釀酒板塊將進入年度最大修復(fù)性行情或補漲行情起點。近期多晶硅和太陽能電池價格強勢上漲，光伏行業(yè)迎來復(fù)蘇的曙光。

隨著兩會的召開和年報的陸續(xù)公布，市場資金炒作的題材和業(yè)績預(yù)增也基本實現(xiàn)，大盤在兩會期間或兩會后面臨調(diào)整壓力仍將存在，如何規(guī)避潛在的調(diào)整風(fēng)險和進一步的獲得投資收益是近期投資者關(guān)注的主要問題，筆者本期將重點跟大家探討下一個下階段攻防兼?zhèn)涞耐顿Y組合：釀酒+多晶硅。

從1949點上漲到2444點，領(lǐng)漲板塊是銀行、券商、和創(chuàng)業(yè)板、節(jié)能環(huán)保、IT和文化等板塊，如大盤進入階段性的調(diào)整階段，再介入相關(guān)板塊的風(fēng)險將加大，這主要來自補跌的風(fēng)險和估值風(fēng)險。我們關(guān)心的是哪些板塊可能會在大盤調(diào)整階段上漲或相對抗跌呢？筆者認為有兩種板塊最能符合以上要求，一個是成長性良好估值相對合理而這波上升浪沒有上漲而存在補漲要求的板塊，我認為釀酒板塊最符合這個要求；另一個是行業(yè)景氣度出現(xiàn)拐點而上漲幅度又小的板塊如多晶硅板塊最值得投資者中線布局。

本次大盤行情以來，釀酒板塊特別是白酒板塊表現(xiàn)落后于其他板塊；主要是塑化劑事件和中央出臺“八項規(guī)定”、“六項禁令”影響。那么，站在現(xiàn)在時點看，釀酒板塊未來半年行情會如何演繹？筆者認為，該板塊將進入年度最大修復(fù)性行情或補漲行情起點。邏輯為：從策略上看，（1）市場對大盤前景不是確定性明確看多，因此防御類品種存在一定市場需求；（2）存在受資金流動影響的板塊輪動因素和補漲因素。從基本面看，雖然前期的負面消息和政策對其業(yè)績有一定影響，但在估值水平達到歷史低位的情況下，今年一季報仍然能夠正增長，未來隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇以及國家收入制度的改革，行業(yè)的持續(xù)成長還是值得期待的。白酒的估值已低于2009年金融危機時的水平，相對于周期性行業(yè)，白酒的估值仍具優(yōu)勢。筆者認為白酒行業(yè)大利空已經(jīng)出盡，當前就是白酒板塊市場底部。3月份白酒將會強勢反彈，二季度經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性較強，白酒的防御性將凸顯，下半年隨著經(jīng)濟的恢復(fù)和物價的上漲，白酒步入復(fù)蘇周期。

結(jié)合技術(shù)面，筆者認為金種子酒、山西汾酒和貴州茅臺值得中長線布局，中小板的青青稞酒、洋河股份也可積極布局。

光伏行業(yè)在經(jīng)漫長的衰退后終于迎來復(fù)蘇的曙光，近期多晶硅和太陽能電池本周價格強勢上漲，光伏企業(yè)今年有望迎來業(yè)績拐點。從市場格局看，國內(nèi)市場的快速發(fā)展逐漸成為行業(yè)的核心因素，雙反預(yù)期和供需逆轉(zhuǎn)是漲價推動主要因素。近期需求持續(xù)回暖，電池生產(chǎn)企業(yè)對國內(nèi)市場看好，開工率逐步回升；我國公布的《關(guān)于做好分布式電源并網(wǎng)服務(wù)工作的意見》，允許單位或個人新能源發(fā)電上網(wǎng)，并且只需承擔(dān)電源投資部分，這將進一步擴大內(nèi)需。

從技術(shù)上看，多數(shù)多晶硅或光伏概念股在大盤這波上升浪中并沒出現(xiàn)大幅上漲，而是出現(xiàn)盤整和小幅上漲格局，創(chuàng)業(yè)板中的向日葵和中小板中的拓日新能及主板的隆基股份可逢低布局。

技術(shù)上看中小板指數(shù)在前高5000點附近有較大阻力，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)到達900點阻力區(qū)域，投資者需謹防它們隨時可能出現(xiàn)的階段性調(diào)整。