李菁楠

我國大多數(shù)中小微企業(yè)及農(nóng)村、縣域地區(qū)都存在流動(dòng)資金短缺的問題，為進(jìn)一步改善對中小企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，緩解“三農(nóng)”及中小微企業(yè)融資難的問題，全國各地相繼成立了小額貸款公司。作為我國金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，小額貸款公司已成為我國金融體系中一支不容忽視的新生力量，盡管目前還存在著諸多問題，但其未來必將大有可為、大有作為。

一、小額貸款公司發(fā)展的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

（一）小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀

小額信貸最初方式是以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表的小額信貸扶貧方式產(chǎn)生的。隨著國際小額信貸的飛速發(fā)展，2005年央行在內(nèi)蒙古、四川等5省區(qū)進(jìn)行了小額貸款公司試點(diǎn)，揭開了我國小額貸款公司發(fā)展的序幕。經(jīng)過一年多的試點(diǎn)運(yùn)行，日升隆等7家小額貸款公司的試點(diǎn)示范效應(yīng)開始顯現(xiàn)，并逐步向全國推廣。2008年5月，銀監(jiān)會(huì)、中國人民銀行聯(lián)合出臺(tái)了 《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見 （銀監(jiān)發(fā)[2008]23 號(hào)）》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）和《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知（銀發(fā)[2008]137號(hào)）》，具體指導(dǎo)各地開展小額貸款公司試點(diǎn)工作，小額貸款公司進(jìn)入了全面試點(diǎn)階段。截止2012年末，全國小額貸款公司已達(dá)到6080家，從業(yè)人數(shù)為70343人，實(shí)收資本共計(jì)5146.97億元，貸款余額達(dá)到5921.38億元。

（二）小額貸款公司的發(fā)展特點(diǎn)

我國小額貸款公司的發(fā)展具有以下特點(diǎn)：

1.機(jī)構(gòu)數(shù)量增長快，覆蓋范圍擴(kuò)大。我國小額貸款公司數(shù)量增長迅速，小額貸款公司每年以一千多家的速度增長（表 1、圖 1、圖 2）。

表1 我國小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量及貸款余額變化趨勢（數(shù)量：個(gè)；余額：億元）

圖1 小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量變化趨勢

圖2 小額貸款公司貸款余額變化趨勢

從全國看，小額貸款公司已覆蓋了全國31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，覆蓋面廣。分地區(qū)看，小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量靠前的3個(gè)省份分別為：江蘇省、安徽省、內(nèi)蒙古；從資金活躍度看，排名靠前的3個(gè)省份分別為：江蘇省、浙江省、內(nèi)蒙古（資料來源：《小額貸款公司分地區(qū)情況統(tǒng)計(jì)表》（2012），中國人民銀行）。

2.貸款規(guī)模穩(wěn)步增長。全國小額貸款公司的貸款余額不斷增加，截至2012年末，我國小額貸款公司的貸款余額已達(dá)到了5921.38億元。相比2009年的766億元，4年的時(shí)間里小額貸款公司的貸款余額增長了近7倍之多（表1和圖2）。

3.盈利能力較好。截至2012年末，我國小額貸款公司95%處于盈利狀態(tài)，小額貸款公司行業(yè)毛利潤率約為30%，資本利潤率約為8%?！?012中國小額信貸機(jī)構(gòu)競爭力發(fā)展報(bào)告》顯示，2012年我國前100家小額貸款公司盈利能力甚至達(dá)到了17.32%（資料來源：《2012中國小額信貸機(jī)構(gòu)競爭力發(fā)展報(bào)告》）。

4.業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大。在服務(wù)“三農(nóng)”和小企業(yè)的試點(diǎn)方向不變的前提下，一些經(jīng)營良好、符合規(guī)定的小額貸款公司根據(jù)自身經(jīng)營特色拓寬了其業(yè)務(wù)范圍。如蘭信公司已成功試水資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓這一新業(yè)務(wù)。

