神奇的價格發(fā)現(xiàn)

有不少人會告訴你，期貨沒有價格發(fā)現(xiàn)功能，期貨是跟著現(xiàn)貨走的。這樣的論述不是空口白話，都有充足的分析佐證。

我同意這些分析，但那是建立在“所有”的數(shù)據(jù)上，也就是分析“每時每刻”，期貨是不是領(lǐng)先現(xiàn)貨。然而，在交易當(dāng)中，不需要每時每刻都領(lǐng)先，只要在重要拐點領(lǐng)先即可。就像優(yōu)秀的策略分析師，只需要指出幾個重要拐點即可，他不需要每分鐘發(fā)一條微博，猜準(zhǔn)下一分鐘的漲跌。

如果把股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)限定在重要拐點，有很多神奇的例子。上市之初，2010年6月7日，以5分鐘為頻率，當(dāng)天所有重要的拐點，期貨都領(lǐng)先，多達(dá)8次，而沒有任何一次是落后的。

當(dāng)這張圖被市場注意到時，很多人試圖解釋為什么？

現(xiàn)貨主力先做期貨？不成立，期貨還是以個人為主的市場。

現(xiàn)貨交易人看期貨做現(xiàn)貨？說不通，二者的投資風(fēng)格不同，現(xiàn)貨不能T+0。

期貨的人特別聰明？恐怕得說是，這是唯一能過關(guān)的理由。

再見反指標(biāo)

如果期指能夠有這樣領(lǐng)先的作用，可以肯定的是，絕對不是反指標(biāo)。而且也不會追漲殺跌，因為提前見底，當(dāng)現(xiàn)貨還在跌時，期貨開始漲，價差放大，買在低點。

本周的前3個半交易日就有這樣的準(zhǔn)度，一共有16個拐點，期貨領(lǐng)先現(xiàn)貨。這挺難的，因為頻率是5分鐘，如果只領(lǐng)先30秒，可能就被埋沒在5分鐘數(shù)據(jù)里。

將這些領(lǐng)先的拐點標(biāo)在圖上。周一最多，有6個，幾乎抓到所有的高低點。

當(dāng)天小幅高開0.20%，9點45分即沖高至上漲0.38%（2602.01點）。接下來的10分鐘出現(xiàn)回調(diào)，9點55分為2591.50點，也就是10分鐘下跌10.51點。期貨很堅決，9點50分見底至2576.6點，9點55分為2578.0點。換言之，9點50分到9點55分，現(xiàn)貨跌、期貨漲，成功做出第一個低接。

9點55分是全天的最低點。

接下來大盤展開一輪漲勢，11點10分抵達(dá)階段高點2625.91點。再一次，期貨于11點5分即見頂。也就是說，11點5分到11點10分，現(xiàn)貨漲、期貨跌，成功在高位脫逃。

大盤隨后在11點30分前小幅回調(diào)，午后再度上攻，13點15分抵達(dá)全天最高點2626.90點。再一次，期貨提前于13點10分見頂。

接下來大盤回調(diào)，13點55分是下午的最低點。再一次，期貨的底部在13點50分即出現(xiàn)。13點50分到55分的現(xiàn)貨跌、期貨漲，凸顯期指投資人成功買在低位。

表演還沒結(jié)束。當(dāng)大盤上漲至14點35分的階段高點2619.24點時，期指再次提前5分鐘見頂。然后再回調(diào)至14點55分的下午最低點，又是提前5分鐘見底。

總計這6次領(lǐng)先，抓對了周一所有重要的轉(zhuǎn)折點。

周二，拐點的價格領(lǐng)先發(fā)生了3次，沒有出現(xiàn)在最重要的地方，例如全天的最高點或最低點。不過價差表現(xiàn)很好。例如全天最低點出現(xiàn)在11點10分，2595.16點，價差為-0.41%，是當(dāng)時的全天最大值。

周三的拐點價格領(lǐng)先也發(fā)生了3次，非常漂亮的出現(xiàn)在11點5分見到當(dāng)日最高點后的回調(diào)中。這一段回調(diào)共有3個階段低點，第一個在13點10分的2619.09點，期貨居然領(lǐng)先了10分鐘，11點30分就見底。第二個階段低點在13點40分的2611.83點，期指的低點領(lǐng)先5分鐘。第三個拐點是全天最低點14點25分的2604.20點，期指再度領(lǐng)先5分鐘。14點20分到25分，現(xiàn)貨下跌1.86點，期貨上漲0.2點，這成功的讓14點25分的全天最低點出現(xiàn)時，價差為-0.36%的全天最大值。

重演殺跌

周四上午，表現(xiàn)還是不錯。開低后沖高，現(xiàn)貨的高點在9點45分出現(xiàn)，期貨提前5分鐘。隨后至9點55分小跌11.63點，期貨又是提前于9點50分見底。隨后至10點25分的上午最低點，價差從開盤的-0.72%增加至-0.50%。中午收盤之前，期指又是2次提前5分鐘領(lǐng)先于10點50分的高點和11點5分的低點。

不過下午不太理想。當(dāng)大盤從11點30分的全天最高點2623.25點，下跌至14點35分的全天最低點2581.70點，價差也從-0.39%下降至-0.62%。稍微能說一點好話的是，這段時間的價差平均值為-0.45%，高于全周平均值-0.53%。-0.62%也比全周價差最小值-0.77%大。不過，這些只是從“很差”到“差”的差距而已。

擺脫反指標(biāo)

周五，雖然盤中創(chuàng)下全周最低點，但是價差大幅增加，全天平均值為-0.24%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于全周平均值-0.47%，就是多方信心恢復(fù)的證明。

綜合以上，多方開始恢復(fù)正常，擺脫長達(dá)13周的反指標(biāo)。