大盤背景

本周的大盤從技術(shù)面的角度，有一個(gè)重要信息，就是重回前期高點(diǎn)。所以，本期換一下分析的順序，先從比較“宏觀”的角度分析，再?gòu)摹拔⒂^”的角度分析。

目前的大盤，仍舊處在6月25日（2023.17點(diǎn)）超跌后的反彈中。這個(gè)反彈一直持續(xù)到最高點(diǎn)，9月12日，2527.38點(diǎn)。然后小幅回檔，十一后再度走高（10月14日，2483.13點(diǎn)），但是沒(méi)有突破前期高點(diǎn)。接下來(lái)回檔至11月14日的2279.01點(diǎn)，再上漲至目前的價(jià)位。

本周三，大盤最高達(dá)到2486.64點(diǎn)，突破了10月14日的最高點(diǎn)，但是沒(méi)有突破9月12日的高點(diǎn)。所以，目前還在突破前期高點(diǎn)的過(guò)程中。

宏觀分析持倉(cāng)量

那么跟前2個(gè)高點(diǎn)相比，持倉(cāng)量的表現(xiàn)如何。

本周三，4個(gè)合約持倉(cāng)量為126，590手，22日移動(dòng)平均值處于上升趨勢(shì)。10月14日，4個(gè)合約持倉(cāng)量為87，659手，22日移動(dòng)平均值處于下降趨勢(shì)。10月14日很明顯被比下去了。

9月12日，4個(gè)合約持倉(cāng)量為106，205手，22日移動(dòng)平均值處于上升趨勢(shì)。9月12日是當(dāng)時(shí)持倉(cāng)量的階段高點(diǎn)，本周三也是這一輪持倉(cāng)量的最高點(diǎn)。但有所不同的是。9月12日的持倉(cāng)量還略微小于8月26日的106，439手，以及8月12日的107，174手。所以，9月12日不是絕對(duì)的高點(diǎn)。而目前的持倉(cāng)量，不只打敗了9月12日，也是6月13日以后的最高點(diǎn)；落后歷史最大值（6月6日的133，937手）7，347手，并不算多。

6月6日，4個(gè)合約持倉(cāng)量為133，937手，22日移動(dòng)平均值處于上升趨勢(shì)。再看斜率，就光從圖上就可以看出，現(xiàn)在的斜率比9月12日陡。如果看數(shù)字，本周三，持倉(cāng)量相比22天前多出25，777手，也就是日均增加1，172手。9月12日，持倉(cāng)量相比22天前多出8，185手，也就是日均增加372手。

同樣的，現(xiàn)在的持倉(cāng)量增加速度更快。再比歷史最大值的6月6日，持倉(cāng)量相比22天前多出11，969手，也就是日均增加544手。6月6日的歷史最大值也被比了下去。

所以，現(xiàn)在的持倉(cāng)量雖然沒(méi)有突破歷史最大值，但是多方加碼的力量不可小覷。

宏觀分析價(jià)差

以本周三的價(jià)格高點(diǎn)為終點(diǎn)，計(jì)算上周四到本周三，也就是沖擊最高點(diǎn)前的3個(gè)交易日，即本周一到周三，IF1312的價(jià)差平均值為+0.49%。

10月14日的前3個(gè)交易日，也就是10月10日至14日，IF1311的價(jià)差平均值為+0.03%。9月12日的前3個(gè)交易日，也就是9月10日至12日，IF1309的價(jià)差平均值為-0.71%。從這三排數(shù)字也可看出，目前的價(jià)差是最大的。

綜上所述，當(dāng)前的滬深300指數(shù)期貨可繼續(xù)看漲。