王立平

從國內(nèi)外服裝行業(yè)現(xiàn)狀對(duì)比來看，高庫存壓力的根本在于服裝市場(chǎng)的銷售體系。

2012年我國紡織服裝行業(yè)整體步入低谷，大部分服裝企業(yè)面臨寒冬。尤其是高庫存問題，使部分企業(yè)資金鏈斷裂，難以為繼。整個(gè)服裝行業(yè)，國內(nèi)和國外都處于復(fù)蘇階段。國內(nèi)市場(chǎng)終端銷售、去庫存、出口訂單量未見好轉(zhuǎn)跡象的情況下，明年形勢(shì)仍然難以樂觀。

紡織服裝行業(yè)的高庫存壓力主要源于內(nèi)需無力和出口低迷。去年我國整體社會(huì)消費(fèi)品總體銷量增速放緩，在此背景下，紡織服裝行業(yè)的零售終端也不能例外。受歐、美經(jīng)濟(jì)低迷影響，去年國內(nèi)大型服裝公司出口訂單量相對(duì)都出現(xiàn)削減，出口形勢(shì)非常不利，三大貿(mào)易對(duì)象中只有美國市場(chǎng)有所增長，今年的出口情況依然難樂觀。產(chǎn)量方面，增速最高的是紗產(chǎn)量，而色織布產(chǎn)量萎縮。進(jìn)入下半年，紡織業(yè)和服裝服飾的固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速平緩或略有下降。此外，棉花價(jià)格對(duì)紡織制造業(yè)的影響也是比較大的。

經(jīng)歷了近幾年的高速上升期，服裝行業(yè)整體價(jià)格偏高。并且在當(dāng)前物流、地價(jià)、租金以及工資等眾多因素提升下，服裝價(jià)格仍有繼續(xù)上升之勢(shì)，但其速度和當(dāng)前普通市民工資水平提升速度明顯脫節(jié)。而消費(fèi)者對(duì)于服裝消費(fèi)漸趨冷靜，市場(chǎng)需求進(jìn)一步減緩，庫存壓力就成為必然。

此外，服裝行業(yè)還面臨突出的供需矛盾。2012年以前，服裝行業(yè)市場(chǎng)前景看好，尤其是內(nèi)需市場(chǎng)火熱，各服裝加盟商基本都保有大量訂貨和存貨。而進(jìn)入2012年以來，雖然銷量放緩，但廠家不能及時(shí)得到這種市場(chǎng)信號(hào)，仍然按照常規(guī)思維繼續(xù)保持全力生產(chǎn)甚至增產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，造成供大于求。企業(yè)為了取得一份好看的報(bào)表，保證實(shí)現(xiàn)銷量增長，只能通過包括折扣在內(nèi)的各種方式給銷售商施壓，促使經(jīng)銷商繼續(xù)保持高訂貨量，這就造成經(jīng)銷商的高庫存壓力。

市場(chǎng)需求和供給是一個(gè)負(fù)反饋的機(jī)制，從國內(nèi)外服裝行業(yè)現(xiàn)狀對(duì)比來看，高庫存壓力的根本在于服裝市場(chǎng)的銷售體系。我國幅員遼闊，服裝廠商想在各地區(qū)搞定當(dāng)?shù)亓闶劢K端，并與之建立起長遠(yuǎn)關(guān)系，勢(shì)必會(huì)選擇加盟商的模式。不可否認(rèn)，這種模式在前幾年對(duì)服裝行業(yè)起到非常大的推動(dòng)作用。但隨著行業(yè)發(fā)展以及競(jìng)爭的加劇，這套模式的弊端日漸凸顯，直接或間接導(dǎo)致決策滯后，產(chǎn)生供銷失衡。反觀國外，包括優(yōu)衣庫在內(nèi)的大型服裝商都采用直營模式，而并非類似于我國的加盟體系。相對(duì)而言，直營模式下企業(yè)可以更加有效監(jiān)控零售終端，信息反饋更加及時(shí)準(zhǔn)確。

