滬指10月16日大跌，向2007年同日的6124點(diǎn)致敬。目前A 股市盈率為12.6倍左右，低于1664點(diǎn)時(shí)的14.3倍；雖然當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板和中小板也下行，但是從全年來看，今年是中小市值板塊的好年頭，尤其是創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)出歷史新高。雖然短期暫時(shí)有獲利回吐，但中小市值板塊未來仍會(huì)有盈利空間，起碼這2個(gè)月內(nèi)不用太擔(dān)心。

從基本面看，短期中國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段。貨幣政策方面：9月份CPI同比上漲3.1%。食品價(jià)格上漲是主因，這個(gè)是中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)相差幾天的季節(jié)性變化所致。央行發(fā)布的前3季度金融數(shù)據(jù)報(bào)告顯示M2增14.2%，全年超過年初預(yù)定的13%。一般來說，不超過年初CPI3.5%的管控目標(biāo)，根本不會(huì)加息或者提高存款準(zhǔn)備金率。因此整體上貨幣政策仍將處于既不緊縮，也不放松的局面。從財(cái)政政策方面看：國(guó)家對(duì)高鐵等基建項(xiàng)目仍保持重點(diǎn)支持，并且有望走出國(guó)門，如同意泰國(guó)用大米換高鐵的方案。未來除了東盟，還有“新絲綢之路”等地域都有望布局。在稅收方面，“營(yíng)改增”試點(diǎn)取得積極進(jìn)展，這對(duì)于促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展有重大推動(dòng)作用，對(duì)絕大部分中小企業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的利好。財(cái)政補(bǔ)貼方面，國(guó)家對(duì)光伏、風(fēng)能等新能源，以及脫硫脫銷等環(huán)保方面都有大的投入，上周提及的節(jié)能環(huán)保個(gè)股不少漲停，就是踏準(zhǔn)了市場(chǎng)的節(jié)拍。其中風(fēng)電行業(yè)會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，建議長(zhǎng)期跟蹤。

另外從具有預(yù)測(cè)導(dǎo)向型的指標(biāo)來看，9月份的PMI為51.1%，環(huán)比上漲0.1%，應(yīng)該說也是較好。9月PPI同比下跌1.3% ，跌幅收窄，并且創(chuàng)出近7個(gè)月以來新高。當(dāng)前很多行業(yè)的庫(kù)存較低，補(bǔ)庫(kù)存周期會(huì)促進(jìn)PPI指標(biāo)持續(xù)向轉(zhuǎn)正邁進(jìn)。如果轉(zhuǎn)正，那么一直期待的“煤飛色舞”行情，或許也值得期待，特別短期動(dòng)力煤這一塊已經(jīng)開始漲價(jià)。因此短期來看，基本面不用太擔(dān)心。

中小市值板塊有潛在的走強(qiáng)動(dòng)力：

一、投機(jī)樓市的資金支持。今年房地產(chǎn)的“金九銀十”成色較足。據(jù)筆者觀察，當(dāng)前買房的8成是剛需，改善的占到1成多，投機(jī)的最多可能也就1成。溫州房地產(chǎn)泡沫使得不少資金對(duì)房地產(chǎn)的投機(jī)心生顧忌，這幾個(gè)月的股市增量資金不排除來源于投機(jī)樓市的資金，這些資金更青睞于主題投資和中小市值板塊個(gè)股。

二、受益于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。當(dāng)前各地民營(yíng)銀行開始醞釀開張，利率市場(chǎng)化，用市場(chǎng)解決民營(yíng)資本的出路，激活創(chuàng)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向是未來的方向。中小板、創(chuàng)業(yè)板的上漲基調(diào)并沒有破壞。建議投資者選擇符合政策導(dǎo)向、行業(yè)發(fā)展前景較好的中小市值個(gè)股。

三、主板缺乏長(zhǎng)期賺錢效益。社科院預(yù)測(cè)今年GDP的增速是7.7%，整體增速下滑在國(guó)家可控范圍內(nèi)。但畢竟是下行，因此主板的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)應(yīng)該不如中小市值類板塊，由此筆者預(yù)判2014年的賺錢效益可能仍集中在中小市值板塊。短期中小市值板塊下挫不足懼，現(xiàn)在需要做的是立足三季度報(bào)，精選有潛力的個(gè)股。