硅谷子

上期欄目我們分析了“股指一度沖擊下降通道上軌，受阻回落后重回通道內(nèi)，顯示中期下降趨勢(shì)仍未能有效逆轉(zhuǎn)，前期低點(diǎn)2100點(diǎn)及通道下軌2050-2080點(diǎn)支撐將再次受到考驗(yàn)，同時(shí)年初反彈形成的雙頭形態(tài)量度跌幅指向的2010-2030點(diǎn)也有可能成為大盤下跌目標(biāo)之一。”

近兩周大盤果然先后在2100點(diǎn)和2050點(diǎn)構(gòu)筑了兩個(gè)下跌中繼平臺(tái)，而題材股的表現(xiàn)亦如我們前期反復(fù)提示的“存量資金不足、熱點(diǎn)輪動(dòng)較快等市場(chǎng)特征”、“主題投資板塊則有從龍頭股向跟風(fēng)品種演化跡象，如頁巖氣的山東墨龍、寶莫股份等取代了海默科技等”舊龍頭，并與油氣開采設(shè)備股四方達(dá)、玉龍股份等輪番出現(xiàn)補(bǔ)漲行情，尤其是在下跌抵抗及超跌反彈過程中，蘋果概念（朗瑪信息、共達(dá)電聲）、3D打?。ㄌK大維格、光韻達(dá)）、ST摘帽股（黑化股份）等題材炒作層出不窮，與此同時(shí)稀土涉礦、白酒、醫(yī)藥等強(qiáng)勢(shì)品種的補(bǔ)跌也是防不勝防。如何看待這種結(jié)構(gòu)性行情和判斷后市走向，下面我們結(jié)合政策消息面和市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)向作進(jìn)一步分析。

從政策消息面看，首先，雖然8月PMI數(shù)據(jù)將跌至9個(gè)月來低點(diǎn)，但下半年通脹預(yù)期回升、多部委密集表態(tài)樓市調(diào)控等因素令貨幣放松空間受限，這從央行近期頻繁使用大額逆回購(gòu)的滾動(dòng)操作，而遲遲不動(dòng)用降準(zhǔn)和降息工具可以看出管理層的謹(jǐn)慎態(tài)度。其次，轉(zhuǎn)融通實(shí)施辦法正式發(fā)布、轉(zhuǎn)融資率先開閘等意味著A股“做空時(shí)代”正式開啟，房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)擴(kuò)容、預(yù)售制調(diào)整等房產(chǎn)調(diào)控新政傳聞、央企“過冬論”再次升溫、中報(bào)業(yè)績(jī)大幅下滑、創(chuàng)業(yè)板最大解禁潮來襲等利空消息，亦令市場(chǎng)中的權(quán)重股和中小創(chuàng)業(yè)板品種倍受打壓。不過，寶鋼、中石化等產(chǎn)業(yè)資本大股東增持回購(gòu)和注資行為、轉(zhuǎn)融通開啟和大病醫(yī)保新政等消息一度提振了超跌的石油化工、券商、保險(xiǎn)等權(quán)重股反彈行情，令大盤在2030-2050點(diǎn)一帶暫時(shí)企穩(wěn)。

從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，如果大盤進(jìn)入下跌抵抗的橫盤或展開超跌反彈行情時(shí)，個(gè)股活躍度又會(huì)有所提升，僅是上兩周大盤在2100點(diǎn)和2050點(diǎn)小平臺(tái)附近整理過程中，題材炒作再次火爆。因退市新政一度連續(xù)暴跌的ST股受上交所突然放寬“摘星脫帽”財(cái)務(wù)要求的影響走出了連續(xù)暴漲的摘帽行情，從最初的福日電子、安彩高科、梅雁水電到后期的黑化股份、南化股份、天津磁卡等乃至ST股和S股近兩周出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈；在蘋果勝訴三星和蘋果市值再創(chuàng)新高帶動(dòng)下，朗瑪信息、共達(dá)電聲、掌趣科技、錦富新材等一批蘋果概念股非常活躍；備受業(yè)界期待9月拉開帷幕的第二輪頁巖氣探礦權(quán)招標(biāo)會(huì)，直接刺激了頁巖氣概念的寶莫股份、山東墨龍等新舊龍頭股和四方達(dá)、玉龍股份、吉艾科技等跟風(fēng)品種行情梅開二度；一則3D打印技術(shù)革命消息刺激的激光概念股如光韻達(dá)、蘇大維格、大族激光等，股權(quán)并購(gòu)、大訂單概念的藍(lán)英裝備、天廣消防、科大訊飛等，以及前期連續(xù)下跌的題材股如永安林業(yè)、華芳紡織等超跌品種，短線反彈表現(xiàn)亦不俗。

從技術(shù)層面來看，滬指目前已完成M頭的量度跌幅2453-2242點(diǎn)即2031點(diǎn)，且再次創(chuàng)出歷史地量352億元（地量地價(jià)意味著新低或?qū)⒃诓贿h(yuǎn)處出現(xiàn)），深成指亦創(chuàng)出了本年度調(diào)整新低，短期而言，股指繼續(xù)大幅殺跌的動(dòng)能已明顯不足，至少會(huì)有一次橫盤整理或反抽動(dòng)作出現(xiàn)。另外，“十八大”召開在即，相信管理層還是會(huì)出臺(tái)一系列的維穩(wěn)舉措，這也會(huì)在很大程度上封鎖市場(chǎng)的下行空間。為此，我們可繼續(xù)保持輕倉或空倉觀望，耐心等待大盤調(diào)整結(jié)束信號(hào)出現(xiàn)后，再行介入此次維穩(wěn)行情中的主流熱點(diǎn)、領(lǐng)漲板塊及活躍個(gè)股品種。