作者：林萍

隨著中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的改革不斷深化，商業(yè)銀行面臨巨大的轉(zhuǎn)型壓力，根據(jù)新資本協(xié)議的實(shí)施要求，各個(gè)商業(yè)銀行在2015年之前應(yīng)達(dá)到銀行資本和流動(dòng)性監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行資本的壓力將逐步加大。而理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展有助于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，有利于培養(yǎng)商業(yè)銀行的投資管理能力和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一、制約商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的因素

（一）理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)機(jī)制不夠健全、同質(zhì)化嚴(yán)重

當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品大部分只是將傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)和服務(wù)改頭換面，理財(cái)方式多是為客戶(hù)的咨詢(xún)提供建議和投資方案，或者與信托公司進(jìn)行互補(bǔ)的理財(cái)業(yè)務(wù)合作，或是代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)、基金類(lèi)產(chǎn)品，金融產(chǎn)品同質(zhì)化較明顯，缺乏原創(chuàng)性，產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新水平較低。

1、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理。 我國(guó)部分商業(yè)銀行未能按照符合客戶(hù)利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)時(shí)也沒(méi)有完全從資產(chǎn)配制的角度考慮，對(duì)所代理產(chǎn)品分析不充分，對(duì)產(chǎn)品提供者經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)處置能力有效評(píng)估不夠，對(duì)代理銷(xiāo)售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)受益預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)未進(jìn)行及時(shí)驗(yàn)證。

2、產(chǎn)品創(chuàng)新不足。 盡管各商業(yè)銀行不失時(shí)機(jī)地推出了花樣翻新的理財(cái)產(chǎn)品，從人民幣理財(cái)?shù)酵鈪R理財(cái)、多幣種理財(cái)，看似種類(lèi)繁多，卻都存在著不同程度的同質(zhì)化缺陷，只是在一些細(xì)節(jié)方面做文章。

3、品牌意識(shí)缺乏。 在銀行產(chǎn)品高度同質(zhì)化且短期內(nèi)難以改變的背景下，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)當(dāng)更多地依靠品牌優(yōu)勢(shì)，然而，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)樹(shù)立品牌的重視程度明顯不夠，品牌競(jìng)爭(zhēng)觀念淡漠，導(dǎo)致品牌的優(yōu)勢(shì)難以顯現(xiàn)。

（二）信息披露機(jī)制不完善

信息披露不夠充分是理財(cái)產(chǎn)品存在的主要問(wèn)題之一。

一是資金投向披露不夠充分。 很多理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中只提股權(quán)類(lèi)或者債券類(lèi)資產(chǎn)投資比例為0-70%，幅度過(guò)大；同時(shí)因?yàn)槭墙M合投資多個(gè)標(biāo)的物，使消費(fèi)者無(wú)法把握明確的投資方向。

二是理財(cái)產(chǎn)品尤其是資金池產(chǎn)品信息披露不夠。 大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品信息在網(wǎng)站和大廳公布，且信息并不完善，能夠真正建立起完整的事前、事中、事后信息披露機(jī)制的銀行更是不多。其收益核算不透明，難以讓客戶(hù)明確所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)得的收益。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)法律定位不明確

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的突出問(wèn)題是法律規(guī)范的完善問(wèn)題。

1、分業(yè)管理存在矛盾。 當(dāng)前,我國(guó)的商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司都推出了各自的理財(cái)產(chǎn)品,由于我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng),分業(yè)監(jiān)管，三個(gè)監(jiān)管機(jī)關(guān)分別出臺(tái)了理財(cái)產(chǎn)品的管理辦法,而這些管理辦法互不相同,有很多矛盾和對(duì)立之處。

2、理財(cái)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入機(jī)制不健全。 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)中并沒(méi)對(duì)從事理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行主體資格做出規(guī)定,也就是說(shuō)中國(guó)境內(nèi)的任何商業(yè)銀行(包括信用社、外資銀行)均可從事理財(cái)業(yè)務(wù),而且銀行的分支機(jī)構(gòu)也可獨(dú)立從事理財(cái)業(yè)務(wù)。

