中國(guó)股市自誕生以來(lái)，幾經(jīng)起伏，從谷底到巔峰，從狂喜到失望，仿佛都是一夜之間的事情。在這沉沉浮浮之中，有的投資明星隕落了，有的資本大鱷消失了，也有人中途隱退不知去向，更有一夜回到解放前的眾多炒家。曾經(jīng)跑出了“八年半60倍”的業(yè)績(jī)，如今面臨集體清盤(pán)的李馳也讓人唏噓。在業(yè)內(nèi)，李馳有很多粉絲，他甚至被譽(yù)為“投資哲學(xué)家”，從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，李馳已在中國(guó)內(nèi)地、香港市場(chǎng)經(jīng)歷了多個(gè)牛熊轉(zhuǎn)換，他是這二十多年資本市場(chǎng)中為數(shù)不多的“剩”者。李馳也因此曾被譽(yù)為在中國(guó)“復(fù)制巴菲特”最成功的三位投資人之一。

李馳價(jià)值投資的經(jīng)典案例莫過(guò)于萬(wàn)科和招商。李馳投資萬(wàn)科自2005年開(kāi)始，ZV+TNkKskmjwPgOA9zfIiA==當(dāng)時(shí)萬(wàn)科股價(jià)3元多，此后在萬(wàn)科股價(jià)7元以下時(shí)，只要有新資金進(jìn)入，李馳就會(huì)不斷加倉(cāng)，萬(wàn)科在31元高位完成了100億增發(fā)后，李馳決定出掉了萬(wàn)科，累計(jì)計(jì)算，李馳投資萬(wàn)科的收益率不下10倍。類似的，李馳也是在2005年開(kāi)始投資招商銀行，當(dāng)時(shí)股價(jià)6元，到全部出貨時(shí)，同威在招商銀行上面的收益亦近6倍。

不過(guò)李馳最典型的自我評(píng)價(jià)是：一半巴菲特，一半索羅斯。并且以此還當(dāng)面問(wèn)過(guò)索羅斯。但從其投資思想和操作經(jīng)歷來(lái)看，更像“一會(huì)兒索羅斯，一會(huì)兒巴菲特”！ 從2005年開(kāi)始投資招行和萬(wàn)科，應(yīng)該是巴菲特的方式，這是毫無(wú)疑問(wèn)的，買入的是成長(zhǎng)和低估。但是2007年40元買中信證券，4個(gè)月后85元悉數(shù)拋空是絕1rqKGMy3elI9lDlQF0VDnw==對(duì)的索羅斯方式，借助趨勢(shì)、快進(jìn)快出。而李馳帶領(lǐng)的同威在2007年下半年5000點(diǎn)的時(shí)候清倉(cāng)全部A股退出了市場(chǎng)，又是索羅斯的方式；巴菲特盡管也會(huì)低買高賣，但是卻絕對(duì)不會(huì)空倉(cāng)，短時(shí)間都不會(huì)。

在私募行業(yè)，同威資產(chǎn)總裁李馳公認(rèn)與銀行股的聯(lián)系最為緊密，2008年初秋大盤(pán)下跌至2700點(diǎn)的時(shí)候，李馳重返A(chǔ)股選擇的就是金融股。李馳甚至形象地說(shuō)“穿三點(diǎn)式的金融股吸引我們?nèi)雸?chǎng)”?？上Ы鹑诠梢褯](méi)有了06、07年的風(fēng)采。近幾年銀行、保險(xiǎn)、券商股整體表現(xiàn)不佳，而李馳卻連續(xù)多年堅(jiān)守金融股，這份堅(jiān)持換來(lái)的卻是投資收益的大幅滑落，昔日的光環(huán)黯然失色。

翻看同威網(wǎng)站，從2007年成立的第一只陽(yáng)光私募到現(xiàn)在，李馳共有10只基金，迄今為止無(wú)一凈值超過(guò)一元。其中7只凈值在7毛以下，面臨集體清盤(pán)的窘?jīng)r。算術(shù)平均下來(lái)，李馳這5年的10只基金平均虧損：-29%。同威網(wǎng)站和李馳都公開(kāi)承認(rèn)管理超過(guò)40億的資金，這樣算下來(lái)李馳5年虧損了超過(guò)10億！

集中投資是李馳當(dāng)年大賺特賺的原因之一，但時(shí)移世易，李馳或許以適合的方法對(duì)待適合的機(jī)會(huì)更能體現(xiàn)“一會(huì)兒索羅斯，一會(huì)兒巴菲特”的可行性和合理性。