本周市場(chǎng)基本上是一路探底的調(diào)整走勢(shì)，周一上證指數(shù)慣性上沖攻擊2242點(diǎn)之后掉頭向下，周三在“國(guó)際板”和IPO重啟等傳聞打擊影響下指數(shù)破位暴跌，盤中跌停達(dá)五六十家，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是放量下跌，周四周五指數(shù)延續(xù)震蕩下跌筑底的走勢(shì)，成交量方面稍有縮量，顯示出市場(chǎng)的做空動(dòng)能在逐漸衰減。板塊方面，比較強(qiáng)勢(shì)的還是土地流轉(zhuǎn)相關(guān)的農(nóng)業(yè)股，以及受國(guó)務(wù)院出臺(tái)醫(yī)療健康服務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)消息刺激的民營(yíng)醫(yī)院概念股，與上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)的板塊短暫表現(xiàn)后依然處于調(diào)整狀態(tài)。

盤中市場(chǎng)出現(xiàn)多個(gè)板塊齊頭并進(jìn)的局面，農(nóng)機(jī)、環(huán)保、土地流轉(zhuǎn)、水務(wù)、煤炭、電子等七八個(gè)大小板塊出來(lái)表演，但結(jié)果是無(wú)功而返，前期專欄重點(diǎn)分析過(guò)，這種市況對(duì)多頭能量消耗較大，加劇了后市調(diào)整的壓力。就拿最強(qiáng)勢(shì)的環(huán)保板塊來(lái)分析，從板塊表現(xiàn)力度上看，后市的持續(xù)性還有待驗(yàn)證，主要原因還是在于經(jīng)歷過(guò)前期大幅度拉升后所處的價(jià)位偏高，市場(chǎng)的追高意愿不強(qiáng)，以及本身業(yè)績(jī)成長(zhǎng)幅度與股價(jià)估值并不匹配，后市繼續(xù)炒作的根基不穩(wěn)。

從技術(shù)形態(tài)上看，上證指數(shù)的殺跌動(dòng)力在衰減，但是市場(chǎng)的個(gè)股做多動(dòng)力并未動(dòng)搖根基，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)依然還在。目前市場(chǎng)傳出的最新消息十八屆三中全會(huì)將于11月11日召開(kāi)，還有二十多天的時(shí)間，從政治維穩(wěn)的角度上看，會(huì)議召開(kāi)前的市場(chǎng)表現(xiàn)不會(huì)太差，再度縮量是進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)。相比主板，創(chuàng)業(yè)板令人擔(dān)憂，周四不少龍頭股再度大跌，市場(chǎng)人氣再被挫傷。主板由于權(quán)重股相對(duì)穩(wěn)定，因此指數(shù)并沒(méi)有反映出個(gè)股的殺傷力，這說(shuō)明現(xiàn)在個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)比上證指數(shù)要大得多。因此，整體操作上要切忌追高，對(duì)那些切實(shí)受益于改革紅利的個(gè)股，需要以低吸為主。

要探討下周的市場(chǎng)行情，就必須對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏和走勢(shì)有個(gè)大致的了解，如果我們從每天的分時(shí)細(xì)節(jié)結(jié)合消息面來(lái)解讀分析會(huì)收到很好的效果。周一周二大盤沖高回落，消息面上相對(duì)來(lái)說(shuō)比較平靜，因此走勢(shì)的表現(xiàn)受外界的干擾較少，更能真實(shí)的反應(yīng)出市場(chǎng)本身的需要調(diào)整的內(nèi)在動(dòng)力，周三暴跌加速了這種調(diào)整的節(jié)奏，暴跌的源頭來(lái)之于若干的市場(chǎng)傳聞，有傳聞在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)置“國(guó)際板”的，有傳聞在周末出新股改革發(fā)行意見(jiàn)稿的，還有傳聞地方債24萬(wàn)億的，不一而足，我們姑且不論這些傳聞的真假，消息面只是誘因，這從側(cè)面反應(yīng)了市場(chǎng)做多信心的不足，說(shuō)明了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎心態(tài)。

