薛 睿，吉 敏

(1.沈陽工程學院技術經濟系，遼寧 沈陽 110036;2.東北財經大學職業(yè)技術學院，遼寧 大連 116023)

一、問題的提出

近幾年來，民間金融、非正規(guī)金融不僅是現實金融體系改革實踐的熱點，更是學界研究的熱點。然而在諸多的研究文獻中，民間金融、非正規(guī)金融，乃至與之相聯系的民間借貸、民營金融、民間融資、地下金融、草根金融等等眾多概念，使得研究缺乏規(guī)范性、科學性和國際性。如徐傳諶、劉振強認為:“非正規(guī)金融是指非法定的金融機構所提供的間接融資以及個人之間或個人與企業(yè)之間的直接融資。由于非正規(guī)金融活動未經一國政府批準或未被納入金融監(jiān)管進行規(guī)制，因此被貶稱為‘地下金融’或‘草根金融’而蒙上了非法的陰影?！眱晌粚W者把“非正規(guī)金融”等同于“地下金融”“草根金融”［1］。還有人把“非正規(guī)”和“民間金融”捏在一起，創(chuàng)造出了“非正規(guī)民間金融”這個詞匯，并且把其定義為“非正規(guī)民間金融，即民間融資，指非金融機構的自然人、企業(yè)及其他經濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付，是游離于國家正規(guī)金融機構之外的以資金籌措為主的融資活動。目前它主要服務于民營經濟，有家庭融資(家庭消費、個體戶等)和企業(yè)融資?！保?］。最近還有學者(如羅德明、奚錫燦)認為民間金融與地下金融相近。他們認為:“民間金融泛指個體、家庭、企業(yè)之間繞開官方正式的金融體系而直接金融交易活動的行為。其具體的表現形式有民間借貸、民間互助會、儲蓄互助社、地下錢莊、租賃公司、地下投資公司等。這些民間金融借貸行為往往是非法的，因此通常也被稱為‘地下金融’。”［3］2009年王相敏、張慧一對民間金融和非正規(guī)金融概念進行了辨析，她們認為:“非正規(guī)金融與地下金融是互不包容的兩個概念，二者都包含于民間金融之中”。［4］這些不同的、模糊或相似的表述，一方面反映出轉型時期學者對概念認識的多角度、多層次性;另一方面則更反映出對這兩個概念的界定尚不夠明確，仍然需要進一步探討。

二、文獻回顧:民間金融與非正規(guī)金融的界定

1.國內的研究

最初，關于民間金融的研究是從農村金融(體系)的角度展開的，把農村金融劃分為正規(guī)金融和民間金融兩個組成部分。如宋磊認為，農村民間借貸有廣義、狹義之分。廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，泛指不通過官方正式金融機構的一切民間金融活動。通常包括社會集資、民間的借貸、民間典當業(yè)、農村合作基金會等融資活動。［5］張學岢、張笑認為:“農村金融體系劃分為正規(guī)金融和民間金融。正規(guī)金融主要指法定的金融機構，它主要包括政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融;民間金融主要是指非法定的金融機構所提供的間接融資及個人之間或個人與企業(yè)主之間的直接融資，主要包括個人借貸、和會、錢莊等”［6］這一類有關農村金融的研究論文，主要從金融機構的法律屬性以及金融活動的參與主體特征來界定民間金融，把民間金融等同于與正規(guī)金融相對應的非正規(guī)金融。應該說，最初對農村金融(體系)的研究，民間金融就等同于民間借貸，等同于非正規(guī)金融。

