盡管此前無錫尚德究竟什么時(shí)候破產(chǎn)已經(jīng)被揣測(cè)無數(shù)次，但是當(dāng)它真的轟然倒下那一刻，人們的神經(jīng)還是受到了強(qiáng)烈的刺激：原來曾經(jīng)盛極一時(shí)的光伏巨頭也是如此的脆弱不堪，下一個(gè)倒下的會(huì)是誰，會(huì)是江西賽維LDK（以下簡(jiǎn)稱賽維）嗎？

在2011年3月之前，當(dāng)“賽維”二字印入眼簾時(shí)，人們腦海里會(huì)馬上冒出“賽維速度”、“賽維奇跡”、“光速”等光鮮的字眼。然而，時(shí)過境遷，如今人們對(duì)于賽維的印象更多的是灰暗的，特別是去年以來不斷爆出的裁員風(fēng)波、供應(yīng)商堵門索債、政府債務(wù)兜底、“國(guó)有化”消息，一度讓賽維成為破產(chǎn)呼聲最高的公司。

賽維最終以部分國(guó)有化中止了破產(chǎn)的可能?？墒?，既然無錫尚德都破產(chǎn)了，擴(kuò)張沖動(dòng)之后留下巨額負(fù)債，還涉嫌利益輸送的賽維真的能夠挺住嗎？

負(fù)債248.9億 現(xiàn)金僅1.119億美元

2012年10月22日，賽維發(fā)布公告稱，江西恒瑞新能源有限公司以0.86美元/股的價(jià)格，收購賽維此次增發(fā)前全部發(fā)行及流通股本的19.9%，賽維獲得2300萬美元的股權(quán)融資。恒瑞新能源40%股權(quán)由江西省新余市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司擁有，其另外60%股權(quán)由恒基偉業(yè)擁有。由于收購后新余市國(guó)資間接持有賽維股權(quán)，而且此前東營(yíng)光伏已經(jīng)被政府托管實(shí)現(xiàn)國(guó)有化，該交易被業(yè)內(nèi)解讀為“賽維國(guó)有化”。與此同時(shí)，賽維的彭小峰卻在“轉(zhuǎn)身”70余日之后“閃電”歸來，重新?lián)钨惥S公司法定代表人、董事長(zhǎng)、CEO職務(wù)。

但是，我們也必須看到，無錫尚德破產(chǎn)除了給產(chǎn)能過剩的中國(guó)光伏企業(yè)敲響警鐘以外，更重要的是，它意味著市場(chǎng)這只看不見的手正在逐步取代政府這只看得見的手發(fā)揮作用。一位業(yè)內(nèi)專家對(duì)本刊記者表示，“其實(shí)早在2011年，光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)該整合就已經(jīng)是業(yè)內(nèi)外的共識(shí)，但是強(qiáng)大的地方保護(hù)主義一直讓這一進(jìn)程遲遲難以推進(jìn)，無錫尚德的破產(chǎn)讓我們看到了產(chǎn)業(yè)整合加速推進(jìn)的希望?！?/p>

3月16日，仍然身處困境的賽維在井岡山召開了一年一度的全球供應(yīng)商大會(huì)。在會(huì)上，賽維總裁兼CEO佟興雪豪言，2013年預(yù)計(jì)銷售收入將達(dá)到27億美元，實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈。但冰凍三尺非一日之寒，公司已接連6個(gè)季度虧損，截至去年第三季度，賽維總負(fù)債為248.93億元，其中僅短期負(fù)債就達(dá)200.9億元，而公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額僅為1.119億美元。 緊繃的資金鏈?zhǔn)冀K是懸在賽維頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

關(guān)聯(lián)交易被疑利益輸送

據(jù)記者了解，彭小峰個(gè)人及家族資產(chǎn)除了賽維的股份之外，還有柳新實(shí)業(yè)以及他在2008年以“個(gè)人、家族名義”投資的Best Solar公司。Best Solar在開曼群島注冊(cè)，性質(zhì)為外商獨(dú)資企業(yè)，法人代表為彭小峰之妻周山。

彭小峰的父親彭正祥在新余也很活躍，當(dāng)?shù)厝硕挤Q其為“老頭子”。新余的工程公司在賽維承包基建工程項(xiàng)目，必須通過彭小峰父親掛靠的建筑公司，并上交給他2%的管理費(fèi)。同時(shí)，彭正祥還涉足了新余市的房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域。

