周 濤

（北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100871）

一、中小企業(yè)的現(xiàn)狀

2008 年美國的次貸危機(jī)爆發(fā)，直接引爆了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不景氣和增長放緩，中國也不能幸免，很多企業(yè)就倒在了這次的危機(jī)之下。

2011 年爆發(fā)的歐債危機(jī)，再次引起了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我國的企業(yè)也受到非常大的影響，特別是外貿(mào)出口，形勢最為嚴(yán)峻，很多企業(yè)又處于倒閉的關(guān)口。但是和2008 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有一個最大的區(qū)別，那就是全球都沒有大規(guī)模的救市政策，而且國內(nèi)還一直在執(zhí)行貨幣緊縮的政策，這個對國內(nèi)瀕臨倒閉的企業(yè)或者大部分中小企業(yè)來說，是一個最大的噩耗，因?yàn)橐粋€企業(yè)如果在最艱難、最需要錢的時候無法獲得融資，即使能避免倒閉，也會長時間處于垂死掙扎的狀態(tài)。

從上可見融資環(huán)境對于企業(yè)的發(fā)展非常重要。在國內(nèi)，國有大型企業(yè)永遠(yuǎn)是銀行的寵兒，無論企業(yè)情況如何，都能從銀行拿到貸款，就算銀行已經(jīng)無錢可貸，政府也會出手相救，絕不會看著企業(yè)倒閉。但是中小企業(yè)就沒有這么幸運(yùn)了，銀行總是希望中小企業(yè)能去他那存錢，但是要銀行提供貸款就非常困難了，貸款的門檻太高了，很多企業(yè)根本無法滿足條件，在目前貨幣緊縮的政策下，更是很難獲得貸款。

中小企業(yè)倒閉的原因有很多，本文主要針對原因之一的融資難的問題，講解通過什么方式可以解決這個問題。

二、為什么要解決中小企業(yè)融資難的問題

可能有人會講，中小企業(yè)很多都偷漏稅、制度不規(guī)范，還有很多公司拖欠員工工資、不給員工交社保，反正問題一大堆，這種公司倒閉了也沒什么可惜的。

大家看一下前工信部部長李毅中在2010年3月份的一番講話，就能知道中小企業(yè)有多么重要。他說：“中小企業(yè)的位置很重要，按照現(xiàn)行的劃分辦法，中小企業(yè)的數(shù)量占企業(yè)數(shù)量的99%。它的經(jīng)濟(jì)總量占60%，它上繳的利稅占50%，特別是它的就業(yè)人數(shù)占80%。所以，中小企業(yè)的發(fā)展還關(guān)系到就業(yè)的問題，也影響到社會的穩(wěn)定。”從這些數(shù)據(jù)來看，如果大批量的中小企業(yè)倒閉，將會給社會帶來非常大的不穩(wěn)定因素，從而引起更大的問題，所以中小企業(yè)的問題是必須要解決的。

三、怎樣解決融資難的問題

（一）融資概念的分析

融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。

從概念上來分析，融資與以下幾個方面有關(guān)系：（1）企業(yè)自身的狀況；（2）融資的方式和渠道；（3）投資者和債權(quán)人。企業(yè)自身的狀況是指企業(yè)有什么可以拿得出手的東西，決定了可以融資的金額；融資的方式和渠道是指通過什么市場進(jìn)行融資，決定了融資的操作方法；投資者和債權(quán)人是指提供資金的對象，決定了投資回報率的期望。我提出的解決方法，也是針對上面三個內(nèi)容分別制定的。

（二）企業(yè)自身狀況問題的解決

企業(yè)自身狀況在目前的階段下，靠企業(yè)自身是很難在短時間內(nèi)有大的變化，主要還是要通過國家政策的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)。為什么要講從政策層面去解決呢，因?yàn)樵趪鴥?nèi)，通過從上而下的政策調(diào)整來解決這個問題是最簡單易行的。前面講了，企業(yè)自身的狀況決定了可以融資的金額，有些企業(yè)一直都無法獲得貸款或者只能獲得很少的貸款，但是只要政策做了調(diào)整，馬上就能改變這種狀況。政策可以從下面兩個方面進(jìn)行操作。