二、小額貸款公司發(fā)展的優(yōu)勢分析

（一）“短、小、快”，有利于滿足主要借款對象的金融需求

小額貸款公司“短、小、快”的貸款原則與中小微企業(yè)融資需求的“短、頻、急”相適應(yīng)，并且還款方式靈活，成為中小微企業(yè)貸款的重要方式之一。

1.擔(dān)保形式靈活多樣。對于抵押品評估，多數(shù)小額貸款公司采取的方式是只要借貸雙方對抵押物品抵押價(jià)值認(rèn)可，不用到評估部門辦理評估和抵押登記，只需辦理簡單的公證手續(xù)即可。

2.貸款流程簡單。貸款審批時(shí)間較短，一般在2～3天內(nèi)可完成放款，這是銀行等金融機(jī)構(gòu)很難做到的。簡化的手續(xù)不僅為借款人節(jié)省了資金成本，也縮短了貸款的辦理時(shí)間。

3.貸款門檻低。額貸款公司不要求申請貸款的企業(yè)規(guī)模及資質(zhì)，只要是符合國家法律規(guī)定的有償還能力的合法主體，都可直接申請貸款，這使得達(dá)不到申請銀行貸款要求的中小微企業(yè)成為小額貸款公司的客戶主體。

（二）利率靈活，有利于拓展小額信貸的市場

按照央行現(xiàn)行規(guī)定，小額貸款公司貸款利率為基準(zhǔn)利率的0.9-4倍。由于沒有統(tǒng)一的利率規(guī)定，資本價(jià)格可以由市場供求決定，一般來說其利率高于商業(yè)銀行而低于民間借貸，小額貸款公司正是利用其利率靈活的特點(diǎn)來拓展市場。

（三）有利于緩解“三農(nóng)”和中小微企業(yè)的融資困境

“三農(nóng)”和中小微企業(yè)融資難是長期的國際性難題，而在我國由于受到觀念、體制等多重因素的影響，這一問題更加凸顯。農(nóng)戶和中小微企業(yè)渴求融資，具有少量、多次的特點(diǎn)。然而，作為主要金融供給主體的大中型商業(yè)銀行往往追求規(guī)模與數(shù)量，對融資額度少、回報(bào)率低的農(nóng)戶及中小微企業(yè)設(shè)定層層限制。我國中小微企業(yè)對GDP、稅收和城鎮(zhèn)就業(yè)崗位、新產(chǎn)品的開發(fā)貢獻(xiàn)巨大，但是他們依然難以獲得銀行的青睞，籌資困難已經(jīng)成為小微企業(yè)發(fā)展受阻的第二大難題。

此外，由于很難為貸款提供有效、優(yōu)質(zhì)的抵押品，大部分正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)對農(nóng)民及中小微企業(yè)發(fā)放貸款的力度逐年降低。而小額貸款公司更貼近市場，且交易成本低，填補(bǔ)了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的空白，為農(nóng)民及中小微企業(yè)開辟了新的融資渠道。

（四）有利于拓寬民間資本的投資渠道

我國的巨額民間資本渴望增殖。在出口下滑、資產(chǎn)泡沫破裂階段，大量的民間閑置資本迫切需要找到正規(guī)、合法的增值渠道。小額貸款公司的出現(xiàn)可以將這些民間閑置資金轉(zhuǎn)化為股東注冊資金，專門針對“三農(nóng)”和中小微企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)，不僅能解難救急，而且其“小額、分散”的經(jīng)營原則也可大大降低民間金融的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

三、小額貸款公司發(fā)展的劣勢分析

（一）性質(zhì)定位不明

小額貸款公司雖然不吸收公眾存款，但也是經(jīng)營貨幣信用業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，應(yīng)當(dāng)屬于金融機(jī)構(gòu)的范疇，但是現(xiàn)行的政策卻將其視為一般工商企業(yè)。

