2013年9月19日，由北京工商大學(xué)主辦的“中國上市公司投資者保護論壇暨投資者保護指數(shù)發(fā)布會”在京召開，工商大學(xué)王國順院長會議致開幕詞，財政部企業(yè)司劉玉廷司長出席發(fā)布會并講話，劉司長認(rèn)為隨著資本市場的不斷發(fā)展，有關(guān)投資者權(quán)益保護的問題正變的越來越重要，他高度評價了工商大學(xué)會計投資者保護團隊所取得的成就，并看好其今后發(fā)展。

北京工商大學(xué)副校長謝志華在《出資者財務(wù)與投資者保護的報告》主題發(fā)言中指出我國2013年上市公司的會計投資保護水平依然在低水平徘徊。其中會計信息質(zhì)量和外部審計質(zhì)量保護持平，內(nèi)部控制質(zhì)量和會計信息質(zhì)量有一定提升，管理控制與財務(wù)運行質(zhì)量都出現(xiàn)了大幅度下降。

房地產(chǎn)業(yè)同比創(chuàng)新低

北京工商大學(xué)崔學(xué)剛教授做了中國上市公司投資者保護主要結(jié)果匯報，會議指出北京工商大學(xué)會議與投資者保護項目組對我國2470家上市公司做了投資者保護的課題調(diào)研，其中深市主板470家，滬市主板944家，中小板701家，創(chuàng)業(yè)板355家，同比2012年中小板增加48家，創(chuàng)業(yè)板增加63家。中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司投資者保護水平較高，滬市主板保護程度最低。

2013年創(chuàng)業(yè)板投資者保護指數(shù)最高，其次是深市主板，再次是滬市主板，會議還指出，近幾年深市主板投資者保護指數(shù)比較穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板變化最劇烈。金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)與采挖掘業(yè)是投資者保護指數(shù)最高的三個行業(yè)，而綜合類制造業(yè)、石化塑料行業(yè)和農(nóng)林漁業(yè)是投資者保護指數(shù)最低的行業(yè)。而機械設(shè)備儀表業(yè)，制造業(yè)和木材家具業(yè)投資者保護指數(shù)都較2012年有較大幅度的提升。其中房地產(chǎn)行業(yè)共下降了13位，下降幅度最大。

北京工商大學(xué)投資者保護研究中心執(zhí)行主任張宏亮認(rèn)為，國家宏觀調(diào)控力度，后續(xù)影響逐漸顯現(xiàn)，稅收政策的重大變化，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)自去年以來持續(xù)低迷。無論是管理控制，還是財務(wù)運行，效率都處于較低水平，影響了投資者保護水平。

持股與保護程度成正比

2013年投資者保護水平與第一大股東持股比例成正比，持股比例低的公司內(nèi)部投資者保護水平波動較大，持股比例越高波動越小。

北京工商大學(xué)崔學(xué)剛教授表示，這與不同持股公司的治理狀況、經(jīng)營效率存在一定關(guān)系，尤其是股權(quán)分置改革后，大股東與中小股東的利益逐漸趨于一致、其掏空動機在逐漸減弱，而提升公司價值，實現(xiàn)與公司價值共同成長的動機越強。持股比例越低，越傾向于采取盈虧管理、關(guān)聯(lián)交易等方式從上市公司攫取利益，因而持股比例較低公司的投資者保護水平較差。他認(rèn)為，在中國獨特的制度與市場背景下，股權(quán)越分散，無論是治理效率還是運營效率都會下降，而相對集權(quán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，更有利于中小股東利益保護。

上市公司紅色預(yù)警線

2013年中石油上市8萬億市值蒸發(fā)到不足現(xiàn)在的的1.5萬億，僅2012年股東財富毀滅1300億。而中石油在2011年投資者保護指數(shù)排名928位，2012年排名為590位，2013年排名跌至2143位，2011該指數(shù)反映中石油會計質(zhì)量低下、內(nèi)部乏力和投資效率低下等問題。并公開提出其轉(zhuǎn)移利潤800億等諸多問題。

2013年萬福生科暴露出會計信息虛假等重大違規(guī)問題，該指數(shù)也提前對此公司進行了預(yù)警，2012年萬福生科（300268）投資者指數(shù)排名倒數(shù)97。

北京工商大學(xué)張宏亮教授表示，投資者保護指數(shù)對投資者有預(yù)警作用， 2012年A股跌破2000點關(guān)卡，與宏觀經(jīng)濟走勢背離的“異象”數(shù)以萬計財富灰飛煙滅，此外，他還提出：會計信息質(zhì)量不高、治理機制薄弱、內(nèi)部控制形勢化、決策質(zhì)量低下是制約投資者的保護水平的主要原因，特別是中小投資者的保護。

2013年經(jīng)營出現(xiàn)問題上市公司，投資者保護指數(shù)在2012年就已經(jīng)對其做了預(yù)警作用，例如綠大地（002200）、萬福生科（300268）、國恒鐵路（000594）、華晶達（300278）海龍科技（000677）、魯北化工（600727）等多家上市公司，指出其存在信息披露、內(nèi)部控制、公司治理等存在問題。

會議最后由中色股份副總經(jīng)理董秘對2013年上市公司前后十名公司做了匯報，其中康星藥業(yè)、容易聯(lián)眾、宗申動力，位于投資保護前三甲。

受國家限制“三公消費”的影響，洋河股份上市公司投資保護水平從去年的第一位跌至今年的694位。