“國(guó)際板”和IPO傳聞反應(yīng)出市場(chǎng)對(duì)擴(kuò)容的擔(dān)憂，地方債的傳聞反應(yīng)出市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)心，這些擔(dān)心最終映射在市場(chǎng)上，形成了短期的市場(chǎng)走勢(shì)。上期我們已經(jīng)分析過(guò)影響市場(chǎng)中期走勢(shì)的幾個(gè)重要因素，經(jīng)濟(jì)基本面維持三個(gè)月反彈走勢(shì)，只是增速趨緩，稍微有點(diǎn)旺季不旺的特征，相對(duì)還算平穩(wěn)，基本反應(yīng)了市場(chǎng)的預(yù)期；美債危機(jī)問(wèn)題，最終都會(huì)得到妥協(xié)解決，目前的最新消息已經(jīng)完全詮釋了過(guò)往歷史，只是糾結(jié)的過(guò)程確實(shí)讓空頭抓到了機(jī)會(huì)，好在問(wèn)題得到解決，對(duì)市場(chǎng)的影響基本消除；地方債審計(jì)問(wèn)題，渣打的報(bào)告測(cè)算大概是24萬(wàn)億，這確實(shí)有點(diǎn)超出市場(chǎng)的預(yù)期，當(dāng)然這僅僅是他們的測(cè)算，如果真的印證了大概的規(guī)模，那么現(xiàn)在的傳聞反倒是一次風(fēng)險(xiǎn)的釋放。目前審計(jì)局的結(jié)果并沒(méi)有公布，這種狀態(tài)會(huì)加劇市場(chǎng)的猜測(cè)，對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)會(huì)形成干擾，會(huì)加大市場(chǎng)的震蕩幅度，因此后面的走勢(shì)我們依然需要重點(diǎn)去關(guān)注地方債的消息面影響。

對(duì)于上證指數(shù)，從中期月線技術(shù)走勢(shì)上看，KDJ技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)底背離信號(hào)，內(nèi)在的原因在于市場(chǎng)對(duì)新一屆政府的改革紅利的期待。前幾期策略我們已經(jīng)闡述過(guò)新的多頭旗幟是以上海自貿(mào)區(qū)板塊為首的改革紅利板塊，因?yàn)樗鼈冋贾笖?shù)的權(quán)重較大，能有力帶動(dòng)行情的發(fā)展，這在盤面上已經(jīng)多次驗(yàn)證，但凡上海本地股活躍的時(shí)候指數(shù)都有上佳的表現(xiàn)，一旦上海自貿(mào)出現(xiàn)重度下挫，嚴(yán)重傷害市場(chǎng)人氣的時(shí)候，指數(shù)也是暴跌的走勢(shì)。之前我們反復(fù)提到上海自貿(mào)為首的改革紅利行情就相當(dāng)于七八百點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板，目前我們?nèi)匀粓?jiān)持這種觀點(diǎn)。行情的上漲不可能總是一帆風(fēng)順的，其中的過(guò)程會(huì)比較曲折，這個(gè)曲折的過(guò)程也是對(duì)人性的深度考驗(yàn)。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，我們需要重點(diǎn)來(lái)探討一下，日線上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)越過(guò)通道上軌后出現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)，但是成交量卻出現(xiàn)逐波下跌的頂背離走勢(shì)，目前高位走出放量下跌的走勢(shì)，從下跌的量能密集波看下跌的量能呈現(xiàn)逐波放大，回顧創(chuàng)業(yè)板的龍虎榜數(shù)據(jù)，特別是以中青寶等手游龍頭概念股的成交數(shù)據(jù)看，密集出現(xiàn)的賣出席位都是機(jī)構(gòu)席位，資金也都是凈流出。再比對(duì)樂(lè)視網(wǎng)和掌趣科技的復(fù)牌行情，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的高位個(gè)股特別是手游、文化傳媒等，借助樂(lè)視網(wǎng)和掌趣科技的復(fù)牌有組織有預(yù)謀的進(jìn)行了撤退計(jì)劃，這些股票的大跌，對(duì)市場(chǎng)的人氣傷害挺大，這在主板的行情走勢(shì)中也能得到體現(xiàn)，因此后市的行情，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的高位個(gè)股，我們報(bào)以回避的態(tài)度還是很有必要的。

落實(shí)到實(shí)戰(zhàn)操作策略上，由于主板破位引發(fā)慣性下跌，上海自貿(mào)本地股也處于調(diào)整狀態(tài)，在沒(méi)有外力打破這種平衡的情況下，下周的前半段指數(shù)有可能會(huì)繼續(xù)延續(xù)震蕩筑底的態(tài)勢(shì)，但是本身市場(chǎng)內(nèi)在趨勢(shì)還在延續(xù)，改革紅利行情并沒(méi)有完結(jié)，做空的動(dòng)能也在衰竭，再加上十八屆三中全會(huì)之前的政治上的維穩(wěn)，低點(diǎn)縮量就是我們進(jìn)場(chǎng)低吸好時(shí)機(jī)，板塊方面重點(diǎn)還是關(guān)注調(diào)整充分的改革預(yù)期強(qiáng)烈的上海本地股，以及國(guó)家政策扶持的醫(yī)療健康服務(wù)板塊特別是改革預(yù)期強(qiáng)烈的民營(yíng)醫(yī)院，當(dāng)然更重要的是要把握好進(jìn)出市場(chǎng)的節(jié)奏，回避大幅度炒作的高位創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。