劉紀(jì)鵬 趙曉丹

近十年來，國資監(jiān)管和國企改革取得了顯著成效，為未來的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，進(jìn)入新的歷史時(shí)期，新一輪國資改革也將啟航。如何做好頂層設(shè)計(jì)，國資與國企改革應(yīng)堅(jiān)持什么樣的道路，在未來發(fā)展路徑上，需要怎樣的監(jiān)管體系等一系列問題亟待解決。

公司戰(zhàn)勝獨(dú)資

“公司戰(zhàn)勝獨(dú)資”即用現(xiàn)代的股份公司制度戰(zhàn)勝獨(dú)資的企業(yè)制度。不管是西方的私人獨(dú)資，還是中國舊體制下的單一的政府獨(dú)資都不能滿足現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的要求。在堅(jiān)持推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)改革的方向上，建立新型的法人所有制基礎(chǔ)上的現(xiàn)代公司制度將是我們改革的重要發(fā)展方向。

建立法人所有制基礎(chǔ)上的現(xiàn)代公司制度是通過股權(quán)多元化和資本化打造現(xiàn)代股份公司制度的創(chuàng)新之路。

現(xiàn)代股份公司具有三大特征。第一，“兩個兩權(quán)分離”，即公司出資人擁有的股權(quán)和法人所有權(quán)的分離，抽象的公司法人所有權(quán)和具體的企業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營權(quán)的分離。股東把其出資和所有權(quán)讓渡給法人，法人又把企業(yè)經(jīng)營權(quán)讓渡給有經(jīng)營能力的職業(yè)經(jīng)理人。第二，“三個獨(dú)立”，即財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、利益獨(dú)立和責(zé)任獨(dú)立。財(cái)產(chǎn)獨(dú)立是指法人擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，股東只是獲得了股權(quán)，利益獨(dú)立是指任何股東主體和股份公司主體利益分開，不能再以任何借口和名義去侵犯股份公司的利益，占有股份公司的資金。法人不僅以盈利為目的，而且擁有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，這有利于法人不允許個別股東或者國家侵犯自己的利益。它重視自己的發(fā)展，不允許任何不負(fù)責(zé)任的經(jīng)營，在完成國家稅收之后，法人有權(quán)自主支配稅后利潤。責(zé)任獨(dú)立是指法人的財(cái)產(chǎn)邊界的清晰決定了它在經(jīng)濟(jì)上可以獨(dú)擔(dān)責(zé)任，當(dāng)其由于經(jīng)營不善發(fā)生虧損以致破產(chǎn)時(shí)，只以其擁有的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任，并不連帶股東、經(jīng)營者或雇員。第三，“四個社會化”即資金來源的社會化、風(fēng)險(xiǎn)的社會化、生產(chǎn)經(jīng)營的社會化以及經(jīng)營人才的社會化。

國企監(jiān)管向國資監(jiān)管跨越

在未來的改革中，國有企業(yè)的管理，應(yīng)從簡單的對國有企業(yè)和國有資產(chǎn)實(shí)物形態(tài)的管理和產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的管理退到對國有資本的管理。

因?yàn)榇蟛糠謬蠖紤?yīng)建立法人所有制基礎(chǔ)上的現(xiàn)代公司制度，并且在股份化之后實(shí)現(xiàn)上市，而當(dāng)大部分國有企業(yè)已經(jīng)不是國有獨(dú)資而是現(xiàn)代股份公司的時(shí)候，當(dāng)國有資本的出資人面臨的管理制度應(yīng)該按照現(xiàn)代股份公司的治理結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，當(dāng)國有資本的出資人擁有的財(cái)產(chǎn)和法人的財(cái)產(chǎn)已經(jīng)作為兩個主體分開的時(shí)候，即把所有權(quán)讓渡給企業(yè)法人，自己拿到股權(quán)的時(shí)候，這時(shí)我們的每一個出資人在法律形態(tài)上所面對管理的已經(jīng)都不是一個完整的像過去那樣的獨(dú)資企業(yè)，而是一個只監(jiān)管你擁有的這一部分股份，這部分股份所體現(xiàn)的你在企業(yè)中的權(quán)利，則按照股份公司制度來加以實(shí)現(xiàn)。

今天中國的改革要克服政企不分、黨企不分的傳統(tǒng)痼疾，必須在借鑒西方股份公司兩個兩權(quán)分離的前提下，實(shí)現(xiàn)法人所有權(quán)和經(jīng)理人經(jīng)營權(quán)的分離。

在這樣的背景下，國有資本出資人通過股份表決，來實(shí)現(xiàn)股東的三項(xiàng)權(quán)利：重大經(jīng)營的決策權(quán)，人事任免權(quán)和按股分紅的資本收益權(quán)。因此，在這三項(xiàng)權(quán)利的體現(xiàn)上，我們很大程度上是要完全通過董事會履行責(zé)任，通過股東大會選出董事會，體現(xiàn)對股份公司的重大決策的權(quán)利；通過董事會來招聘職業(yè)經(jīng)理人，體現(xiàn)人事任免的權(quán)利。唯有如此，才能讓我們中國的市場化改革能夠批評借鑒西方股份公司法人所有制走過的道路上形成中國特色，這個特色就是退居到幕后的股東，如果西方是私人的話，我們主要是國有資本。因此，實(shí)現(xiàn)國企監(jiān)管向國資監(jiān)管的跨越，無疑是將中國的國企改革推向一個深度。

職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍的形成

如果國有資本出資人能夠像現(xiàn)代股份公司制度中股東那樣退居幕后實(shí)行股權(quán)指揮，而在前臺培訓(xùn)或者招聘一批優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，同樣能夠創(chuàng)造出發(fā)達(dá)國家現(xiàn)代公司的治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織與管理制度?！爸魅恕蓖司幽缓?，“保姆”來管家，“保姆”必須被現(xiàn)代公司治理制度來約束。而這一制約過程又是和現(xiàn)代法律制度上要建立的“獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)所有權(quán)”相呼應(yīng)的。

首先，應(yīng)加大市場化選聘經(jīng)理層力度。完善職業(yè)經(jīng)理人聘任制，積極采用面向社會公開招聘、企業(yè)內(nèi)部競爭上崗等多種方式，發(fā)現(xiàn)和選任優(yōu)秀企業(yè)負(fù)責(zé)人。其次，職業(yè)經(jīng)理人薪酬待遇市場化，職業(yè)經(jīng)理人既然不是政府公務(wù)員，其工資和福利待遇方面不能用公務(wù)員的標(biāo)準(zhǔn)來限制，不能“既讓馬兒跑，又讓馬兒不吃草”。允許職業(yè)經(jīng)理人通過完全市場化的模式獲得與其能力和貢獻(xiàn)相適應(yīng)的報(bào)酬，同時(shí)職業(yè)經(jīng)理人收入與企業(yè)效益掛鉤，與企業(yè)結(jié)成命運(yùn)共同體，企業(yè)效益高，職業(yè)經(jīng)理人就應(yīng)該獲得高收入，反之亦然。最后，應(yīng)探索職業(yè)經(jīng)理人股權(quán)、期權(quán)激勵制度。要發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人的最大潛能，就必須按照市場規(guī)律設(shè)計(jì)職業(yè)經(jīng)理人激勵模式，使那些真正為企業(yè)做出貢獻(xiàn)的職業(yè)經(jīng)理人通過正當(dāng)渠道獲得應(yīng)有回報(bào)。為了彌補(bǔ)年薪制、短期性的不足，國有企業(yè)有必要在年薪制的基礎(chǔ)上引入長期激勵模式。