陳茜

摘 要 自國際金融危機爆發(fā)以來，我國商業(yè)銀行投放了大量信貸。信貸擴張有助于克服金融危機帶來的沖擊，但也可能會導(dǎo)致未來不良貸款增加。本文構(gòu)建動態(tài)面板模型對信貸擴張與不良貸款之間的動態(tài)關(guān)系進行實證分析，并在此基礎(chǔ)上提出了應(yīng)該如何降低信貸風(fēng)險的建議。

關(guān)鍵詞 信貸擴張 不良貸款率 動態(tài)面板模型

一、引言

從金融危機爆發(fā)開始，我國采取了寬松貨幣政策和4萬億投資計劃，銀行信貸規(guī)模迅速增長。大量信貸的投放造成了通貨膨脹，2011年我國開始實施緊縮性貨幣政策。隨著宏觀調(diào)控的加碼，不良貸款反彈的預(yù)期日趨強烈。截至今年一季度末不良貸款余額為5265億元，已經(jīng)是連續(xù)六個季度反彈。貸款迅速增長是否將導(dǎo)致將來不良率地提高呢？基于此問題，本文對信貸擴張與不良貸款之間的動態(tài)關(guān)系進行分析。

二、文獻綜述

國外已有很多學(xué)者對信貸過快增長如何影響不良貸款這一問題進行研究，大多文章采用GMM方法建立動態(tài)面板模型進行研究。Salas（2002）和Jesus（2006）都以西班牙為研究對象，發(fā)現(xiàn)貸款增長與三年之后的不良率呈正相關(guān)。Foos （2010）以14個西方國家10000多家銀行為樣本，結(jié)果表明過去的貸款增長對貸款損失存在顯著正向影響。Espinoza（2010）對GCC成員國進行了研究，結(jié)果表明滯后的信貸增長率系數(shù)顯著。而這一問題在國內(nèi)研究得明顯不足。本文將采用GMM方法建立動態(tài)面板模型來研究國內(nèi)銀行的情況。

三、實證分析

本文樣本為25家商業(yè)銀行，研究區(qū)間為2000-2012年。不良率、貸款增長率來源于Bankscope數(shù)據(jù)庫及銀行年報。由于部分銀行個別年份數(shù)據(jù)缺失，本文采用非平衡面板數(shù)據(jù)。參考Jesus and Gabriel（2006）的模型，本文采用如下方程：

NPLit=%ZNPLit-1+%]1LOANit-2+%]2LOANit-3+%]3LOANit-4+%[1GDPt+%[2GDPt-1+%[3RIRt+%[4RIRt-1+%`i+%^it

為了考查貸款增長率和不良貸款率之間的動態(tài)關(guān)系，在方程中加入了LOAN的多期滯后。如果這些變量系數(shù)為正且顯著，則證明了貸款增長越迅速，未來的不良貸款就越嚴重。本文采用一步GMM估計，結(jié)果如下。除LOANit-4系數(shù)不顯著以外，其余系數(shù)均在1%的顯著性水平上顯著。LOAN it-2符號為負，而LOANit-3符號為正，這表明滯后三期的貸款增長對當(dāng)期不良貸款率存在正的顯著影響，即貸款增長將會帶來三年后不良貸款率的提高。此外，NPLit-1系數(shù)為正，實際GDP增長率的提高以及實際利率的下降，會帶來不良貸款的下降（見表1）。

四、結(jié)論及建議

1、結(jié)論

（1）快速信貸增長和未來不良貸款之間存在滯后的正相關(guān)關(guān)系。盡管貸款增長的初始影響能夠促使不良貸款率下降，但是從長期看，滯后三期的貸款增長率將導(dǎo)致未來不良率的提高。

（2）GDP增長率會對不良率產(chǎn)生負向影響，利率對不良貸款產(chǎn)生正向影響，經(jīng)濟增速的下降和央行加息帶來不良率的提高。

2、建議

（1）銀行管理部門應(yīng)加強貸款高增長時期的信貸管理。如果銀行只是追求信貸的高增長，而不能增加足夠資源來進行信貸管理，新增貸款可能就無法得到合理地監(jiān)督，這樣未來可能會產(chǎn)生大量不良貸款。

（2）監(jiān)管部門應(yīng)重視信貸過快投放對銀行系統(tǒng)穩(wěn)定性造成的影響。使用一些審慎監(jiān)管工具控制經(jīng)濟周期各個階段的信貸投放量，避免過度借貸，以保持經(jīng)濟的穩(wěn)定運行。

參考文獻：

[1]Salas V， Saurina J. Credit Risk in Two Institutional Regimes： Spanish Commercial and Savings Banks [J]. Journal of Financial Services Research， 2002， 22（3）： 203-224.

[2]Jesus S， Gabriel J. Credit Cycles， Credit Risk， and Prudential Regulation [J].International Journal of Central Banking， 2006，65-98.

[3]Foos D， Norden L， Weber M. Loan Growth and Riskiness of Banks [J]. Journal of Banking & Finance， 2010， 34（12）： 2929-2940.

[4]Espinoza R， Prasad A. Nonperforming Loans in the GCC Banking System and their Macroeconomic Effects [J]. IMF Working Papers， 2010： 1-24.