被定性為一般工商企業(yè)而非金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)然享受不到農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行甚至是一般商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在融資和運(yùn)營過程中的優(yōu)惠待遇，沒有財(cái)政補(bǔ)貼，無法享受同業(yè)拆借利率水平，同時(shí)很難辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押。

在上繳稅金方面，按照普通企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)納稅，與按照金融業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)的銀行相比繳稅多出將近一半。以工商企業(yè)之名卻操作金融業(yè)務(wù)，造成的一系列問題加大了融資成本。

（二）監(jiān)管歸屬不清

外部監(jiān)管體系“多元化”，監(jiān)管主體不明確，容易造成監(jiān)管漏洞。目前由政府金融辦、人民銀行、銀監(jiān)局、工商局等對小額貸款公司進(jìn)行共同監(jiān)管?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定，小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級人民政府，省政府指令省金融辦全權(quán)管理。但在是否有非法集資方面，銀監(jiān)局和公安局相關(guān)部門負(fù)有監(jiān)管職責(zé)，在利率、資金流向方面，則需要人民銀行進(jìn)行追蹤，多頭監(jiān)管很可能造成監(jiān)管真空、監(jiān)管不到位。

（三）融資渠道狹窄

資金融通渠道不暢、可貸資金不足已經(jīng)成為當(dāng)前制約小額貸款公司發(fā)展的瓶頸。根據(jù)《指導(dǎo)意見》的規(guī)定，目前小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，不得從社會(huì)吸收存款，且從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金的余額不得超過資本凈額的50%。在不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿率只有0.5倍，與一般工商企業(yè)的4倍、銀行的12.4倍相差甚遠(yuǎn)。

（四）法制不夠完善

由于小額貸款公司的法律地位尚不準(zhǔn)確，小額貸款公司的自身權(quán)益很難得到合理的保護(hù)。被定義為非金融機(jī)構(gòu)，卻承擔(dān)著金融機(jī)構(gòu)和政府的部分責(zé)任；作為工商企業(yè)，卻受著許多超出《公司法》之外的條條框框的限制。

（五）稅收負(fù)擔(dān)較重

對小額貸款公司按一般工商企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)征稅，導(dǎo)致公司整體的盈利空間變小。一些規(guī)模較小的小額貸款公司，有相當(dāng)于一半左右的利潤繳了各種稅費(fèi)，回報(bào)率甚至低于一般企業(yè)。為了覆蓋高成本，小額貸款公司只能制定較高的貸款利率，從而部分失去了原有的利率優(yōu)勢。

另外，農(nóng)村和中小微企業(yè)融資分散、額度小且信息不對稱的特點(diǎn)使得在調(diào)查審批過程中，為了解農(nóng)民和企業(yè)較全面的信息，往往需支付大量費(fèi)用、耗費(fèi)過多人力，造成邊際成本較高。

四、小額貸款公司發(fā)展存在的機(jī)遇分析

（一）國家良好的政策支持和引導(dǎo)

小額貸款公司以服務(wù)“三農(nóng)”為使命，其主要的服務(wù)范圍也存在于農(nóng)村市場?，F(xiàn)今國家正不斷加大對“三農(nóng)”建設(shè)支持的力度，重視“三農(nóng)”問題的解決，加上積極構(gòu)建社會(huì)主義新農(nóng)村的政策，都為其發(fā)展提供了良機(jī)。

其次，國家良好的政策引導(dǎo)著巨額民間資本通過小額貸款公司等渠道進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。國務(wù)院于2010年5月頒發(fā)的《新三十六條》第十八條明確規(guī)定“允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)”，這是在《非公經(jīng)濟(jì)三十六條》頒布5年之后，再次強(qiáng)調(diào)消除民間投資的制度性障礙，擴(kuò)大準(zhǔn)入領(lǐng)域。

另外，2009年6月銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》對小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行的準(zhǔn)入條件、程序、監(jiān)理要求進(jìn)行了明確規(guī)定。雖然限制較多，但能夠改制成為村鎮(zhèn)銀行，小額貸款公司面臨新的機(jī)遇。

