去年11月20日開始，新浪網(wǎng)舉辦了投資顧問模擬炒股大賽，參賽選手高達3060人。由于參加人數(shù)非常多，具有很強的代表性。因此，本文對其中的一些重要投資方法的成敗，進行了一次觀察，作為投資者參考。

首先，我們對總體數(shù)據(jù)做一個初步分析，便于在總體上做一個分析。我們的統(tǒng)計時間，截止日是今年的1月7日。

作為基準(zhǔn)，上證指數(shù)同期上升幅度為13.76%，高于其一倍的比例是27.52%。

之所以選擇這兩個數(shù)據(jù)，作為基本比較基準(zhǔn)，是因為，由于本次模擬炒股，屬于比賽性質(zhì)，投資顧問不可能采用穩(wěn)健的投資模式，而是普遍采用激進的集中、重倉、短線或者波段投資模式。這些模式，本身就具有比較高風(fēng)險特征。所以，投資收益率達到上證指數(shù)的盈利比例，只能說是及格，超過上證指數(shù)收益率一倍，則應(yīng)該記為優(yōu)良，更高則為優(yōu)秀。

第一組數(shù)據(jù)：盈利前100名的盈利比例范圍，在90.91%—25.22%之間；盈利后100名的盈虧比例范圍在虧損36.79%—12.55%之間。虧損人數(shù)為537名，占總?cè)藬?shù)的17.54%。這個數(shù)據(jù)說明，牛市行情中，一樣會較多人出現(xiàn)大比例虧損。投資方法與能力對投資者影響非常大，行情的影響力可能在第二位。行情有利對投資能力強的人，有較大的幫助作用，尤其是短期盈利能力方面以及準(zhǔn)確率方面。對比前不久新浪網(wǎng)舉辦的一次投資大師賽，當(dāng)時處于熊市末段，虧損的人數(shù)多于盈利人數(shù)，盈利顯著的人數(shù)極少。但能力強的投資者，還是可以尋找到盈利方法。

第二組數(shù)據(jù)：盈利水平超過上證指數(shù)的，有397人，占總?cè)藬?shù)的12.97%。這個數(shù)字，比起虧損的人數(shù)還要少。這說明，在投資者中，常態(tài)分布大致也應(yīng)該是這個水平，能夠跑贏指數(shù)的人，不會超過15%。當(dāng)然，這里所指的，是采用短線或者波段、集中持股投資方法的投資者。

第三組數(shù)據(jù)：盈利水平高于上證指數(shù)盈利一倍的，只有82人，占總數(shù)的2.68%。這個數(shù)據(jù)說明，股市中優(yōu)良水平的投資者，比例不高于5%。任何一位普通投資者，不要對自己能夠獲得優(yōu)秀收益率有過高期望值。

其次，我們對其中成功的投資方法進行一些總結(jié)與介紹。

雖然說是模擬盤，但依然能夠體現(xiàn)投資顧問的理論水平與實戰(zhàn)水平。假設(shè)在實戰(zhàn)中，投資顧問能夠克服客戶造成的心理壓力，也應(yīng)該能夠獲得同樣的收益率。所以，對其中一些有代表性的成功案例總結(jié)，有利于一些采取同樣投資方法的投資者參考。

最流行有效的投資方法：強勢股短線

以目前的第一名、第三名為代表，絕大多數(shù)前100名投資顧問，都采用強勢股短線操作的方法。本人選擇了其中較多案例觀察，還沒有發(fā)現(xiàn)真正的采用組合型類似基金投資方法的投資顧問。雖然，每個投資顧問使用這個方法時有些差別，但基本上屬于同類。下面，我們對其共性做一個分析。

一是，普遍持股時間很短。買入股票后，持股時間通常在一周以內(nèi)，特別是第二日表現(xiàn)不佳的股票，很容易被拋售。但如果第二日表現(xiàn)較好，持股時間會有所加長。這個特征說明，做短線，時間短有兩大優(yōu)勢，一是可以保證周轉(zhuǎn)率高，有效的利用資金，二是可以快速回避選擇錯誤的股票，及時進入短線能夠快速上升的股票。在選擇錯誤的股票上多停留一日，就是一天的時間浪費。

