■謝亞婷

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展完善，公司股權(quán)變動日益頻繁。公司股權(quán)變動涉及的法律問題不少，筆者認(rèn)為以下幾個方面的問題應(yīng)當(dāng)特別注意：

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一般程序

★召開公司股東大會，研究股權(quán)出售和收購股權(quán)的可行性，分析出售和收購股權(quán)的目的是否符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展，并對經(jīng)濟(jì)實(shí)力經(jīng)營能力進(jìn)行分析，嚴(yán)格按照公司法的規(guī)定程序進(jìn)行操作。

★聘請律師進(jìn)行，律師盡職調(diào)查。

★出讓和受讓雙方進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的協(xié)商和談判。

★國有、集體企業(yè)出讓方應(yīng)當(dāng)向上級主管部門提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓申請，并經(jīng)上級主管部門批準(zhǔn)。

★評估、驗(yàn)資 （私營有限公司也可以協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格）。為防范和避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險，建議由會計師事務(wù)所出具審計報告確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值。

★出讓的股權(quán)屬于國有企業(yè)或國有獨(dú)資有限公司的，需到國有資產(chǎn)辦進(jìn)行立項(xiàng)、確認(rèn)，然后再到資產(chǎn)評估事務(wù)所進(jìn)行評估。其他類型企業(yè)可直接到會計事務(wù)所對變更后的資本進(jìn)行驗(yàn)資。

★出讓方召開職工大會或股東大會。集體企業(yè)性質(zhì)的企業(yè)需召開職工大會或職工代表大會，按《工會法》條例形成職代會決議。有限公司性質(zhì)的需召開股東 （部分）大會，并形成股東大會決議，按照公司章程規(guī)定的程序和表決方法通過并形成書面的股東會決議。股東會決議為股權(quán)轉(zhuǎn)讓必需文件。

★股權(quán)變動的公司需召開股東大會，并形成決議。

★出讓方和受讓方簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同或協(xié)議為股權(quán)轉(zhuǎn)讓必需文件。在此應(yīng)特別注意，雙方當(dāng)面簽字蓋章，各執(zhí)一份，留檔一份并加蓋騎縫章。

★由產(chǎn)權(quán)交易中心審理合同及附件，并辦理交割手續(xù) （私營有限公司可不需要）。

★到各有關(guān)部門辦理變更、登記等手續(xù)。

要注意防范的風(fēng)險

1.在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的簽訂尤為重要

在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，尤其應(yīng)當(dāng)注意防范的風(fēng)險是轉(zhuǎn)讓方是否有隱瞞債務(wù)或資產(chǎn)申報不實(shí)的行為。因此，可在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前要求轉(zhuǎn)讓方出具會計師事務(wù)所出具的資產(chǎn)驗(yàn)資報告。另隱名股東問題應(yīng)當(dāng)注意，遇到爭議與糾紛時，其維權(quán)成本較大，風(fēng)險也大，可要求轉(zhuǎn)讓方提供適當(dāng)擔(dān)保以降低風(fēng)險。

2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同

除應(yīng)遵守 《合同法》的規(guī)定之外，還應(yīng)遵守 《公司法》的規(guī)定。《公司法》規(guī)定，股份公司發(fā)起人持有的本公司股份自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理持有的本公司股份在任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。除了法律規(guī)定之外，如果公司章程對股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股份有特別限制和要求的，股東訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，不得違反這些規(guī)定。《公司法》及其它法律法規(guī)規(guī)定以及中共中央、國務(wù)院規(guī)定不得從事盈利性活動的主體 （如國家公務(wù)員），不得受讓公司股權(quán)成為公司股東；法律、法規(guī)對市場主體權(quán)利能力有禁止性規(guī)定的 （如我國商業(yè)銀行法規(guī)定，商業(yè)銀行在中國境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資），此類主體不得違反規(guī)定訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。

3.對于有限公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的合同的訂立，還有程序上的特別要求

我國 《公司法》第三十五條規(guī)定，有限公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意；不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資有優(yōu)先購買權(quán)。按照這個規(guī)定，有限公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)該事先將與轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)有關(guān)的信息 （包括受讓方的情況、擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例、轉(zhuǎn)讓價格等）向公司通報，由公司股東會對是否同意該股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出決議。有限公司股東訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同如果沒有按照規(guī)定的程序辦理，可能導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的無效或撤消。其他股東同意出讓該股權(quán)同意書為向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)必需文件。

4.其他注意事項(xiàng)

