wù)的覆蓋面。共同促進(jìn)四方業(yè)務(wù)發(fā)展，提升在金融體系中的競爭力和影響力。

2.2 模式合作主體

2.2.1 開發(fā)銀行湖南省分行

開發(fā)銀行作為國內(nèi)唯一一家同時擁有直接投資子公司、投資銀行子公司、租賃子公司等的銀行，國家開發(fā)銀行擁有豐富的金融資源。

2.2.2 省高新投

省高新投是經(jīng)湖南省委、省政府批準(zhǔn)成立，并由省政府授權(quán)經(jīng)營的具有獨(dú)立法人資格的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，注冊資本5億元人民幣，屬省管企業(yè)，由省財政廳、省科技廳共同管理。其以“服務(wù)科技、發(fā)展高新、促進(jìn)新型工業(yè)化”為宗旨，實(shí)行“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、專業(yè)管理、互利多贏”的運(yùn)營機(jī)制，為國家、省認(rèn)定和支持的高新技術(shù)企業(yè)改善投資融資環(huán)境，搭建科技金融合作平臺，提供投資服務(wù)。同時，其還管理了省創(chuàng)投引導(dǎo)基金。在資本運(yùn)作、財務(wù)管理、風(fēng)險控制、戰(zhàn)略管理等方面具有專業(yè)優(yōu)勢。

2.2.3 專業(yè)投資機(jī)構(gòu)

可尋找一家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，即一家專業(yè)從事高新技術(shù)管理咨詢、產(chǎn)業(yè)投資、基金管理、產(chǎn)業(yè)促進(jìn)服務(wù)的企業(yè)，注冊資本不得低于5億元。

2.2.4 專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)

可尋找一家專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以是民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也可以是國有控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其注冊資本不得低于5億元，以保障其擔(dān)保能力。

2.3 模式運(yùn)作機(jī)制

2.3.1 投、貸、保結(jié)合運(yùn)作模式

由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為國開發(fā)銀行貸款統(tǒng)貸平臺承擔(dān)統(tǒng)借統(tǒng)還職能，構(gòu)建項(xiàng)目貸款池。專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對國開發(fā)銀行貸款提供擔(dān)保，保證國家開發(fā)銀行貸款安全，受貸企業(yè)向?qū)I(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供反擔(dān)保，按照貸款合同約定還本付息。

2.3.2 模式項(xiàng)目入口機(jī)制

投資機(jī)構(gòu)依托省高新投、擔(dān)保機(jī)構(gòu)及自身的資源及渠道，構(gòu)建項(xiàng)目貸款池。其項(xiàng)目來源具體可分為三種情況:第一，兩家公司及其管理基金(以下簡稱投資方)儲備的擬投項(xiàng)目。對于行業(yè)前景看好、具有一定規(guī)模和較大發(fā)展?jié)摿Γ€無法滿足投資條件的企業(yè)，國家開發(fā)銀行可以通過統(tǒng)貸平臺利用貸款扶持企業(yè)發(fā)展，企業(yè)同時給予投資方投資優(yōu)先權(quán)或投資期權(quán)。在滿足投資條件后，投資方可用較低價格或優(yōu)惠條件進(jìn)入，若始終不能滿足投資條件，企業(yè)正常向國家開發(fā)銀行還本付息，到期后國家開發(fā)銀行收回貸款。同時，針對股權(quán)投資和企業(yè)資金需求可能存在的時間不匹配問題，國家開發(fā)銀行可提供過橋貸款，投資方投資后貸款即可收回;第二，對于投資方已投資項(xiàng)目，國家開發(fā)銀行可以選擇符合貸款支持政策、行業(yè)前景看好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)提供貸款支持，對于競爭激烈的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，國家開發(fā)銀行可以利用投資方在被投企業(yè)中的話語權(quán)，爭取有利的貸款條件;第三，對農(nóng)信擔(dān)保開發(fā)和儲備的企業(yè)。

2.3.3 模式風(fēng)險管理機(jī)制

投、貸、保結(jié)合動作模式見圖1所示。

(1)風(fēng)險防范機(jī)制

圖1 投、貸、保結(jié)合運(yùn)作模式

國家開發(fā)銀行通過背景實(shí)力雄厚的融資平臺嚴(yán)把項(xiàng)目入口關(guān)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保等方式來完善風(fēng)險防范機(jī)制。具體而言，第一，省高新投和投資機(jī)構(gòu)均為業(yè)內(nèi)知名的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，具備深諳行業(yè)研究和企業(yè)運(yùn)營的管理團(tuán)隊，在行業(yè)發(fā)展趨勢把握、企業(yè)判斷、業(yè)內(nèi)人脈等方面具有獨(dú)到優(yōu)勢，能從項(xiàng)目選擇上為貸款安全把關(guān);第二，貸款由專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金實(shí)力雄厚，貸款風(fēng)險能得到有效分散。

(2)風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制

經(jīng)各方協(xié)商同意，國家開發(fā)銀行也可獲得一定地對企業(yè)貸款的轉(zhuǎn)股選擇權(quán)，即由企業(yè)給予國家開發(fā)銀行一定的貸款轉(zhuǎn)股權(quán)安排權(quán)利，國家開發(fā)銀行可以與國家開發(fā)金融有限責(zé)任公司、國家開發(fā)銀行參與的投資基金合作，在條件滿足的前提下把對企業(yè)的最終債權(quán)轉(zhuǎn)為這些機(jī)構(gòu)對企業(yè)的股權(quán)。

［1］ 姚震宇，劉 紅.地方政府在解決中小企業(yè)融資難問題中的責(zé)任［J］.商業(yè)研究，2010(5).

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