傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長穩(wěn)步增長。公司自華立系入主后，經(jīng)營業(yè)績逐年改善。主導(dǎo)產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒是小兒補(bǔ)鈣領(lǐng)域的老字號產(chǎn)品，目前處于恢復(fù)性增長期，銷售收入穩(wěn)步提高，是公司凈利潤的主要來源；二三線產(chǎn)品小金膠囊等品種保持了較快增長，有望成為公司新的利潤增長點。2010年以來，太子參、黨參等中藥材大幅漲價，使公司面臨較大的成本壓力。2012年下半年以來，隨著國家對大宗中藥材進(jìn)行行政調(diào)控，中藥材價格顯著下降，預(yù)計還會逐步回落，公司的成本壓力將會大大緩解，未來將會體現(xiàn)在凈利潤增速中。

體外培育牛黃受益于政策強(qiáng)力推動。牛黃使用范圍廣泛廣，需求量大，年需求量為200 噸-300 噸。而天然牛黃資源逐漸枯竭，體外培育的牛黃是天然牛黃的理想替代品，效果而且明顯優(yōu)于人工牛黃，保守估計市場空間在200 億元左右。目前國家政策對這一業(yè)務(wù)強(qiáng)力支持，部分含體外培育牛黃的制劑有望享受單獨定價、行業(yè)環(huán)境或?qū)艋?，這些有利因素將會有力地促進(jìn)體外培育牛黃市場的擴(kuò)張。

銷售渠道重塑如虎添翼。從2011 年開始，子公司健民大鵬拿回自主銷售權(quán)，通過重塑銷售渠道，公司的營銷掌控力度大大加強(qiáng)，有望全程享受高增長的盛宴。

操作策略：二級市場上，該股十分強(qiáng)勢，上升趨勢保持完好，特別是在近一個月大盤連創(chuàng)新低的過程中，該股逆勢突破盤整平臺，后市有望再創(chuàng)新高。一旦出現(xiàn)縮量的小幅回調(diào)將是較理想的介入機(jī)會。