一、股市動(dòng)態(tài)分析30回顧及簡(jiǎn)評(píng)

上證指數(shù)上周收于2278.4點(diǎn)，本周末收于2328.28點(diǎn)，上漲2.19%；股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)上周報(bào)收738點(diǎn)，本周末收于753.38點(diǎn)，上漲2.08%；其中股票組合上漲3.12%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來(lái)，下跌24.66%，同期上證指數(shù)下跌55.75 %。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)跑輸、股票組合跑贏上證指數(shù)。

習(xí)近平主席上任后首站出訪俄羅斯，按照慣例，很可能期間與俄羅斯達(dá)成一些大型的經(jīng)貿(mào)合作協(xié)議，天然氣和軍工領(lǐng)域的合作值得期待。李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)第一次國(guó)務(wù)院全體會(huì)議，指出經(jīng)濟(jì)層面下一階段重點(diǎn)是穩(wěn)增長(zhǎng)、防通脹、控風(fēng)險(xiǎn)、促轉(zhuǎn)型。本周中小板指數(shù)上漲3.17%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.29%，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)于大盤(pán)指數(shù)。

國(guó)藥一致（000028）發(fā)布2012年年報(bào)，公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入180.12億元，同比增長(zhǎng)18.89%；實(shí)現(xiàn)凈利4.76億元，同比增長(zhǎng)44.92%，每股收益1.65元，凈資產(chǎn)收益率26.8%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.8元（含稅）。

美克股份（600337）再推股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，公司擬向激勵(lì)對(duì)象以每股2.94元定向發(fā)行1500萬(wàn)新股，激勵(lì)價(jià)格僅為實(shí)價(jià)的一半左右，此次激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票占公司總股本的2.37%。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

本期暫不調(diào)整30成分股。

三、最新評(píng)論

2012年12月份以來(lái)，環(huán)保板塊是漲幅最大的板塊之一，與醫(yī)藥、蘋(píng)果三星產(chǎn)業(yè)鏈板塊領(lǐng)漲兩市，環(huán)保板塊至今漲幅超過(guò)40%。這里簡(jiǎn)單分析本輪環(huán)保股的上漲邏輯。

在整個(gè)板塊上漲的過(guò)程中，一些突發(fā)性事件的出現(xiàn)，如霧霾天氣、地下水污染等事件的不斷曝光，對(duì)個(gè)股股價(jià)的刺激引人注目。以主營(yíng)除塵的龍頭企業(yè)龍凈環(huán)保、及從事除塵濾袋生產(chǎn)的三維絲為例，借助各地大面積霧霾（如1月中旬、1月底、2月中下旬），其股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，最高漲幅均接近或超過(guò)100%。同樣漲幅可觀的是，在山東地下水污染事件被曝光之后的水務(wù)板塊，其行業(yè)龍頭首創(chuàng)股份、創(chuàng)業(yè)環(huán)保本輪行情均實(shí)現(xiàn)翻倍。

回顧本輪環(huán)保股的上漲，除了環(huán)境惡化事件的頻繁曝光，2012年4季度以來(lái)的流動(dòng)性寬裕也功不可沒(méi)，同時(shí)疊加了新一屆領(lǐng)導(dǎo)上任后首個(gè)兩會(huì)召開(kāi)的炒作熱情。當(dāng)前所處的宏觀背景是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，對(duì)于環(huán)保而言，以往依靠重工業(yè)投資拉動(dòng)的模式導(dǎo)致污染問(wèn)題持續(xù)累積、進(jìn)入一個(gè)頻繁爆發(fā)期（或者說(shuō)，隨著人們對(duì)生活環(huán)境的關(guān)注，媒體為吸引讀者、報(bào)道更為積極），污染治理投資持續(xù)加強(qiáng)已是必然，而短期污染事件進(jìn)一步放大這種需求。

對(duì)于環(huán)保水務(wù)板塊，本身行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景是非常明確的，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，先污染后治理的模式，導(dǎo)致我們國(guó)家環(huán)保欠賬較多，目前我們的環(huán)保投資只相當(dāng)于韓國(guó)80年的投資水平。可以預(yù)期未來(lái)媒體報(bào)道環(huán)保事件的熱情和力度將更大，環(huán)保行業(yè)個(gè)股將不乏催化劑，個(gè)股將反復(fù)活躍，震蕩向上。

財(cái)通基金：關(guān)注新型城鎮(zhèn)化

兩會(huì)后A股市場(chǎng)進(jìn)入政策敏感期，特別是在貨幣政策收緊預(yù)期下，市場(chǎng)分歧不斷加大。對(duì)于今年以來(lái)大幅波動(dòng)的銀行等板塊，財(cái)通基金認(rèn)為短期的波動(dòng)取決于市場(chǎng)情緒，譬如對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度、流動(dòng)性收緊預(yù)期、房地產(chǎn)調(diào)控的擔(dān)憂(yōu)等等，但長(zhǎng)期的趨勢(shì)離不開(kāi)基本面和估值。未來(lái)兩年，銀行的基本面仍較為確定，而目前許多銀行股2013年P(guān)E在6倍水平，PB在1倍水平。即使估值長(zhǎng)期不修復(fù)，即估值長(zhǎng)期維持在1倍PB ，20%的ROE也意味著每年20%的投資回報(bào)；而縱觀全球，大部分國(guó)家處于相同發(fā)展階段的銀行股估值很少低于10倍，這意味著未來(lái)某個(gè)時(shí)候，估值修復(fù)仍將大概率發(fā)生。

回顧今年兩會(huì)議題，“城鎮(zhèn)化”無(wú)疑是關(guān)鍵詞之一，也成為中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的動(dòng)力來(lái)源之一。對(duì)于這一主題帶動(dòng)的板塊熱點(diǎn)，財(cái)通基金表示李克強(qiáng)總理答記者問(wèn)中說(shuō)到政府要解決的三個(gè)主要問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、民生、社會(huì)公正，新型城鎮(zhèn)化無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的重要推力，圍繞這個(gè)推力，改革會(huì)是貫穿其中的要素，期間也會(huì)產(chǎn)生很多主題性機(jī)會(huì)。但本次城鎮(zhèn)化與以往存在不同，重點(diǎn)是人的城鎮(zhèn)化：城市集群會(huì)更加突出，帶動(dòng)要素融合與流轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等機(jī)遇。新型城鎮(zhèn)化下民生、環(huán)境的要求更高，相關(guān)的投資也會(huì)增加，重點(diǎn)可能涉及衣食住行及環(huán)境民生等，所以醫(yī)藥、食品、電子消費(fèi)、傳媒文化、環(huán)保板塊值得中長(zhǎng)期看好。