農(nóng)業(yè)機械、糧食生產(chǎn)、大規(guī)模養(yǎng)殖、生物育種等板塊的公司將直接受益于農(nóng)業(yè)經(jīng)營體制的改革和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的不斷深化

黨的十八大報告提出：“堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展?！睆娬{(diào)“四化同步”發(fā)展，意味著比工業(yè)化與城鎮(zhèn)化明顯落后的農(nóng)業(yè)在新一屆政府時期有望得到快速推進，實現(xiàn)現(xiàn)代化。

什么是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化呢？申銀萬國認為，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主要有三層內(nèi)容：一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)手段現(xiàn)代化；二是生產(chǎn)技術現(xiàn)代化，即“良種良法”；三是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈管理現(xiàn)代化。所謂“一榮俱榮”，與上述領域相關的產(chǎn)業(yè)鏈、公司有望從中受益。

政策文件仙人指路

12月21日至22日，中央農(nóng)村工作會議在北京召開，討論并通過了《中共中央、國務院關于加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進一步增強農(nóng)村發(fā)展活力的若干意見（討論稿）》，提出要確保國家糧食安全和農(nóng)產(chǎn)品有效供給、要加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展力度、要在“收入倍增”中著力促進農(nóng)民增收，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營體制機制。這意味著在當前和今后一段時期，構建集約化、專業(yè)化、組織化、社會化相結合的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系是大勢所趨。

過去九年來，中央一號文件連年聚焦“三農(nóng)”問題（參見表1）。因此，2013年中央一號文件繼續(xù)“花落”農(nóng)業(yè)的可能性很大。

分析人士認為，農(nóng)業(yè)機械、糧食生產(chǎn)、大規(guī)模養(yǎng)殖、生物育種等板塊的公司將直接受益于農(nóng)業(yè)經(jīng)營體制的改革和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的不斷深化。

細分龍頭面臨發(fā)展機遇

目前A股農(nóng)業(yè)板塊上市公司有61家，細分子行業(yè)包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)綜合、飼料、漁業(yè)、種植業(yè)、畜禽養(yǎng)殖，以及動物保健。除此以外，與農(nóng)業(yè)板塊產(chǎn)業(yè)鏈密切相關的還有農(nóng)業(yè)機械與農(nóng)產(chǎn)品流通等（參見表2）。

新研股份（300159）：農(nóng)業(yè)機械化是衡量農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平高低的重要指標，從美國、日本等發(fā)達國家城鎮(zhèn)化率和農(nóng)業(yè)機械化率對比來看，我國處于農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展的中前期。而農(nóng)機補貼是農(nóng)業(yè)機械行業(yè)發(fā)展的重要保證，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國中央農(nóng)機補貼由2004年的7000萬元增加至2012年的200億元，但距發(fā)達國家仍有很大差距，預計隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的提速，農(nóng)機補貼力度將進一步加大。在目前農(nóng)機類上市公司中，經(jīng)營玉米收獲機的新研股份有可能受益最大。

新研股份前身為成立于1960年的新疆機械研究院，研發(fā)基礎雄厚，產(chǎn)品定位高端。目前形成了以農(nóng)牧業(yè)收獲機械、耕種機械和農(nóng)副產(chǎn)品加工和林果機械為主的三大類產(chǎn)品，其中自走式玉米收獲機占公司營收70%左右。財務數(shù)據(jù)顯示，從2009年—2011年，凈利潤增長率分別達到77.57%、118.19%和53.28%，顯示出了較強的市場競爭力。

隨著《天山北坡經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃》的獲批，新疆地區(qū)的大農(nóng)業(yè)優(yōu)勢有望得到進一步挖掘，新研股份處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游且壟斷了新疆地區(qū)的自走式玉米收獲機，有望充分享受行業(yè)擴張所帶來的蛋糕。此外，公司還儲備有辣椒收割機、聯(lián)合整地機、缽苗移栽機，以及采棉機等產(chǎn)品，有望成為公司的新增長點，長期投資價值看好。

大北農(nóng)（002385）：是一家綜合性高科技農(nóng)業(yè)企業(yè)，已形成以飼料生產(chǎn)和種子繁育為核心，動物保健和植物保健產(chǎn)品為兩翼的業(yè)務結構。其中，飼料是主要利潤來源，2012年半年報顯示，凈利潤貢獻占比高達88.89%。公司種業(yè)業(yè)務以水稻種和玉米種為核心，是我國第二大水稻種子生產(chǎn)企業(yè)，在湖北、江西兩個水稻種植大省的市場占有率位居第一，其中“兩優(yōu)培九”水稻種是我國第一個超級雜交稻組合，全國種植范圍達7000萬畝以上，是最大的水稻品種之一。

公司上市以來業(yè)績一直十分優(yōu)秀，2009年至2012年三季度的凈利潤增長率分別為93.64%、11.65%、61.86%與38.33%，同時毛利率、凈資產(chǎn)收益率非常穩(wěn)定，穩(wěn)居農(nóng)業(yè)板塊前列。

2012年下半年以來，大北農(nóng)董事長邵根伙多次增持公司股份，累計增持190.6 萬股，耗資3511萬元，體現(xiàn)了掌舵人對公司中長期發(fā)展態(tài)勢的持續(xù)信心。

好當家（600467）：是目前滬深兩市最大的海參養(yǎng)殖企業(yè)之一，海參業(yè)務收入占比50%，利潤貢獻占比80%，海參業(yè)務集中度高居海產(chǎn)品養(yǎng)殖上市公司前列。公司依托有利的海洋資源，通過擴展養(yǎng)殖面積、提升養(yǎng)殖技術，實現(xiàn)了快速成長。數(shù)據(jù)顯示，公司2010年至2012年三季度的凈利潤增長率分別是89.67%、45.31%、22.05%，成長性十分突出。

近兩年來，以好當家為代表的北參受到了南參的沖擊，價格與市場占有率均出現(xiàn)了明顯下滑。但好當家憑借品牌、渠道優(yōu)勢抵擋住了替代品的“入侵”，2012年三季度仍然取得了22.05%的凈利潤增長，遠強于同行業(yè)獐子島、東方海洋，顯示出了強大的市場競爭力。隨著未來幾年南參進入休養(yǎng)生息階段，北參將獲得市場修復時間，具有先發(fā)優(yōu)勢的好當家有望獲益良多，長期投資價值有待進一步挖掘。</