魯大林，吳 斌

(常州信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院 計算機學(xué)院，江蘇 常州 213164)

全球市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)計算的研究

魯大林，吳 斌

(常州信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院 計算機學(xué)院，江蘇 常州 213164)

通過綜合考慮全球證券賬戶產(chǎn)品特點和交易規(guī)則，對全球市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)計算的原理、共同資產(chǎn)賬戶數(shù)據(jù)的表示以及股東資產(chǎn)的計算進行了研究，并使用C#、SQL Server編寫了能完成全球市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)的計算程序.所論述的計算原理和算法可以供QFII、QDII等投資全球的金融機構(gòu)計算客戶資產(chǎn)參考.

全球市場；聯(lián)名賬戶；資產(chǎn)計算；資產(chǎn)比例計算；數(shù)據(jù)處理

聯(lián)名賬戶指將客戶資產(chǎn)集合在一個或多個證券、期貨賬戶內(nèi)，由管理人統(tǒng)一進行投資管理的賬戶.聯(lián)名賬戶由管理人管理，但權(quán)益歸屬于所有客戶(即股東)，一般用于公私募基金、券商集合理財以及專業(yè)投資公司(機構(gòu))開展證券、期貨的投資[1].通過聯(lián)名賬戶，可實現(xiàn)“共同管理、共同使用、共同積累”這樣一個特點.

聯(lián)名賬戶的資產(chǎn)(證券頭寸、現(xiàn)金頭寸)屬于各位股東，股東可以按照合同加入或退出投資，也可以增減投資.證券頭寸的價值隨著市場行情的發(fā)展而波動，這些都導(dǎo)致股東資產(chǎn)和占比的變化，因此需要定期計算各位股東的資產(chǎn)和比例，以準(zhǔn)確反映各位股東的資產(chǎn)情況[2].目前我國投資者可直接投資A股市場，對于單一市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)計算已沒有任何問題，不過，隨著我國金融對外開放的逐步深入，國家逐步放開機構(gòu)投資者投資全球，聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)的計算應(yīng)該從單一的境內(nèi)產(chǎn)品逐步擴大到全球所有市場的多個產(chǎn)品，當(dāng)前對這方面的研究還不多，因此，對全球市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)計算將成為一個新的研究課題.

1 原理分析

具體算法思路是：在每個歷史存取日，先對存取前總資產(chǎn)進行計算，并按照前一存取日的股東資產(chǎn)比例計算各位股東資產(chǎn)凈值.然后對存取資金的股東的資產(chǎn)進行增減值，最后重新計算該日總資產(chǎn)和各位股東的資產(chǎn)比例，獲得存取日股東資產(chǎn)和比例.循環(huán)重復(fù)計算可以計算每個存取日股東凈資產(chǎn)和比例.

最后存取日以后任意日期，盡管隨著市場波動，證券頭寸的價值乃至總資產(chǎn)會發(fā)生變化，但是各位股東的資產(chǎn)比例不變，此時只需要根據(jù)市場數(shù)據(jù)計算證券頭寸總市值和總資產(chǎn)，按最后存取日比例直接計算各位股東資產(chǎn)凈值即可.同樣道理，任意兩個存取日之間股東資產(chǎn)比例維持前一存取日的比例不變直到下一存取日，可以按照當(dāng)日聯(lián)名賬戶總資產(chǎn)和前一存取日的比例直接計算各位股東的資產(chǎn)凈值[3].

2 數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備和處理

聯(lián)名賬戶資產(chǎn)計算前，需要將所有賬戶的數(shù)據(jù)規(guī)范化并統(tǒng)一到數(shù)據(jù)庫中.按照數(shù)據(jù)處理的要求，可以使用SQL SERVER建立數(shù)據(jù)庫GLOBAL，創(chuàng)建賬單表Statement存放所有賬戶賬單數(shù)據(jù)；創(chuàng)建行情表MarketData存放證券頭寸按日的行情數(shù)據(jù)；創(chuàng)建匯率表Forex存放按日的人民幣外匯牌價數(shù)據(jù)以及其它輔助表(賬戶表、投資人表、投資人增減資表，投資人權(quán)益比例表，證券詳情表等)[4].限于篇幅，本文僅討論計算最關(guān)鍵的賬單表Statement和計算結(jié)果表(股東權(quán)益表LSZCB)的設(shè)計.

境內(nèi)證券賬戶的交割單、歷史資金流動是賬單表的主要內(nèi)容，可以從賬戶中導(dǎo)出.境外證券賬戶的賬單由于涉及更多金融創(chuàng)新，使得資金的發(fā)生相對更加豐富，除了包含常規(guī)的證券買賣、資金存取、股息利息記錄以外，還包含換匯記錄、費用發(fā)生、保證金存取等記錄.按照計算要求，在設(shè)計好Statement表后，將境內(nèi)外各種賬戶的賬單統(tǒng)一導(dǎo)入、錄入到賬單表Statement中.賬單表的結(jié)構(gòu)如表1所示.歷史存取日股東資產(chǎn)比例表(股東權(quán)益表LSZCB)反映任何發(fā)生股東權(quán)益比例變動的存取日各位股東的資產(chǎn)，是計算的中間結(jié)果、最終結(jié)果的關(guān)鍵表.股東權(quán)益表的結(jié)構(gòu)如表2所示.