由農業(yè)部門向整個經濟的各個部門擴展，民間金融的擴張帶來了研究邊界的擴展。一些研究以當下轉型經濟體制基礎上的經濟主體屬性來界定民間金融的概念，提出了“民間金融”之外的“民營金融”這個概念，在此基礎上定義“民間金融”為“由民間非國有經濟主體投資和經營，依靠民間信用，在官方監(jiān)管之外的金融交易。主要形式有:民間借貸、合會、銀背、農村合作基金會等?！保?］然而，也有民間金融不等同于非正規(guī)金融的觀點，太原大學的劉虹具有代表性。這種認為:“民間金融是指個人、家庭、企業(yè)之間通過繞開官方正式的金融體系而直接進行金融交易活動的行為，它是尚未納入政府監(jiān)管的、未取得合法地位的金融形式。民間金融是非正式金融的一部分。非正式金融是指不通過依法設立的金融機構來融通資金的融資活動和用超出現有法律規(guī)范的方式來融通資金的融資活動的總和。也就是說，非正規(guī)金融包括非法的金融主體進行的各種金融交易和合法的金融主體進行的非法交易。非正規(guī)金融除了包括民間金融(非法的金融主體進行的各種金融交易)外，另一部分就是正規(guī)金融機構之間及正規(guī)金融機構與其他經濟組織之間開展的不合法的金融交易?！保?］這種觀點最大的問題在于否定了民間金融的合法成分——“非法的金融主體進行的各種金融交易”，從根本上否定了放貸人作為金融主體的合法性。2009年王相敏、張慧一認為:“民間金融這一概念的界定是以金融主體的所有制屬性為尺度的?！薄胺钦?guī)金融概念的界定是以法律認可為尺度的。”“地下金融概念界定是以法律的合規(guī)性為尺度的。”［4］他們明確地提出了民間金融與非正規(guī)金融在概念界定上的區(qū)別——從從事金融活動的主體的所有制屬性來定義民間金融，從法律法規(guī)的角度來定義非正規(guī)金融，并且認為民間金融包含了非正規(guī)金融和地下金融。

通過總結國內學者對于民間金融的看法，可以總結出其特征如下:

(1)民間金融是“未經一國政府批準或未被納入金融監(jiān)管進行規(guī)制”的，“游離于國家正規(guī)金融機構之外的”，是“繞開官方正式的金融體系而直接進行金融交易活動的行為，它是尚未納入政府監(jiān)管的、未取得合法地位的金融形式”，即民間金融是監(jiān)管之外、缺乏合法地位的直接金融行為。

(2)民間金融是“民間非國有經濟主體投資和經營，依靠民間信用，在官方監(jiān)管之外的金融交易”，即民間金融市場的參與者都具備“民”的身份，具有“官”的身份的金融主體是沒有的。從這個角度去理解，民間金融也可以稱之為民營金融。

基于以上兩點特征，可以認為民間金融與民營金融是一致的，只不過前者在概念上包含有“不合法”的成分。那么民間金融與非正規(guī)金融是一致的么?二者關系如何呢?這需要將二者相比較才能更為深入地理解民間金融。為什么要與非正規(guī)金融比較來深入把握民間金融的概念呢?主要基于兩點原因:其一，正如國內學者們的研究結果所示，民間金融與非正規(guī)金融頗為相似，甚至有諸多學者認為二者是一致的，且可以相互替換;其二，對于民間金融研究的理論基礎大都來源于國外對于非正規(guī)金融活動研究的理論成果。

2.國外的研究

“非正規(guī)”這個詞最早來自于“非正規(guī)部門”或“非正規(guī)經濟”，最早是由著名經濟學家威廉姆·阿瑟·劉易斯在其經典著作《經濟增長理論》所提出，非正規(guī)的最初之意是與正規(guī)有別，有缺乏法律規(guī)則、規(guī)范，缺乏保障的內涵。非正規(guī)部門是指不納入稅收，不被政府以各種形式提及的，不包含在國民生產總值(GNP)中的，與正規(guī)經濟有別的一國經濟的構成部分。對非正規(guī)部門的其他稱呼也包括黑市、影子經濟、地下經濟等等(世界銀行在其2011年的出版物中提及)。雖然非正規(guī)部門所涉及的是大都在稅收、社會保障以及勞動法方面缺失，但是在其他方面卻是合法的。［9］