為了減輕庫存壓力，各地區(qū)的零售終端可以通過各種方法來實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級(jí)，包括網(wǎng)購。但從長期來看，解決高庫存的根本途徑還是要減少銷售中間環(huán)節(jié)。只有如此，企業(yè)才能快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的變化。及時(shí)通過調(diào)整生產(chǎn)環(huán)節(jié)，主動(dòng)性地適應(yīng)市場(chǎng)變化和需求。2013年各服裝企業(yè)主要任務(wù)除了去庫存化，更主要的是及時(shí)完成銷售渠道改革，建立適合市場(chǎng)需求的營銷渠道，才能在新一輪競(jìng)爭中占有一席之地。

服裝行業(yè)發(fā)展至今，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)也是一個(gè)難以忽略的課題。隨著國內(nèi)人口紅利消失、勞動(dòng)力成本上升，部分中小企業(yè)只能被市場(chǎng)淘汰，而大型企業(yè)可以把廠房遷往東南亞或者我國中西部等勞動(dòng)力成本較低的地區(qū)。此外，企業(yè)轉(zhuǎn)型也應(yīng)該更加注重高附加值，以及含設(shè)計(jì)成分更高的產(chǎn)品。

隨著3D打印的興起，及其在服裝領(lǐng)域嘗試性的應(yīng)用，長遠(yuǎn)來看也將推動(dòng)服裝行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前3D打印在服裝行業(yè)的應(yīng)用主要集中在無縫針織方面，而且成衣效果所見即所得，一定程度上提高了服裝行業(yè)的成品水平。但由于其局限性，包括西服在內(nèi)的大量正裝目前還不能完全靠3D打印技術(shù)來實(shí)現(xiàn)。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，中國的服裝原材料是能夠和國際接軌的，包括原材料的供應(yīng)都不比國際差。而國內(nèi)企業(yè)的高端化路線之所以很難走出來，還是因?yàn)槠放平ㄔO(shè)不到位?！拔⑿η€”的兩端是設(shè)計(jì)和品牌，而這也正是國內(nèi)服裝企業(yè)所缺少的。

國內(nèi)服裝行業(yè)高端化路線，尤其是盲目性的高端化，也是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要克服的弊端。通過價(jià)格對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)衣服價(jià)格存在盲目虛高的現(xiàn)象。同樣的品牌款式服裝，國內(nèi)價(jià)格會(huì)比國際價(jià)格高一倍甚至更多。

品牌服裝企業(yè)走高端路線無可厚非，畢竟高端產(chǎn)品利潤相對(duì)較高。但價(jià)格升高以后，勢(shì)必面臨消費(fèi)群體的流失，尤其在當(dāng)前中國，同樣價(jià)格在歐洲或中國香港可以淘到更好的國際品牌服裝，性價(jià)比會(huì)更高。國內(nèi)部分服裝品牌定價(jià)偏離市場(chǎng)消費(fèi)實(shí)際，最終將影響行業(yè)正常發(fā)展。

國家城鎮(zhèn)化政策的確立和逐步展開，對(duì)服裝行業(yè)雖然沒有直接利好，但在城鎮(zhèn)化過程中，人工和地產(chǎn)成本上漲，居民收入也會(huì)提高，意味著國內(nèi)三、四線城市的購買力提升，這些地區(qū)的消費(fèi)增長將繼續(xù)快于一、二線城市，紡織服裝企業(yè)在上述地區(qū)的競(jìng)爭也會(huì)增強(qiáng)，盡早實(shí)現(xiàn)布局的企業(yè)才能占領(lǐng)先機(jī)。

2012年是國內(nèi)服裝行業(yè)的低迷之年，凈利潤增速低于營業(yè)收入增速。2013年紡織服裝行業(yè)仍然會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行對(duì)消費(fèi)的抑制影響，只有通過外延擴(kuò)張和內(nèi)生增長的雙向發(fā)展，推進(jìn)扁平化渠道構(gòu)建，才有望度過此次庫存危機(jī)。

（作者為上海申銀萬國證券研究所紡織服裝行業(yè)首席分析師）