核心提示：模仿時尚品牌成趨勢；告別“營銷+渠道”；行業(yè)細(xì)化更明顯；服裝賣貴為好看；私企停止批發(fā)只賣存貨；2/3上市公司庫存上升；前期拓展造就如今瓶頸。

如果全國所有服裝企業(yè)生產(chǎn)線集體停產(chǎn)三年，將會發(fā)生什么事？也許你的腦中會立刻浮出衣不蔽體、衣衫襤褸的景象，但事實卻很可能是一切無恙！

季報顯示，僅22家A股服裝類上市公司第三季度的存貨總量就達到了驚人的382億元。在這個數(shù)字爆出之前，上半年42家服裝企業(yè)總積壓庫存483億元的狀況已經(jīng)令人咋舌。

“服裝企業(yè)這些庫存沒有3年是消化不完的，而銷庫存的背后還需要利潤支撐，報表一難看，銀行就要跟在后面催債。”三槍集團常務(wù)副總經(jīng)理曹春祥分析，越來越多服裝企業(yè)正步入庫存怪圈。目前庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)最大的一家企業(yè)甚至達到10843天，換言之，這家企業(yè)的存貨從入庫到賣完就需要30年以上。

調(diào)查：私企停止批發(fā)只賣存貨

市場究竟蕭條到了何種程度？看過成都荷花池服裝批發(fā)市場，不忍讓人連連感慨“今時不同往昔”，“往年這個批發(fā)市場說得上是人山人海，今年過去一看都是稀稀拉拉，有的門面甚至一個人都沒有?！薄昂苫ǔ亍睉{借每年數(shù)十億的交易額，雄踞全國百強綜合性貿(mào)易市場的第7位，服裝類份額更是在西部集貿(mào)市場中獨占鰲頭，日交易人數(shù)30萬人次。

杭州四季青服裝批發(fā)街區(qū)也是如此?！?011年11月開始，攤位價格就租不出去，黃金位置的鋪子租金也至少打了7折，過去轉(zhuǎn)租價可以達到35萬的鋪子，現(xiàn)在就算自降10萬元，對方也不一定肯續(xù)租。現(xiàn)在不光服裝廠家積壓大量庫存，中間的批發(fā)環(huán)節(jié)也積壓著庫存，但這些私人批發(fā)企業(yè)要比有設(shè)備、有流水線工廠容易掉頭，一看形勢不好就撤了，不再進新貨，只想盡快清倉把服裝賣完，立刻轉(zhuǎn)行。網(wǎng)上價格優(yōu)勢更大。”四季青批發(fā)市場一位老牌經(jīng)營戶張先生說。

數(shù)字：2/3上市公司三季度庫存持續(xù)上升

“庫存”已經(jīng)成為幾乎每一家企業(yè)頭頂懸掛的“達摩克利斯之劍”。

據(jù)申萬行業(yè)統(tǒng)計39家家紡服裝，截至2012年上半年，有34家家紡服裝企業(yè)庫存量遠(yuǎn)超1億元，其中5家家紡服裝企業(yè)庫存超10億元。如將范圍擴大到整個紡織服裝板塊80家上市公司中，有66家的庫存超過億元，有11家公司庫存超過10億元。對37家服裝類上市公司統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2012中報合并報表中存貨共計449.85億元，存貨低于1億的只有4家。

而下半年情況仍在愈演愈烈。與二季度相比，2/3企業(yè)出現(xiàn)了環(huán)比存貨量的上升。記者注意到，上半年庫存已高達17.53億元的美邦服飾，第三季度再增4.46億元；七匹狼庫存增加2.44億元，躋身存貨7-8億元的行列；探路者亦增加了近2億元，庫存逼近5億元。

以森馬服飾為例，其近5年的庫存量可謂逐年跳升。2007年時，森馬服飾庫存總量為2.8億元，2008年增加到5.4億元，2010年邁過10億元的庫存門檻，2011年穩(wěn)定在10.9億元，但到了今年上半年庫存量已達14.7億元，這意味著僅上半年的增長幅度就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往，僅僅是年中，庫存量環(huán)比增幅就直逼50%。

報喜鳥近5年年報也顯示出相近趨勢。？2007年庫存1.1億元，2008年增加1.8億元，2009年微增0.1億元，2010年增加0.6億元，到了2011年一下子升至5.1億元，今年上半年增加了1.4億元，半年增量就與過去增量最大的全年數(shù)額接近。

再以李寧為例，公司2011年存貨為11.33億元，比2010年的8.06億元增長40.64%。較高的庫存令李寧2011年存貨撥備增至1.88億元，較2010年同期大增63.48%。

另一項直觀數(shù)據(jù)是：上半年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在100天以上的上市服裝類企業(yè)達到了30家。其中，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最長的前三名的上市公司為ST雷伊B、雅戈爾、紅豆股份，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為10843天、1557天、1199天。

分析：銷庫存、保利潤陷入悖論

一個顯而易見的庫存難題是出口市場的不景氣。還有一個原因是去年棉紗飆高到4-5萬元/噸。內(nèi)因主要是企業(yè)“內(nèi)功”薄弱，新商業(yè)模式對傳統(tǒng)商業(yè)模式的擠壓。？

“這種情況下，企業(yè)的決策存在一個悖論：如果要盡快消化庫存，就要依靠削價搞促銷，報表做出來就很難看了，直接導(dǎo)致銀行催債，所以比較良性的做法只能是賺一點、消一點?！辈艽合樘寡?。

上半年Kappa品牌整體門店總數(shù)自去年底的3119間縮減至現(xiàn)在的2550間，降幅達到18.2%。而李寧公司上半年公司控制新開店的成本及效率，關(guān)閉部分低效店，李寧牌零售店鋪7303間，已經(jīng)減少952間。

追問：服裝行業(yè)終結(jié)20年黃金時代？

庫存現(xiàn)象是普遍存在的，但國際品牌供應(yīng)鏈的周轉(zhuǎn)速度快，國際品牌一般是備20天的貨，與之相比，國內(nèi)服裝企業(yè)的備貨周期則漫長得多。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過去20年是服裝行業(yè)的“黃金時代”，涌現(xiàn)出一大批大品牌服裝企業(yè)，但由于信奉“營銷+渠道”的策略，迅速做大市場規(guī)模，現(xiàn)在的蕭條是在為當(dāng)時的瘋狂買單?！爸辽倌壳斑€看不到明年市場會有什么轉(zhuǎn)好的信號。行業(yè)冷冬可能持續(xù)5-10年?！敝袊徔椆I(yè)協(xié)會副會長高勇預(yù)言。

而在另一個小眾領(lǐng)域，獨立設(shè)計師服裝品牌同樣找不到？“完卵”。知名設(shè)計師、兩個獨立品牌創(chuàng)始人李鴻雁坦言，受到營銷渠道和模式的限制，國內(nèi)獨立設(shè)計師也存在難以突圍的庫存生態(tài)。

國際通常用買手店消化設(shè)計成本，國內(nèi)目前還沒有幾家真正的買手店。名下有兩家專賣店的李鴻雁在圈內(nèi)已是不錯的實踐者。每個店鋪的凈利潤大約30%?！案幻衤芬患业甑氖杖氪蠹s20-30萬元，新天地那家人氣不是很旺，大約10-15萬元營收，但每月的租金就要刨去5-6萬元，一個獨立品牌的培育過程非常漫長，需要8-10年?！钡投吮瑐}、高端受阻，終結(jié)了20年高增長期的中國服裝又該何去何從？