1.改變對銀行的監(jiān)管指標(biāo)

改變監(jiān)管指標(biāo)，也就是在指標(biāo)的監(jiān)管上，對中小企業(yè)的放貸進(jìn)行寬松的考核機(jī)制，引導(dǎo)銀行加大對中小企業(yè)的貸款金額。

2.減少稅收負(fù)擔(dān)

減少稅收就是要對中小企業(yè)減少稅費(fèi)的收取額度，減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)，可以說是幫企業(yè)融資的最簡單的方案，而且這種融資對企業(yè)來說無任何壓力。

一直以來，稅負(fù)問題都是國內(nèi)公共輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。國內(nèi)中小企業(yè)普遍反映稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重，近半利潤都上繳。稅負(fù)不僅僅包括正常的稅收，還包括其他一些非正式費(fèi)用。稅和費(fèi)的種類非常多，經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前我國中小企業(yè)要繳納、承受多種稅費(fèi)或“隱性”負(fù)擔(dān)：首先是稅，包括增值稅、營業(yè)稅、所得稅等；其次是費(fèi)，包括教育費(fèi)附加、水資源費(fèi)、社會保險費(fèi)等，據(jù)估算，通常交1元稅，就要交0.5—0.7 元的費(fèi)；然后還有相關(guān)部門提供有償服務(wù)收取的費(fèi)用，比如集貿(mào)市場收的衛(wèi)生費(fèi)，這類收費(fèi)有些定價沒有規(guī)范，經(jīng)常收得很高，但還不能不交。所以中國中小企業(yè)稅負(fù)高應(yīng)是不爭的事實(shí)，要解決中小企業(yè)融資難的問題，還不如少收費(fèi)，將錢留給企業(yè)自己支配。

政府也注意到這個問題，并且正在制定相關(guān)的政策。財政部會同國家發(fā)改委印發(fā)通知，決定從2012 年1 月1 日—2014 年12月31 日，對小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類行政事業(yè)性收費(fèi)，切實(shí)減輕小型微型企業(yè)負(fù)擔(dān)。據(jù)通知，對小型微型企業(yè)暫免征收的部分行政事業(yè)性收費(fèi)具體包括，企業(yè)注冊登記費(fèi)、稅務(wù)發(fā)票工本費(fèi)、海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)、貨物原產(chǎn)地證明書費(fèi)以及農(nóng)機(jī)監(jiān)理費(fèi)等22 項(xiàng)收費(fèi)。

上面介紹了從政策層面的調(diào)整來緩解企業(yè)融資問題，但是在現(xiàn)有的金融體系下，還是不夠的。如果從商業(yè)銀行性質(zhì)的角度衡量，小微企業(yè)貸款的增加肯定是要打個折扣的。據(jù)《新金融觀察報》調(diào)查，某股份制銀行客戶經(jīng)理透露，雖然該行以中小企業(yè)為主要客戶，但小微企業(yè)方面的業(yè)務(wù)做得很少?！皩τ谥行∥⑵髽I(yè)的劃分，我們行的標(biāo)準(zhǔn)是看主營業(yè)務(wù)收入，其營業(yè)收入的1/10 被視為最大的放貸額度。其中，營收大于50 億元的為中型以上企業(yè)，10 億—50 億元之間的為小型企業(yè)，小于10 億元的為微型企業(yè)?！焙苊黠@，這種劃分標(biāo)準(zhǔn)與工信部關(guān)于中小企業(yè)的劃分文件存在差異。某上市城商行人士也稱，“我們是城商行，主要做營業(yè)收入在300 萬—500 萬元之間的客群，營收在300 萬元以下的企業(yè)就不做了?？梢哉f，我們做中小企業(yè)業(yè)務(wù)，但不做微型企業(yè)。這種企業(yè)太小，風(fēng)險太大了?！?/p>

