民生證券

投資要點(diǎn)：1、國網(wǎng)第四批集中招標(biāo)；2、新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃前景明朗。

國網(wǎng)第四批集中招標(biāo)。第四批一次設(shè)備招標(biāo)量同比有所增長(zhǎng)，二次設(shè)備同比增幅較大。其中一次設(shè)備中變壓器、斷路器、組合電器、消弧線圈分別同比增12.08%、0%、14.15%、36.51%，二次設(shè)備中變電站監(jiān)控276套，同比增72.5%，保護(hù)類設(shè)備3027套，同比增180.3%。我們認(rèn)為招標(biāo)量同比提升表明智能電網(wǎng)的建設(shè)速度加速，而二次設(shè)備招標(biāo)量增速高于整體增速，表明二次設(shè)備景氣度高于一次設(shè)備。

新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃前景明朗。新能源提出到2015年，新能源占能源消費(fèi)總量的比例提高到4.5%，減少二氧化碳年排放量4億噸以上。到2015年，核電運(yùn)行裝機(jī)達(dá)到4000萬千瓦，風(fēng)電目標(biāo)累計(jì)并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)超過1億千瓦，年發(fā)電量達(dá)到1900億千瓦時(shí)，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到2100萬千瓦以上，生物質(zhì)能發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1300萬千瓦。新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃出臺(tái)有助于提振新能源行業(yè)發(fā)展信心，看好新能源產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

國內(nèi)光伏市場(chǎng)補(bǔ)貼有望加碼。國家能源局已經(jīng)將《光伏發(fā)電“十二五”規(guī)劃》的目標(biāo)做出了調(diào)整，由10GW調(diào)整至21GW，由政府主導(dǎo)的“金太陽”示范工程明年有望擴(kuò)容，在2012年總規(guī)模超1.7GW的基礎(chǔ)上，再增加1.2GW。金太陽擴(kuò)容意味著政府對(duì)于光伏繼續(xù)加大補(bǔ)貼投入，有助企業(yè)短期內(nèi)度過難關(guān)，金太陽裝機(jī)量大幅增長(zhǎng)，加上總裝機(jī)量擴(kuò)容，光伏市場(chǎng)有望在未來迎來快速發(fā)展。

中國已準(zhǔn)備重啟四個(gè)核電項(xiàng)目建設(shè)。張國寶在接受采訪時(shí)稱，政府現(xiàn)在可能考慮重啟四個(gè)核電項(xiàng)目的建設(shè)，這四個(gè)核電項(xiàng)目總共包括建設(shè)七座核反應(yīng)堆，分布在福建、浙江、廣東以及山東這四個(gè)省份，以上信息進(jìn)一步明確我國核電建設(shè)重啟的大幕已拉開，核電板塊估值有望迎來修復(fù)行情，重點(diǎn)推薦：森源電氣、思源電氣、榮信股份、國電南瑞、積成電子。