“非正規(guī)金融”最初來自麥金農和肖提出的發(fā)展中國家“金融抑制(Financial Repression)”現象是非正規(guī)金融產生的根源的論斷之中——如果政府管制抑制了金融中介，那么經濟增長則受到阻礙，非正規(guī)金融的出現在整個金融系統(tǒng)中成為正規(guī)金融的有益補充。［10－11］“主流的觀點是:非正規(guī)金融機構對正規(guī)金融系統(tǒng)來說扮演一個補充的角色，提供較低端市場的服務——非正規(guī)金融通常都是小規(guī)模的、不安全的、限制在農村領域的短期貸款、農業(yè)合同，家庭、個人的或小規(guī)模的企業(yè)家風險投資。”

非正規(guī)金融的核心特征是來自于受到抑制的金融市場活動的內生性和自發(fā)性。這種金融抑制作用下的內生性和自發(fā)性就清楚地界定了非正規(guī)金融的概念——所謂非正規(guī)金融是指法律制度之外的現金跨時交換的契約或協(xié)議［12］，或那些沒有被官方監(jiān)管和控制的金融活動。［13］

非正規(guī)金融主要有三大特征:

(1)“法律制度之外”或“沒有被官方監(jiān)管和控制”，即非正規(guī)性，不合規(guī)、不合法是非正規(guī)金融活動第一大特征。

(2)非正規(guī)金融市場所服務的是較低端市場的金融服務——金額較小，時間較短，與現金流動緊密相關，不涉及大規(guī)模信貸的金融活動。

(3)從市場參與機構來看，盡管非正規(guī)金融市場也有正規(guī)金融機構的參與①來自于非洲，特別是撒哈拉以南地區(qū)國家的非正規(guī)金融與正規(guī)金融接合的實踐和經驗——許多國家的銀行開始參與到了非正規(guī)金融活動中，致力于推動地區(qū)經濟發(fā)展的努力之中。［14］諸多亞洲地區(qū)國家，如印尼、斯里蘭卡、尼泊爾、菲律賓的商業(yè)銀行也都有非正規(guī)金融與正規(guī)金融接合的實踐和經驗。［15］，但參與主體仍然是非正規(guī)金融機構(informal financial institutions)，它們是指整個范圍內的非市場機構。

三、辨析民間金融與非正規(guī)金融

民間金融是我國轉型時期金融系統(tǒng)發(fā)展過程中，金融深化和廣化所帶來的結果。就國際視角來看，民間金融發(fā)端于非正規(guī)金融。在最初的學術領域研究中，民間金融的含義與非正規(guī)金融的含義是相一致的。然而，隨著改革的深入，深層次的金融體制改革推動了我國民間金融的發(fā)展，尤其是民營金融機構的不斷涌現，使其逐漸表現出有別于非正規(guī)金融的特征:正規(guī)化趨勢特征和市場割裂性特征。

(1)正規(guī)化趨勢特征是我國民間(民營)金融機構有逐漸向正規(guī)方向發(fā)展的趨勢，隨著國家不斷地頒布對于民間(民營)金融機構管理的辦法、條例、措施及法案，民間(民營)金融機構正在努力朝向正規(guī)化的趨勢發(fā)展，這是與非正規(guī)金融之間最為明顯的區(qū)別。非正規(guī)金融機構正是憑借其非正規(guī)性而保持自身發(fā)展的活力，推動了金融體系向自由化方向的發(fā)展;同時促進了金融市場的競爭，為金融系統(tǒng)帶來了靈活性和適應性。［16］相反，我國的民間(民營)金融機構都渴望能夠進入正規(guī)領域，進入到“官辦金融”的市場中來，并認為只有如此才能夠發(fā)展壯大，才能夠獲取更多的效益。