是因?yàn)槲覀兊恼哒{(diào)整還不到位嗎，應(yīng)該不完全是，至少與以前相比，支持是大大增強(qiáng)了。諸如提高小微企業(yè)不良貸款容忍度、允許發(fā)行小微企業(yè)貸款金融債、差異化資本監(jiān)管等政策，都是一些過去很少見的突破。但即使是這樣，商業(yè)銀行也只是在表面上喊喊口號。多位股份制銀行與城商行人士表示，國家提出要商業(yè)銀行支持小微企業(yè)，商業(yè)銀行也有自己的考量，“銀行畢竟不是慈善公益機(jī)構(gòu)，它是自負(fù)盈虧的企業(yè)，每一分貸款放出去，都得保證有收益回報?！倍鴱母⒂^的角度觀察，銀行普遍實(shí)行信貸員信貸責(zé)任追究制度，小微企業(yè)出現(xiàn)問題的概率的確要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)，尤其在經(jīng)濟(jì)下滑時更為脆弱，存活年限也短，這些都給中小貸款增加難度。

所以在現(xiàn)有的以商業(yè)銀行貸款為主要融資方式的體系下，完全依賴于政府的政策調(diào)整來解決企業(yè)融資難是不夠的，還要其他途徑來共同解決。接下來，我們來看一下關(guān)于融資方式和渠道的問題。

（三）融資方法和渠道問題的解決

融資方法和渠道問題的解決需要靠金融創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)，金融創(chuàng)新就是要創(chuàng)造出更多的融資產(chǎn)品，將中小企業(yè)的融資渠道從以銀行貸款為主逐步遷移到其他的融資渠道中。下面列舉了幾個應(yīng)該大力發(fā)展的融資渠道。

1.新三板擴(kuò)容

新三板擴(kuò)容說了很多年，但一直沒有正式實(shí)施。如果新三板擴(kuò)容（擴(kuò)大中關(guān)村的試點(diǎn)范圍、建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場），將覆蓋武漢、上海、西安等地的全國近百個國家級高科技園區(qū)以及工業(yè)園區(qū)，將能夠解決一批有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的中小企業(yè)的融資問題。

2.設(shè)立專門針對中小企業(yè)的銀行

專門針對中小企業(yè)的區(qū)域性銀行需要大力發(fā)展，社區(qū)銀行由于只服務(wù)于一定區(qū)域范圍內(nèi)的中小企業(yè)和居民，資產(chǎn)規(guī)模過大反而會增加成本，導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。所以我國的銀行不能一味求大，從提供金融服務(wù)的角度看，小銀行也可能是一個重要的選擇。

社區(qū)銀行在審批企業(yè)和家庭客戶貸款時，不僅要看相關(guān)客戶的財務(wù)報表和財務(wù)數(shù)據(jù)，而且還會考慮社區(qū)內(nèi)這些作為鄰居的借款人的性格特征、家庭歷史與家庭構(gòu)成、日常的開銷特征等個性化的因素。社區(qū)銀行客戶的范圍非常集中，它克服了大銀行與小企業(yè)之間信息不對稱的難題，更易于了解客戶收入變動、支出狀況等有一定保密色彩的個人信息，大大降低了銀行在放貸過程中由于信息不對稱所造成的道德風(fēng)險和逆向選擇問題發(fā)生的可能性。這樣的信息優(yōu)勢，使得社區(qū)銀行可以為客戶辦理貸款，甚至是信用貸款，但又能較好地防范自身所面對的信用風(fēng)險。

