一、股市動(dòng)態(tài)分析30回顧及簡(jiǎn)評(píng)

上證指數(shù)上期收于2291.3點(diǎn)，本周末收于2419.02點(diǎn)，上漲5.57%；股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)上期報(bào)收743.93點(diǎn)，本周末收于765.48點(diǎn)，上漲2.9%；其中股票組合上漲4.33%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來(lái)，下跌23.45%，同期上證指數(shù)下跌54.02 %。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑輸上證指數(shù)。

郭樹(shù)清訪(fǎng)臺(tái)，證監(jiān)會(huì)將增加1000億額度用于臺(tái)灣RQFII試點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)允許非銀行機(jī)構(gòu)托管基金，券商中招商、中金、信達(dá)已經(jīng)進(jìn)行試點(diǎn)。券商股成為本周大熱。本周指數(shù)有些分化，受金融板塊的帶動(dòng)，上證指數(shù)本周五個(gè)交易日全收陽(yáng)線(xiàn)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)有所反復(fù)。市場(chǎng)全周中小板指數(shù)上漲2.27%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.56%，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指均弱于大盤(pán)指數(shù)。

華僑城A（000069）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.21億元，同比增加30.58%，2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.06億元，同比增加19.79%，每股收益0.523元。

銀江股份（300020）預(yù)計(jì)2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利10，731.51萬(wàn)元-12，382.52萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)30%-50%。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

本周暫不調(diào)整30成分股

三、最新評(píng)論

本輪反彈行情已經(jīng)運(yùn)行了41個(gè)交易日，從1949點(diǎn)反彈到2419點(diǎn)漲幅24.11%。我們前面已經(jīng)分析過(guò)目前不具備大牛市的行情，因此本輪行情我們?nèi)远x為反彈行情，回顧歷史上反彈行情有助于我們認(rèn)識(shí)目前行情的性質(zhì)。這里簡(jiǎn)單歸納下2000年以來(lái)的反彈行情，由近及遠(yuǎn)，過(guò)去10多年已經(jīng)有7次反彈行情，主要有：

2012年1月6日到2012年2月27日，上證指數(shù)2132-2478，反彈32天漲幅16.21%；

2011年1月25日-2011年4月18日，上證指數(shù)2661-3067，反彈53天漲幅15.28%；

2010年7月2日-2010年11月11日，上證指數(shù)2319-3186，反彈87天漲幅37.37%；

2009年9月1日-2009年11月24日，上證指數(shù)2639-3361，反彈55天漲幅27.34%；

2003年11月13日-2004年4月16日，上證指數(shù)1307-1783，反彈96天漲幅36.38%；

2003年1月6日-2003年4月16日，上證指數(shù)1311-1649，反彈66天漲幅25.76%；

2002年1月29日-2002年6月25日，上證指數(shù)1339-1748，反彈91天漲幅30.59%。

從目前本輪行情運(yùn)行的時(shí)間和上漲幅度來(lái)看，顯然本輪行情走的比2132-2478以及2661-3067時(shí)要強(qiáng)，歷史上可以參考的行情是1307-1783點(diǎn)位的行情，此輪行情還有一個(gè)印證，當(dāng)時(shí)民生銀行創(chuàng)歷史新高，本輪行情也是民生已創(chuàng)歷史新高。如果參考1307-1783點(diǎn)的反彈行情幅度，則本輪行情可以到2650點(diǎn)附近。需要警惕的是1307-1748點(diǎn)位反彈行情后，是一年多的熊市直到998點(diǎn)尋到底部，同樣本輪反彈行情后，也面臨新一輪的尋底過(guò)程，1949點(diǎn)“建國(guó)底”并非牢不可破。這也是我們認(rèn)為本輪行情先拉爆空頭，再絞殺多頭的原因。

本輪行情的主力是金融板塊，尤其是銀行，過(guò)去的兩三年銀行業(yè)績(jī)一直是高增長(zhǎng)，但估值卻是節(jié)節(jié)下降，PE從15倍到10倍，進(jìn)而到5倍，PB也接近甚至跌破1倍，經(jīng)過(guò)這兩年的反復(fù)估值下降，已經(jīng)讓市場(chǎng)形成這樣的共識(shí)，那就是銀行流通市值大，漲起來(lái)需要的資金多，現(xiàn)在的市場(chǎng)資金不夠充裕，銀行不會(huì)成為上漲的主流。而市場(chǎng)的另一個(gè)共識(shí)是消費(fèi)股是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的受益方向，消費(fèi)股是長(zhǎng)牛的集中營(yíng)，長(zhǎng)期持有消費(fèi)股能獲取巨大收益。

當(dāng)一種看法形成市場(chǎng)共識(shí)后，往往證明是錯(cuò)的，恰恰這種共識(shí)非常適合大資金穿插作戰(zhàn)，他們出消費(fèi)股，市場(chǎng)有多少接多少，他們買(mǎi)銀行股，要多少市場(chǎng)給多少。本輪行情恰恰就打破市場(chǎng)之前的共識(shí)，本輪消費(fèi)的代表茅臺(tái)走下神壇，從高點(diǎn)下跌超過(guò)30%，而銀行中的民生銀行用翻倍的收益證明了大象一樣能夠起舞?；诠沧R(shí)可能是錯(cuò)誤的判斷，同時(shí)提示投資者中藥板塊未來(lái)業(yè)務(wù)蘊(yùn)藏巨大的做空動(dòng)能，行業(yè)如出負(fù)面，絕對(duì)比塑化劑之于白酒大得多，中藥過(guò)去的歷史是輝煌的，數(shù)只個(gè)股創(chuàng)出歷史新高，但新高之后潛伏的做空風(fēng)險(xiǎn)也是實(shí)實(shí)在在存在的。

實(shí)際上，市場(chǎng)目前的走勢(shì)，就是拉爆空頭，滬深300的成分股中占比最大的五只目前是民生銀行、招商銀行、中國(guó)平安、興業(yè)銀行、交通銀行，銀行股的凌厲上漲就是為了拉爆空頭。因?yàn)殂y行股拉指數(shù)，多數(shù)投資者是賺了指數(shù)不賺錢(qián)，但多頭也不用太樂(lè)觀(guān)，拉爆空頭后，很可能是絞殺多頭的行動(dòng)，也就是類(lèi)似1307-1783點(diǎn)位反彈后的尋底過(guò)程，經(jīng)過(guò)一年多的尋底后，中國(guó)證券市場(chǎng)有望在2014年或2015年開(kāi)始一波長(zhǎng)牛的起點(diǎn)，那時(shí)才是投資人真正的春天。