最近有關(guān)溫州民營(yíng)企業(yè)破產(chǎn)及老板“跑路”的報(bào)道不斷，一方面反映出國(guó)際市場(chǎng)需求下降對(duì)中國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響開(kāi)始顯現(xiàn)；另一方面折射出民營(yíng)企業(yè)面臨的資金壓力之大。民營(yíng)企業(yè)融資難盡管是個(gè)老問(wèn)題，但目前銀行業(yè)貸款額度受存貸比制約在局部集中爆發(fā)。

數(shù)據(jù)顯示，2012年1月底中國(guó)銀行業(yè)存貸比為71.87%，創(chuàng)下2005年6月以來(lái)的新高，這意味著商業(yè)銀行整體面臨著前所未有的存貸比不得超過(guò)75%的監(jiān)管壓力。

其實(shí)早在2011年三季度，部分上市銀行已突破存貸比監(jiān)管紅線，不得不通過(guò)加大“攬儲(chǔ)”的力度或放慢貸款增長(zhǎng)的方式以符合監(jiān)管要求，從而導(dǎo)致銀行業(yè)為“沖時(shí)點(diǎn)”存款余額大幅波動(dòng)。

目前熱錢外流導(dǎo)致的外匯占款減少使貨幣供給增速下降，2012年1月銀行業(yè)存款余額減少8000億元，在嚴(yán)格實(shí)施存貸比監(jiān)管的情況下，銀行信貸增長(zhǎng)將受到抑制。逐步摒棄存貸比監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)提上日程。

無(wú)關(guān)緊要的存貸比

存貸比監(jiān)管的初衷之一是管理銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但銀行資金來(lái)源的多元化使其貸款可以不受存貸比限制。存貸比突破監(jiān)管上限可能面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是假定存款是銀行最主要的資金來(lái)源，但銀行可通過(guò)債券、理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)拆借等渠道獲得流動(dòng)性時(shí)，以存款余額確定貸款額度理由顯得并不充分。

另外，假定存款的穩(wěn)定性高于債券等其他負(fù)債并沒(méi)有理論根據(jù)。更重要的是，中國(guó)實(shí)施嚴(yán)格的存款準(zhǔn)備率管理制度，近20%的存款準(zhǔn)備金發(fā)揮著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理職能。既然通過(guò)存款準(zhǔn)備金率可以有效防范銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為什么還要重復(fù)實(shí)施存貸比上限監(jiān)管呢？

從抑制銀行資產(chǎn)過(guò)度膨脹的功能看，實(shí)行嚴(yán)格的資本充足率可替代存貸比上限監(jiān)管?，F(xiàn)行的存貸比不得超過(guò)75%的指標(biāo)限制由央行于1994年制定，并于1998年1月1日起在國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施，以加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債比例管理。

當(dāng)時(shí)中國(guó)銀行業(yè)還未實(shí)施巴塞爾協(xié)議，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張不必受資本充足率的制約。但今非昔比，資本充足率已經(jīng)成為銀行業(yè)最重要的監(jiān)管指標(biāo)。通過(guò)資本充足率不得低于8%的指標(biāo)監(jiān)管，銀行的投資杠桿受到嚴(yán)格的限制，存貸比上限的存在已經(jīng)沒(méi)有實(shí)際價(jià)值。

目前在金融業(yè)較發(fā)達(dá)的美國(guó)、歐洲和香港地區(qū)等都未提出強(qiáng)制性的存貸比要求。

2010年末，美國(guó)商業(yè)銀行提供信用總額9.21萬(wàn)億美元，存款7.89萬(wàn)億美元，存貸比為117%；歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款余額12.27萬(wàn)億歐元，存款余額10.80萬(wàn)億歐元，存貸比114%。香港地區(qū)銀行體系存貸比長(zhǎng)期維持在85%左右。

可見(jiàn)，銀行業(yè)存貸比突破75%的上限未必會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根據(jù)在于銀行經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，融資能力的下降，而與其負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系不大。在沒(méi)有存款保險(xiǎn)的情況下，認(rèn)為存款的穩(wěn)定性高于債券是沒(méi)有根據(jù)的。歷史上導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的“擠兌風(fēng)險(xiǎn)”都來(lái)自于存款人集體行動(dòng)。

在綜合化經(jīng)營(yíng)的體制下，銀行業(yè)資金來(lái)源不再依賴存款，債券、理財(cái)，甚至其他金融衍生品的發(fā)行都是銀行重要的融資來(lái)源，此時(shí)如果仍實(shí)施嚴(yán)格的存貸比上限，監(jiān)管不僅會(huì)抑制銀行的放款能力，而且不利于其實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)配置。

目前存貸比上限監(jiān)管導(dǎo)致銀行存款的大幅波動(dòng)，甚至引發(fā)部分銀行“高息攬存”等違約行為。部分銀行為規(guī)避存貸比限制，將部分表內(nèi)貸款通過(guò)各種方式轉(zhuǎn)向表外，使銀行經(jīng)營(yíng)透明度下降，潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。

逐步放松、甚至摒棄存貸比上限監(jiān)管，將降低銀行業(yè)監(jiān)管成本，降低其表外資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。不論管理層的監(jiān)管行動(dòng)，還是銀行業(yè)的合規(guī)努力，都需要耗費(fèi)經(jīng)濟(jì)資源。銀行業(yè)的監(jiān)管成本是一種典型的交易費(fèi)用，而不是生產(chǎn)成本，因此，在維持金融穩(wěn)定和金融機(jī)構(gòu)活力的前提下，使金融監(jiān)管成本最小化將是一種社會(huì)進(jìn)步。