《動態(tài)》：5月15日，高樂股份（002348）公告，將投入運(yùn)營資金4000萬元設(shè)立深圳分公司，用于發(fā)展3D打印個性化定制、網(wǎng)絡(luò)銷售及手游產(chǎn)品業(yè)務(wù)，公告一出便是一個漲停，怎么看？

孔銘：高樂股份是傳統(tǒng)的出口型玩具企業(yè)，依托品牌和渠道方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢。在近年來隨著歐美經(jīng)濟(jì)步入低谷，我國的玩具出口增速始終在低位徘徊的情況下，公司外銷并未損失市場份額，這點(diǎn)相當(dāng)難得。在內(nèi)銷方面，12年國內(nèi)市場收入占比14.85%，毛利率為41.95%，明顯高于其他地區(qū)，利潤貢獻(xiàn)高達(dá)20.99%。公司募投項(xiàng)目的設(shè)計產(chǎn)能為年產(chǎn)各類玩具1041萬套，項(xiàng)目建成后總產(chǎn)能將達(dá)到目前的兩倍，極大緩解產(chǎn)能不足造成的供給緊張，預(yù)計年底能逐步投產(chǎn)。

玩具行業(yè)傳統(tǒng)上被認(rèn)為技術(shù)含量不高的行業(yè)，公司也缺乏令市場感興趣的熱點(diǎn)。這次公司涉足3D打印既可以提高公司的技術(shù)含量，也增加了能令市場興奮的題材。

用3D打印技術(shù)定制玩具、禮品，或?qū)⒊蔀橐粋€新興的細(xì)分市場。不過，當(dāng)前這一細(xì)分市場空間到底有多大，并沒有太多統(tǒng)計數(shù)據(jù)可查。高樂股份研發(fā)中心在數(shù)模設(shè)計以及3D打印技術(shù)應(yīng)用方面已經(jīng)具備一定優(yōu)勢。公司在產(chǎn)品外觀設(shè)計、結(jié)構(gòu)設(shè)計、功能設(shè)計、加工工藝等方面擁有了大量的專利與非專利技術(shù)。結(jié)合3D打印技術(shù)能迅速將公司在設(shè)計方面的想法轉(zhuǎn)化為實(shí)物。在時間上無疑占有了先機(jī)。

手游產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，高樂股份計劃將尋找合適的手游開發(fā)公司合作開發(fā)手游產(chǎn)品。這個暫時看不到實(shí)際的影響。總的來說，公司主業(yè)經(jīng)營平穩(wěn)且未來有大幅增長的機(jī)會，而3D打印為公司提供了新的發(fā)展空間，且符合市場潮流，值得肯定。不過，提醒一點(diǎn)，3D打印目前國內(nèi)的技術(shù)水平還處于起步階段，真正能見到產(chǎn)生效益還有很長的路，目前的炒作也要適可而止，更多注重公司的基本面。

《動態(tài)》：本周還有哪些值得關(guān)注的公告？

孔銘：擁有IPTV運(yùn)營牌照的華數(shù)傳媒將與PPTV聯(lián)合正式推出機(jī)頂盒產(chǎn)品PPBox，該產(chǎn)品售價299元，于5月18日開放預(yù)售。這無疑是華數(shù)傳媒搶灘互聯(lián)網(wǎng)電視之舉。

上周樂視網(wǎng)高調(diào)推出樂視TV，主攻互聯(lián)網(wǎng)電視。本周華數(shù)傳媒也宣布加入戰(zhàn)團(tuán)，無疑表明相關(guān)的公司都看好這一領(lǐng)域。

華數(shù)傳媒已涉足互動電視、手機(jī)電視、互聯(lián)網(wǎng)電視及互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而PPTV作為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻的龍頭，擁有豐富的網(wǎng)絡(luò)視頻資源和龐大的客戶群，雙方合作，將形成優(yōu)勢互補(bǔ)，即可抗衡樂視網(wǎng)又可以參與到互聯(lián)網(wǎng)電視的發(fā)展進(jìn)程中。