大師蘇東坡在談?wù)撛娢膭?chuàng)作時，有“反常合道”的精辟高見，其大意是說在詩文創(chuàng)作中，有時候把那些相互矛盾、相互對立或相去甚遠(yuǎn)的情景元素進(jìn)行超常組合，表面上看似乎超出了常規(guī)常理，但若從內(nèi)里深層看，卻仍是合乎事物原理的，也是合乎藝術(shù)創(chuàng)作規(guī)律的，且使作品更具魅力和效果。目前滬深兩市的行情表現(xiàn)，不懂的人會說，很反常，沒道理，正如吳曉靈女士最近感嘆的，對滬綜指跌破2000點，“百思不得其解”；而懂的人則會說，表面看不正常，而內(nèi)里卻很正常，很合乎邏輯，并沒有違背市場規(guī)律和基本常識。
　　11月最后一個交易周滬深兩市多個股指聯(lián)袂創(chuàng)下新低，滬綜指所處的點位所表示的市盈率僅有10倍，既低于2005年6月6日998點時的16.52倍，也低于2008年10月23日1664點時的12.25倍；同時，創(chuàng)業(yè)板、中小板也創(chuàng)出新低。何以點位比以前高而市盈率水平反而比以前低？這是因為所謂后股改效應(yīng)，股改三年后，大量的且成本非常低的大小非紛紛減持，如堰塞湖決口大水涌向二級市場，壓低了市場平均股價和市盈率水平，擴(kuò)容了二級市場流通總股本，吞噬了二級市場貨幣流動性。在流通股票增加的同時，二級市場交易資金卻在撤離，撤向何處呢？證券營業(yè)部忽悠股民，說炒股不賺錢，炒期貨能賺錢，而且漲跌都能賺，而且T+0交易，當(dāng)天買、當(dāng)天賣，當(dāng)天就賺，而且是杠桿交易，N倍放大收益。許多股民是期貨盲，不明就里，聽信了上面片面之詞，就改炒期貨去了。一言以蔽之，目前滬深兩市的走勢，是失衡的供求關(guān)系，即股票與資金的關(guān)系的反應(yīng)。12月5日雖然兩市大漲，但仍須觀察其是否具有持續(xù)性，才可下結(jié)論。
　　10月26日國家統(tǒng)計局和物流與采購聯(lián)合會發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，表示大企業(yè)的10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI由9月份的49.8上升至50.2，重返所謂榮枯線之上，并創(chuàng)下4個月新高，11個分項指數(shù)有10個都呈回升態(tài)勢。11月22日匯豐銀行公布的表示中小企業(yè)的中國采購經(jīng)理人指數(shù)PMI初值11月創(chuàng)下13個月來的新高。常言道，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，還有論股者說，股市一般提前3至6個月反應(yīng)實體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行走向趨勢，既然PMI指數(shù)表示的中國實體經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)走過了衰退隧道的最黑暗路段，那A股市場何以不僅不提前反應(yīng)，反而背向而行，繼續(xù)向下滾落呢？筆者的理解是，中國的實體經(jīng)濟(jì)有其運(yùn)行循環(huán)周期，中國的A股市場也有其運(yùn)行循環(huán)周期，這兩個周期不僅并不同步，其時間差恐怕也不是3至6個月。李大霄先生是嚴(yán)謹(jǐn)嚴(yán)肅的，他說的2132點這個鉆石底，之所以被無情輕松地跌破，淪為了暫時底，不能說他的論斷沒有經(jīng)驗依據(jù)和邏輯基礎(chǔ)，只能說目前的A股市場出現(xiàn)了新情況新特點。是什么新情況新特點呢？新股發(fā)行方式要變天，之所以說是變天，筆者意在強(qiáng)調(diào)下一步的新股發(fā)行方式不是小變，量變，不是枝節(jié)性的變，而是大變，質(zhì)變，根本性的變。以前的新股發(fā)行方式，受益的是少數(shù)企業(yè)、少數(shù)券商投行、少數(shù)一級、二級市場上聰明狡猾大膽勇敢的投機(jī)分子博弈高手，受害的是二級市場不明就里的外行投資者；以后要施行的新股發(fā)行方式，就是要推廣浙江世寶的發(fā)行方式，就是少量、低價、低市盈率、低募資額，這種發(fā)行方式的受益者是多數(shù)企業(yè)、多數(shù)券商投行、多數(shù)秉持價值投資理念的投資者。
　　股票市場融資是題中應(yīng)有之義，關(guān)鍵是具體如何融資，如何公平地兼顧一級、二級市場多方的利益。浙江世寶發(fā)行方式出現(xiàn)前，筆者曾發(fā)文呼吁采用這種新股發(fā)行方式；浙江世寶發(fā)行方式出現(xiàn)后，筆者又發(fā)文肯定這種新股發(fā)行方式。推行浙江世寶這種新股發(fā)行方式，可能會對目前的滬深兩市的估值體系和估值水平形成很大的沖擊，投資者可能要面對相當(dāng)大的市場洗牌變化風(fēng)險。偉大導(dǎo)師有詩曰：天若有情天亦老，人間正道是滄桑。少時讀，不解其意。在A股市場江湖浪跡多年之后，偶明白了，所謂滄桑，就是變化，就是滄海變成桑田，桑田變成滄海。變化，正是股市正道，不論是由好變壞，還是由壞變好，我們都要理解它、適應(yīng)它、利用