（二）具有旺盛的市場需求和廣闊的市場前景

作為世界上最大的發(fā)展中國家，巨大的經(jīng)濟(jì)容量為我國小額貸款公司的發(fā)展提供了廣闊空間。實(shí)現(xiàn)新農(nóng)村建設(shè)目標(biāo)單靠國家的財(cái)政支農(nóng)資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。小額貸款公司若能將民間資本等資金加以合理引導(dǎo)利用，對于我國新農(nóng)村建設(shè)的作用不可估量。

另外，在全球金融危機(jī)的背景下，小額貸款公司受到了中小型上市公司的青睞。根據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，截至2012年5月已投資參股或控股小額貸款公司的上市公司已達(dá)到20家以上。

五、小額貸款公司發(fā)展面臨的威脅分析

盡管小額貸款公司的發(fā)展存在著巨大的機(jī)遇，但來自多方面的威脅使得市場空間受到擠壓。

（一）民間借貸擠占市場空間

民間資本在理論和政策上進(jìn)入小額貸款公司都沒問題，但隨著各級政府對小額貸款公司注冊資本金的要求很高并且越來越高，在一定程度上限制了民間資本的進(jìn)入，不僅阻礙了小額貸款公司資金的拓寬，也使得民間資本另尋出口，擠占了小額貸款公司的部分市場。

（二）商業(yè)銀行擠壓融資渠道

由于小額貸款公司只能經(jīng)營單一的貸款品種，貸款利息收入是其唯一的獲利手段，因此其經(jīng)營的業(yè)務(wù)是銀行業(yè)不愿放貸且風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)。即使可以向銀行貸款，等繁雜的手續(xù)辦完之后，客戶卻往往因急需資金而轉(zhuǎn)向了其他的融資機(jī)構(gòu)。再加上銀行貸款對抵押、擔(dān)保要求很高，小額貸款公司融資的顯性成本和隱性成本均偏高。

（三）與新型融資機(jī)構(gòu)同質(zhì)競爭

村鎮(zhèn)銀行、典當(dāng)行、投資公司等新型融資機(jī)構(gòu)等出現(xiàn)，開始與小額貸款公司同質(zhì)競爭。比如村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)商行，在農(nóng)村地區(qū)的普及率及地位較高，農(nóng)戶更多地愿意選擇他們熟知的金融機(jī)構(gòu)而不是小額貸款公司進(jìn)行融資。

另外，有的新型融資機(jī)構(gòu)是合法注冊成立的，但也存在著一些美其名曰 “投資擔(dān)?！?、“投資咨詢”、“網(wǎng)絡(luò)借貸”的不正規(guī)、不合法的機(jī)構(gòu)，繞過銀行及監(jiān)管體系，高息攬儲(chǔ)，高利放貸。其月息、年貸款利率均沒有明確的規(guī)定，借款得不到法律保障，但是與小額貸款公司相比，因?yàn)樗峁┑某唐谫J款手續(xù)更簡便、要求更低，也在一定程度上擠壓了小額貸款公司的市場。

六、推進(jìn)小額貸款公司健康發(fā)展的政策建議

鑒于以上分析，結(jié)合我國具體國情和經(jīng)濟(jì)狀況，本文從進(jìn)一步發(fā)揮小額貸款公司的優(yōu)勢、彌補(bǔ)劣勢、抓住機(jī)遇和消除威脅四個(gè)方面，就推進(jìn)小額貸款公司健康發(fā)展提出以下五點(diǎn)政策建議：

（一）明確身份地位

由于小額貸款公司發(fā)放貸款，其業(yè)務(wù)屬于金融領(lǐng)域，而且又承擔(dān)著金融機(jī)構(gòu)的部分職能，所以本文認(rèn)為應(yīng)將其列入金融機(jī)構(gòu)范疇，使之成為真正意義上的金融機(jī)構(gòu)。如此一來就可不用承擔(dān)工商企業(yè)沉重的稅負(fù)，還可享受到國家、地方對金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼與相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策。