3.發(fā)展金融租賃

金融租賃是由承租人選設(shè)備，出租人（租賃公司）出資購買，并出租給承租人，租賃期內(nèi)租賃物所有權(quán)歸出租人，使用權(quán)歸承租人，租賃期滿承租人可選擇留購設(shè)備；租賃期內(nèi)承租人按期支付租金，折舊由承租人計提。金融租賃在我國已經(jīng)有很多年的歷史了，但是個人覺得金融租賃的產(chǎn)品不多。而且現(xiàn)在的金融租賃產(chǎn)品基本只針對交通運(yùn)輸工具和大型的設(shè)備，很多中小企業(yè)對這些產(chǎn)品基本上沒有需求，而開發(fā)中小企業(yè)普片都有需求的產(chǎn)品，正是金融租賃需要大力發(fā)展的內(nèi)容。

4.小微企業(yè)金融債

最后來看最近被銀行青睞的小微企業(yè)金融債，由于很多銀行的存貸比接近了監(jiān)管的紅線，所以小微企業(yè)金融債成了搶手貨。很多股份制銀行已經(jīng)提交了中小企業(yè)貸款的專項(xiàng)金融債申請。

以上方法可以解決融資金額和融資渠道的問題，但是還有一個問題沒有解決，就是融資對象，企業(yè)能到哪去找融資對象，是否只能找銀行。下面來看一下融資對象的問題解決。

四、投資者和債權(quán)人問題的解決

我國中小企業(yè)的融資還主要是通過銀行貸款獲取，除了銀行，基本沒有其他的融資對象，但是前面也講了，現(xiàn)有體系的銀行是不能完全解決中小企業(yè)融資問題的，所以還需要擴(kuò)大融資對象的范圍。

（一）民間借貸合法化

講到擴(kuò)大融資對象，大家很容易就想到民間借貸，廣大人民群眾都是融資對象。人們手上的錢，存在銀行的利率趕不上CPI的增幅，每年都在貶值，而且在社會保障不健全的情況下，大家又沒有花錢意愿。為了不讓錢貶值，只能拿去投資，但是目前股市、房市全部萎靡不振，對其他的投資方式又不了解，所以民間借貸便成了最好的投資產(chǎn)品。由于民間借貸一直沒有監(jiān)管，當(dāng)出了問題之后，后果就非常嚴(yán)重，溫州、鄂爾多斯等地紛紛出現(xiàn)問題。雖然存在很多問題，但是民間借貸的確是融資對象的極大補(bǔ)充，所以這種方式需要監(jiān)管層進(jìn)行引導(dǎo)，引導(dǎo)它健康地向前發(fā)展，而不能不分青紅皂白就進(jìn)行封殺。

（二）建立融資平臺

建立第三方融資平臺，類似于電子商務(wù)網(wǎng)站一樣，需要融資的企業(yè)和想要投資的個人都可以在平臺上發(fā)布信息，只要雙方都認(rèn)可投資的回報，就可以達(dá)成合作協(xié)議，當(dāng)然，這其中還需要做一定的風(fēng)險控制。目前國內(nèi)比較有名的公司是紅嶺創(chuàng)投，這家公司專門建立了一個交易平臺網(wǎng)站，網(wǎng)站對投資方提供資金擔(dān)保，在撮合交易的同時收取手續(xù)費(fèi)以獲得收入。投資者只要認(rèn)為資金有保障，就會很容易的將錢拿來這里投資，因?yàn)橄啾茹y行，這里的利率會高很多。一旦融資的對象不再以銀行為主，市場上的資金必然會增加，融資的問題將會肯定會得到緩解。

五、總結(jié)

前文中列出了很多具體的方法來解決中小企業(yè)融資問題，實(shí)際上可以解決問題的方法也肯定會比前文講的多很多。但是所有的方法都不會超出政策調(diào)整、金融創(chuàng)新和擴(kuò)大融資對象三個層次，只要通過這三個層次的方案解決融資概念中的三個關(guān)鍵點(diǎn)，即融資金額、融資渠道和融資對象的問題，就能夠解決目前中小企業(yè)融資難的問題。

[1]馮靜生.我國發(fā)展社區(qū)銀行的現(xiàn)實(shí)意義與建議[J].中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報，2007（02）.

[2]巫彤.中小企業(yè)財務(wù)管理存在的弊端及應(yīng)對[J].魅力中國，2010（16）.