二是，普遍有大量的小幅虧損割肉賣出操作。很多普通的投資者，對于小幅虧損賣出，通常是不能接受的。其原因，是他們認(rèn)為連續(xù)虧損賣出，虧損的比例會非常大。但是這些優(yōu)秀投資顧問的表現(xiàn)，說明了小幅虧損賣出的必要性與重要性。由于是短線交易，投資顧問選股的時間通常不會太長，也不可能太深入，所以，必然伴隨著較多選擇股票錯誤。因為處于牛市中，通常，選擇錯誤發(fā)生后，次日會一定出逃機會。這個時候，當(dāng)投資顧問發(fā)現(xiàn)自己選擇錯誤后，如果采取不認(rèn)錯的方式，就勢必會導(dǎo)致拖延，從而失去進入真正強勢股快速盈利的機會。

小幅虧損賣出次數(shù)占總交易次數(shù)多，同時也說明了另一個問題，即使是優(yōu)秀的投資顧問，在很短時間內(nèi)迅速找到正確的強勢股，成功率也不高，一定低于50%。但由于能夠及時發(fā)現(xiàn)錯誤、承認(rèn)錯誤，通過小幅虧損賣出的方法，迅速糾正錯誤，從而獲得進入強勢股的盈利機會。

三是，真正盈利的實現(xiàn)，普遍都來自于較少次數(shù)的大幅盈利股票，這些股票，基本上都是非常強勢的股票。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能、秦嶺水泥等有代表性的股票，很多優(yōu)秀投資顧問都參加過。這個現(xiàn)象說明，做短線投資，不進入強勢股，對于大多數(shù)來說，幾乎就意味著不能盈利。俗話說，常在河邊站，哪有不濕鞋。反過來，經(jīng)常進入強勢股操作，多少總能獲得一些利潤。如果經(jīng)常把資金停留在弱勢股或者沒有生氣的股票上，就意味著短線不是無利可圖，就是可能虧損。

第二種盈利模式：

重倉持有強勢股，大幅盈利后賣出

以第二名、第四名為代表，有少數(shù)優(yōu)秀投資顧問采取這種投資方法。第二名，在一開始，在聯(lián)創(chuàng)節(jié)能最后一次大跌之前，就重倉買入。該股破位下跌后，該投資顧問的凈值損失較大。但是，堅持持股之后，終于迎來巨大的漲幅。第四名也是類似的模式，在天津磁卡還沒有跌倒底之前就重倉買入，形成短期間較大虧損，最后迎來大幅盈利機會。還有一位投資顧問，一次重倉一只股票，等待該股漲幅達到20%左右才賣出，虧損不賣。連續(xù)成功幾次，就獲得了超額的收益率。

這類投資者，功夫顯然與第一類投資者不同，主要體現(xiàn)在選股上。如果選股能力不強，或者選出股票后沒有信心持有，都將造成失敗。值的對比的是，第一名在一開始也買入了聯(lián)創(chuàng)節(jié)能，但在破位時就賣出了。他通過其余股票的短線，同樣獲得了持續(xù)盈利。顯然，第一名的功夫，在于短線趨勢控制欲選擇，而第二名，則是對股票深入了解。這是完全不同的兩類投資顧問。

我們對以上兩類盈利模式，都應(yīng)該有較客觀的評價。既要看到其優(yōu)勢，也要看到方法的風(fēng)險。

強勢股短線模式，一定依賴于市場中有一定數(shù)量的強勢股存在。這個數(shù)量多到多少為合適？至少要多到投資顧問經(jīng)常能夠發(fā)現(xiàn)它的存在。試想，因為經(jīng)常在錯誤選擇的股票上割肉賣出，如果連續(xù)操作都遇不到真正的強勢股，就必然帶來虧損的持續(xù)擴大。所以，強勢股短線模式，在牛市中更容易成功。但是，最終發(fā)揮決定作用的，不是牛市，還是投資顧問能夠快速識別錯誤與正確的能力和決心。

重倉集中持股做大波段的模式，對于選股能力的依賴度非常高。我們看到的，是一些成功的案例。但是，還有很多失敗的投資者，可能就是因為選擇了一只錯誤的股票，持續(xù)等在底部不啟動，導(dǎo)致虧損。所以，投資者要采用這種模式，一定要確認(rèn)自己的選股能力很強，曾經(jīng)有成功的經(jīng)驗，選擇強勢股的標(biāo)準(zhǔn)符合強勢股特征等。

綜合看，第一種方法，相對于普通投資者來說，學(xué)習(xí)起來要容易一些。第二種方法，難度更大。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的能力特征，選擇采用。</