當(dāng)2 月的數(shù)據(jù)出來(lái)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度弱于預(yù)期，市場(chǎng)被釜底抽薪，勢(shì)頭一下子弱了下來(lái)。在這影響之下，市場(chǎng)進(jìn)行了全面的調(diào)整。目前，今年的年線已經(jīng)變綠，又白忙一場(chǎng)?；叵肫鹑ツ晖?，不禁啞然失笑，市場(chǎng)共識(shí)果然是反向指標(biāo)。每年末的買(mǎi)方、賣(mài)方、基金、券商策略報(bào)告，果然還是一個(gè)娛樂(lè)工具，供人們批判用，雖然不能幫助盈利，卻能幫助泄憤，倒也善莫大焉。估計(jì)現(xiàn)在再有人高喊大牛市來(lái)了，會(huì)被視為異類(lèi)吧。情緒，總是能讓人們眼里的東西變了顏色，雖然這東西根本沒(méi)有改變。

從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，白酒最先下來(lái)，這也成為目前弱勢(shì)里成為防守板塊的理由。地產(chǎn)股開(kāi)始調(diào)整較早，又被地產(chǎn)新政最后一擊，調(diào)整尚算充分。但地方細(xì)則尚未推出，不知喜憂，但如果需要政治表態(tài)，與中央一致似乎是大概率事件。所以即使不跌，上漲也難。保險(xiǎn)股調(diào)整充分且時(shí)間較早，最重要的原因是中國(guó)人壽年報(bào)利潤(rùn)降幅超預(yù)期，加上保費(fèi)收入依然很弱，使得市場(chǎng)信心難振。但話說(shuō)回來(lái)，壞的留在去年了，對(duì)于今年未嘗不是個(gè)好的開(kāi)始，對(duì)于這個(gè)板塊，目前安全性比較高，也是有一定彈性的。

銀行股有了一定的調(diào)整，并且龍頭由民生銀行切換為平安銀行，不知其中邏輯何在。但民生轉(zhuǎn)債終于要發(fā)行了，所以價(jià)格難調(diào)，但發(fā)行成功之后，至少一年半載之內(nèi)公司是沒(méi)有太大推高價(jià)格的動(dòng)力了。至于促成轉(zhuǎn)股之類(lèi)，那有幾年的時(shí)間可以做，現(xiàn)在并不急于一時(shí)，何況前兩年的轉(zhuǎn)債利率低的可憐，公司恐怕也不急于促成轉(zhuǎn)股。所以短期內(nèi)價(jià)格沒(méi)有太大動(dòng)力了吧，低估值是個(gè)理由，但不是任何時(shí)候都有用，除非又有較大的下跌。主題概念股在市場(chǎng)橫盤(pán)階段有機(jī)會(huì)，大盤(pán)上不去，大家炒炒小股票，這在兩會(huì)前夕比較明顯。但在目前的明確調(diào)整態(tài)勢(shì)下，沒(méi)有太大機(jī)會(huì)。而從大小盤(pán)結(jié)構(gòu)看，比較明顯的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)破位，且調(diào)整仍未結(jié)束，雖然大盤(pán)指數(shù)似乎空間不大，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻有很大想象力，所以還是那句話，沒(méi)輸指數(shù)，不等于不輸錢(qián)。弱勢(shì)中，不要相信自己的持倉(cāng)有防御能力。這是很多基金經(jīng)理經(jīng)常犯的錯(cuò)誤，以為自己的好東西不會(huì)跌，即使跌也跌的少，結(jié)果每次都被教訓(xùn)，很慘。

我現(xiàn)在想到的一個(gè)問(wèn)題是，當(dāng)復(fù)蘇預(yù)期被打壓，大家都驚慌失措，覺(jué)得2012 年重現(xiàn)時(shí)，我們應(yīng)該怎么看、怎么做。個(gè)人覺(jué)得，目前躲避風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)作是必須的，至少規(guī)避創(chuàng)業(yè)板是應(yīng)該的。然后呢，估計(jì)屆時(shí)會(huì)有無(wú)數(shù)的人要看新低點(diǎn)了，那時(shí)再考慮逆向思維是合適的。畢竟在我內(nèi)心，雖然不相信經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，但好于去年是大概率。今年的前兩個(gè)月，狗跑到了主人的前面?，F(xiàn)在就是主人（基本面）放慢了腳步，狗往回走的時(shí)候。那么市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，就等待狗落到主人后面吧，我相信這個(gè)時(shí)刻回來(lái)的。