（重慶市萬州區(qū)城建工程管理處，重慶萬州 404000）

1 問題的提出

改革開放30多年來，我國公路工程項目的建設(shè)獲得突飛猛進的發(fā)展，對國民經(jīng)濟增長起了重要的推動作用，對于城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、促進農(nóng)村經(jīng)濟的長期可持續(xù)發(fā)展也起到了至關(guān)重要的作用．

公路工程項目是在復(fù)雜的自然和社會環(huán)境中進行的，具有建設(shè)周期長、資金需求量大、施工技術(shù)要求高、受環(huán)境影響較大等特點．因此，在項目的建設(shè)過程中存在大量的不確定因素．隨著項目管理理論的不斷發(fā)展和完善，公路工程項目精細化管理日益受到重視，然而公路工程項目風(fēng)險管理卻常常被忽略．

近年來，PPP（Public- Private Partnership，公私合作）項目融資方式由于適用范圍廣、項目的建設(shè)和運營效果易得到保障、總體投資風(fēng)險較其他常用融資模式（如銀行貸款、BOT模式等）小等特點[1]，在公路工程建設(shè)領(lǐng)域越來越受到青睞．公路工程項目PPP融資架構(gòu)如圖1所示．由于PPP融資模式是一種新生事物，我國政府和民營機構(gòu)普遍缺乏經(jīng)驗，再者PPP融資模式下公路工程項目涉及主體眾多，如政府、業(yè)主、投資方、擔(dān)保機構(gòu)、承包商、監(jiān)理方、運營服務(wù)商、保險公司等，項目各參與方的信譽對項目成敗有重大影響，使得項目風(fēng)險管理難度加大．有些項目因為缺乏風(fēng)險管理意識而失敗，因此加強PPP融資模式下公路工程項目的風(fēng)險管理是非常有必要的．

圖1 公路工程項目PPP融資架構(gòu)圖

對公路工程項目的風(fēng)險因素（包括顯性風(fēng)險因素、隱性風(fēng)險因素和潛在風(fēng)險因素）進行識別是進行風(fēng)險管理的前提．尤其是對關(guān)鍵風(fēng)險因素的識別，對于提高公路工程項目的決策質(zhì)量、降低風(fēng)險損失，具有重要的社會、經(jīng)濟和環(huán)境效益．故有必要對PPP融資模式下公路工程項目的風(fēng)險識別作專門、系統(tǒng)的研究．

2 風(fēng)險因素識別體系構(gòu)建

成功的風(fēng)險管理離不開對風(fēng)險因素的有效識別，風(fēng)險識別是一項復(fù)雜的工作，對項目進行風(fēng)險識別的方法也有多種．本文從初步風(fēng)險因素識別和關(guān)鍵風(fēng)險因素識別兩個維度展開研究，綜合運用定性與定量分析相結(jié)合的方法對風(fēng)險因素進行識別的基礎(chǔ)上，強調(diào)對關(guān)鍵風(fēng)險因素的識別．

（1）采用WBS技術(shù)對項目進行分解

考慮到直接對公路工程項目進行風(fēng)險識別難度較大，首先采用WBS技術(shù)對項目進行分解．WBS（Work Breakdown Structure）稱為工作分解結(jié)構(gòu)，是結(jié)構(gòu)分解的工具．它是一個分級的樹形結(jié)構(gòu)，采用WBS技術(shù)對公路工程項目按照一定的方法（如實施的過程等）進行分解，劃分為可以進行風(fēng)險識別的單元，用于幫助分析項目本身的最初可能的風(fēng)險[2]84．分解步驟如圖2所示．

圖2 公路工程項目WBS分解步驟

（2）通過數(shù)據(jù)庫、信息的挖掘識別客觀風(fēng)險因素

風(fēng)險管理人員通過對以往項目客觀的統(tǒng)計、經(jīng)驗資料及形成的數(shù)據(jù)庫，參考諸如保險公司等專業(yè)機構(gòu)公布的相關(guān)信息，結(jié)合項目實際情況，找出項目可能面臨的客觀風(fēng)險，該階段主要是顯性風(fēng)險和隱性風(fēng)險的識別．

（3）采用頭腦風(fēng)暴法找出項目潛在風(fēng)險因素

風(fēng)險識別不僅要發(fā)現(xiàn)所面臨的客觀風(fēng)險，更重要的、也更為困難的是識別各種潛在的風(fēng)險．第一階段，采用頭腦風(fēng)暴法，聘請該領(lǐng)域的相關(guān)專家，為保證討論結(jié)果的全面性和客觀性，專家小組規(guī)模宜控制在10—15人，會議時間控制在20—60分鐘為佳．通過充分的討論、頭腦風(fēng)暴，激發(fā)專家的創(chuàng)造性思維，找出項目潛在的風(fēng)險因素，形成風(fēng)險一覽表．

