十八屆三中全會(huì)將于11月9-12日召開(kāi)，會(huì)議將研究全面深化改革重大問(wèn)題。我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了三十年的高成長(zhǎng)，但“高消耗、高增長(zhǎng)、高失衡”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式難以為繼。勞動(dòng)力、資源能源、環(huán)保、金融等領(lǐng)域皆有失衡現(xiàn)象，諸多領(lǐng)域急需改革。市場(chǎng)普遍認(rèn)為十八屆三中全會(huì)堪比十一屆三中全會(huì)，是社會(huì)和經(jīng)濟(jì)全面改革的起點(diǎn)。這里簡(jiǎn)單梳理下資本市場(chǎng)上與三中全會(huì)改革直接受益的板塊，當(dāng)然此前這些板塊經(jīng)歷了熱炒，很多股票已高高在上，如果全會(huì)出臺(tái)的政策不達(dá)預(yù)期，很多炒高的板塊可能繼續(xù)調(diào)整，但三中全會(huì)指明改革方向，有些板塊將是長(zhǎng)期受益的，這些長(zhǎng)期受益板塊未來(lái)將反復(fù)活躍，值得投資者重視。

從十八屆三中全會(huì)受益板塊主題來(lái)看，主要有金融改革受益板塊、土地改革受益板塊、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整受益板塊和生育政策調(diào)整受益板塊。

首先看金融改革受益板塊，包括多層次市場(chǎng)建設(shè)、利率匯率改革、人民幣資本項(xiàng)目可自由兌換等等，實(shí)際上金融改革此前一直在推動(dòng)，比如溫州金改以及鼓勵(lì)發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的政策均屬此類。自貿(mào)區(qū)也是金融改革的試點(diǎn)區(qū)域，利率匯率及人民幣資本項(xiàng)目可自由兌現(xiàn)均可能在自貿(mào)區(qū)破題。

其次看土地改革受益板塊，李克強(qiáng)總理主導(dǎo)的新型城鎮(zhèn)化，很重要的突破口就是土地改革。如果土地改革在十八屆三中全會(huì)破局，擁有土地資源的企業(yè)將迎來(lái)新一輪資產(chǎn)重估，包括受益集體用地流轉(zhuǎn)放寬，擁有農(nóng)地、林地儲(chǔ)備的企業(yè)；擁有大量城鎮(zhèn)土地儲(chǔ)備，未來(lái)土地可以轉(zhuǎn)商用的企業(yè)；以及受益存量城市建設(shè)用地優(yōu)化，自由工業(yè)用地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地的工業(yè)企業(yè)將顯著受益。

再看產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整受益板塊。產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整包括兩個(gè)方面，一個(gè)是鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)，此前將節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個(gè)產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)扶持；另一個(gè)是對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的整合，國(guó)務(wù)院確立汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等九大行業(yè)作為重點(diǎn)扶持的并購(gòu)整合行業(yè)，這九大行業(yè)在證監(jiān)會(huì)分道審核新規(guī)中，將有望進(jìn)入豁免審核行列，政策支持未來(lái)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組增多，會(huì)帶來(lái)很多事件性炒作機(jī)會(huì)。

最后看生育政策調(diào)整受益板塊，這也可以從兩方面看，首先生育政策調(diào)整，是因?yàn)橹袊?guó)將進(jìn)入老齡化社會(huì)，國(guó)務(wù)院此前印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》，明確提出到2020年，要全面建成以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的覆蓋城鄉(xiāng)的養(yǎng)老服務(wù)體系，要把服務(wù)億萬(wàn)老年人“夕陽(yáng)紅”打造成蓬勃發(fā)展的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)；另一個(gè)層面是單獨(dú)二胎政策，如果生育政策適當(dāng)放寬，奶粉、嬰兒醫(yī)療等概念股將長(zhǎng)期受益。

受益十八屆三中全會(huì)主題的這些板塊，有些是短期事件刺激性的，持續(xù)性不足，有些則是長(zhǎng)期的投資主題，比如新興產(chǎn)業(yè)，比如老齡化，這些將是未來(lái)長(zhǎng)期確定的投資主題。

展望11月份的大盤行情，從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，我們對(duì)歷史上11月份漲跌情況進(jìn)行了分析，過(guò)去22年中有15個(gè)年份在11月份上證指數(shù)是上漲的，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看可以說(shuō)11月份是上漲概率很高的月份，不過(guò)最近三年確實(shí)11月均出現(xiàn)大盤下跌，我們對(duì)11月行情持謹(jǐn)慎態(tài)度。