在法律層面上，建議國家加快細(xì)則出臺(tái)，并且進(jìn)一步明確小額貸款公司性質(zhì)和地位，使得小額貸款公司身份不再尷尬。

此外，還可以將小額貸款公司自身的數(shù)據(jù)與客戶的數(shù)據(jù)納入人民銀行征信體系之中，從而與銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資源共享，并且自身降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)有效監(jiān)管

一是明確監(jiān)管部門。因?yàn)樾☆~貸款公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的專業(yè)性，工商局并不適合監(jiān)管這類企業(yè)，而央行和銀監(jiān)會(huì)的分支機(jī)構(gòu)只對其設(shè)立和業(yè)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行備案、追蹤。本文認(rèn)為，既然小額貸款公司是由省金融辦批準(zhǔn)成立的，小額貸款公司的監(jiān)管主體理應(yīng)為省金融辦，其他部門機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能減少干預(yù)。

二是各地區(qū)成立的行業(yè)協(xié)會(huì)要加強(qiáng)行業(yè)自律，引導(dǎo)和規(guī)范小額貸款公司的經(jīng)營管理，化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（三）拓寬融資渠道

針對《指導(dǎo)意見》偏低的融資杠桿率，建議適當(dāng)提高小額貸款公司向金融機(jī)構(gòu)的融資比例和融資規(guī)模，而事實(shí)上江浙、四川等地區(qū)在已2012年將該融資比例提高到了注冊資本金的1倍，海南省更是規(guī)定符合條件的小額貸款公司可將融資比例提高到2倍；另外，“兩家以下金融機(jī)構(gòu)”的規(guī)定也可以適當(dāng)放寬，小額貸款公司應(yīng)主動(dòng)與銀行等建立良好業(yè)務(wù)關(guān)系，與金融機(jī)構(gòu)可開展批發(fā)資金業(yè)務(wù)。如此一來小額貸款公司的后續(xù)資金便有了保障，銀行也擴(kuò)大了貸款對象。

（四）加強(qiáng)政策扶持

政府應(yīng)進(jìn)一步加大對小額貸款公司的政策扶持力度，完善稅制結(jié)構(gòu)與制度，取消不合理的收費(fèi)項(xiàng)目，讓稅費(fèi)減負(fù)真正惠及小額貸款公司。各市、縣政府可以在稅收返還獎(jiǎng)勵(lì)、政府獎(jiǎng)勵(lì)資金安排等方面努力，對小額貸款公司與金融機(jī)構(gòu)一視同仁，鼓勵(lì)小額貸款公司做大做強(qiáng)。此外，對小額貸款公司發(fā)放的農(nóng)戶貸款，可參照對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)補(bǔ)政策給予獎(jiǎng)勵(lì)。

（五）加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新

雖然小額貸款公司有轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行的機(jī)遇，但是本文認(rèn)為，小額貸款公司應(yīng)立足本業(yè)、堅(jiān)定立場，通過自身的獨(dú)特優(yōu)勢，繼續(xù)瞄準(zhǔn)“三農(nóng)”和中小微企業(yè)等主要服務(wù)對象，在業(yè)務(wù)產(chǎn)品上的不斷創(chuàng)新，進(jìn)一步提高競爭力，從而在金融市場中占有一席之地。

不少省份已先后規(guī)定對于經(jīng)營良好、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的小額貸款公司，經(jīng)批準(zhǔn)后可開展保險(xiǎn)代理、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等新業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，拓寬金融服務(wù)范圍。小額貸款公司的創(chuàng)新，在空間上，可從農(nóng)村走向城鎮(zhèn)；在產(chǎn)品上，可創(chuàng)新?lián)７绞胶徒?jīng)營品種，以更好地滿足借款者需求，如借鑒國際上普遍采用的信用方式放款，而非一味地采用保證、抵押等方式，當(dāng)然，這一點(diǎn)的前提我國社會(huì)整體信用水平的進(jìn)一步提升。

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