第二階段，采用反頭腦風(fēng)暴法，對上述得出的風(fēng)險一覽表進行質(zhì)疑和完善．對已有的風(fēng)險鼓勵提出批評，并鼓勵提出新的風(fēng)險．排除折中方案，最終形成針對該實際公路工程項目的風(fēng)險一覽表．

（4）形成風(fēng)險結(jié)構(gòu)層次圖

通過上述三個步驟，對項目風(fēng)險因素進行充分的識別，然后選取分類標準將這些風(fēng)險因素進行分類．筆者以某公路項目（采用PPP融資模式）為例，從項目角度將該項目的風(fēng)險因素歸納為以下幾類：1）系統(tǒng)風(fēng)險：政治風(fēng)險；經(jīng)濟風(fēng)險；社會環(huán)境風(fēng)險；2）非系統(tǒng)性風(fēng)險：融資風(fēng)險；與項目本身有關(guān)的風(fēng)險；運營風(fēng)險．形成的三級風(fēng)險結(jié)構(gòu)層次圖見表1．根據(jù)項目實際情況，還可形成更為詳細的四級層次圖，以利于風(fēng)險目標的管理．

表1 風(fēng)險結(jié)構(gòu)層次圖

1）系統(tǒng)風(fēng)險

系統(tǒng)風(fēng)險是與客觀環(huán)境有關(guān)、給市場所有的經(jīng)濟實體都帶來經(jīng)濟損失的可能性的風(fēng)險．包括：

①政治風(fēng)險

由于國家政策調(diào)整、政府戰(zhàn)略規(guī)劃變化、行業(yè)政策和制度的變動、戰(zhàn)亂戰(zhàn)爭等引起的風(fēng)險．

②經(jīng)濟財務(wù)風(fēng)險

由物價上漲引起的建筑材料采購費用和辦公及生活費用上漲，以及利率、匯率變動引起的風(fēng)險．

③社會環(huán)境風(fēng)險

社會治安差、社會動蕩和社會各種攤派費用的增加帶來的風(fēng)險．

2）非系統(tǒng)風(fēng)險是可由項目實體自行控制和管理的風(fēng)險．包括：

①融資風(fēng)險

由于投資方逆向選擇問題、政府信用不足、金融市場不健全、融資的可及性等因素引起的風(fēng)險，其中最主要的表現(xiàn)形式是資金籌措困難和資金供應(yīng)不及時．

A. 逆向選擇風(fēng)險

政府在通過PPP模式對公路工程項目進行運作時，由于信息不對稱，PPP項目公司所選擇的投資方不一定是最優(yōu)的，有可能由于調(diào)查不充分而選擇了資金實力較差的投資方，造成之后的資金籌措困難或資金供應(yīng)不及時．而PPP項目的特點是政府與PPP項目公司草簽特許權(quán)協(xié)議后，PPP項目公司需在規(guī)定期限內(nèi)完成融資，否則會被取消資格并沒收投標保證金．這種逆向選擇風(fēng)險可能帶來項目工期的延長、投資收益的降低，甚至是項目的失?。?/p>

B. 政府信用風(fēng)險

政府信用風(fēng)險是指政府不履行或不完全履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項目帶來直接或間接的危害．引起政府信用風(fēng)險的情形有以下幾種[3]：由于腐敗導(dǎo)致過高承諾，最終演變成政府信用風(fēng)險；由于項目的建設(shè)觸動了公眾的利益，導(dǎo)致公眾的反對，政府被迫違約，產(chǎn)生政府信用風(fēng)險；由于國際形勢的變化以及戰(zhàn)爭、災(zāi)害等不確定因素，導(dǎo)致政府信用風(fēng)險的產(chǎn)生；有的項目是地方政府追求政績，在短期利益驅(qū)使下強行上馬的，如果遇到地方政府換屆，項目有被清理的風(fēng)險．

C. 融資費用增加風(fēng)險

由于政府缺乏PPP的運作經(jīng)驗和能力、政府部門審批程序復(fù)雜，造成項目決策時間過長、項目審批過程冗雜，使得PPP項目公司融資成本增加．

D. 再融資風(fēng)險

PPP項目的再融資一般只限于周轉(zhuǎn)性貸款，難覓其他的再融資工具[4]．

②與項目本身有關(guān)的風(fēng)險[5]