“你們的公司都是我兒子的，你還敢投訴我！”賽維的一位主管曾對(duì)媒體透露，彭正祥通過旗下的公司向賽維提供生產(chǎn)輔料，不僅價(jià)格比別的廠家貴，而且質(zhì)量很差，有一次他們打電話過去投訴，結(jié)果受到了“老頭子”的呵斥。這與尚德電力通過亞洲硅業(yè)、輝煌硅科技進(jìn)行利益輸送有異曲同工之妙。

在2012年賽維裁員浪潮中，熟悉彭小峰的人士透露，彭的子女居住在香港的半山豪宅，與李嘉誠(chéng)等富豪為鄰。一時(shí)之間，各種傳言四起，比如彭通過錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)公司及交易關(guān)系將巨額資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了國(guó)外，甚至有坊間傳聞稱彭小峰持有美國(guó)綠卡，隨時(shí)準(zhǔn)備跑路。這種傳言雖然沒有什么真憑實(shí)據(jù)，卻有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)。以至于新余市民“都希望它垮掉”，這與當(dāng)?shù)卣百惥S不能倒”的態(tài)度截然相反。

“擴(kuò)張沖動(dòng)”埋下危機(jī)

2005年春節(jié)過后，與時(shí)任新余市委書記汪德和經(jīng)過半個(gè)小時(shí)的“密談”之后，彭小峰最終改變了投資計(jì)劃，將原本在蘇州投資的太陽能光伏項(xiàng)目移至新余。

彭小峰投資計(jì)劃的180度大轉(zhuǎn)彎源自于政府的慷慨解囊。在求助江西省政府之后，新余市政府以財(cái)政作擔(dān)保，向江西省國(guó)際投資信托公司融資1.2億元。江西省財(cái)政支持3000萬元，新余市從城市經(jīng)營(yíng)結(jié)余中拿出5000萬元。正是這2億元資金促成了賽維的“新生”。

在新余市政府的扶持下，賽維以“光速”擴(kuò)張。2007年，賽維實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入40.8億元，硅片產(chǎn)能達(dá)400兆瓦，居亞洲第一、世界第二位。當(dāng)年，賽維成功登陸紐交所，成為江西省唯一一家在美國(guó)上市的公司。當(dāng)年，彭小峰以400億的身家奪得“中國(guó)新能源首富”的桂冠。先前名不見經(jīng)傳的新余市憑此毫無爭(zhēng)議地成為“中國(guó)新能源之都”。

賽維的巨大成功讓江西省興奮不已，提出要舉全力支持新余光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。賽維借此繼續(xù)大勢(shì)擴(kuò)張，2008年賽維湊集了120億資金，在新余馬洪建設(shè)世界單體最大的硅料項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后可年產(chǎn)1.5萬噸硅料。為此，賽維聘請(qǐng)了世界500強(qiáng)的工程承建商美國(guó)Fluor公司，采用了全球最先進(jìn)的技術(shù)工藝，雄心勃勃地想要成為全球最大硅料制造商。

政企合作，互利共贏，皆大歡喜?？墒?，市場(chǎng)變化太快。當(dāng)人們還沒來得及從欣喜中緩過勁來，危機(jī)已悄然降臨。

2009年，硅料的價(jià)格一下子由400美元/公斤降至40美元一公斤，而且市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格還會(huì)一直下行。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手常州天合，早在2008年就果斷停止了1萬噸的項(xiàng)目建設(shè)，施正榮也選擇股權(quán)合作方式，彭小峰則固執(zhí)前行，在隨后歐盟下調(diào)光伏補(bǔ)貼，以及“雙反”等一連串的打擊下，越陷越深。

2011年，馬洪硅料廠沖擊香港IPO失敗，“圈錢”計(jì)劃再度落空，賽維方面歸咎于彼時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)直下的行情，而據(jù)知情人士透露，馬洪硅料廠實(shí)際產(chǎn)能遠(yuǎn)達(dá)不到設(shè)計(jì)產(chǎn)能或許才是更重要的原因，公司對(duì)外宣稱三條線均已投產(chǎn)，而實(shí)際上只有一條線在生產(chǎn)。

2012年4月8日中午，一位自稱為賽維的員工在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)帖稱，公司將大規(guī)模裁員，工齡不滿三年的員工全部裁掉。一時(shí)間，一石激起千層浪，引起業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注，掀開了賽維危機(jī)的冰山一角?，F(xiàn)在，有當(dāng)?shù)貒?guó)資介入，賽維暫時(shí)算緩過了一口氣，但市場(chǎng)對(duì)其未來命運(yùn)卻極為擔(dān)憂，害怕在某個(gè)清晨起床后發(fā)現(xiàn)他已離我們而去。