(2)雖然非正規(guī)市場與正規(guī)市場之間存在平行關系，但二者在一定條件下，通過努力可以實現接合。然而，民間金融市場與正規(guī)金融市場之間，并非簡單的平行關系，而是以“民”為本的特征所帶來的與官辦正規(guī)金融市場之間的割裂性特征。這是與非正規(guī)金融市場的第二大不同之處。當今世界各發(fā)展中國家的金融系統(tǒng)在邁向自由化的改革過程中，都在進行著非正規(guī)金融與正規(guī)金融之間接合的努力。反觀中國，民間金融市場與正規(guī)金融市場之間沒有接合的努力——正規(guī)銀行非主動參與民間金融市場，民間金融機構也沒有機會進入正規(guī)金融體系中參與金融服務的提供。兩個市場之間無法接合導致了兩個市場之間的割裂。這種割裂特征是中國民間金融市場所獨有的，與有關非正規(guī)金融市場在發(fā)展中國家發(fā)展的現實方面的研究相悖。

這里要強調一個商業(yè)銀行參與民間金融的例子——“直存貸”。在“直存貸”的例子中，商業(yè)銀行只是被動地作為民間借貸市場供需雙方的一個實現信貸交易的工具，并非是商業(yè)銀行主動行為(因為直存貸行為是違反銀行規(guī)定的)，與非正規(guī)金融市場和正規(guī)金融市場之間的接合是完全不同的。因而，不能算作是商業(yè)銀行參與民間金融市場的例證。

其次，雖然從國際上的理論研究來看，非正規(guī)金融市場與正規(guī)金融市場之間是相對平行關系，因為二者都有自己相對穩(wěn)定的價格和有效需求群體，但是這種所謂相對平行的關系，也在一定條件下是相互交融、相互作用的。這與我國目前民間金融市場與正規(guī)金融市場之間的關系是截然不同的，盡管正規(guī)金融市場與民間金融市場也存在平行關系，但就正規(guī)金融市場與民間金融市場之間的接合，目前我國還鮮有例證。正規(guī)金融市場對于民間金融市場是有影響的，但這種影響是單向的且較弱的。

總之，當前我國的民間金融發(fā)展的現實與非正規(guī)金融的理論與實踐之間確實存在差異，一是民間金融具有正規(guī)化趨向，如小額貸款公司、擔保投資公司、擔保公司、典當行等都為合法注冊的正規(guī)公司;二是民間金融市場與正規(guī)金融市場的割裂性，即還并沒有商業(yè)銀行乃至中央銀行的參與，其民營私營特征明顯，與國外的非正規(guī)金融的理論與實踐相比還有些滯后;三是“民間金融”是我國轉型時期特有的名詞，隨著金融體制改革的深化和發(fā)展，這個概念必然會消失于歷史之中。

四、結 論

通過以上的研究分析不難看出，民間金融是時代的產物，是中國金融市場體系在轉型過程中獨有的名詞，僅僅適用于我國。民間金融的正規(guī)化趨向一方面體現了民間(民營)金融機構迫切想要進入正規(guī)信貸市場的要求，另一方面體現了民間(民營)金融市場在發(fā)展中的尷尬，即在打著補充金融市場受到抑制領域的初衷而建立起來的金融機構，在成立之后都努力地想賺“有錢人”的錢，而不是想要更多地為低端市場提供金融服務，這些現象值得進一步的思考。

此外，對于民間金融領域的研究，從研究規(guī)范性的角度，或者說從國際接軌的角度來說，應當從非正規(guī)金融的視角進行深入的探討。民間金融市場的發(fā)展實際上是要大量地借鑒非正規(guī)金融發(fā)展過程中的寶貴經驗。而且在非正規(guī)金融發(fā)展的經驗中，不光有發(fā)展中國家的，發(fā)達國家也有著非正規(guī)金融活動的實踐，也就是說，從非正規(guī)金融角度的研究具有更好的延續(xù)性。綜上，未來對于我國民間金融市場的研究應當更多地從研究的規(guī)范性和延續(xù)性角度出發(fā)，更為廣泛地利用非正規(guī)金融的概念加以準確地解釋和深入的研究，不應當再局限于“民”的觀念上，而應當更聚焦于“非正規(guī)”的理念之上。

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