6月開(kāi)始的系列新政，市場(chǎng)將其形象地稱為“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”。 國(guó)際投行巴克萊認(rèn)為，“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”有三個(gè)重要支柱：不出臺(tái)刺激措施、去杠桿化以及結(jié)構(gòu)性改革。李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)（Likonomics）是一種轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)學(xué)、改革經(jīng)濟(jì)學(xué)，而不是簡(jiǎn)單的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)；是對(duì)人口紅利退潮、“劉易斯拐點(diǎn)”到來(lái)的一種直接應(yīng)對(duì)。

雖是全國(guó)一盤棋，但新政很可能在東部和西部產(chǎn)生迥異的結(jié)果。

云南為例，近年發(fā)展的突然加速，正是4萬(wàn)億“紅旗下的蛋”。4萬(wàn)億之前，昆明所立項(xiàng)目大多是幾個(gè)億的，4萬(wàn)億之后，所立項(xiàng)目很多是幾十億甚至幾百億。投資中的絕大部分就是各類型的貸款和負(fù)債。

負(fù)債的基礎(chǔ)就是土地抵押和土地出讓金收入，土地的變現(xiàn)需要房地產(chǎn)繁榮。在連續(xù)數(shù)年高增長(zhǎng)之后，2012年云南房地產(chǎn)投資超過(guò)1782億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期13%的GDP增速。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年，青海、甘肅、貴州出現(xiàn)了投資額超過(guò)GDP的情況，新疆、寧夏、四川、云南等地固定資產(chǎn)額也與GDP數(shù)字非常接近。如今，負(fù)債驅(qū)動(dòng)的GDP增長(zhǎng)“西高東低”盛宴正進(jìn)入高潮，監(jiān)管者卻試圖關(guān)閉資金閘門，清理融資平臺(tái)，要“端走人們手中的酒杯”，抽走西部地區(qū)“發(fā)展的梯子”。對(duì)于西部地區(qū)來(lái)說(shuō)，很可能產(chǎn)生的三個(gè)結(jié)果是：增長(zhǎng)下滑，債務(wù)違約，財(cái)政危機(jī)。

由此將產(chǎn)生兩種不同的選擇，一是無(wú)法從政府主導(dǎo)、投資拉動(dòng)的路徑依賴中脫身，無(wú)論危機(jī)多嚴(yán)重，依然“好死不如賴活著”，甚至變本加厲，亂征亂罰；二是痛定思痛，窮則思變。短期來(lái)看，多數(shù)地方政府會(huì)選擇前者；中長(zhǎng)期來(lái)看，將有部分區(qū)域開(kāi)始被迫嘗試選擇后者。

積極角度來(lái)看，西部地區(qū)必須回到起點(diǎn)，弄清楚比較優(yōu)勢(shì)，重新定位，一步一動(dòng)，耐心上產(chǎn)業(yè)補(bǔ)習(xí)班。沒(méi)有了投資拉動(dòng)的西部地區(qū)，更要找到以改革力度置換發(fā)展速度、以制度創(chuàng)新追趕東部的新模式。

此前，送土地和免征稅是地方政府招商引資的利器，但利弊相生，揠苗助長(zhǎng)的結(jié)果就是各類投機(jī)者蜂擁而至，圈地的遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于搞實(shí)業(yè)的。事實(shí)上，正是政府主導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資占用了大量的公共服務(wù)和金融資源，進(jìn)一步惡化了司法環(huán)境。只要把這些資源退還市場(chǎng)，減少司法干預(yù)，投資環(huán)境即會(huì)有巨大改觀。

這幾天，一位原本計(jì)劃擴(kuò)大生產(chǎn)線的企業(yè)家朋友暫停了融資，推遲了擴(kuò)張。究其原因，就是無(wú)法從銀行貸到款，動(dòng)輒高達(dá)月息5分的民間資金成本又無(wú)法承受。同一天，國(guó)內(nèi)某大型券商旗下的房地產(chǎn)夾層基金正在為一個(gè)大理的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目募集資金。這只是房地產(chǎn)熱潮擠出實(shí)業(yè)投資的一個(gè)簡(jiǎn)單例子。

投資熱進(jìn)一步壓縮民營(yíng)經(jīng)濟(jì)原本狹小的發(fā)展空間，同時(shí)，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)性不減反增，支配資源的比重越來(lái)越高，行動(dòng)能力越來(lái)越強(qiáng)。這種角色錯(cuò)位顯然無(wú)法持久。

數(shù)據(jù)顯示，云南民營(yíng)經(jīng)濟(jì)僅占GDP的40%左右，低于全國(guó)平均水平20個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，人才繼續(xù)向體制內(nèi)集中，2012年，公務(wù)員考試報(bào)名并通過(guò)審核的人數(shù)超過(guò)20萬(wàn)人。利息高，融資難，招人難成了諸多民營(yíng)企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)難題。

六月或許會(huì)成為一個(gè)分水嶺。震蕩之后，資源和機(jī)會(huì)將逐步交還給無(wú)形之手，交還給民營(yíng)企業(yè)。但這個(gè)過(guò)程會(huì)比企業(yè)家們期望的慢得多。