3、理財(cái)業(yè)務(wù)缺乏規(guī)范性。 在眾多的理財(cái)產(chǎn)品中,有的產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理,本身就蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)隱患。而當(dāng)前我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)法律定位不清晰，適用法律缺乏，導(dǎo)致理財(cái)業(yè)務(wù)定性、會(huì)計(jì)核算等無(wú)法可依、無(wú)章可循，各家商業(yè)銀行只能相互參照同業(yè)做法執(zhí)行，缺乏規(guī)范性和相關(guān)依據(jù)。

（四）理財(cái)產(chǎn)品綜合服務(wù)水平較低

我國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)剛剛起步，專(zhuān)業(yè)人才數(shù)量和產(chǎn)品的投資領(lǐng)域有限，大多數(shù)商業(yè)銀行未建立完整的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理體系，差異化服務(wù)明顯不足。

1、專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員匱乏，營(yíng)銷(xiāo)人員素質(zhì)不過(guò)關(guān)。 理財(cái)服務(wù)是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，但目前各商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)培訓(xùn)體系尚不完善，高端資產(chǎn)管理人才在數(shù)量上和質(zhì)量上都存在較大的缺口。

2、理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)意識(shí)不強(qiáng)。 我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)，在思想上、理論上缺乏比較全面的認(rèn)識(shí)，營(yíng)銷(xiāo)觀念滯后，缺乏主動(dòng)出擊創(chuàng)造市場(chǎng)的意識(shí)。目前對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)只是簡(jiǎn)單地將市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等同于推銷(xiāo)，而不是根據(jù)客戶(hù)的需求系統(tǒng)完整地制訂市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略。

3、缺乏服務(wù)策略。 當(dāng)前，盡管商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)項(xiàng)目越來(lái)越多，但為顧客提供的服務(wù)卻往往不盡如人意，在營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)中很難真正做到“以客戶(hù)為中心，以市場(chǎng)為導(dǎo)向”。由于不能深入了解客戶(hù)的需求，很難對(duì)客戶(hù)實(shí)行差異化的服務(wù)策略。

（五）理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)能力尚待提升

目前國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品在定價(jià)方面主要有以下三個(gè)特點(diǎn)：1、產(chǎn)品定價(jià)受存款利率基準(zhǔn)的影響。若定價(jià)低于定期存款利率，投資者可以轉(zhuǎn)向存款，沒(méi)有必要承擔(dān)“非保本浮動(dòng)收益”的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。由于目前存貸利差相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)品收益率不能高出定期存款利率太多，如果超過(guò)貸款利率，銀行將無(wú)利可圖。

2、市場(chǎng)資金面的變動(dòng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)影響較大。 一方面，對(duì)于債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，市場(chǎng)資金面的松緊決定了產(chǎn)品投資的收益空間，從而直接決定了產(chǎn)品定價(jià)的空間。另一方面，在市場(chǎng)資金不充足的情況下，市場(chǎng)資金利率中樞會(huì)逐步抬高，為了滿(mǎn)足存貸比考核等需要，各家商業(yè)銀行將使用銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)?yè)寠Z資金。這意味著，資金面的緊張將導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)“上易下難”。

3、理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)的綜合分析能力需要提升。 目前銀行在理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)中沒(méi)有一個(gè)全面的、系統(tǒng)性的統(tǒng)籌考慮，而且沒(méi)有一個(gè)相對(duì)細(xì)致的數(shù)量化模型或體系來(lái)提供科學(xué)有效的支持。理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)基本上僅從存貸利率出發(fā)，考慮CPI、市場(chǎng)收益率等因素后確定產(chǎn)品收益率，股票市場(chǎng)等可替代投資品種的替代效應(yīng)完全被忽略。而市場(chǎng)資金面緊張和各銀行無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、不計(jì)成本地競(jìng)相抬價(jià)也造成理財(cái)產(chǎn)品的盲目定價(jià)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策及建議

（一）創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品集成化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展

商業(yè)銀行要建立金融創(chuàng)新的長(zhǎng)效機(jī)制，建立自己的特色產(chǎn)品，在同質(zhì)化現(xiàn)象日趨嚴(yán)重的市場(chǎng)中獨(dú)樹(shù)一幟，樹(shù)立品牌效應(yīng)。