勘測風(fēng)險：勘察不全面、勘查力度不夠帶來的風(fēng)險．

設(shè)計風(fēng)險：設(shè)計圖紙有誤、設(shè)計水平有限、設(shè)計人員知識水平有限或粗心大意帶來的風(fēng)險．

自然環(huán)境風(fēng)險：洪水、地震、山崩、滑坡、火災(zāi)、泥石流造成的不可抗力風(fēng)險．

管理風(fēng)險：由于管理不善造成的設(shè)備損壞、材料供應(yīng)不及時、人身傷亡等風(fēng)險．

技術(shù)風(fēng)險：采用新工藝、新技術(shù)帶來的技術(shù)風(fēng)險．

環(huán)保風(fēng)險：動植物受到破壞、水土流失、土壤污染造成的生態(tài)破壞，礦產(chǎn)資源、旅游資源和文物古跡被破壞造成的資源破壞，漁業(yè)產(chǎn)量下降、灌溉面積減少造成的水污染，施工機械廢氣、運輸工具廢氣造成的大氣污染，以及施工機械噪音、運輸工具噪音造成的噪聲污染．

合同風(fēng)險：合同計價模式，合同條款的遺漏．

③運營風(fēng)險

包括由于方法不當、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)有誤、競爭公路出現(xiàn)等因素造成的交通量預(yù)測過高；由于國家宏觀調(diào)控和市場變化造成的營運收費費率降低造成的項目收益不足的風(fēng)險；稅率增加、人工成本上升等引起的運營成本增加的風(fēng)險；由于宏觀經(jīng)濟、社會環(huán)境、人口變化等因素使市場預(yù)測與實際需求之間出現(xiàn)差異而帶來的風(fēng)險．

（5）采用層次分析法計算風(fēng)險因素權(quán)重

采用層次分析法(The Analytic Hierarchy Process，簡稱AHP)，通過構(gòu)造子因素的判斷矩陣，請專家對子因素層間各元素的相對重要性給出評判，求出各元素的權(quán)重值，最后計算各層元素的組合權(quán)重，以表明其對公路工程項目風(fēng)險的影響程度．以該項目為例二級風(fēng)險因素層各風(fēng)險因素權(quán)重計算結(jié)果見表2．

表2 風(fēng)險因素權(quán)重表

（6）采用專家調(diào)查法的風(fēng)險量化

請專家對各風(fēng)險因素發(fā)生的可能性進行評價．將風(fēng)險發(fā)生的可能性大小劃分為五個等級，分別是“很大、比較大、中等、不大、較小”，對應(yīng)的數(shù)值為1.0、0.8、0.6、0.4和0.2，具體評定標準參見表 3．將每個風(fēng)險因素的權(quán)重與其等級相乘，計算出各項風(fēng)險因素的得分．為保證評價效果，專家人數(shù)應(yīng)不少于10人．以該項目為例計算結(jié)果見表4．

表3 風(fēng)險因素對主要目標影響評價

表4 風(fēng)險因素量化表

對風(fēng)險因素量化結(jié)果由高到低進行排列，采取累積頻率分析的方法，取比重占到前60%的因素作為項目的關(guān)鍵風(fēng)險因素．該例子中融資風(fēng)險和與項目本身有關(guān)的風(fēng)險占到總比重的60%，可見該項目應(yīng)特別重視PPP融資風(fēng)險和與項目有關(guān)的風(fēng)險．需要采取針對性的措施，以降低風(fēng)險發(fā)生的可能性和損害程度，保證項目的順利完成，提高項目的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益．

通過上述步驟形成的風(fēng)險識別體系如圖 3所示．

圖3 PPP融資模式下公路工程項目風(fēng)險因素識別體系

3 結(jié) 語

一個優(yōu)秀的項目管理者，除了要有質(zhì)量意識、安全意識外，還要有高度的風(fēng)險意識．PPP融資模式下公路工程項目管理者應(yīng)強化風(fēng)險識別工作，找出項目的風(fēng)險因素，并從中找出哪些是需要重點防范的關(guān)鍵風(fēng)險因素，進而通過風(fēng)險評估，找到應(yīng)對風(fēng)險的措施．最后，通過對項目進行后評估，不斷積累風(fēng)險識別經(jīng)驗，加強風(fēng)險識別的全面性和準確性，使得該融資模式更好地服務(wù)于我國的公路工程建設(shè)．

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