硅谷子

自大盤9月27日啟動(dòng)第二波維穩(wěn)反彈行情以來(lái)，在進(jìn)入前一波9月7日反彈高點(diǎn)阻力區(qū)2130點(diǎn)—2150點(diǎn)后明顯受阻，并伴有熱點(diǎn)龍頭股出貨現(xiàn)象，如這一波領(lǐng)漲的地?zé)崮?、摘帽股等。通過這兩波行情啟動(dòng)的熱點(diǎn)龍頭股、市場(chǎng)動(dòng)向、量能情況和政策維穩(wěn)意圖，我們可以判斷本輪維穩(wěn)反彈行情將逐漸進(jìn)入尾聲，或正在構(gòu)筑頂部形態(tài)階段。

首先，這一波9.27行情是在明確了“十八大”會(huì)議召開時(shí)間，形成了10月“維穩(wěn)行情”的市場(chǎng)共識(shí)，而上一波9.7行情因會(huì)議時(shí)間未明確且外圍市場(chǎng)環(huán)境具有不確定性，僅是在發(fā)改委萬(wàn)億基建項(xiàng)目、地方投資項(xiàng)目加碼等利好消息刺激下引發(fā)的超跌反彈行情；本輪維穩(wěn)反彈行情則是政策給力，從央企（寶鋼）增持回購(gòu)到匯金增持銀行，從券商創(chuàng)新到QFII額度擴(kuò)容，從各地經(jīng)濟(jì)區(qū)域規(guī)劃獲批到促進(jìn)消費(fèi)、汽車下鄉(xiāng)、頁(yè)巖氣和地?zé)豳Y源利用等各種行業(yè)利好盡出，且海外市場(chǎng)連創(chuàng)新高、國(guó)內(nèi)資金面寬松持續(xù)（節(jié)前節(jié)后連續(xù)幾周巨額逆回購(gòu)直至本周才有所縮減），形成了較為穩(wěn)定和明確的市場(chǎng)預(yù)期，使得第二波反彈得以延續(xù)。

其次，這一波行情炒作主線雖然與上一波炒作的城軌基建等熱點(diǎn)迥異，但基本上仍是圍繞事件驅(qū)動(dòng)、政策利好扶持的低價(jià)或小盤等主題投資品種，如前期提及的摘帽概念（南化股份、天津磁卡、黑化股份）等新舊龍頭品種，以及近期涌現(xiàn)的內(nèi)河運(yùn)輸（長(zhǎng)航鳳凰）、地?zé)崮埽h鐘精機(jī)、海鷗衛(wèi)?。?、頁(yè)巖氣（航民股份、海越股份、惠博普）、光伏發(fā)電（航天機(jī)電）、“莫言概念”等文化傳媒股（皖新傳媒、華數(shù)傳媒）、天津和浦東臨港等區(qū)域板塊（天津松江、東方創(chuàng)業(yè)、開創(chuàng)國(guó)際）、巴菲特投資腎透析概念（九安醫(yī)療、寶萊特）、重組品種（*ST中華、ST科龍、蓮花味精）等等，而且主流板塊及熱點(diǎn)龍頭股給予的交易機(jī)會(huì)不多，如地?zé)崮艿臐h鐘精機(jī)、大冷股份、海立股份、常發(fā)股份、艾迪西等龍頭品種啟動(dòng)后都是一字板或快速漲停，直至漲停巨量打開后往往就是震蕩出貨的時(shí)候了，補(bǔ)漲個(gè)股更是難以把握，反倒是前一波熱點(diǎn)的龍頭股如智能卡（中海科技）、城軌（鼎漢技術(shù)、開爾新材）等基本上都反抽了一遍，但也必須快進(jìn)快出，否則就是竹籃打水了。而概念股炒作過后剩下一地雞毛的個(gè)股，恐怕是以后都很難再去解放那些套牢盤了，為此也是我們強(qiáng)調(diào)操作此次反彈必須謹(jǐn)慎而為的原因。

最后，這一波反彈成交量一直難以有效放大，尤其滬市量能很難突破700億元，更別說觸碰上一波1100億元形成的2150點(diǎn)阻力區(qū)，意味著目前反彈依然只是存量資金所為。而增量資金更多還是袖手旁觀，如此就制造出指數(shù)活躍，漲停股繁榮，但大量個(gè)股滯漲，指數(shù)縮量的格局。在此背景下，主力資金更多意圖還是護(hù)盤，維系整個(gè)指數(shù)的穩(wěn)定，并不斷制造熱點(diǎn)吸引人氣。如果從A股歷史數(shù)據(jù)和走勢(shì)規(guī)律看，09年以來(lái)滬深A(yù)股在2000點(diǎn)至3478點(diǎn)區(qū)域累計(jì)換手接近13倍，堆積了大量的套牢籌碼。其中，2100點(diǎn)至2200點(diǎn)、2200點(diǎn)至2300點(diǎn)、2300點(diǎn)至2400點(diǎn)、2400點(diǎn)至2500點(diǎn)分別累計(jì)換手62.62%、78.15%、109.41%、95.46%，即市場(chǎng)越往上堆積套牢籌碼越多，反彈越向上所需的資金就越多。而從量能和熱點(diǎn)看，穩(wěn)指數(shù)資金集中于局部權(quán)重股和題材股是主要炒作模式，市場(chǎng)量能無(wú)法放大，只是集中于局部，特別是上述龍頭股炒作手法，機(jī)會(huì)稍縱即逝難以把握，所以賺錢效應(yīng)并未擴(kuò)散，這是導(dǎo)致很多投資者賺了指數(shù)不賺錢的根源。

因此，若結(jié)合上述市場(chǎng)分析和維穩(wěn)歷史規(guī)律來(lái)看，在市場(chǎng)熱點(diǎn)、成交量不濟(jì)的情況下，隨著十月維穩(wěn)期的即將結(jié)束，市場(chǎng)未來(lái)走向不容樂觀，仍需謹(jǐn)慎操作為上。