1、加大理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新。 一是商業(yè)銀行必須建立科學(xué)、先進(jìn)的理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)體系。理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)應(yīng)建立在對(duì)客戶(hù)需求的了解、未來(lái)需求變化的分析和預(yù)測(cè)基礎(chǔ)之上，結(jié)合靈活的定價(jià)策略，充分滿(mǎn)足優(yōu)質(zhì)客戶(hù)多樣化的金融需求。

二是各個(gè)商業(yè)銀行在借鑒引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的理念、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、產(chǎn)品的同時(shí)，要根據(jù)各個(gè)地區(qū)的市場(chǎng)特點(diǎn)，不斷增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的自主創(chuàng)新能力。

2、加強(qiáng)品牌效應(yīng)。 商業(yè)銀行要全面提升理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)和適銷(xiāo)對(duì)路，打破制約的瓶頸因素，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的集成化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。而樹(shù)立良好的品牌形象是理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)性和風(fēng)格體現(xiàn)，也是商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)的重要內(nèi)容。

3、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，提高盈利貢獻(xiàn)率。 各商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)政策導(dǎo)向上應(yīng)鼓勵(lì)理財(cái)業(yè)務(wù)良性發(fā)展，在戰(zhàn)略業(yè)務(wù)激勵(lì)費(fèi)用等財(cái)務(wù)資源配置政策上應(yīng)保持對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的合理激勵(lì)，提高投資和管理效率，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，提高盈利貢獻(xiàn)率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，香港恒生銀行理財(cái)服務(wù)對(duì)該行盈利貢獻(xiàn)率已達(dá)48%，在英國(guó)新加坡等國(guó)家銀行利潤(rùn)中也占到了30%到50%不等。相比之下，國(guó)內(nèi)眾多商業(yè)銀行理財(cái)貢獻(xiàn)率較抵，僅平均在10%以下。

（二）加強(qiáng)人才培養(yǎng)、渠道建設(shè)和營(yíng)銷(xiāo)宣傳

商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)行理財(cái)專(zhuān)業(yè)人員的準(zhǔn)入、持續(xù)培訓(xùn)、退出等常態(tài)化管理，完善理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)管理體系，為客戶(hù)提供差異化服務(wù)。

1、大力培養(yǎng)核心理財(cái)人才。 商業(yè)銀行應(yīng)該培養(yǎng)一批高素質(zhì)的理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理和熟悉多方面金融業(yè)務(wù)的理財(cái)專(zhuān)家，他們應(yīng)具有相關(guān)的金融理論知識(shí)和財(cái)務(wù)分析能力，具有市場(chǎng)分析能力和市場(chǎng)投資技巧，在理財(cái)業(yè)務(wù)中，能夠?yàn)轭櫩吞岢鲈敱M具體的規(guī)劃，并根據(jù)客戶(hù)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收益目標(biāo)等因素，對(duì)投資工具的種類(lèi)和投資的回報(bào)率做出詳盡的分析說(shuō)明，使理財(cái)服務(wù)能真正立足于理財(cái)。

2、完善理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)的組織體系。 在商業(yè)銀行內(nèi)部，要以市場(chǎng)為導(dǎo)向配置營(yíng)銷(xiāo)資源，通過(guò)對(duì)各部門(mén)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)分工重新組合，建立起符合自身特點(diǎn)的專(zhuān)職營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)查、分析營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境、研究營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略、制定營(yíng)銷(xiāo)目標(biāo)、擬定營(yíng)銷(xiāo)組合、實(shí)施營(yíng)銷(xiāo)管理、加強(qiáng)與客戶(hù)和社會(huì)的溝通，實(shí)現(xiàn)金融營(yíng)銷(xiāo)供給方、需求方與社會(huì)的多向互動(dòng)發(fā)展。其中，商業(yè)銀行的總行、分行營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)以開(kāi)發(fā)產(chǎn)品為主，從戰(zhàn)略高度分析市場(chǎng)需求，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，根據(jù)不同客戶(hù)群的需求選擇目標(biāo)市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)具有較強(qiáng)針對(duì)性的產(chǎn)品；基層行和理財(cái)中心、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)以服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)為主，根據(jù)不同的目標(biāo)客戶(hù)，實(shí)施不同的營(yíng)銷(xiāo)策略。