此外，由于公司法規(guī)定有限公司股東人數(shù)為2個以上50個以下，股份公司股東人數(shù)應(yīng)為50以上，這些規(guī)定不僅是公司設(shè)立的條件，也應(yīng)該理解為公司存續(xù)的條件，股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)不得導(dǎo)致股東人數(shù)出現(xiàn)違反法律規(guī)定的結(jié)果，否則合同會因違反法律規(guī)定而無效。

外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓特別規(guī)定

外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)法定手續(xù)才能正式成立。根據(jù) 《外商投資企業(yè)股權(quán)變更的若干規(guī)定》，外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立該企業(yè)的原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并到原登記機(jī)關(guān)辦理股權(quán)變更登記。

值得注意的是，外商投資企業(yè)因股權(quán)轉(zhuǎn)讓而變更股權(quán)的，應(yīng)向?qū)徟块T報送下列文件：投資者股權(quán)變更申請書；企業(yè)原合同、章程及其修改協(xié)議；企業(yè)批準(zhǔn)證書和營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；企業(yè)董事會關(guān)于投資者股權(quán)變更的決議；企業(yè)投資者股權(quán)變更后的董事會成員名單；轉(zhuǎn)讓方與受讓方簽定的并經(jīng)其他書面方式認(rèn)可的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；審批機(jī)關(guān)要求的其他文件。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和修改企業(yè)原合同、章程協(xié)議自核發(fā)變更外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書之日起生效。

股東的優(yōu)先購買權(quán)

這其中一個其他股東在同等條件下優(yōu)先購買權(quán)的問題。對于其他股東優(yōu)先購買權(quán)應(yīng)在何時行使或主張的問題，公司法沒有作出明確的規(guī)定。對此，筆者的看法是，優(yōu)先購買權(quán)的主張必須有一個合理的期限。只有在公司股東會決議同意轉(zhuǎn)讓或者依法應(yīng)視為同意轉(zhuǎn)讓、而且沒有股東主張優(yōu)先購買權(quán)的情況下，該股東才可以轉(zhuǎn)讓。出讓股權(quán)的股東才可與受讓方按照向公司其他股東已經(jīng)通報的情況簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。如果簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定的轉(zhuǎn)讓價格或支付方式、支付期限等轉(zhuǎn)讓條件比先前向公司及其他股東通報的條件優(yōu)惠，則可能產(chǎn)生新的優(yōu)先購買權(quán)問題，其他股東可以就新的條件主張優(yōu)先購買權(quán)，甚至此前公司股東會通過的同意該股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的決議是否有效也成為問題。有限公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股份，即使在通知公司之前已經(jīng)簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，該合同的生效，應(yīng)理解為是在公司股東會作出決議批準(zhǔn)該轉(zhuǎn)讓且公司其他股東均放棄優(yōu)先購買權(quán)時。有限公司股東訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同如果沒有按照規(guī)定的程序辦理，可能導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的無效或撤消。

辦理變更登記

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂后，依照規(guī)定必須向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記。合同以轉(zhuǎn)讓方具有所轉(zhuǎn)讓公司的股東身份，享有所轉(zhuǎn)讓公司的股東權(quán)利為要件。在實(shí)踐操作中，一些公司因缺少法律意識、怕麻煩，往往不辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記。那么，股東身份的取得和股東權(quán)利的享有是否以工商行政管理機(jī)關(guān)的股權(quán)登記為要件？沒有經(jīng)過工商登記的，轉(zhuǎn)讓行為是否有效？

依據(jù)上海市高級人民法院在 《關(guān)于審理涉及公司訴訟案件若干問題的處理意見》中指出，“經(jīng)其他股東同意簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，公司應(yīng)當(dāng)辦理有關(guān)股東變更的登記手續(xù)……公司不辦理相關(guān)手續(xù)的，受讓人可以以公司為被告提起確權(quán)訴訟”。在實(shí)踐中，資產(chǎn)管理公司或其他股權(quán)投資人已經(jīng)實(shí)際參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的企業(yè)經(jīng)營和管理，公司怠于辦理股東變更登記的，通常認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓有效，可以責(zé)令公司依法補(bǔ)辦股東變更登記手續(xù)后確立股東地位。具體到個案，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立和效力應(yīng)當(dāng)依照 《合同法》的相關(guān)規(guī)定認(rèn)定。

總之，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，除了上述應(yīng)注意的事項(xiàng)，還應(yīng)聘請專業(yè)人士把關(guān)，不僅文件完善，執(zhí)行當(dāng)中有人監(jiān)督，避免出現(xiàn)不必要的糾紛，更好地維護(hù)股東和公司的利益。