表1 賬單表

表2 歷史存取日股東資產(chǎn)及比例表(股東權(quán)益表LSZCB)

3 聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)涉及的統(tǒng)計及具核心算法

以下的統(tǒng)計分析可以采用數(shù)據(jù)庫查詢、編制相應(yīng)程序?qū)崿F(xiàn)[5].

1) 資金余額的統(tǒng)計：資金余額=∑資金發(fā)生額je.

2) 總市值計算：總市值=∑證券i市值.

① 持倉證券頭寸的統(tǒng)計：持倉證券余額=∑證券發(fā)生數(shù)量sl.

② 證券價值估值可以按照當(dāng)日行情數(shù)據(jù)進行估值，對于停牌證券等特殊情況可以按照管理規(guī)定進行合理人工估值.獲得證券估值后，可以計算該證券的市值.某證券的市值=證券余額×估值×乘數(shù)×匯率.

3) 總資產(chǎn)計算：總資產(chǎn)=總的資金余額＋總市值.

4) 股東資產(chǎn)計算：股東資產(chǎn)=總資產(chǎn)×客戶資產(chǎn)比例.

按照前面的分析，聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)及比例的計算可以按存取日計算、逐日計算、逐月計算、按指定日計算等.由于只有存取日股東資產(chǎn)的比例才發(fā)生實質(zhì)性的變化，其他日期只要計算出總資產(chǎn)后可以按照比例簡單地將總資產(chǎn)分攤到每位股東即可[6].存取日股東資產(chǎn)比例計算包含了任何日期股東資產(chǎn)及其比例計算的核心算法.存取日股東資產(chǎn)計算流程如圖1所示.

4 結(jié)論

對全球證券賬戶產(chǎn)品特點和交易規(guī)則進行了綜合考慮，對全球市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)計算的原理、共同資產(chǎn)賬戶數(shù)據(jù)的表示以及股東資產(chǎn)的計算進行了研究，使用C#、SQL SERVER編寫了能完成全球市場聯(lián)名賬戶股東資產(chǎn)的計算程序.程序可以按最后存取日、逐月(每月最后一天)、逐日、指定日計算任何一位股東的全球金融資產(chǎn)，由于計算時考慮了實時匯率，所以可以精確地反映任何一個日期的客戶資產(chǎn)情況.通過對國信香港證券期貨頭寸、國信證券期貨套利頭寸A股和B股證券頭寸以及現(xiàn)金的比對，任何一日計算結(jié)果和當(dāng)日資產(chǎn)完全一致.

[1]吳立廣. 國際分散化證券投資的潛在利益及對QDII投資的啟示——基于1994～2008年世界主要股市歷史數(shù)據(jù)的實證研究[J]. 國際金融研究，2010(5)：47-54.

[2]吳戰(zhàn)篪. 證券投資收益的價值相關(guān)性與盈余管理研究[J]. 會計研究，2009(6)：42-49.

[3]何鋒. 論計算智能在證券投資組合中的作用[J]. 紅河學(xué)院學(xué)報，2007(2)：46-49.

[4]王振輝. 基于SQL的數(shù)據(jù)庫應(yīng)用系統(tǒng)性能優(yōu)化研究[J]. 計算機時代，2008(3)：1-3.

[5]高德立. C#開發(fā)數(shù)據(jù)庫應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)實現(xiàn)問題[J]. 信息安全與技術(shù)，2011(10)：108-110.

[6]郭愛平. 多目標(biāo)組合證券投資模型及其計算[J]. 陰山學(xué)刊：自然科學(xué)版，2010(3)：13-15.

Research on Calculating of Shareholder Assets in the Joint Account in the Global Market

LU Da-lin，WU Bin

(Computer College，Changzhou College of Information Technology，Changzhou 213164，China)

Given the specialty of the global security account products and trading rules，and based on a research on the principles of the calculation of shareholder assets in the joint account in the global market，the presentation of common asset account data and the calculation of shareholder assets，the program is written calculate shareholders assets in Joint account in the global market with C# and SQL SERVER.The principles and methods concerned and analyzed in this paper can be used as a reference point by the global financial and investment institutions such as QFII、QDII.

global market；joint account；asset share calculation；calculation of assets ratio；data processing

TP311.11

A

1008-5475(2012)04-0020-03

2012-04-20；

2012-05-29

魯大林(1976-)，男，江蘇寶應(yīng)人，講師，工程師，碩士研究生，主要從事數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)設(shè)計及優(yōu)化研究.

(責(zé)任編輯：李 華)