3、加強(qiáng)市場(chǎng)定位，細(xì)分客戶(hù)群體。 商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)要按照“以客戶(hù)為中心”的經(jīng)營(yíng)思想，以中高收入層客戶(hù)為主要服務(wù)對(duì)象，以先進(jìn)的計(jì)算機(jī)設(shè)備和理財(cái)軟件為依托，通過(guò)有針對(duì)性的業(yè)務(wù)組合和創(chuàng)新，滿(mǎn)足不同的客戶(hù)需求。市場(chǎng)細(xì)分應(yīng)做到一方面對(duì)高端客戶(hù)的細(xì)分，通過(guò)制定貴賓客戶(hù)的專(zhuān)屬優(yōu)惠以及開(kāi)通多種便捷的服務(wù)渠道等措施，實(shí)現(xiàn)對(duì)高端客戶(hù)的特別服務(wù)；另一方面對(duì)特定客戶(hù)群的細(xì)分，以特定群體為目標(biāo)客戶(hù)群，開(kāi)發(fā)專(zhuān)門(mén)面向這些客戶(hù)的產(chǎn)品和服務(wù)，從而有效地提高市場(chǎng)占有率。

（三）建立完善的披露機(jī)制

信息披露是理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管中最重要的一環(huán)，也是投資者最為關(guān)注的部分。

1、執(zhí)行理財(cái)產(chǎn)品信息披露的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。 2013年3月27日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》（下稱(chēng)“8號(hào)文”）指出，商業(yè)銀行應(yīng)向理財(cái)產(chǎn)品投資人充分披露投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)情況，包括融資客戶(hù)和項(xiàng)目名稱(chēng)、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)等。8號(hào)文同時(shí)規(guī)范“資金池”產(chǎn)品的運(yùn)作，要求商業(yè)銀行要認(rèn)真開(kāi)展資金池理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)自查，加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控，高度關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在產(chǎn)品的全流程中披露全部信息的原則，按照與客戶(hù)約定的方式和渠道進(jìn)行事前、事中、事后持續(xù)性披露。

2、建立信息披露規(guī)范管理。 除了讓理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，8號(hào)文還體現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管的基本思路，即成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控等信息充分披露。在操作層面上，監(jiān)管部門(mén)已開(kāi)發(fā)完成理財(cái)產(chǎn)品非現(xiàn)場(chǎng)登記系統(tǒng)，要求此后各商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品均需納入“全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)(一期)”進(jìn)行備案，監(jiān)管層從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)售、投資運(yùn)作、產(chǎn)品詳細(xì)信息、存續(xù)期和到期信息披露等方面，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行全流程規(guī)范和監(jiān)管。這在理財(cái)產(chǎn)品信息的透明化方面向前邁進(jìn)了一大步，同時(shí)也意味著銀監(jiān)會(huì)開(kāi)啟了對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的全方位監(jiān)管。

3、加強(qiáng)投資者理財(cái)知識(shí)的教育 商業(yè)銀行做為理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和銷(xiāo)售者，必須肩負(fù)起起投資者理財(cái)教育一重要責(zé)任，通過(guò)多種形式對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行教育。比如公布有關(guān)理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)的服務(wù)熱線(xiàn),回答投資者關(guān)于金融產(chǎn)品和服務(wù)的一般問(wèn)題,以及如何進(jìn)行投訴，針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品,為投資者制作系列產(chǎn)品說(shuō)明的小冊(cè)子，說(shuō)明其特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)、收益等，提醒投資者購(gòu)買(mǎi)前需三思；完善投資者投訴渠道。建立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu),解答投資者的問(wèn)題,化解商業(yè)銀行與客戶(hù)之間的矛盾,防范聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）制定明晰的法律制度

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)，倒逼監(jiān)管的步步升級(jí)，急需監(jiān)管部門(mén)整合現(xiàn)有的理財(cái)業(yè)務(wù)管理規(guī)定，出臺(tái)全方位的理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，全面規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)的投資運(yùn)作，有效防范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1、補(bǔ)充完善理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理指引。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)針對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在中間業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)之間的不同發(fā)展方向，盡快出臺(tái)相應(yīng)的理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法，引導(dǎo)、規(guī)范、支持商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品上的創(chuàng)新，使其成為規(guī)范的、以資產(chǎn)管理為特征的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，或者成為商業(yè)銀行新型的存款類(lèi)業(yè)務(wù)或負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù)，如結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品等。同時(shí)，修訂《商業(yè)銀行法》，把理財(cái)業(yè)務(wù)納入《商業(yè)銀行法》的調(diào)整范圍，銀監(jiān)會(huì)以調(diào)整后的《商業(yè)銀行法》規(guī)定為依據(jù),制訂具體的實(shí)施細(xì)則,對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行完整地規(guī)范。

2、建立完善的準(zhǔn)入機(jī)制。 理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)很高的銀行業(yè)務(wù),并不是所有的商業(yè)銀行都適合從事理財(cái)業(yè)務(wù)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該制訂出一些具體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。一是按理財(cái)產(chǎn)品的種類(lèi)向商業(yè)銀行頒發(fā)理財(cái)業(yè)務(wù)許可證。二是對(duì)開(kāi)辦理財(cái)業(yè)務(wù)的銀行設(shè)定一些限制條件，對(duì)從事理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行,應(yīng)當(dāng)考慮其償債能力,應(yīng)對(duì)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、未清償?shù)睦碡?cái)品的余額占凈資產(chǎn)的比例等指標(biāo)做出限制；對(duì)以往業(yè)績(jī)不佳,經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)收益的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)取消其從事理財(cái)業(yè)務(wù)的資格。三是對(duì)各商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行和申報(bào)主體上,應(yīng)以商業(yè)銀行總行為發(fā)行和申報(bào)單位,商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)只能是經(jīng)辦機(jī)構(gòu),不能獨(dú)立地發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。這樣有利于解決當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行過(guò)濫問(wèn)題。

（五）利率市場(chǎng)化改革

做好理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)管理，是商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品有效穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵所在，而利率市場(chǎng)化改革將給理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。

1、利率市場(chǎng)化促進(jìn)合理定價(jià)。 利率市場(chǎng)化的過(guò)程是將利率的決定權(quán)交還給市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。隨著基準(zhǔn)利率的不斷完善，以及收益率曲線(xiàn)的統(tǒng)一，金融產(chǎn)品創(chuàng)新將不斷產(chǎn)生，人民幣衍生產(chǎn)品以及人民幣外幣之間的衍生產(chǎn)品將會(huì)逐步出現(xiàn)并被頻繁交易。商業(yè)銀行可以從風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的角度出發(fā)，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、政策趨勢(shì)、資金面狀況、同業(yè)產(chǎn)品對(duì)比、資產(chǎn)運(yùn)作等因素，根據(jù)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)運(yùn)作的潛在收益率提供相應(yīng)的收益率預(yù)測(cè)和報(bào)價(jià)，滿(mǎn)足客戶(hù)不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益目標(biāo)。因此，利率市場(chǎng)化使我國(guó)的金融環(huán)境更加自由，金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,金融產(chǎn)品的定價(jià)更加合理。

2、利率市場(chǎng)化有利于創(chuàng)新業(yè)務(wù)。 利率市場(chǎng)化之后，金融市場(chǎng)將創(chuàng)造出更多的工具和服務(wù)來(lái)逐步替代銀行存款，銀行存款作為貨幣供應(yīng)量和清算媒介的作用會(huì)有所下降，銀行存款的利率才能逐步放開(kāi)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)將更加的合理，理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新可以朝著風(fēng)險(xiǎn)高低相間、結(jié)構(gòu)復(fù)雜和簡(jiǎn)單并重的方向發(fā)展，掛鉤資產(chǎn)會(huì)更多樣化。多種資產(chǎn)或事件掛鉤的混合性產(chǎn)品，其收益影響因素將變得更多，既有掛鉤資產(chǎn)或事件的變化情況以及表現(xiàn)最好或表現(xiàn)最差資產(chǎn)的變化情況，又有它們之間的相關(guān)性，有時(shí)甚至包括涉及收益計(jì)算條款的彈性及其之間的邏輯關(guān)系。

總之，商業(yè)銀行在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作中，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題，詳細(xì)了解利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施和應(yīng)急預(yù)案，建立并完善理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和管理體系，確保各項(xiàng)理財(cái)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。